Grupo
Evolución trimestral de los resultados
El resultado alcanzado por el Grupo BBVA en el tercer trimestre de 2025 se situó en 2.531 millones de euros, un 8,0% por debajo del trimestre precedente. El tercer trimestre ha recogido una favorable evolución de los ingresos recurrentes del negocio bancario y del ROF. Lo anterior fue compensado por el incremento en el trimestre de los gastos de explotación debido al reconocimiento en el segundo trimestre de 2025 de un menor gasto correspondiente al Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA) en BBVA, S.A., por un impacto más negativo en la línea de otros ingresos y cargas de explotación, así como por mayores saneamientos por deterioro de activos financieros.
| CUENTAS DE RESULTADOS CONSOLIDADAS: EVOLUCIÓN TRIMESTRAL (MILLONES DE EUROS) | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2024 | |||||||
| 3er Trim. | 2o Trim. | 1er Trim. | 4o Trim. | 3er Trim. | 2o Trim. | 1er Trim. | ||
| Margen de intereses | 6.640 | 6.208 | 6.398 | 6.406 | 5.868 | 6.481 | 6.512 | |
| Comisiones netas | 2.060 | 1.951 | 2.060 | 2.234 | 1.912 | 1.955 | 1.887 | |
| Resultados de operaciones financieras | 531 | 484 | 948 | 983 | 1.044 | 1.114 | 772 | |
| Otros ingresos y cargas de explotación | (128) | 67 | (82) | (303) | (107) | (324) | (952) | |
| Margen bruto | 9.102 | 8.710 | 9.324 | 9.320 | 8.716 | 9.227 | 8.218 | |
| Gastos de explotación | (3.574) | (3.224) | (3.562) | (4.004) | (3.330) | (3.477) | (3.383) | |
| Gastos de personal | (1.899) | (1.792) | (1.901) | (2.216) | (1.810) | (1.855) | (1.778) | |
| Otros gastos de administración | (1.296) | (1.062) | (1.283) | (1.380) | (1.154) | (1.238) | (1.229) | |
| Amortización | (379) | (370) | (378) | (408) | (366) | (384) | (375) | |
| Margen neto | 5.528 | 5.485 | 5.762 | 5.316 | 5.386 | 5.751 | 4.835 | |
| Deterioro de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados | (1.567) | (1.377) | (1.385) | (1.466) | (1.440) | (1.479) | (1.361) | |
| Provisiones o reversión de provisiones | (99) | (82) | (51) | (99) | (61) | 19 | (57) | |
| Otros resultados | 6 | 50 | 22 | 8 | (19) | 31 | 40 | |
| Resultado antes de impuestos | 3.868 | 4.076 | 4.348 | 3.759 | 3.867 | 4.322 | 3.458 | |
| Impuesto sobre beneficios | (1.206) | (1.160) | (1.466) | (1.171) | (1.135) | (1.374) | (1.151) | |
| Resultado del ejercicio | 2.662 | 2.916 | 2.882 | 2.588 | 2.732 | 2.949 | 2.307 | |
| Minoritarios | (132) | (167) | (184) | (155) | (105) | (154) | (107) | |
| Resultado atribuido | 2.531 | 2.749 | 2.698 | 2.433 | 2.627 | 2.794 | 2.200 | |
| Beneficio (pérdida) por acción ajustado (euros) (1) | 0,42 | 0,46 | 0,45 | 0,41 | 0,44 | 0,47 | 0,37 | |
| Beneficio (pérdida) por acción (euros) (1) | 0,42 | 0,46 | 0,45 | 0,40 | 0,44 | 0,47 | 0,36 | |
| (1) Para más información, véase las Medidas Alternativas de Rendimiento de este informe. | ||||||||
Evolución interanual de los resultados
El Grupo BBVA obtuvo un resultado de 7.978 millones de euros acumulados a cierre de septiembre de 2025, lo que representa un incremento interanual del 4,7% apoyado en el buen desempeño de los ingresos recurrentes del negocio bancario. Si se excluye el efecto de la variación de las divisas, este crecimiento se eleva hasta el 19,8%, al haber experimentado las principales divisas de los países en los que el Grupo está presente una depreciación en el periodo objeto de comparación, es decir, entre septiembre de 2024 y septiembre de 2025.
