Grupo
Resultados
El Grupo BBVA obtuvo un resultado de 10.511 millones de euros acumulados a cierre de diciembre de 2025, lo que representa un incremento del 4,5% con respecto al año anterior, apoyado en el buen desempeño de los ingresos recurrentes del negocio bancario. Si se excluye el efecto de la variación de las divisas, este crecimiento se eleva hasta el 19,2%, fundamentalmente por la depreciación del peso mexicano frente al euro durante el ejercicio.
| CUENTAS DE RESULTADOS CONSOLIDADAS (MILLONES DE EUROS) | ||||
|---|---|---|---|---|
| 2025 | 𝚫 % | 𝚫 % a tipos de cambio constantes | 2024 | |
| Margen de intereses | 26.280 | 4,0 | 13,9 | 25.267 |
| Comisiones netas | 8.215 | 2,8 | 14,6 | 7.988 |
| Resultados de operaciones financieras | 2.656 | (32,1) | (23,7) | 3.913 |
| Otros ingresos y cargas de explotación | (221) | (86,9) | (88,8) | (1.686) |
| Margen bruto | 36.931 | 4,1 | 16,3 | 35.481 |
| Gastos de explotación | (14.332) | 1,0 | 10,5 | (14.193) |
| Gastos de personal | (7.773) | 1,5 | 11,2 | (7.659) |
| Otros gastos de administración | (5.038) | 0,7 | 11,2 | (5.001) |
| Amortización | (1.521) | (0,8) | 4,6 | (1.533) |
| Margen neto | 22.599 | 6,2 | 20,4 | 21.288 |
| Deterioro de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados | (6.073) | 5,7 | 15,5 | (5.745) |
| Provisiones o reversión de provisiones | (373) | 88,8 | 85,9 | (198) |
| Otros resultados | 74 | 21,3 | 27,3 | 61 |
| Resultado antes de impuestos | 16.227 | 5,3 | 21,3 | 15.405 |
| Impuesto sobre beneficios | (5.100) | 5,6 | 20,5 | (4.830) |
| Resultado del ejercicio | 11.126 | 5,2 | 21,7 | 10.575 |
| Minoritarios | (615) | 18,1 | 88,6 | (521) |
| Resultado atribuido | 10.511 | 4,5 | 19,2 | 10.054 |
| Beneficio (pérdida) por acción ajustado (euros) (1) | 1,78 | 1,68 | ||
| Beneficio (pérdida) por acción (euros) (1) | 1,76 | 1,68 | ||
| (1) Para más información, véase las Medidas Alternativas de Rendimiento de este informe. | ||||
El resultado del Grupo BBVA en el cuarto trimestre de 2025 se situó en 2.533 millones de euros, muy en línea con el alcanzado el trimestre precedente, con una buena evolución de todos los componentes del margen bruto, destacando el margen de intereses, que se vio parcialmente compensada por el crecimiento de los gastos de explotación y el deterioro de activos financieros.
| CUENTAS DE RESULTADOS CONSOLIDADAS: EVOLUCIÓN TRIMESTRAL (MILLONES DE EUROS) | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2024 | ||||||||
| 4o Trim. | 3er Trim. | 2o Trim. | 1er Trim. | 4o Trim. | 3er Trim. | 2o Trim. | 1er Trim. | ||
| Margen de intereses | 7.034 | 6.640 | 6.208 | 6.398 | 6.406 | 5.868 | 6.481 | 6.512 | |
| Comisiones netas | 2.145 | 2.060 | 1.951 | 2.060 | 2.234 | 1.912 | 1.955 | 1.887 | |
| Resultados de operaciones financieras | 694 | 531 | 484 | 948 | 983 | 1.044 | 1.114 | 772 | |
| Otros ingresos y cargas de explotación | (78) | (128) | 67 | (82) | (303) | (107) | (324) | (952) | |
| Margen bruto | 9.795 | 9.102 | 8.710 | 9.324 | 9.320 | 8.716 | 9.227 | 8.218 | |
| Gastos de explotación | (3.971) | (3.574) | (3.224) | (3.562) | (4.004) | (3.330) | (3.477) | (3.383) | |
| Gastos de personal | (2.181) | (1.899) | (1.792) | (1.901) | (2.216) | (1.810) | (1.855) | (1.778) | |
| Otros gastos de administración | (1.398) | (1.296) | (1.062) | (1.283) | (1.380) | (1.154) | (1.238) | (1.229) | |
| Amortización | (393) | (379) | (370) | (378) | (408) | (366) | (384) | (375) | |
| Margen neto | 5.823 | 5.528 | 5.485 | 5.762 | 5.316 | 5.386 | 5.751 | 4.835 | |
| Deterioro de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados | (1.745) | (1.567) | (1.377) | (1.385) | (1.466) | (1.440) | (1.479) | (1.361) | |
| Provisiones o reversión de provisiones | (140) | (99) | (82) | (51) | (99) | (61) | 19 | (57) | |
