Grupo
Evolución trimestral de los resultados
El resultado alcanzado por el grupo BBVA en el segundo trimestre de 2025 se situó en 2.749 millones de euros, o lo que es lo mismo, un 1,9% por encima del trimestre precedente. Excluyendo el impacto de la evolución de las divisas, este crecimiento se situaría en el 10,6%, al haber experimentado las principales divisas de los países en los que el Grupo está presente una depreciación en el trimestre. Así, excluyendo el comportamiento de las divisas en el trimestre, destacó la favorable evolución de los ingresos recurrentes del negocio bancario en todas las áreas de negocio. Por otro lado, la línea de otros ingresos y cargas de explotación mostró un resultado positivo, favorecida por un menor ajuste por hiperinflación, y los gastos de explotación se redujeron. Lo anterior fue compensado parcialmente por menores resultados de operaciones financieras (ROF), especialmente en el Centro Corporativo y como resultado de la actividad de coberturas de tipo de cambio, y mayores dotaciones por deterioro de activos financieros.
| CUENTAS DE RESULTADOS CONSOLIDADAS: EVOLUCIÓN TRIMESTRAL (MILLONES DE EUROS) | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2024 | ||||||
| 2o Trim. | 1er Trim. | 4o Trim. | 3er Trim. | 2o Trim. | 1er Trim. | ||
| Margen de intereses | 6.208 | 6.398 | 6.406 | 5.868 | 6.481 | 6.512 | |
| Comisiones netas | 1.951 | 2.060 | 2.234 | 1.912 | 1.955 | 1.887 | |
| Resultados de operaciones financieras | 484 | 948 | 983 | 1.044 | 1.114 | 772 | |
| Otros ingresos y cargas de explotación | 67 | (82) | (303) | (107) | (324) | (952) | |
| Margen bruto | 8.710 | 9.324 | 9.320 | 8.716 | 9.227 | 8.218 | |
| Gastos de explotación | (3.224) | (3.562) | (4.004) | (3.330) | (3.477) | (3.383) | |
| Gastos de personal | (1.792) | (1.901) | (2.216) | (1.810) | (1.855) | (1.778) | |
| Otros gastos de administración | (1.062) | (1.283) | (1.380) | (1.154) | (1.238) | (1.229) | |
| Amortización | (370) | (378) | (408) | (366) | (384) | (375) | |
| Margen neto | 5.485 | 5.762 | 5.316 | 5.386 | 5.751 | 4.835 | |
| Deterioro de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados | (1.377) | (1.385) | (1.466) | (1.440) | (1.479) | (1.361) | |
| Provisiones o reversión de provisiones | (82) | (51) | (99) | (61) | 19 | (57) | |
| Otros resultados | 50 | 22 | 8 | (19) | 31 | 40 | |
| Resultado antes de impuestos | 4.076 | 4.348 | 3.759 | 3.867 | 4.322 | 3.458 | |
| Impuesto sobre beneficios | (1.160) | (1.466) | (1.171) | (1.135) | (1.374) | (1.151) | |
| Resultado del ejercicio | 2.916 | 2.882 | 2.588 | 2.732 | 2.949 | 2.307 | |
| Minoritarios | (167) | (184) | (155) | (105) | (154) | (107) | |
| Resultado atribuido | 2.749 | 2.698 | 2.433 | 2.627 | 2.794 | 2.200 | |
| Beneficio (pérdida) por acción ajustado (euros) (1) | 0,46 | 0,45 | 0,41 | 0,44 | 0,47 | 0,37 | |
| Beneficio (pérdida) por acción (euros) (1) | 0,46 | 0,45 | 0,40 | 0,44 | 0,47 | 0,36 | |
| (1) Para más información, véase las Medidas Alternativas de Rendimiento de este informe. | |||||||
Evolución interanual de los resultados
El Grupo BBVA obtuvo un resultado de 5.447 millones de euros acumulados a cierre de junio de 2025, lo que representa un incremento interanual del 9,1%. Si se excluye el efecto de la variación de las divisas, este crecimiento se eleva hasta el 31,4%, con unos sólidos resultados que se sustentan en el buen desempeño de los ingresos recurrentes del negocio bancario, es decir, en la favorable evolución del margen de intereses y las comisiones. Además, se registró un impacto negativo en la línea de otros ingresos y cargas de explotación notablemente inferior al del mismo periodo de 2024, debido principalmente a un menor ajuste por hiperinflación.
