El ratio AT1 se situó en el 1,44%, presentando una reducción de -9 puntos básicos con respecto al 31 de diciembre de 2024. En el trimestre, BBVA, S.A. ha emitido instrumentos CoCos por valor de 1.000 millones de dólares estadounidenses, cuyo efecto se ha visto contrarrestado por la amortización anticipada de otra emisión por el mismo valor. El impacto de la depreciación del dólar estadounidense sobre los CoCos emitidos en esta divisa explica parte de la reducción de ratio del trimestre.

Por su parte, el ratio Tier 2 ha experimentado una variación significativa en el trimestre (+52 puntos básicos), principalmente impactado por la emisión, en España, de 1.000 millones de euros de deuda subordinada. Adicionalmente, en México se emitió deuda subordinada por valor de 1.000 millones de dólares estadounidenses.

Como consecuencia de lo anterior, el ratio de capital total consolidado se sitúa, a 31 de marzo de 2025, en el 17,55%, por encima del requerimiento de capital total (13,29%¹⁰).

Tras la última decisión derivada del proceso de revisión y evaluación supervisora (SREP, por sus siglas en inglés), que entró en vigor a partir del 1 de enero de 2025, deberá mantener a nivel consolidado un ratio de capital total del 13,29% y un ratio de capital CET1 del 9,13%¹⁰ que incluyen un requerimiento de Pilar 2 a nivel consolidado del 1,68% (un mínimo del 1,02% deberá ser satisfecho con CET1), del que 0,18% viene determinado sobre la base de las expectativas de provisiones prudenciales del BCE, y que deberá ser satisfecho con CET1.

Nota general: Los datos y ratios de 2024 se presentan según los requerimientos vigentes bajo CRR2, mientras que los correspondientes a marzo de 2025 se han calculado aplicando los cambios regulatorios de CRR3.

⁽¹⁾ Datos provisionales.

A 31 de marzo de 2025, el ratio de apalancamiento se sitúa en el 6,94%, lo que supone un incremento de 13 puntos básicos con respecto a diciembre de 2024.

Nota general: Los datos y ratios de 2024 se presentan según los requerimientos vigentes bajo CRR2, mientras que los correspondientes a marzo de 2025 se han calculado aplicando los cambios regulatorios de CRR3.

⁽¹⁾ Datos provisionales.

En lo que respecta a los ratios¹¹ de MREL (Minimum Requirement for own funds and Eligible Liabilities) alcanzados a 31 de marzo de 2025, éstos se sitúan en 33,20% y 12,51%, respectivamente para MREL en APR y MREL en apalancamiento, alcanzando los ratios subordinados de ambos 27,70% y 10,43%, respectivamente. A continuación, se presenta una tabla resumen:

Nota general: Los datos y ratios de 2024 se presentan según los requerimientos vigentes bajo CRR2, mientras que los correspondientes a marzo de 2025 se han calculado aplicando los cambios regulatorios de CRR3. Adicionalmente, no incluye el requerimiento combinado de colchones, CBR por sus siglas en inglés (Combined Buffer Requirement)

⁽¹⁾ Datos provisionales.

El 27 de marzo de 2024 el Grupo hizo público que había recibido una comunicación del Banco de España sobre su requisito MREL 22,79%¹². Adicionalmente, BBVA debe alcanzar, también a partir del 27 de marzo de 2024, un volumen de fondos propios y pasivos admisibles en términos de exposición total considerada a efectos del cálculo del ratio de apalancamiento del 8,48% (el “MREL en RA”)¹³. Estos requerimientos no incluyen el requisito combinado de capital vigente, el cual, de acuerdo con la normativa vigente y criterio supervisor, se sitúa en 3,65%¹⁴. Dada la estructura de fondos propios y pasivos admisibles del grupo de resolución, a 31 de marzo de 2025, el Grupo cumple con los citados requisitos.

Igualmente, con el objetivo de reforzar el cumplimiento de dichos requisitos, BBVA realizó varias emisiones de deuda a lo largo del primer trimestre de 2025. Para más información sobre las emisiones realizadas, véase la sección de "Riesgos estructurales" dentro del capítulo "Gestión del riesgo".

Remuneración al accionista

En cuanto a la remuneración al accionista, de acuerdo con lo aprobado por la Junta General de Accionistas el 21 de marzo de 2025, en su punto 1.3 del orden del día, el día 10 de abril de 2025 se procedió al pago en efectivo, con cargo a los resultados del ejercicio de 2024, de 0,41 euros brutos por acción en circulación de BBVA con derecho a percibir dicho importe como dividendo complementario del ejercicio 2024. Así, el importe total de distribuciones en efectivo del ejercicio 2024, teniendo en cuenta que en octubre de 2024 se distribuyeron 0,29 euros brutos por acción, se situó en 0,70 euros brutos por acción.

Adicionalmente, el 30 de enero de 2025 se anunció un programa de recompra de acciones de BBVA por importe de 993 millones de euros, que se encuentra a la fecha de este documento pendiente de ejecución.

A 31 de marzo de 2025, el capital social de BBVA ascendía a 2.824.009.877,85 euros y estaba representado por 5.763.285.465 acciones.

Nota: en el caso de acciones pertenecientes a inversores que operan a través de una entidad custodio situada fuera del territorio español, únicamente se computa como accionista a la entidad custodio, al ser quien figura inscrita en el correspondiente registro de anotaciones en cuenta. Por tanto, el número indicado de accionistas no incluye a dichos tenedores finales.

Ratings

Durante los primeros tres meses de 2025, diversas agencias han reconocido la favorable evolución de los fundamentales de BBVA, especialmente en relación a los elevados niveles de rentabilidad alcanzados y a la resiliente calidad de activos mantenida. Fitch cambió en febrero la perspectiva de su rating (A-) a positivo desde estable y Moody's cambió en marzo la perspectiva de la deuda sénior preferente a largo plazo a rating watch positive desde positivo manteniendo su rating en A3. Por su parte, en febrero, DBRS comunicó el resultado de su revisión anual de BBVA confirmando el rating en A (high) con perspectiva estable y S&P confirmó en marzo su rating en A con perspectiva estable. La siguiente tabla muestra las calificaciones crediticias y perspectivas otorgadas por las agencias:

⁽¹⁾ Ratings asignados a la deuda sénior preferente a largo plazo. Adicionalmente, Moody's, Fitch y DBRS asignan un rating a los depósitos a largo plazo de BBVA de A2, A- y A (high), respectivamente.

⁹ En los períodos presentados no existen diferencias entre los ratios fully loaded y phased-in consolidados debido a que el impacto asociado a los ajustes transitorios es nulo.

¹⁰ Considerando las últimas actualizaciones oficiales del colchón de capital anticíclico y del colchón contra riesgos sistémicos, calculadas sobre la base de exposición a 31 de diciembre de 2024.

¹¹ Calculados a nivel subconsolidado de acuerdo con la estrategia de resolución MPE (Multiple Point of Entry) del Grupo BBVA, establecida por la JUR (Junta Única de Resolución). El grupo de resolución está formado por Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. y las filiales que pertenecen al mismo grupo de resolución europeo. Esto implica que estos ratios se calculan en base al perímetro subconsolidado del grupo de resolución. Ratios provisionales a fecha de publicación de este informe.

¹² El requisito de subordinación en APR es de 13,50%.

¹³ El requisito de subordinación en ratio de apalancamiento es de 5,78%.

¹⁴ Considerando las últimas actualizaciones oficiales del colchón de capital anticíclico y del colchón contra riesgos sistémicos, calculadas sobre la base de exposición a 31 de diciembre de 2024.

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