⁽¹⁾ Saldos reexpresados. Para más información, consúltese el apartado "Áreas de negocio".

⁽²⁾ A tipo de cambio constante.

⁽³⁾ No incluye las adquisiciones temporales de activos.

⁽⁴⁾ No incluye las cesiones temporales de activos e incluye determinados valores negociables.

⁽⁵⁾ Incluye fondos de inversión, carteras gestionadas en Colombia y Perú.

⁽¹⁾ A tipos de cambio constantes.

⁽²⁾ Saldos reexpresados. Para más información, consúltese el apartado "Áreas de negocio".

⁽³⁾ Chile (Forum), Uruguay y Venezuela. Adicionalmente, incluye eliminaciones y otras imputaciones.

⁽¹⁾ Cifras a tipos de cambio constantes.

⁽²⁾ No incluye las adquisiciones temporales de activos.

⁽³⁾ No incluye las cesiones temporales de activos e incluye determinados valores negociables.

⁽⁴⁾ Incluye fondos de inversión y carteras gestionadas (en Colombia y Perú).

Salvo que expresamente se comunique lo contrario, las tasas de variación que se comentan a continuación, tanto en actividad como en resultados se hacen a tipos de cambio constantes. Estas tasas, junto con las de variación a tipos de cambio corrientes, se pueden observar en las tablas adjuntas de estados financieros e indicadores relevantes y de gestión.

Actividad y resultados del área

Lo más relevante de la evolución de la actividad del área durante el primer semestre del año 2024 ha sido:

1. La actividad crediticia (crédito a la clientela no dudoso en gestión) registró una variación del 6,8%, con ascenso focalizado en la cartera mayorista, que creció por encima de la minorista (+8,4% contra +5,1%) favorecida principalmente por la evolución de los préstamos a empresas, que se incrementaron a una tasa del 8,8%. Dentro de los productos minoristas destacó el crecimiento de las tarjetas de crédito (+18,5%) y de los créditos hipotecarios (+5,0%), en línea con la estrategia del Grupo, focalizada en crecer en los segmentos más rentables.
2. Los recursos de clientes en gestión se incrementaron un (+11,6%) con respecto a los saldos a cierre de 2023, con crecimiento tanto de los depósitos de la clientela (+10,4%) como de los recursos fuera de balance (+20,8%).

Lo más relevante de la evolución de la actividad del área durante el segundo trimestre del año 2024 ha sido:

1. La actividad crediticia registró una variación del 4,5%, con las mismas dinámicas que marcan la evolución del semestre: destaca el dinamismo de los préstamos a empresas (+5,9%), de las tarjetas de crédito (+10,8%) y de los préstamos hipotecarios (+2,8%).
2. Con respecto a la calidad crediticia, la tasa de mora a nivel región se situó en el 5,0%, manteniéndose prácticamente estable con respecto al trimestre previo (+4 puntos básicos), favorecida por la evolución de la actividad. En general, y excluyendo este efecto, continúa la tendencia de los últimos meses en lo que respecta a las entradas en mora, que se mantienen focalizadas principalmente en las carteras minoristas. Por su parte, la tasa de cobertura del área se situó en el 83%.
3. Los recursos de clientes en gestión crecieron a una tasa del 7,6%, favorecidos por los mayores saldos depositados a plazo (+9,9%), por el crecimiento de los depósitos a la vista (+5,4%) y, en menor medida, por la evolución de los recursos fuera de balance (+11,1%).

América del Sur generó un resultado atribuido de 317 millones de euros en el primer semestre del año 2024, lo que representa una variación interanual del 99,7%, impulsado por el buen comportamiento de los ingresos recurrentes (+65,9%) y de los resultados de operaciones financieras del área, que compensaron el incremento de los gastos y saneamientos crediticios, así como el impacto más negativo por el resultado de la línea "Otros ingresos y cargas de explotación". Esta línea recoge principalmente el impacto del ajuste por hiperinflación de Argentina, cuya pérdida monetaria neta se situó en el periodo enero-junio de 2024 en 1.020 millones de euros, resultando superior a los 571 millones de euros recogidos en el periodo enero-junio de 2023.

A continuación, se proporciona información más detallada sobre los países más representativos del área de negocio.

Argentina

Entorno macroeconómico y sectorial

La significativa consolidación fiscal, la relativa estabilidad cambiaria y la fuerte contracción de la actividad económica han permitido una progresiva moderación de la inflación en los últimos meses. Pese a la incertidumbre y los riesgos relacionados, lo más probable, según BBVA Research, es que los ajustes en curso, eventualmente complementados por medidas adicionales, podrían sentar las bases para que la inflación anual se siga ralentizando a lo largo del año. Por otro lado, aunque el fuerte deterioro de la actividad económica se podría revertir a partir de mediados de año, se prevé que, tras caer 1,6% en 2023, el PIB se contraerá alrededor de 4,0% en 2024 (sin cambio con respecto a la previsión anterior).

