Claves de WB&AM en el cuarto trimestre
- Cierta recuperación de los mercados y de la actividad.
- Primera colaboración con Garanti en la mayor operación de riesgo privado de la historia de Turquía.
- Elevada calidad del riesgo.
El agregado de Wholesale Banking & Asset Management integra los negocios mayoristas y de gestión de activos del Grupo en todas las geografías donde está presente. Se organiza fundamentalmente en torno a tres unidades de negocio: Corporate and Investment Banking, Global Markets y Asset Management.
En un entorno especialmente complicado como el ocurrido durante 2011, en el que la mayoría de las entidades bancarias europeas han anunciado importantes planes de desapalancamiento y en el que ha existido una significativa disminución de la actividad en los negocios mayoristas, BBVA recupera competitividad. Esto se debe al modelo de negocio diferencial del Grupo, muy basado en la relación con el cliente, lo que le reporta una alta calidad y recurrencia de sus ingresos, además de y un reducido apalancamiento. En este sentido, el margen bruto acumulado a diciembre se sitúa en los 2.724 millones de euros, un 3,9% inferior al del 2010 ya que ha estado muy afectado por los resultados de trading. Por geografías, destaca el significativo crecimiento de Asia, un 6,4% interanual, y de Europa (sin considerar España), que también experimenta una subida del 3,3%.
Por su parte, los gastos de explotación terminan el ejercicio un 15,6% por encima del año anterior debido a las inversiones que se vienen acometiendo en sistemas y a los distintos planes de crecimiento puestos en marcha. Por tanto, el margen neto alcanza los 1.776 millones de euros, un 11,8% inferior al del ejercicio anterior.
Las distintas unidades de este agregado siguen mostrando una alta calidad del riesgo, con una reducida tasa de mora, una elevada cobertura y unos saneamientos que representan un 5,1% del margen neto. En definitiva, el beneficio atribuido acumulado se sitúa en los 1.122 millones de euros, que supone un descenso del 8,3% frente al dato de 2010.
Dentro de WB&AM, Corporate and Investment Banking gestiona, a 31-12-2011, un crédito bruto a la clientela de 48.655 millones de euros, cifra que permanece prácticamente invariable en los últimos 3 meses. Por su parte, el volumen de recursos de clientes se sitúa también en los mismos niveles de cierre del 30-9-2011, es decir, en los 23.485 millones. Lo anterior implica que el gap de liquidez evoluciona de manera estable en el trimestre. Si a estas cifras se suman los saldos existentes en Global Markets, muy influenciados por la coyuntura de los mercados financieros vivida durante 2011, WB&AM termina el año con una inversión crediticia de 58.618 millones de euros y con unos recursos de clientes de 39.644 millones.
A continuación se resumen las principales operaciones llevadas a cabo en el ámbito de los negocios mayoristas del Grupo durante el cuarto trimestre de 2011:
En equity capital markets, destaca la participación en la emisión de bonos convertibles de Technip, la ampliación de capital del Grupo de Inversiones Suramericana en Colombia y la de la filial de Galp en Brasil.
En corporate finance, BBVA vuelve a cerrar el año como líder de mercado español en fusiones y adquisiciones, con 16 operaciones anunciadas en 2011, con un claro enfoque transfronterizo (10 operaciones), y como asesor de referencia en el continente americano (5 operaciones). Gracias a su modelo de negocio orientado a cliente, la calidad en el asesoramiento y el recurrente liderazgo en el mercado durante los últimos meses, BBVA ha sido reconocido como mejor asesor en fusiones y adquisiciones en Iberia en 2011 por Financial Times-mergermarket. En el último trimestre destaca la venta de Inima a GS Engineering & Construction, que ha sido la mayor operación de una empresa coreana jamás realizada en España.
En project finance, en España se ha liderado la financiación de una terminal de almacenamiento de hidrocarburos en el Puerto de Barcelona con Tradebe y de un parque eólico con Ortiz. En Italia se ha cerrado un proyecto fotovoltaico con 9REN, y en Reino Unido se ha estructurado la financiación del Tranvía de Nottingham. En América sobresalen las financiaciones de Transportadora de Gas del Perú, S.A. y Transmisora Eléctrica del Sur, S.A., así como el mandato de asesoramiento financiero de la planta desaladora Aguas de Lima Sur, el mandato para la financiación del Gasoducto de Chihuahua (México) y la financiación de una cartera de parques eólicos para Edison Mission (Estados Unidos). Adicionalmente, como reconocimiento a la actividad de project finance de la franquicia de Estados Unidos, BBVA ha recibido el premio “Best Finance House in Renewables 2011” por parte de Environmental Magazine.