| CUENTAS DE RESULTADOS CONSOLIDADAS (MILLONES DE EUROS) | ||||
|---|---|---|---|---|
| Ene.-Sep.25 | 𝚫 % | 𝚫 % a tipos de cambio constantes | Ene.-Sep.24 | |
| Margen de intereses | 19.246 | 2,0 | 12,6 | 18.861 |
| Comisiones netas | 6.071 | 5,5 | 16,6 | 5.754 |
| Resultados de operaciones financieras | 1.962 | (33,0) | (25,6) | 2.930 |
| Otros ingresos y cargas de explotación | (143) | (89,7) | (91,0) | (1.383) |
| Margen bruto | 27.136 | 3,7 | 16,2 | 26.161 |
| Gastos de explotación | (10.360) | 1,7 | 11,0 | (10.189) |
| Gastos de personal | (5.592) | 2,7 | 12,1 | (5.443) |
| Otros gastos de administración | (3.640) | 0,5 | 10,8 | (3.621) |
| Amortización | (1.128) | 0,2 | 6,4 | (1.125) |
| Margen neto | 16.776 | 5,0 | 19,7 | 15.972 |
| Deterioro de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados | (4.328) | 1,1 | 12,0 | (4.279) |
| Provisiones o reversión de provisiones | (233) | 135,2 | 140,9 | (99) |
| Otros resultados | 77 | 46,7 | 49,5 | 53 |
| Resultado antes de impuestos | 12.292 | 5,5 | 21,6 | 11.647 |
| Impuesto sobre beneficios | (3.832) | 4,7 | 19,2 | (3.659) |
| Resultado del ejercicio | 8.461 | 5,9 | 22,7 | 7.987 |
| Minoritarios | (483) | 32,1 | 102,2 | (366) |
| Resultado atribuido | 7.978 | 4,7 | 19,8 | 7.622 |
| Beneficio (pérdida) por acción ajustado (euros) (1) | 1,33 | 1,28 | ||
| Beneficio (pérdida) por acción (euros) (1) | 1,33 | 1,27 | ||
| (1) Para más información, véase las Medidas Alternativas de Rendimiento de este informe. | ||||
Salvo que expresamente se indique lo contrario, para una mejor comprensión de la evolución de las principales partidas de la cuenta de resultados del Grupo, las tasas de variación que se muestran a continuación se comentan a tipos de cambio constantes. En las comparaciones entre dos fechas o periodos presentadas en este informe, en ocasiones se excluye el impacto de las variaciones de los tipos de cambio de las divisas de los países en los que BBVA opera frente al euro, asumiendo que los tipos de cambio se mantienen constantes. Para ello, se utiliza el tipo de cambio promedio de la divisa de cada área geográfica del periodo más reciente para ambos periodos, salvo para aquellos países cuyas economías se hayan considerado hiperinflacionarias, para los que se emplea el tipo de cambio de cierre del periodo más reciente.
El margen de intereses acumulado a 30 de septiembre de 2025 se situó un 12,6% por encima del alcanzado en el mismo periodo del año anterior, impulsado principalmente por la evolución de Turquía y, en menor medida, por México, seguidos por la aportación de España y Resto de Negocios. Además, el margen de intereses sobre activos totales medios ha mostrado una evolución muy favorable en los últimos trimestres, reflejando una mayor eficiencia en la gestión del negocio bancario tradicional. La senda creciente del indicador evidencia la capacidad del banco para generar ingresos por intereses de forma sólida.
Asimismo, las comisiones netas presentaron un crecimiento interanual del 16,6%, nuevamente apoyadas en el comportamiento de las comisiones por medios de pago y, en menor medida, de las comisiones por gestión de activos. Por áreas de negocio, la evolución de Turquía continúa destacando sobre el resto de áreas.
Así, los ingresos recurrentes del negocio bancario crecieron un 13,5% en comparación con los primeros nueve meses de 2024.
MARGEN DE INTERESES SOBRE ACTIVOS TOTALES MEDIOS
(PORCENTAJE A TIPOS DE CAMBIO CONSTANTES)
MARGEN DE INTERESES MÁS COMISIONES NETAS
(MILLONES DE EUROS A TIPOS DE CAMBIO CONSTANTES)
(1) A tipos de cambio corrientes: +2,9 %.
El ROF mostró un descenso interanual del 25,6% a cierre de septiembre de 2025, debido principalmente a los menores resultados de Turquía y del Centro Corporativo.
La línea de otros ingresos y cargas de explotación acumuló a 30 de septiembre de 2025 un resultado que mejora notablemente frente al del mismo periodo del año anterior. Esto se debe a un menor impacto negativo en el periodo enero - septiembre de 2025 en comparación con el mismo periodo de 2024 derivado de la hiperinflación en Argentina y Turquía, así como al registro en España en el primer trimestre de 2024, del importe total anual del gravamen temporal de entidades de crédito y establecimientos financieros de crédito por 285 millones de euros. Por otro lado, los resultados del negocio de seguros, incluidos igualmente en esta línea tuvieron una evolución positiva.