| CUENTAS DE RESULTADOS CONSOLIDADAS (MILLONES DE EUROS) | ||||
|---|---|---|---|---|
| 1er Sem. 25 | 𝚫 % | 𝚫 % a tipos de cambio constantes | 1er Sem. 24 | |
| Margen de intereses | 12.607 | (3,0) | 9,7 | 12.993 |
| Comisiones netas | 4.010 | 4,4 | 17,9 | 3.842 |
| Resultados de operaciones financieras | 1.431 | (24,1) | (12,7) | 1.886 |
| Otros ingresos y cargas de explotación | (15) | (98,9) | (99,0) | (1.276) |
| Margen bruto | 18.034 | 3,4 | 19,6 | 17.446 |
| Gastos de explotación | (6.787) | (1,1) | 10,2 | (6.859) |
| Gastos de personal | (3.693) | 1,7 | 13,1 | (3.633) |
| Otros gastos de administración | (2.345) | (5,0) | 7,1 | (2.467) |
| Amortización | (749) | (1,4) | 6,4 | (759) |
| Margen neto | 11.247 | 6,2 | 26,2 | 10.586 |
| Deterioro de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados | (2.761) | (2,7) | 9,7 | (2.839) |
| Provisiones o reversión de provisiones | (133) | 248,5 | 282,8 | (38) |
| Otros resultados | 72 | 0,3 | 4,0 | 71 |
| Resultado antes de impuestos | 8.424 | 8,3 | 31,0 | 7.780 |
| Impuesto sobre beneficios | (2.626) | 4,0 | 22,9 | (2.525) |
| Resultado del ejercicio | 5.798 | 10,3 | 35,0 | 5.255 |
| Minoritarios | (351) | 34,5 | 132,2 | (261) |
| Resultado atribuido | 5.447 | 9,1 | 31,4 | 4.994 |
| Beneficio (pérdida) por acción ajustado (euros) (1) | 0,91 | 0,84 | ||
| Beneficio (pérdida) por acción (euros) (1) | 0,91 | 0,83 | ||
| (1) Para más información, véase las Medidas Alternativas de Rendimiento de este informe. | ||||
Salvo que expresamente se indique lo contrario, para una mejor comprensión de la evolución de las principales partidas de la cuenta de resultados del Grupo, las tasas de variación que se muestran a continuación se comentan a tipos de cambio constantes. En las comparaciones entre dos fechas o periodos presentadas en este informe, en ocasiones se excluye el impacto de las variaciones de los tipos de cambio de las divisas de los países en los que BBVA opera frente al euro, asumiendo que los tipos de cambio se mantienen constantes. Para ello, se utiliza el tipo de cambio promedio de la divisa de cada área geográfica del periodo más reciente para ambos periodos, salvo para aquellos países cuyas economías se hayan considerado hiperinflacionarias, para los que se emplea el tipo de cambio de cierre del periodo más reciente.
El margen de intereses acumulado a 30 de junio de 2025 superó el registrado el mismo periodo del año anterior (+9,7%), impulsado principalmente por la evolución de Turquía y, en menor medida, por México, seguidos por la aportación de Resto de Negocios y España.
Asimismo, las comisiones netas presentaron un crecimiento interanual del 17,9%, nuevamente apoyadas en el comportamiento de las comisiones por medios de pago y, en menor medida, de las comisiones por gestión de activos. Por áreas de negocio, Turquía sobresale notablemente por su contribución en esta línea, muy por encima de la del resto de áreas de negocio.
De esta forma, el conjunto de los ingresos recurrentes del negocio bancario se incrementó un 11,6% en comparación con el primer semestre de 2024.
MARGEN DE INTERESES SOBRE ACTIVOS TOTALES MEDIOS
(PORCENTAJE A TIPOS DE CAMBIO CONSTANTES)
MARGEN DE INTERESES MÁS COMISIONES NETAS
(MILLONES DE EUROS A TIPOS DE CAMBIO CONSTANTES)
(1) A tipos de cambio corrientes: -1,3 %.
El ROF mostró un descenso del 12,7% interanual a cierre del primer semestre de 2025, debido principalmente a los menores resultados registrados por Turquía.
La línea de otros ingresos y cargas de explotación acumuló a 30 de junio de 2025 un resultado que mejora notablemente frente al del mismo periodo del año anterior. Esto se debe a un menor impacto negativo en el primer semestre de 2025 derivado de la hiperinflación en Argentina y Turquía en comparación con el mismo periodo del año anterior, así como al registro en el primer trimestre de 2024 del importe total anual del gravamen temporal de entidades de crédito y establecimientos financieros de crédito por 285 millones de euros. Los resultados del negocio de seguros, incluidos igualmente en esta línea tuvieron una evolución positiva.
MARGEN BRUTO
(MILLONES DE EUROS A TIPOS DE CAMBIO CONSTANTES)
(1) A tipos de cambio corrientes: +3,4 %.
Gracias al destacado crecimiento del margen bruto, que se incrementó un 19,6%, muy por encima del ritmo de crecimiento de los gastos de explotación (+10,2%), el ratio de eficiencia descendió hasta el 37,6% a 30 de junio de 2025, lo que supone una mejora de 322 puntos básicos con respecto al ratio a 30 de junio de 2024, a tipos de cambio constantes.
GASTOS DE EXPLOTACIÓN
(MILLONES DE EUROS A TIPOS DE CAMBIO CONSTANTES)
(1) A tipos de cambio corrientes: -1,1 %.