En structured trade finance se ha rubricado la financiación de la ampliación de la refinería más importante de Turquía con el respaldo de Cesce, que con una inversión de 3.000 millones de dólares y con la colaboración de Garanti, es la mayor operación de riesgo privado de la historia del país. BBVA ha sido galardonado con el premio GTR de “Best Trade Finance Bank in Latin America 2011” por tercer año consecutivo.
En corporate lending se han otorgado avales financieros respaldando las financiaciones BEI de sus clientes. Por otra parte, en los países de Latinoamérica, BBVA sigue siendo líder de mercado en esta actividad, al estar en las transacciones más relevantes llevadas a cabo durante el año.
En global transactional banking, se ha emitido el performance bond para un macroproyecto ferroviario bajo el Estrecho del Bósforo. BBVA ha sido seleccionado como el “Mejor Proveedor de Servicios de Cash Management” para empresas e instituciones en Colombia por Euromoney y “Mejor Banco por Internet” en la categoría de banca corporativa e institucional en Puerto Rico por Global Finance. También ha sido calificado como “Recomendado” en la encuesta “Agent Banks in Major Markets” de Global Custodian y como “Top Rated” en la encuesta “Sub Custody” de la revista Global Investor. Asimismo, hay que mencionar el premio de “Mejor Banco en Trade Finance en América Latina” otorgado por Global Trade Review, que aglutina las opiniones de clientes en relación al servicio de Transactional Trade Finance, y el primer premio “World’s Best Trade Finance Banks 2012” para BBVA en España que otorga la revista Global Finance.
A pesar de la incertidumbre de 2011, los clientes del Grupo continúan apostando por los productos y servicios de Global Markets, que sigue contando con el reconocimiento de las publicaciones especializadas. FX Week, en su encuesta del año 2011, considera a BBVA el cuarto banco más valorado por los clientes, el segundo más reconocido por los clientes corporates y el cuarto más considerado por los inversores en divisas latinoamericanas. Además, BBVA aparece por primera vez en el ranking de bancos a nivel global de FX Week, ocupando el puesto 26.
Durante el año 2011, los resultados de Global Markets en España se han visto afectados por la escasa actividad económica e incertidumbre de los mercados. A pesar de ello, los ingresos de clientes han crecido, y muy especialmente en negocios estratégicos, como en el de crédito, cuyos ingresos han aumentado un 38% respecto a los del año anterior. Por tipo de cliente (inversor institucional, corporates, global public finance, empresas y retail) sobresale la positiva evolución del global public finance, cuyos ingresos han avanzado un 22% frente a los obtenidos en 2010. Aunque la actividad de trading se ha visto afectada por la elevada volatilidad de los mercados, la crisis de la deuda soberana en varios países de la zona euro y la incertidumbre asociada a los cambios en materia de regulación, BBVA ha mejorado sus resultados frente a los obtenidos en 2010 en equities, tipos de cambio y tipos de interés. En España, BBVA ratifica su posición de liderazgo en la intermediación de renta variable, logrando una cuota de mercado del 16,1% a cierre de 2011, lo que significa 6,9 puntos porcentuales por encima de la del siguiente competidor.
En el resto de Europa y Asia, geografías en las que los ingresos de clientes también se han incrementado un 25% en los últimos doce meses gracias a la buena evolución de prácticamente todos los productos. Los mayores ingresos siguen siendo los procedentes de tipos de interés (+37% interanual) y equities (+26% interanual).
En Global Markets México, los ingresos de clientes han seguido con el excelente comportamiento que venían mostrando durante los meses anteriores y han ascendido un 24% en términos interanuales, fruto de la buena trayectoria de prácticamente todos los productos. Por tipo de cliente, cabe señalar los ingresos procedentes de corporates. En cambio, los resultados de trading en 2011 se han visto afectados por la situación convulsa de los mercados. A pesar de ello, hay que subrayar la favorable evolución de los de tipo de cambio (+23%).
En América del Sur, Global Markets obtiene un crecimiento de ingresos de clientes del 7% interanual. Por productos, los mayores incrementos se produjeron en tipos de cambio (+33% interanual).
En Global Markets Estados Unidos destacan los productos de tipos de interés y crédito. Por clase de cliente, crecen los corporates, empresas y retail.
Por último, Asset Management, con un patrimonio gestionado a nivel global de 72.998 millones de euros, sigue siendo referente en la gestión de fondos de inversión y de pensiones en las geografías en las que opera. En España tiene una cuota de mercado del 15,2% del patrimonio de fondos de inversión y conserva una posición destacada de liderazgo en la gestión de fondos de pensiones. En México mantiene su posición de líder en la gestión de fondos de inversión, con un 22,8% de cuota, y en el resto de países de Latinoamérica continúa la senda de crecimiento de trimestres anteriores, con un avance interanual del patrimonio del 12,5% a 31-12-2011.
