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Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2016

1. Introducción, bases de presentación de las cuentas anuales consolidadas, control interno de la información financiera y otra información

1.1 Introducción

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (en adelante, el “Banco” o “BBVA”) es una entidad de derecho privado sujeta a la normativa y regulaciones de las entidades bancarias operantes en España y desarrolla su actividad por medio de sucursales y agencias distribuidas por todo el territorio nacional, así como en el extranjero.

Los estatutos sociales y otra información pública pueden consultarse tanto en el domicilio social del Banco (Plaza San Nicolás, 4, Bilbao) como en su página web (www.bbva.com).

Adicionalmente a las operaciones que lleva a cabo directamente, el Banco es cabecera de un grupo de entidades dependientes, negocios conjuntos y entidades asociadas que se dedican a actividades diversas y que constituyen, junto con él, el Grupo BBVA (en adelante, el “Grupo” o “Grupo BBVA”). Consecuentemente, el Banco está obligado a elaborar, además de sus propias cuentas anuales individuales, las cuentas anuales consolidadas del Grupo.

A 31 de diciembre 2016, el Grupo BBVA estaba integrado por 370 sociedades que consolidaban por el método de integración global y por 89 sociedades valoradas por el método de la participación (ver Notas 3 y 16 y los Anexos I a V adjuntos).

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo BBVA correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2015 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas del Banco en su reunión celebrada el 11 de marzo de 2016.

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo BBVA y las cuentas anuales individuales del Banco y las de la casi totalidad de las restantes entidades integradas en el Grupo, correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2016, se encuentran pendientes de aprobación en su caso, por sus respectivas Juntas Generales de Accionistas. No obstante, el Consejo de Administración del Banco entiende que dichas cuentas anuales serán aprobadas sin cambios.

1.2 Bases de presentación de las cuentas anuales consolidadas

Las Cuentas Anuales consolidadas del Grupo BBVA se presentan de acuerdo con lo establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (en adelante, “NIIF-UE”) de aplicación a 31 de diciembre de 2016, teniendo en consideración la Circular 4/2004 de Banco de España, de 22 de diciembre, así como sus sucesivas modificaciones y demás disposiciones del marco normativo de información financiera aplicable al Grupo en España.

Las Cuentas Anuales consolidadas del Grupo BBVA correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2016, han sido formuladas por los Administradores del Banco (en la reunión de su Consejo de Administración celebrada el 9 de febrero de 2017) aplicando los criterios de consolidación y los principios y políticas contables y criterios de valoración descritos en la Nota 2, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera consolidada del Grupo a 31 de diciembre de 2016 y de los resultados consolidados de sus operaciones y de sus flujos de efectivo consolidados generados durante el ejercicio anual terminado en esa fecha.

Dichas Cuentas Anuales consolidadas han sido elaboradas a partir de los registros de contabilidad mantenidos por el Banco y por cada una de las restantes entidades integradas en el Grupo, e incluyen los ajustes y reclasificaciones necesarios para homogeneizar las políticas contables y criterios de valoración aplicados por el Grupo (ver Nota 2.2).

No existe ningún principio contable o criterio de valoración de aplicación obligatoria que, teniendo un efecto significativo en las Cuentas Anuales consolidadas, haya dejado de aplicarse en su elaboración.

Los importes reflejados en las cuentas anuales consolidadas adjuntas se presentan en millones de euros, salvo en los casos en los que es más conveniente utilizar una unidad de menor cuantía. Por tanto, determinadas partidas que figuran sin saldo en las cuentas anuales consolidadas podrían presentar algún saldo de haberse utilizado unidades menores. Para presentar los importes en millones de euros, los saldos contables han sido objeto de redondeo; por ello, es posible que los importes que aparezcan en ciertas tablas no sean la suma aritmética exacta de las cifras que los preceden.

Las variaciones porcentuales de las magnitudes a las que se refieren se han determinado utilizando en los cálculos saldos expresados en miles de euros.

