La acción BBVA
La acción BBVA se ha comportado de manera positiva en el trimestre, finalizando el mes de septiembre en 7,56 euros, esto es, con una revalorización trimestral del 4,1%, por lo que acumula un avance del 17,9% desde diciembre de 2016. Lo anterior supone un desempeño relativamente mejor que el del sector bancario europeo y el del Ibex 35.
El crecimiento mundial continúa dando señales de mejora. El aumento del comercio, el repunte de la inversión y la mejora de la confianza están detrás de este buen comportamiento. Siguen sin observarse signos claros de presiones inflacionistas. En este contexto, las medidas de los bancos centrales continúan apoyando la actividad y los mercados financieros se mantienen relativamente calmados. El desempeño de los países desarrollados sigue siendo positivo, sobre todo en Europa. Y ahora también viene acompañado por un mejor panorama para las economías emergentes. Como resultado de todo lo anterior, el crecimiento mundial podría situarse en el entorno del 3,5% en 2017, según las últimas estimaciones de BBVA Research.
En este entorno, los índices bursátiles en Europa (Stoxx 50 y Euro Stoxx 50) cierran el tercer trimestre al alza, lo cual sitúa su incremento en lo que va de año en el 5,4% y el 9,2%, respectivamente. En España, el Ibex 35 retrocede ligeramente en los últimos tres meses, pero mantiene su desempeño positivo desde finales de 2016 (+11,0%). En Estados Unidos, el índice S&P 500 termina un 4,0% por encima del nivel de cierre de junio, lo que implica un aumento del 12,5% en los últimos nueve meses.
Evolución de la acción
BBVA comparada con los índices europeos (índice base 100=30-09-2016)
En el hecho relevante publicado el 1 de febrero de 2017, BBVA anunció su intención de modificar su política de remuneración al accionista a una retribución íntegramente en efectivo de entre un 35% y un 40% de los beneficios obtenidos en cada ejercicio. Esta política estaría compuesta, para cada año, por una cantidad a cuenta del dividendo del ejercicio (abonada previsiblemente en octubre) y un dividendo complementario (que se pagaría una vez finalizado el ejercicio y aprobada la aplicación del resultado, previsiblemente en abril), todo ello sujeto a las aprobaciones pertinentes por parte de los órganos sociales correspondientes. En este sentido, el 10 de octubre de 2017 se ha pagado en efectivo una cantidad a cuenta del ejercicio por un importe bruto de 0,09 euros por acción.
Remuneración al accionista
(Euros brutos / acción)
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Resultados
- Continúa el crecimiento generalizado de los ingresos de carácter más recurrente en prácticamente todas las geografías.
- En gastos de explotación, sigue la tendencia de contención y, en consecuencia, el ratio de eficiencia mejora con respecto al de enero-septiembre del año previo.
- Menor importe por deterioro del valor de los activos financieros frente al dato del mismo período de 2016. Incorporación, en el tercer trimestre, de dotaciones en Estados Unidos como consecuencia del impacto negativo estimado de los recientes desastres naturales.
- Con todo, generación de un resultado atribuido acumulado de 3.449 millones de euros, es decir, un crecimiento interanual del 23,3%.
Resultado atribuido al Grupo (Millones de euros)
Composición del resultado atribuido(1) (Porcentaje. Enero-septiembre 2017)
(1) No incluye el Centro Corporativo.
(2) Incluye las áreas de Actividad bancaria en España y Non Core Real Estate.
Balance y actividad
- Se mantiene el incremento de los préstamos y anticipos a la clientela (bruto) en las geografías emergentes y el descenso en España y Estados Unidos, aunque en esta última geografía se aprecia cierta recuperación.
- Los créditos dudosos siguen comportándose favorablemente en prácticamente todas las áreas, especialmente en España.
- Buen desempeño de los depósitos de la clientela en todas las geografías, muy apoyado en la favorable trayectoria de las partidas más líquidas y de menor coste.