| Otros resultados | (4) | 6 | 50 | 22 | 8 | (19) | 31 | 40 | |
| Resultado antes de impuestos | 3.934 | 3.868 | 4.076 | 4.348 | 3.759 | 3.867 | 4.322 | 3.458 | |
| Impuesto sobre beneficios | (1.269) | (1.206) | (1.160) | (1.466) | (1.171) | (1.135) | (1.374) | (1.151) | |
| Resultado del ejercicio | 2.665 | 2.662 | 2.916 | 2.882 | 2.588 | 2.732 | 2.949 | 2.307 | |
| Minoritarios | (132) | (132) | (167) | (184) | (155) | (105) | (154) | (107) | |
| Resultado atribuido | 2.533 | 2.531 | 2.749 | 2.698 | 2.433 | 2.627 | 2.794 | 2.200 | |
| Beneficio (pérdida) por acción ajustado (euros) (1) | 0,43 | 0,42 | 0,46 | 0,45 | 0,40 | 0,44 | 0,47 | 0,37 | |
| Beneficio (pérdida) por acción (euros) (1) | 0,42 | 0,42 | 0,46 | 0,45 | 0,40 | 0,44 | 0,47 | 0,36 | |
| (1) Para más información, véase las Medidas Alternativas de Rendimiento de este informe. | |||||||||
Salvo que expresamente se indique lo contrario, para una mejor comprensión de la evolución de las principales partidas de la cuenta de resultados del Grupo, las tasas de variación que se muestran a continuación se comentan a tipos de cambio constantes. En las comparaciones entre dos fechas o periodos presentadas en este informe, en ocasiones se excluye el impacto de las variaciones de los tipos de cambio de las divisas de los países en los que BBVA opera frente al euro, asumiendo que los tipos de cambio se mantienen constantes. Para ello, se utiliza el tipo de cambio promedio de la divisa de cada área geográfica del periodo más reciente para ambos periodos, salvo para aquellos países cuyas economías se hayan considerado hiperinflacionarias, para los que se emplea el tipo de cambio de cierre del periodo más reciente.
El margen de intereses acumulado a 31 de diciembre de 2025 se situó un 13,9% por encima del alcanzado en el mismo periodo del año anterior, impulsado principalmente por la evolución de Turquía y México y, en menor medida, por España, Resto de Negocios y América del Sur. Además, el margen de intereses sobre activos totales medios ha mostrado una evolución favorable en los últimos trimestres, reflejando una mayor eficiencia en la gestión del negocio bancario tradicional. La senda creciente que ha mostrado este indicador en 2025 evidencia la capacidad del banco para generar ingresos por intereses de forma sólida.
Asimismo, las comisiones netas presentaron un crecimiento interanual del 14,6%, con crecimiento en todas las áreas de negocio. Por tipología, destacaron las comisiones por medios de pago y, en menor medida, de las comisiones por gestión de activos.
Como resultado de esta favorable evolución del margen de intereses y las comisiones, los ingresos recurrentes del negocio bancario crecieron un 14,1% en comparación con 2024.
MARGEN DE INTERESES SOBRE ACTIVOS TOTALES MEDIOS
(PORCENTAJE A TIPOS DE CAMBIO CONSTANTES)
MARGEN DE INTERESES MÁS COMISIONES NETAS
(MILLONES DE EUROS A TIPOS DE CAMBIO CONSTANTES)
(1) A tipos de cambio corrientes: +3,7%.
El ROF mostró un descenso interanual del 23,7% a cierre de diciembre de 2025, debido principalmente a los menores resultados de Turquía y del Centro Corporativo.
La línea de otros ingresos y cargas de explotación acumuló a 31 de diciembre de 2025 un resultado que mejora notablemente frente al del mismo periodo del año anterior. Esto se debe a un menor impacto negativo en 2025 en comparación con el mismo periodo de 2024 derivado de la hiperinflación en Argentina y Turquía, así como al registro en España en el primer trimestre de 2024, del importe total anual del gravamen temporal de entidades de crédito y establecimientos financieros de crédito por 285 millones de euros. Por otro lado, los resultados del negocio de seguros, incluidos igualmente en esta línea tuvieron una evolución positiva.
