Los saldos de inversión crediticia se situaron un 8,0% por encima del cierre de diciembre de 2024, principalmente impulsados por la evolución de los segmentos mayoristas. Así, el crédito a empresas de mayor tamaño (que incluye las carteras de banca corporativa y CIB) creció un 18,3%, al sector público un 15,6% y a las empresas medianas un 10,7%. Por su parte, dentro del segmento minorista, los préstamos hipotecarios y al consumo (incluyendo tarjetas de crédito) se incrementaron a unas tasas del 2,5% y 9,0%, respectivamente.

Los recursos totales de la clientela crecieron un 8,9%, con un incremento de los recursos fuera de balance (fondos de inversión y de pensiones y carteras gestionadas) del 10,0% impulsados por las aportaciones netas realizadas a lo largo del año y por un efecto mercado muy positivo, y un incremento del 8,4% en el caso de los depósitos de la clientela.

Crecimiento de la inversión crediticia con respecto a septiembre (+2,5%), con un comportamiento destacado del crédito de banca corporativa y CIB (+5,1%) seguido de los préstamos al consumo (+3,4% incluyendo tarjetas de crédito).

En calidad crediticia, la tasa de mora se situó en el 3,0%, con un descenso de 8 puntos básicos con respecto al cierre de septiembre impulsado por la evolución de la actividad y estabilidad de los saldos dudosos, contribuyendo a que la tasa de cobertura se incremente en 222 puntos básicos en el trimestre, hasta situarse en el 67% a cierre de diciembre de 2025.

Los recursos totales de la clientela crecieron en conjunto un 3,5% en el cuarto trimestre de 2025, del que 3,8%corresponde a los depósitos de la clientela y 3,0% a los recursos fuera de balance, con aportaciones netas y efecto mercado positivos en los tres últimos meses del año 2025.

El margen de intereses registró un crecimiento del 3,2%, apoyado en la mayor aportación de la cartera de valores, el crecimiento de los volúmenes de inversión gestionados y en la contención del coste del pasivo, que compensaron la menor rentabilidad del crédito asociada a tipos de interés más bajos.

Las comisiones aumentaron un 3,7% en comparación con el mismo periodo del año anterior, impulsado principalmente por la evolución de las comisiones por gestión de activos y, en menor medida, por las asociadas a seguros.

El resultado de operaciones financieras (ROF) se situó en línea con el alcanzado el año anterior (-0,7%), condicionado por la evolución de la unidad de Global Markets, que ha sido parcialmente compensada el último trimestre del año por el impacto positivo de las plusvalías de la cartera de seguros.

La comparativa interanual del agregado otros ingresos y gastos de explotación está condicionada por el registro en 2024 del importe anual del gravamen temporal a entidades de crédito y establecimientos financieros de crédito por un total de 285 millones de euros.

Los gastos de explotación se han mantenido planos (-0,7%) con respecto al cierre del año anterior debido principalmente a la reducción de los gastos generales, al recoger un efecto positivo por el reconocimiento de un menor gasto correspondiente al Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA) tras la reestimación al alza de su prorrata aplicada, que se ha visto compensada por el crecimiento de los gastos de personal. Como resultado de la evolución de los ingresos y los gastos del área, el margen bruto creció un 6,2% y, asimismo, el ratio de eficiencia mejoró.

El deterioro de activos financieros registró un descenso del 5,1%, principalmente como resultado de las mejores dinámicas en la cartera hipotecaria. Por su parte, el coste de riesgo acumulado a cierre de diciembre de 2025 se ha mantenido estable con respecto a septiembre de 2025, esto es, en el 0,34%, con una reducción de 4 puntos básicos en el año.

Por último, se incluye en el impuesto sobre beneficios correspondiente a 2025 el impuesto sobre el margen de intereses y comisiones, que ha ascendido aproximadamente a 318 millones de euros, 94 de los cuales corresponden al cuarto trimestre del año.