1.3 Comparación de la información

Las Cuentas Anuales consolidadas del Grupo BBVA del ejercicio 2016 se presentan de acuerdo con los modelos de presentación requeridos por la Circular 5/2015 de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, con el objetivo de adaptar el contenido de la información financiera pública de las entidades de crédito a la terminología y formatos de los estados financieros establecidos con carácter obligatorio por la normativa de la Unión Europea para entidades de crédito.

La información contenida en estas Cuentas Anuales consolidadas referida a 31 de diciembre de 2015 y a 31 de diciembre de 2014 se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos con la información relativa a 31 de diciembre de 2016. Para facilitar la comparación, los estados financieros y la información referida a dichas fechas de 2015 y 2014, se han reelaborado de acuerdo con los nuevos modelos mencionados en el párrafo anterior. Como puede apreciarse en el Anexo XIV adjunto, la presentación de los estados financieros consolidados conforme a estos nuevos formatos no tiene un impacto significativo respecto del formato de los estados financieros consolidados incluidos en las Cuentas Anuales correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2015 y 2014.

Por otra parte, la información financiera del ejercicio 2015 ha sido reexpresada, sin impacto significativo, con motivo de la finalización en 2016 del periodo de contabilización de la asignación del precio pagado en la operación de toma de control del Grupo Garanti, llevada a cabo en julio de 2015, a los activos y pasivos adquiridos, conforme requiere el párrafo 49 de la NIIF 3 “Combinaciones de negocio” (ver Nota 18).

Asimismo, durante 2016 se han realizado ciertos cambios no significativos en las áreas de negocio del Grupo BBVA, con respecto a la estructura que se encontraba vigente en los ejercicios 2015 y 2014 (ver Nota 6).Por dicho motivo, la información que se presenta referida a las áreas de negocio de 2015 y 2014 se ha reelaborado a efectos comparativos, tal y como establece la NIIF 8 “Segmentos de negocio”.

1.4 Estacionalidad de ingresos y gastos

La naturaleza de las operaciones más significativas llevadas a cabo por las entidades del Grupo BBVA corresponde, fundamentalmente, a las actividades típicas de las entidades financieras; razón por la que no se encuentran afectadas significativamente por factores de estacionalidad dentro de un mismo ejercicio.

1.5 Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas

La información contenida en las cuentas anuales consolidadas del Grupo BBVA es responsabilidad de los Administradores del Banco.

En la elaboración de las cuentas anuales consolidadas, en ocasiones, es preciso realizar estimaciones para determinar el importe por el que deben ser registrados algunos activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos. Estas estimaciones se refieren principalmente a:

• Las pérdidas por deterioro de determinados activos financieros (ver Notas 7, 12, 13,14 y 16).

• Las hipótesis empleadas para cuantificar ciertas provisiones (ver Notas 24 y 25) y en el cálculo actuarial de los pasivos y compromisos por retribuciones post-empleo y otras obligaciones (ver Nota 25).

• La vida útil y las pérdidas por deterioro de los activos tangibles e intangibles (ver Notas 17, 18, 20 y 21).

• La valoración de los fondos de comercio y la asignación del precio pagado en combinaciones de negocio (ver Nota 18).

• El valor razonable de determinados activos y pasivos financieros no cotizados (ver Notas 7, 8, 10, 11 y 12).

• La recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos (ver Nota 19).

• El tipo de cambio y el índice de inflación de Venezuela (ver Notas 2.2.16 y 2.2.20).

Estas estimaciones se realizaron en función de la mejor información disponible al cierre de 2016 sobre los hechos analizados. Sin embargo, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificar dichas estimaciones (al alza o a la baja), lo que se haría, conforme a la normativa aplicable, de forma prospectiva, reconociendo los efectos del cambio de estimación en la correspondiente cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

1.6 Control interno sobre la información financiera del Grupo BBVA

La información financiera elaborada por el Grupo BBVA está sujeta a un Sistema de Control Interno Financiero (en adelante, “SCIF”) que proporciona seguridad razonable sobre la fiabilidad e integridad de la información financiera consolidada y sobre el correcto registro de las operaciones de acuerdo con la normativa aplicable.