MARGEN BRUTO
(MILLONES DE EUROS A TIPOS DE CAMBIO CONSTANTES)
(1) A tipos de cambio corrientes: +4,1%.
GASTOS DE EXPLOTACIÓN
(MILLONES DE EUROS A TIPOS DE CAMBIO CONSTANTES)
(1) A tipos de cambio corrientes: +1,0%.
Gracias a la sólida evolución del margen bruto, que se incrementó un 16,3%, muy por encima del ritmo de crecimiento de los gastos de explotación (+10,5%), el ratio de eficiencia se situó en el 38,8% a 31 de diciembre de 2025, lo que supone una mejora de 206 puntos básicos con respecto al ratio al 31 de diciembre de 2024, a tipos de cambio constantes. Dentro del crecimiento de los gastos de explotación, sobresale el incremento de la retribución fija a la plantilla y de los gastos en tecnología y publicidad.
RATIO DE EFICIENCIA
(PORCENTAJE)
MARGEN NETO
(MILLONES DE EUROS A TIPOS DE CAMBIO CONSTANTES)
(1) A tipos de cambio corrientes: +6,2%.
El deterioro de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados (deterioro de activos financieros) se situó a cierre de diciembre de 2025 un 15,5% por encima del mismo periodo del año anterior, lo cual se explica en parte por el mayor volumen de carteras minoristas. Turquía y México fueron las principales áreas de negocio que requirieron un incremento en el nivel de provisiones que fue parcialmente compensado por las menores necesidades de América del Sur y, en menor proporción, de España.
DETERIORO DE ACTIVOS FINANCIEROS
(MILLONES DE EUROS A TIPOS DE CAMBIO CONSTANTES)
(1) A tipos de cambio corrientes: +5,7%.
La partida de provisiones o reversión de provisiones (en adelante, provisiones) registró a 31 de diciembre de 2025 mayores dotaciones (+85,9% interanual), con incremento principalmente en Turquía y México.
Por su parte, la línea de otros resultados cerró 2025 un 27,3% por encima de 2024, en parte favorecido por un mejor comportamiento de los activos inmobiliarios.
El impuesto sobre beneficios recoge el impuesto sobre el margen de intereses y comisiones en España correspondiente al año 2025, que ha ascendido aproximadamente a 318 millones de euros.
Como consecuencia de todo lo anterior, el Grupo BBVA alcanzó un resultado atribuido de 10.511 millones de euros acumulados durante 2025, mostrando un crecimiento significativo del 19,2% en comparación con el año anterior. Este sólido resultado se fundamenta en la positiva evolución de los ingresos recurrentes del negocio bancario, los cuales han sido suficientes para compensar el incremento de los gastos de explotación y de los saneamientos por deterioro de activos financieros. Además, se registró un impacto por hiperinflación menos negativo, en comparación con 2024.
Los resultados atribuidos, en millones de euros y acumulados a cierre de diciembre de 2025 de las diferentes áreas de negocio que componen el Grupo fueron: 4.175 en España, 5.264 en México, 805 en Turquía, 726 en América del Sur y 627 en Resto de Negocios.
RESULTADO ATRIBUIDO AL GRUPO
(MILLONES DE EUROS A TIPOS DE CAMBIO CONSTANTES)
(1) A tipos de cambio corrientes: +4,5%.
El excelente desempeño del Grupo ha permitido, además, continuar generando valor, como indica el crecimiento del valor contable tangible por acción y dividendos, que se situó a cierre de diciembre de 2025 un 12,8% por encima de la misma fecha del año anterior.
VALOR CONTABLE TANGIBLE POR ACCIÓN Y DIVIDENDOS
(EUROS)
Nota general: Reponiendo los dividendos pagados en el periodo. Para más información, véase las Medidas Alternativas de Rendimiento de este informe.
BENEFICIO (PÉRDIDA) POR ACCIÓN
(EUROS)
Nota general: Ajustado por remuneración de instrumentos de capital de nivel 1 adicional. Para más información, véase las Medidas Alternativas de Rendimiento de este informe.
(1) La variación interanual del BPA ajustado se sitúa en 5,8%.
Por último, los indicadores de rentabilidad del Grupo muestran la capacidad de BBVA de combinar mayores tasas de crecimiento y ratios de rentabilidad en niveles elevados de forma diferenciada al mercado.
ROE, ROTE Y RORC (PORCENTAJE)
ROA Y RORWA (PORCENTAJE)
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