La acción BBVA
El crecimiento económico mundial se mantuvo robusto alrededor del 3,6% en el 2018, aunque se desaceleró más de lo esperado en la segunda mitad del año, debido tanto al peor desempeño del comercio y del sector industrial como al fuerte incremento de las tensiones financieras, especialmente en las economías desarrolladas, por el aumento de la incertidumbre. Al peor desempeño económico en Europa y China se unió el arrastre a los países asiáticos y el deterioro cíclico en Estados Unidos. En este contexto, tanto la Reserva Federal (Fed) como el BCE se han mostrado más cautos y pacientes a la hora de avanzar en la normalización de la política monetaria, y sus decisiones hacia adelante dependerán de la evolución de la economía. El principal riesgo a corto plazo continúa siendo el proteccionismo, no sólo por el impacto directo del canal comercial sino también por el efecto indirecto en la confianza y en la volatilidad financiera, al que también se añaden las preocupaciones sobre la intensidad del ajuste de la actividad tanto en Estados Unidos como en China en los próximos trimestres.
En la evolución de los mercados bursátiles, cabe destacar el retroceso de los principales índices durante el 2018. En Europa, el Stoxx 50 y el Euro Stoxx 50 descendieron un 13,1% y un 14,3%, respectivamente. Por su parte, en España, la caída del Ibex 35 ha sido del 15,0%, en el mismo horizonte temporal. Por último en Estados Unidos, el índice S&P 500 ha caído un 6,2% en los últimos doce meses, fundamentalmente por el retroceso del último trimestre del año (-14,0%).
En este contexto, la acción BBVA cerró el 2018 en 4,64 euros, lo cual implica una reducción del 34,8% en el año.
Evolución de la acción
BBVA comparada con los índices europeos (índice base 100=31-12-2017)
En cuanto a la remuneración al accionista, el pasado 10 de octubre se pagó en efectivo una cantidad a cuenta del ejercicio 2018 por un importe bruto de 0,10 euros por acción. Este pago es consistente con la política de remuneración al accionista que se anunció mediante hecho relevante de 1 de febrero del 2017, que prevé, sujeto a las aprobaciones pertinentes por parte de los órganos sociales correspondientes, el pago de dos dividendos en efectivo, previsiblemente en octubre y abril de cada año. Está previsto someter a la consideración de los órganos de gobierno correspondientes un pago en efectivo en abril del 2019 de 0,16 euros brutos por acción como dividendo complementario del ejercicio 2018.
Remuneración al accionista
(Euros brutos / acción)
Efectivo
Leer másInformación del Grupo
Resultados
- Crecimiento generalizado de los ingresos de carácter más recurrente en prácticamente todas las áreas de negocio.
- Tendencia de contención de los gastos de explotación, cuyo comportamiento se ve afectado por la evolución de los tipos de cambio.
- Menor importe por deterioro de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados, resultado del registro en el cuarto trimestre del 2017 de las minusvalías latentes, de 1.123 millones de euros, procedentes de la participación de BBVA en el capital de Telefónica, S.A.
- Los estados financieros del Grupo BBVA del 2018 recogen, por un lado, el impacto negativo derivado de la contabilización de la hiperinflación en Argentina (-266 millones de euros) en el resultado atribuido, y por otro, el impacto positivo sobre el patrimonio neto de 129 millones de euros.
- El resultado de operaciones corporativas asciende a 633 millones de euros y recoge las plusvalías (netas de impuestos) originadas por la venta de BBVA Chile.
- Resultado atribuido de 5.324 millones de euros, un 51,3% más que en el 2017.
- El resultado atribuido sin operaciones corporativas se situó en 4.691 millones de euros, un 33,3% superior al alcanzado en el 2017.
Resultado atribuido al Grupo
(Millones de euros)
Composición del resultado atribuido(1)
(Porcentaje. 2018)
(1) No incluye el Centro Corporativo.
(2) Incluye las áreas de Actividad bancaria en España y Non Core Real Estate.
Balance y actividad
- Menor volumen de préstamos y anticipos a la clientela (bruto). Por áreas de negocio, se observó crecimiento en Estados Unidos, México, América del Sur (excluyendo BBVA Chile) y Resto de Eurasia.
- Continua la disminución de los riesgos dudosos en el 2018.
- Dentro de los recursos fuera de balance se mantiene la positiva evolución de los fondos de inversión.
Solvencia
- Posición de capital por encima de los requisitos regulatorios.
- Una vez más, BBVA ha sobresalido en los test de estrés a la banca europea por su resistencia en potenciales situaciones de crisis económica. Según los resultados, en el escenario adverso, BBVA sería el segundo banco de su grupo de entidades europeas comparables con menos impacto negativo en el ratio de capital CET1 fully-loaded y uno de los grandes bancos europeos y uno de los pocos capaces de generar beneficio acumulado en los tres años analizados (2018, 2019 y 2020), en este escenario.
Ratios de capital y leverage (Porcentaje a 31-12-2018)
Gestión del riesgo
Transformación
- Continúa el aumento de la base de clientes digitales y móviles del Grupo y de las ventas digitales en todas las geografías donde opera BBVA, con impacto positivo en eficiencia.