El SCIF fue desarrollado por la Dirección del Grupo de acuerdo con los estándares internacionales establecidos por el Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (en adelante, “COSO”) que establece cinco componentes en los que se debe sustentar la eficacia y eficiencia de los sistemas de control interno:

• Establecer un ambiente de control adecuado para el seguimiento de las actividades.

• Evaluar los riesgos en los que podría incurrir una entidad en la elaboración de su información financiera.

• Diseñar los controles necesarios para mitigar los riesgos identificados

• Establecer los circuitos de información adecuados para la detección y comunicación de las debilidades o ineficiencias del sistema.

• Monitorizar dichos controles para asegurar su operatividad y la validez de su eficacia en el tiempo.

El SCIF es un modelo dinámico - evoluciona en el tiempo de forma continua para reflejar en cada momento la realidad del negocio y de los procesos operativos del Grupo, los riesgos que le afectan y los controles que los mitigan - y es objeto de una evaluación permanente por parte de las Unidades de Control Interno Financiero ubicadas en las distintas entidades del Grupo.

Las mencionadas unidades de Control Interno Financiero están integradas dentro del modelo de Control Interno del Grupo BBVA que se estructura en dos pilares:

• Un sistema de control organizado en tres líneas de defensa:

• Una estructura de comités, denominada Corporate Assurance, que permite agilizar la comunicación a la Dirección y la gestión de los temas relativos a control interno, tanto a nivel consolidado como en cada una de las geografías en las que el Grupo desarrolla su actividad.

Las distintas unidades de Control Interno siguen una metodología común y homogénea establecida a nivel corporativo conforme al siguiente esquema:

El SCIF es evaluado anualmente por el Departamento de Auditoría Interna del Grupo y por los auditores externos, y es supervisado por la Comisión de Auditoría y Cumplimiento del Consejo de Administración del Banco.

El Grupo BBVA cumple además con los requerimientos impuestos por la Sarbanes Oxley Act (en adelante “SOX”) para las cuentas anuales consolidadas de cada ejercicio por su condición de entidad cotizada ante la U.S. Securities and Exchange Commission (“SEC”) y cuenta con la implicación de los principales ejecutivos del Grupo en el diseño, cumplimentación e implementación de un modelo de control interno eficaz que garantiza la calidad y veracidad de la información financiera.

La descripción del Sistema de Control Interno de Información Financiera se encuentra detallada en el Informe Anual de Gobierno Corporativo incluido en el Informe de Gestión consolidado adjunto a las Cuentas Anuales consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2016.

1.7 Políticas y procedimientos sobre el mercado hipotecario

En el Anexo X se encuentra la información sobre “Políticas y procedimientos sobre el mercado hipotecario” (tanto para la concesión de préstamos hipotecarios como para las emisiones de deuda con la garantía de los mismos) requerida por la Circular 5/2011 de Banco de España, en aplicación del Real Decreto 716/2009, de 24 de abril (por el que se desarrollan determinados aspectos de la Ley 2/1981, de 25 de marzo, de regulación del mercado hipotecario y otras normas del sistema hipotecario y financiero).

2. Criterios de consolidación, principios y políticas contables y métodos de valoración aplicados y cambios recientes en las NIIF

En el Glosario de términos (en adelante, “Glosario”) se presentan las definiciones de algunos términos financieros y económicos a los que se hace alusión en esta Nota 2 y en las sucesivas notas.