MARGEN BRUTO
(MILLONES DE EUROS A TIPOS DE CAMBIO CONSTANTES)
(1) A tipos de cambio corrientes: +3,7 %.
Gracias a la sólida evolución del margen bruto, que se incrementó un 16,2%, muy por encima del ritmo de crecimiento de los gastos de explotación (+11,0%), el ratio de eficiencia descendió hasta el 38,2% a 30 de septiembre de 2025, lo que supone una mejora de 178 puntos básicos con respecto al ratio al 30 de septiembre de 2024, a tipos de cambio constantes.
GASTOS DE EXPLOTACIÓN
(MILLONES DE EUROS A TIPOS DE CAMBIO CONSTANTES)
(1) A tipos de cambio corrientes: +1,7 %.
RATIO DE EFICIENCIA
(PORCENTAJE)
El deterioro de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados (deterioro de activos financieros) se situó a cierre de septiembre de 2025 un 12,0% por encima del mismo periodo del año anterior. Turquía y México fueron las principales áreas de negocio que requirieron un incremento en el nivel de provisiones que fue parcialmente compensado por las menores necesidades de América del Sur y, en menor proporción, de España.
MARGEN NETO
(MILLONES DE EUROS A TIPOS DE CAMBIO CONSTANTES)
(1) A tipos de cambio corrientes: +5,0 %.
DETERIORO DE ACTIVOS FINANCIEROS
(MILLONES DE EUROS A TIPOS DE CAMBIO CONSTANTES)
(1) A tipos de cambio corrientes: +1,1 %.
La partida de provisiones o reversión de provisiones (en adelante, provisiones) registró a 30 de septiembre de 2025 mayores dotaciones (+140,9% interanual), con incremento en todas las áreas de negocio, a excepción de América del Sur.
Por su parte, la línea de otros resultados cerró septiembre de 2025 un 49,5% por encima de septiembre de 2024 gracias principalmente a la evolución de España.
El impuesto sobre beneficios recoge el devengo correspondiente al periodo enero - septiembre de 2025 del nuevo impuesto sobre el margen de intereses y comisiones en España, que asciende a aproximadamente a 224 millones de euros.
Como consecuencia de todo lo anterior, el Grupo BBVA alcanzó un resultado atribuido de 7.978 millones de euros acumulados durante los primeros nueve meses de 2025, mostrando un crecimiento significativo del 19,8% en comparación con el mismo periodo del año anterior. Este sólido resultado se fundamenta en la positiva evolución de los ingresos recurrentes del negocio bancario, los cuales han sido suficientes para compensar el incremento de los gastos de explotación y de los saneamientos por deterioro de activos financieros. Además, se registró un impacto por hiperinflación menos negativo, en comparación con el periodo enero - septiembre de 2024.
Los resultados atribuidos, en millones de euros y acumulados a cierre de septiembre de 2025 de las diferentes áreas de negocio que componen el Grupo fueron: 3.139 en España, 3.875 en México, 648 en Turquía, 585 en América del Sur y 481 en Resto de Negocios.
RESULTADO ATRIBUIDO AL GRUPO
(MILLONES DE EUROS A TIPOS DE CAMBIO CONSTANTES)
(1) A tipos de cambio corrientes: +4,7 %.
El excelente desempeño del Grupo ha permitido, además, continuar generando valor, como indica el crecimiento del valor contable tangible por acción y dividendos, que se situó a cierre de septiembre de 2025 un 17,0% por encima de la misma fecha del año anterior.
VALOR CONTABLE TANGIBLE POR ACCIÓN Y DIVIDENDOS
(EUROS)
Nota general: Reponiendo los dividendos pagados en el periodo. Para más información, véase las Medidas Alternativas de Rendimiento de este informe.
BENEFICIO (PÉRDIDA) POR ACCIÓN
(EUROS)
Nota general: Ajustado por remuneración de instrumentos de capital de nivel 1 adicional. Para más información, véase las Medidas Alternativas de Rendimiento de este informe.
(1) La variación interanual del BPA ajustado se sitúa en 4,7%.
Por último, los indicadores de rentabilidad del Grupo muestran la capacidad de BBVA de combinar mayores tasas de crecimiento y mejores ratios de rentabilidad de forma diferenciada al mercado.
ROE, ROTE Y RORC (PORCENTAJE)
ROA Y RORWA (PORCENTAJE)
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