Clientes digitales y móviles (Millones)
Nombramientos y otros temas de interés
- El Consejo de Administración de BBVA, en su reunión del 20 de diciembre del 2018, aprobó los planes de sucesión del presidente y del consejero delegado de BBVA designando a D. Carlos Torres Vila presidente ejecutivo de BBVA, en sustitución de D. Francisco González Rodríguez y a D. Onur Genç vocal del Consejo de Administración y consejero delegado de BBVA. Asimismo, el Consejo de Administración aprobó cambios organizativos, que implican un cambio en la primera línea ejecutiva del Grupo BBVA. El 21 de diciembre se recibieron las autorizaciones administrativas necesarias para dar plena efectividad a los acuerdos adoptados.
- El 26 de diciembre del 2018 BBVA alcanzó un acuerdo con Voyager Investing UK Limited Partnership, entidad gestionada por Canada Pension Plan Investment Board (“CPPIB”), para la transmisión de una cartera de créditos compuesta en su mayoría por créditos hipotecarios dudosos y fallidos. Se espera que el cierre de la operación tenga lugar en el segundo trimestre del año 2019. Asimismo, se estima que el impacto positivo en el beneficio atribuido del Grupo se sitúe en aproximadamente 150 millones de euros (netos de impuestos y otros ajustes) y el impacto en el Common Equity Tier 1 (fully-loaded) sea ligeramente positivo.
Impacto de primera aplicación de la NIIF 9
- Los datos correspondientes al 2018 están elaborados bajo la Norma Internacional de Información Financiera (NIIF) 9, que entró en vigor el 1 de enero del 2018. Esta nueva norma contable no exigía la reelaboración de información de períodos anteriores para hacerla comparable, por lo que las cifras comparativas mostradas correspondientes al ejercicio 2017 se han elaborado según la normativa en vigor en ese momento (Norma Internacional de Contabilidad -NIC 39-).
- Los impactos derivados de la primera aplicación de la NIIF 9, a 1 de enero del 2018, se registraron con cargo a reservas por aproximadamente 900 millones de euros netos de su efecto fiscal, principalmente por la dotación de provisiones basada en pérdidas esperadas, frente al modelo de pérdidas incurridas de la norma anterior NIC 39.
- En capital, el impacto de la primera aplicación de la NIIF 9 supuso una disminución de 31 puntos básicos con respecto al ratio CET1 fully-loaded de diciembre del 2017.
Actividad bancaria España
Claves
- Crecimiento de la actividad en los segmentos más rentables.
- Buena evolución de las comisiones netas.
- Reducción de los gastos de explotación a lo largo de todos los trimestres.
- Sólidos indicadores de calidad crediticia: menores saneamientos y provisiones.
España
Margen bruto. Variación interanual.
5.943 Mill €
-3,8%
Non Core Real Estate
Claves
- Se mantiene la tendencia positiva en el mercado inmobiliario español, aunque a tasas de crecimiento más moderadas.
- Exposición neta inmobiliaria en mínimos históricos.
- Cierre del acuerdo de venta de la participación en Testa.
- Significativa reducción de las pérdidas del área.
España
Margen bruto. Variación interanual.
38 Mill €
n.s.
Estados Unidos
Claves
- Crecimiento de la inversión apoyado en la financiación a empresas y los segmentos minoristas.
- Buena evolución del margen de intereses y de los saneamientos.
- Mejora de la eficiencia.
- Resultado atribuido afectado positivamente por la reforma fiscal de finales del 2017.
Estados Unidos
Margen bruto. Variación interanual a tipo de cambio constante.
2.989 Mill €
+8,3%
México
Claves
- Buen comportamiento de la actividad crediticia, con crecimiento en todos los segmentos.
- Se mantiene el incremento de los gastos por debajo del margen bruto.
- Avance interanual de doble dígito en el resultado atribuido.
- Buenos indicadores de calidad crediticia.
México
Margen bruto. Variación interanual a tipo de cambio constante.
7.193 Mill €
+7,5%
Turquía
Claves
- Actividad impactada por la evolución de los tipos de cambio.
- Buena evolución de los ingresos de carácter más recurrente, favorecidos por el comportamiento de los bonos ligados a la inflación.
- Crecimiento de los gastos de explotación por debajo de la inflación.
- Indicadores de riesgo afectados por el deterioro del entorno macroeconómico y ciertos impactos negativos de la cartera de clientes mayoristas.
Turquía
Margen bruto. Variación interanual a tipo de cambio constante.
3.901 Mill €
+31,3%
América del Sur
Claves
- Actividad afectada por la venta de BBVA Chile.
- En los demás países, la actividad evoluciona a buen ritmo.
- Ajuste por hiperinflación de Argentina que impacta en todas las líneas de la cuenta de resultados.
América del Sur
Margen bruto. Variación interanual a tipos de cambio constantes.
3.701 Mill €
+1,9%
Resto de Eurasia
Claves
- Positiva trayectoria de la actividad crediticia.
- Evolución de los depósitos muy influida por el entorno de tipos de interés negativos.
- Resultado afectado por la disminución de los ingresos, a pesar del control de costes.
- Mejora en las tasas de mora y cobertura.
Resto de Eurasia
Margen bruto. Variación interanual.
415 Mill €
-11,4%
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