2.1 Criterios de consolidación

A efectos de su consolidación, y siguiendo los criterios establecidos por las NIIF-UE, en el Grupo BBVA se integran, además del Banco, cuatro tipos de sociedades: entidades dependientes, negocios conjuntos, entidades asociadas y entidades estructuradas, que se definen a continuación:

En todos los casos, la consolidación de los resultados generados por las sociedades que se integran en el Grupo BBVA en un ejercicio se realiza tomando en consideración, únicamente, los resultados correspondientes al periodo comprendido entre la fecha de adquisición y el cierre de ese ejercicio. Del mismo modo, la consolidación de los resultados generados por las sociedades enajenadas en un ejercicio se realiza tomando en consideración, únicamente, los relativos al periodo comprendido entre el inicio del ejercicio y la fecha de enajenación.

Los estados financieros de las entidades dependientes, asociadas y negocios conjuntos utilizados para la elaboración de los estados financieros consolidados del Grupo se refieren a las mismas fechas de presentación a las que se refieren los estados financieros consolidados. En el caso de que no se dispongan de los estados financieros a esas mismas fechas se utilizan los más recientes, con una antigüedad no superior a tres meses, ajustados, en su caso, para tener en cuenta las transacciones más significativas realizadas hasta la fecha de los estados financieros consolidados del Grupo. A 31 de diciembre de 2016, se disponía de los estados financieros de todas las entidades del Grupo a dicha fecha, salvo de cinco entidades asociadas y negocios conjuntos no significativos de las que se disponían los estados financieros de cuatro de ellas a 30 de noviembre 2016 y de una de ellas a 31 de octubre de 2016.

Las entidades bancarias del Grupo en todo el mundo, tanto dependientes como asociadas y negocios conjuntos, están sujetas a la supervisión y regulación de una gran variedad de organismos en relación con, entre otros temas, la satisfacción de los requerimientos mínimos de capital regulatorio. La obligación de satisfacer dichos requisitos de capital regulatorio puede afectar a la capacidad de dichas entidades bancarias para transferir fondos en forma de dinero en efectivo, dividendos, préstamos o anticipos. Además, según las leyes de las distintas jurisdicciones donde esas entidades se incorporan, los dividendos sólo pueden ser pagados con fondos legalmente disponibles para ello. Incluso cuando se cumplan los requisitos mínimos de capital y los fondos sean legalmente disponibles, el regulador, u otros organismos públicos, podría desaconsejar o retrasar, en su caso, la transferencia de fondos al Grupo en la forma de dividendos en efectivo, préstamos o anticipos, por razones de prudencia.

Estados financieros individuales

Los estados financieros individuales de la sociedad matriz del Grupo (Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.) se elaboran aplicando la normativa española (Circular 4/2004 de Banco de España, así como sus sucesivas modificaciones; y demás disposiciones del marco normativo de información financiera aplicable al Banco). El Banco utiliza el método de coste para contabilizar en sus estados financieros individuales su inversión en entidades dependientes, asociadas y negocios conjuntos, tal y como contempla la mencionada Circular 4/2004 y permite la NIC 27 “Estados financieros consolidados y separados”.

Los estados financieros de BBVA, S.A. a 31 de diciembre de 2016 y 2015 se muestran en el Anexo IX.

2.2 Principios y políticas contables y métodos de valoración aplicados

Los principios y políticas contables y los métodos de valoración aplicados en la preparación de los estados financieros consolidados pueden diferir de los utilizados, a nivel individual, por algunas de las entidades integradas en el Grupo BBVA; razón por la que, en el proceso de consolidación, se introducen los ajustes y reclasificaciones necesarios para homogeneizar entre sí tales principios y criterios y adecuarlos a las NIIF-UE.

En la elaboración de las Cuentas Anuales consolidadas adjuntas se han aplicado los siguientes principios y políticas contables y criterios de valoración:

2.2.1 Instrumentos financieros

Valoración de los instrumentos financieros y registro de las variaciones surgidas en su valoración posterior

Todos los instrumentos financieros se registran inicialmente por su valor razonable; que, salvo evidencia en contrario, coincide con el precio de la transacción.