El sistema bancario continúa creciendo a un ritmo estable pero afectado por una elevada inflación. Con datos a junio de 2024, el crédito total creció un 211% con respecto al mismo mes de 2023, favorecido tanto por las carteras de consumo como, sobre todo, de empresas, que crecen un 182% y un 252% interanual, respectivamente. Por su parte, los depósitos siguen la tendencia de los meses anteriores y crecen un 144% interanual a cierre de junio. Finalmente, la tasa de mora mejoró notablemente, situándose en el 1,8%, en abril de 2024 (123 puntos básicos por debajo del nivel de mayo de 2023).

Actividad y resultados

1. En el primer semestre del año 2024, el saldo de inversión gestionada aumentó un 90,9% (+45,4% en el segundo trimestre, con crecimiento en todos los productos) si bien aún muy por debajo de la tasa de inflación interanual, con una evolución favorable tanto en el segmento mayorista (+97,9%, fundamentalmente empresas) como en el de particulares (+83,1%), destacando en este último las tarjetas de crédito (+71,1%). En el segundo trimestre, la tasa de mora se situó en el 1,6%, manteniéndose estable con respecto al trimestre anterior (-2 puntos básicos en el trimestre) gracias a la positiva dinámica de la actividad. Por su parte, la tasa de cobertura se situó en el 126%, muy por debajo del cierre de marzo de 2024, como resultado del incremento de las entradas a dudoso de la cartera minorista (principalmente en tarjetas de crédito y consumo).
2. Los recursos en balance crecieron un 64,7% entre enero y junio de 2024 (+25,6% en el segundo trimestre), con crecimiento tanto de los depósitos de la clientela a la vista (+44,3%) como de los depósitos a plazo (+122,9%). Por su parte, los fondos de inversión (recursos fuera de balance) también registraron una evolución favorable (+47,2% en el mismo horizonte temporal).
3. El resultado atribuido acumulado a cierre de junio de 2024 se situó en 103 millones de euros. El margen de intereses continuó impulsado tanto por una mayor actividad, como por la mejora del diferencial de la clientela y el ROF, por su parte, experimentó una evolución positiva. Por otro lado, se registró un ajuste más negativo por hiperinflación (recogido principalmente en la línea de otros ingresos y cargas de explotación) y mayores gastos, tanto de personal por revisiones salariales en un contexto de elevada inflación, como generales. El resultado del trimestre se situó en 82 millones de euros, lo que supone una mejora significativa con respecto al trimestre anterior, como resultado de un ajuste por hiperinflación menos negativo.

Colombia

Entorno macroeconómico y sectorial

Tras un periodo de debilidad de la actividad económica, durante el año 2023 y en cierta medida también en el inicio de 2024, BBVA Research prevé una recuperación a partir de mediados del presente año. Una reducción adicional de la inflación, que alcanzó el 7,2% en junio y que descendería hasta alrededor del 5,4% en diciembre, y de los tipos de interés, desde 11,25% en junio hasta alrededor de 8,5% en diciembre, permitirían que el crecimiento del PIB aumente hasta el 1,8% este año (+30 puntos básicos por encima de la previsión anterior), fundamentalmente debido al dato del primer trimestre, que sorprendió al alza, desde el 0,6% registrado en 2023.

El crecimiento del crédito total del sistema bancario se situó en el 0,9% interanual en abril de 2024. Como en los meses anteriores, el crédito del sistema continúa impulsado por los préstamos a empresas y el crédito a la vivienda, con crecimientos del 2,0% y 11,3% respectivamente. Destaca la desaceleración del crédito al consumo, que ha pasado de una tasa de crecimiento interanual del 20% durante todo el año 2022 a caídas interanuales desde octubre del año pasado. En abril de 2024, el crédito al consumo se ha reducido un 4,3% respecto del mismo mes de 2023. Por otro lado, los depósitos totales mostraron un crecimiento del 9,9% interanual a cierre de abril de 2024, con una evolución mucho más equilibrada por carteras que en trimestres anteriores. Así, los depósitos a la vista y a plazo crecieron un 8,2% y un 12,0% interanual respectivamente. La tasa de mora del sistema ha aumentado ligeramente en los últimos meses situándose en el 5,3% a cierre de abril de 2024, 69 puntos básicos por encima del mismo mes del año anterior.