RATIO DE EFICIENCIA
(PORCENTAJE)
En términos interanuales, el incremento de los gastos de explotación a nivel Grupo se situó en un 10,2%, tasa que se sitúa por debajo de la inflación que se observa en los países donde el Grupo tiene presencia (13,4% de media en los últimos 12 meses7). El trimestre recoge un efecto positivo en la línea de gastos generales por el reconocimiento de un menor gasto correspondiente al Impuesto sobre el Valor Añadido en BBVA, S.A. tras la reestimación al alza de su prorrata aplicada tanto en ejercicios anteriores como en el propio ejercicio 2025.
El deterioro de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados (deterioro de activos financieros) se situó a cierre de junio de 2025 un 9,7% por encima del mismo periodo del año anterior, debido al crecimiento interanual del crédito a empresas y, en menor medida, a clientes minoristas. Turquía y México requirieron un incremento en el nivel de provisiones que fue parcialmente compensado por las menores necesidades de América del Sur y, en menor proporción, de España.
MARGEN NETO
(MILLONES DE EUROS A TIPOS DE CAMBIO CONSTANTES)
(1) A tipos de cambio corrientes: +6,2 %.
DETERIORO DE ACTIVOS FINANCIEROS
(MILLONES DE EUROS A TIPOS DE CAMBIO CONSTANTES)
(1) A tipos de cambio corrientes: -2,7 %.
La partida de provisiones o reversión de provisiones (en adelante, provisiones) registró a 30 de junio de 2025 mayores dotaciones con respecto al mismo periodo del año anterior, con origen principalmente en España y México y en las menores liberaciones de Turquía.
Por su parte, la línea de otros resultados cerró junio de 2025 con un saldo de 72 millones de euros, en línea con junio de 2024.
El impuesto sobre beneficios recoge el devengo correspondiente al primer semestre de 2025 del nuevo impuesto sobre el margen de intereses y comisiones que asciende a aproximadamente a 150 millones de euros. Además, en el segundo trimestre de este año, derivado de los efectos positivos por el resultado estimado del cierre del proceso de inspección del Grupo en España para los ejercicios 2017 a 2020 y la consiguiente reevaluación de las necesidades de cobertura de riesgos fiscales, así como por el reconocimiento de determinados activos por impuestos diferidos del Grupo fiscal en España que hasta el momento no se encontraban registrados en los estados financieros, se ha producido un efecto neto positivo en la tasa fiscal efectiva estimada del Grupo que se sitúa, a 30 de junio, en el 31,2%.
Como consecuencia de todo lo anterior, el Grupo BBVA alcanzó un resultado atribuido de 5.447 millones de euros el primer semestre de 2025, mostrando un crecimiento significativo del 31,4% en comparación con el primer semestre del año anterior. Este sólido resultado se fundamenta en la positiva evolución de los ingresos recurrentes del negocio bancario, los cuales han sido suficientes para compensar el incremento de los gastos de explotación y de los saneamientos por deterioro de activos financieros. Además, se registró un impacto por hiperinflación menos negativo, en comparación con el del primer semestre de 2024.
Los resultados atribuidos, en millones de euros y acumulados a cierre de junio de 2025 de las diferentes áreas de negocio que componen el Grupo fueron: 2.144 en España, 2.578 en México, 412 en Turquía, 421 en América del Sur y 304 en Resto de Negocios.
RESULTADO ATRIBUIDO AL GRUPO
(MILLONES DE EUROS A TIPOS DE CAMBIO CONSTANTES)
(1) A tipos de cambio corrientes: +9,1 %.
El excelente desempeño del Grupo ha permitido, además, continuar generando valor, como indica el crecimiento del valor contable tangible por acción y dividendos, que se situó a cierre de junio de 2025 un 14,6% por encima de la misma fecha del año anterior.
VALOR CONTABLE TANGIBLE POR ACCIÓN Y DIVIDENDOS
(EUROS)
Nota general: reponiendo los dividendos pagados en el periodo. Para más información, véase las Medidas Alternativas de Rendimiento de este informe.
BENEFICIO (PÉRDIDA) POR ACCIÓN
(EUROS)
Nota general: Ajustado por remuneración de instrumentos de capital de nivel 1 adicional. Para más información, véase las Medidas Alternativas de Rendimiento de este informe.
(1) La variación interanual del BPA ajustado se sitúa en 9,2%.
Por último, los indicadores de rentabilidad del Grupo muestran la capacidad de BBVA de combinar mayores tasas de crecimiento y mejores ratios de rentabilidad de forma diferenciada al mercado. Todos los indicadores mejoraron en términos interanuales, apoyados en la favorable evolución de los resultados.
ROE Y ROTE (PORCENTAJE)
ROA Y RORWA (PORCENTAJE)
7 Ponderado por gastos de explotación y excluyendo Venezuela.
Consultar aviso legal de este informe.