Excepto en los derivados de negociación que no sean coberturas económicas, todas las variaciones en el valor de los instrumentos financieros con causa en el devengo de intereses y conceptos asimilados se registran en los capítulos “Ingresos por intereses” o “Gastos por intereses”, según proceda, de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio en el que se produjo el devengo (ver Nota 37). Los dividendos percibidos de otras sociedades distintas de las dependientes, asociadas o negocios conjuntos, se registran en el capítulo “Ingresos por dividendos” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio en el que nace el derecho a percibirlos (ver Nota 38).

Las variaciones en las valoraciones que se produzcan con posterioridad al registro inicial por causas distintas de las mencionadas en el párrafo anterior, se tratan como se describe a continuación, en función de las categorías en las que se encuentran clasificados los activos y pasivos financieros.

“Activos y pasivos financieros mantenidos para negociar” y “Activos y pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados”

Los activos y pasivos registrados en estos capítulos de los balances consolidados se valoran con posterioridad a su adquisición a su valor razonable y las variaciones en su valor (plusvalías o minusvalías) se registran, por su importe neto, en los capítulos “Ganancias o pérdidas por activos y pasivos financieros mantenidos para negociar netas ” y “Ganancias o pérdidas por activos y por pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados, netos” de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas (ver Nota 41), excepto los intereses correspondientes a derivados designados como coberturas económicas sobre tipos de interés que se registran en los capítulos “ingresos por intereses” o “gastos por intereses” (Nota 37), en función de dónde se encuentren registrados los resultados del instrumento cubierto. No obstante, las variaciones con origen en diferencias de cambio se registran en el capítulo “Diferencias de cambio (neto)” de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas.

“Activos financieros disponibles para la venta”

Los activos registrados en este capítulo de los balances consolidados se valoran a su valor razonable. Las variaciones posteriores de esta valoración (plusvalías o minusvalías) se registran transitoriamente, por su importe (neto del correspondiente efecto fiscal), en el epígrafe “Otro resultado global acumulado – Elementos que pueden reclasificarse en resultados - Activos financieros disponibles para la venta” de los balances consolidados.

Las variaciones de valor de partidas no monetarias que procedan de diferencias de cambio, se registran transitoriamente en el epígrafe “Otro resultado global acumulado - Elementos que pueden reclasificarse en resultados - Conversión de divisas” de los balances consolidados. Las diferencias de cambio que procedan de partidas monetarias se registran en el capítulo “Diferencias de cambio (neto)” de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas.

Los importes registrados en los epígrafes “Otro resultado global acumulado - Elementos que pueden reclasificarse en resultados - Activos financieros disponibles para la venta” y “Otro resultado global acumulado - Elementos que pueden reclasificarse en resultados – Conversión de divisas” continúan formando parte del patrimonio neto consolidado del Grupo hasta tanto no se produzca la baja en el balance consolidado del activo en el que tienen su origen o hasta que se determine la existencia de un deterioro en el valor del instrumento financiero. En el caso de venderse estos activos, los importes se cancelan, con contrapartida en el capítulo “Ganancias o pérdidas al dar de baja en cuentas activos y pasivos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados, netas” o “Diferencias de cambio (neto)”, según proceda, de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio en que se produce la baja en el balance.

Por otro lado, las pérdidas netas por deterioro de los activos financieros disponibles para la venta producidas en el ejercicio se registran en el epígrafe “Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados - Activos financieros disponibles para la venta” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de dicho ejercicio (ver Nota 47).

“Préstamos y partidas a cobrar”, “Inversiones mantenidas hasta el vencimiento” y “Pasivos financieros a coste amortizado”

Los activos y pasivos registrados en estos capítulos de los balances consolidados se valoran con posterioridad a su adquisición a su “coste amortizado”, determinándose éste de acuerdo con el método del “tipo de interés efectivo”; pues es intención de las sociedades consolidadas, con carácter general, mantener estos instrumentos en su poder hasta su vencimiento final.