Actividad y resultados

1. La actividad crediticia registró un crecimiento del 1,3% con respecto al cierre de 2023 producido principalmente por la favorable evolución durante el segundo trimestre de 2024 de los préstamos a empresas (+6,6%, +7,6% desde diciembre de 2023) y los hipotecarios (+1,4%, +1,9% desde diciembre de 2023), que compensaron la reducción de los créditos al consumo (-2,0%, -3,9% desde diciembre de 2023). En cuanto a la calidad de los activos, en el segundo trimestre, la tasa de mora se situó en el 5,3%, incrementándose respecto al trimestre previo (+16 puntos básicos), afectada por las entradas en mora de la cartera minorista, principalmente en los préstamos al consumo y, en menor medida, en las tarjetas de crédito. Por su parte, la tasa de cobertura descendió en el trimestre hasta el 84%, con origen en las nuevas entradas en mora anteriormente comentadas.
2. Los depósitos de la clientela se incrementaron un 4,4% con respecto al cierre de 2023, gracias principalmente a la favorable evolución de los depósitos a la vista (+5,4%, +6,9% en el segundo trimestre de 2024).
3. El resultado atribuido acumulado a cierre de junio de 2024 se situó en 57 millones de euros, o lo que es lo mismo, un 48,5% por debajo del resultado a cierre del mismo periodo del año anterior. Destacó el crecimiento significativo del margen de intereses (+22,4%), favorecido por el incremento del diferencial de la clientela y un buen comportamiento de la cartera de valores, compensado por las dotaciones por deterioro de activos financieros, debido a mayores requerimientos de la cartera (especialmente en minorista). El resultado del segundo trimestre se situó en 37 millones de euros, un 85,8% por encima del trimestre anterior, como resultado del buen comportamiento de los ingresos recurrentes, donde destaca el crecimiento del 21,3% de las comisiones netas (favorecidas por el cobro de comisiones de Project Finance y banca de inversión, así como algunos elementos atípicos), de menores gastos de explotación y de menores saneamientos crediticios y provisiones.

Perú

Entorno macroeconómico y sectorial

BBVA Research espera que la actividad económica continúe recuperándose a lo largo de 2024 en un contexto de condiciones climáticas más favorables y relativamente elevados precios de los productos exportados por el país (particularmente el de metales como el cobre). La inflación relativamente controlada (2,3% en junio, y probablemente alrededor de este nivel en la segunda mitad de 2024) y la paulatina reducción de los tipos de interés (desde 5,75% en junio hasta alrededor de 5,00% en diciembre de 2024) también deberían favorecer un aumento del dinamismo económico en los próximos meses. Así, se espera que el PIB crezca alrededor de 2,9% este año, 20 puntos básicos por encima de la previsión anterior y muy por encima de la evolución observada en 2023 (-0,6%).

El crédito total del sistema bancario peruano se contrajo un 0,5% interanual en mayo de 2024. El comportamiento por carteras es dispar, la mayor desaceleración se sigue observando en el crédito a empresas, con una contracción del 2,5% interanual. En contraste, persiste el dinamismo del crédito al consumo, cuyo saldo creció un 0,6% interanual en mayo de 2024, mientras la cartera hipotecaria mantuvo un ritmo estable de crecimiento en torno al 5,4% interanual, en línea con los meses anteriores. Los depósitos totales del sistema aumentaron un 4,5% interanual en mayo de 2024, con un comportamiento muy parecido por carteras. Los depósitos a la vista y a plazo crecieron un 4,8% y un 3,9% interanual respectivamente. Por su parte, la tasa de mora del sistema creció ligeramente hasta el 4,5%.

Actividad y resultados

1. La actividad crediticia se incrementó con respecto al cierre de diciembre de 2023 (+3,3%), principalmente debido a una evolución positiva de los créditos a empresas (+2,7%, favorecidos por la operativa de CIB y a pesar de los vencimientos del programa Reactiva Perú), de los créditos al consumo (+5,8%) y de los préstamos hipotecarios (+5,4%). En cuanto a los indicadores de calidad crediticia, la tasa de mora se incrementó con respecto a marzo 2024 (+12 puntos básicos), situándose en el 5,8%, como resultado de una actividad prácticamente estable y por las entradas en mora de las carteras minoristas, principalmente en pymes, parcialmente mitigadas por ventas y pases a fallidos. Por su parte, la tasa de cobertura se situó en el 77%, afectada por el incremento del saldo de dudosos.
2. Los recursos de clientes en gestión se incrementaron durante el primer semestre de 2024 (+7,2%), favorecidos tanto por el crecimiento de los depósitos de la clientela (+5,1%) como de los recursos fuera de balance (+29,4%).
3. El resultado atribuido de BBVA Perú se situó a cierre de junio de 2024 en 110 millones de euros, en línea con respecto del alcanzado en el primer semestre de 2023. Buen comportamiento del margen de intereses, favorecido por el mayor volumen de inversión y un diferencial de la clientela creciente, de las comisiones y del ROF (con una destacada evolución trimestral gracias a la gestión de las carteras COAP), que en conjunto compensaron el incremento de los gastos de explotación, favoreciendo el crecimiento del margen. Destaca en negativo el crecimiento de las dotaciones por deterioro de activos financieros (+55,7%), con mayores necesidades en la cartera minorista. El resultado del trimestre se situó en 67 millones de euros, lo que supone una variación de 57,8% con respecto al trimestre anterior, principalmente como resultado del destacado crecimiento del ROF y de la reducción de los gastos de explotación.

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