- Dentro de los recursos fuera de balance, los fondos de inversión siguen registrando una evolución positiva.
Solvencia
- Posición de capital por encima de los requisitos regulatorios y del objetivo establecido del 11%, con un ratio CET1 fully-loaded a 30-9-2017 del 11,2%. Ello supone un incremento de 30 puntos básicos desde finales de 2016, fruto principalmente de la reducción de los activos ponderados por riesgo (APR) y la generación orgánica de resultados.
Ratios de capital y leverage (Porcentaje a 30-09-2017)
Gestión del riesgo
Otros temas de interés
Transformación
- BBVA supera los 15 millones de clientes móviles en términos globales; un crecimiento interanual por encima del 40%. Los niveles de interacción con el Banco a través del móvil también se están incrementando notablemente, a medida que el número de servicios disponibles se amplía.
Clientes digitales y móviles (Millones)
Resultados
- Positivo comportamiento del margen bruto, gracias a la favorable evolución de los ingresos de carácter más recurrente y de los resultados de operaciones financieras (ROF).
- Contención de los gastos de explotación.
- Por tanto, nueva mejora del ratio de eficiencia.
- Importe del deterioro del valor de los activos financieros ligeramente por debajo de la cifra del primer trimestre de 2016.
- Inclusión, en dotaciones a provisiones, de 177 millones de euros por costes de reestructuración.
- En consecuencia, generación de un resultado atribuido en el primer trimestre de 2017 de 1.199 millones de euros, un 69,0% superior al del mismo período del año previo y un 76,8% por encima del registrado en el cuarto trimestre de 2016.
Resultado atribuido al Grupo (Millones de euros)
Composición del resultado atribuido(1) (Porcentaje. Enero-Septiembre 2017)
(1) No incluye el Centro Corporativo.
(2) Incluye las áreas de Actividad bancaria en España y Non Core Real Estate.
Áreas de negocio
(Pulsa en cada país para ver más información)
ESPAÑA
CLAVES
- En actividad continúa el desapalancamiento y el aumento de los recursos más líquidos y fondos de inversión.
- Buena evolución de las comisiones.
- La disminución de los gastos de explotación se acelera.
- Nueva reducción del coste de riesgo.
- Buena evolución de los indicadores de riesgo.
ESTADOS UNIDOS
CLAVES
- Recuperación de la actividad en el trimestre.
- Positivo desempeño del margen de intereses y las comisiones.
- Contención de los gastos de explotación.
- Trayectoria positiva de los indicadores de riesgo.
- Saneamiento impactado por los recientes huracanes.
MÉXICO
CLAVES
- Buen comportamiento de la actividad.
- Favorable evolución de los diferenciales de la clientela.
- Continúa el crecimiento de los gastos por debajo del margen bruto y el avance interanual de doble dígito en el beneficio atribuido.
- Estabilidad de los indicadores de calidad crediticia.
TURQUÍA
CLAVES
- Sólido crecimiento de la actividad en lira turca, a pesar de la menor utilización del programa CGF.
- Evolución muy favorable de los ingresos de carácter más recurrente.
- Crecimiento de gastos de explotación por debajo del nivel de inflación y de la tasa de incremento del margen bruto.
- Mejora de los indicadores de calidad crediticia, que siguen comportándose mejor que en el resto del sector.
AMÉRICA DEL SUR
CLAVES
- La actividad sigue evolucionando a buen ritmo.
- Comportamiento muy favorable de los ingresos de carácter más recurrente.
- Crecimiento de gastos por debajo de los niveles de inflación e inferior a la tasa de ascenso del margen bruto.
- Estabilidad de los indicadores de riesgo.
RESTO DE EURASIA
CLAVES
- Positiva evolución de la actividad crediticia en las sucursales de Europa.
- Evolución de los depósitos muy influida por el entorno de tipos de interés negativos.
- Ligero ascenso de los resultados, muy apoyados en el favorable comportamiento de Europa y la reducción de los gastos de explotación.
- Estabilidad de los indicadores de calidad crediticia.
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