Las pérdidas netas por deterioro de los activos registrados en estos capítulos producidas en cada ejercicio se registran en los epígrafes “Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados - Préstamos y partidas a cobrar”, “Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados - Inversiones mantenidas hasta el vencimiento” o “Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados - Activos financieros valorados al coste” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de dicho ejercicio (ver Nota 47).

“Derivados – contabilidad de coberturas” y “Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés”

Los activos y pasivos registrados en estos capítulos de los balances consolidados se valoran a su valor razonable.

Las variaciones que se producen con posterioridad a la designación de la cobertura, en la valoración de los instrumentos financieros designados como partidas cubiertas y de los instrumentos financieros designados como instrumentos de cobertura contable, se registran de la siguiente forma:

Otros instrumentos financieros

En relación con los anteriores criterios generales, se producen las siguientes excepciones:

Deterioro del valor de los activos financieros
Definición de activos financieros deteriorados

Un activo financiero se considera deteriorado y, por tanto, se corrige su valor en libros para reflejar el efecto de dicho deterioro, cuando existe una evidencia objetiva de que se han producido eventos que dan lugar a:

Como criterio general, la corrección del valor en libros de los instrumentos financieros por causa de su deterioro se efectúa con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio en el que tal deterioro se manifiesta y las recuperaciones de las pérdidas por deterioro previamente registradas, en caso de producirse, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio en el que el deterioro desaparece o se reduce. No obstante, la recuperación de las pérdidas por deterioro previamente registradas correspondientes a instrumentos de patrimonio clasificados como activos financieros disponibles para la venta, no se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, sino en el epígrafe “Otro resultado global acumulado - Elementos que pueden reclasificarse en resultados - Activos financieros disponibles para la venta” del balance consolidado (ver Nota 30).

Con carácter general, los cobros percibidos con origen en préstamos y créditos deteriorados se aplican, primeramente, al reconocimiento de los intereses devengados y, el exceso que pudiera existir, a disminuir el capital pendiente de amortización.

Cuando se considera remota la recuperación de cualquier importe registrado, el activo se da de baja del balance consolidado, sin perjuicio de las actuaciones que puedan llevarse a cabo para intentar conseguir su cobro hasta tanto no se hayan extinguido definitivamente los derechos a percibirlo, sea por prescripción, condonación u otras causas.

Cálculo del deterioro de los activos financieros

El cálculo del deterioro de los activos financieros se realiza en función del tipo de instrumento y de otras circunstancias que puedan afectarles, una vez tenidas en cuenta las garantías recibidas por los titulares de los instrumentos para tratar de asegurar (total o parcialmente) el buen fin de las operaciones. El Grupo BBVA utiliza tanto el saneamiento directo contra el activo, cuando se estima que la recuperación es remota, como partidas compensadoras o cuentas correctoras, cuando se constituyen provisiones por insolvencias para cubrir las pérdidas estimadas en la recuperación de su valor.

Deterioro de instrumentos de deuda valorados a su coste amortizado

En lo que se refiere a las pérdidas por deterioro que traen su causa en la materialización del riesgo de insolvencia de los obligados al pago (riesgo de crédito), un instrumento de deuda, mayoritariamente préstamos y partidas a cobrar, sufre deterioro por insolvencia cuando se evidencia un envilecimiento en la capacidad de pago del obligado a hacerlo, bien sea puesto de manifiesto por su morosidad o por razones distintas de ésta.

El Grupo BBVA ha desarrollado políticas, métodos y procedimientos para estimar las pérdidas en que puede incurrir como consecuencia de los riesgos de crédito que mantiene. Dichas políticas, métodos y procedimientos se aplican en el estudio, autorización y formalización de los instrumentos de deuda y de los compromisos y garantías concedidos; así como en la identificación de su posible deterioro y, en su caso, en el cálculo de los importes necesarios para la cobertura de las pérdidas estimadas.

El importe del deterioro de instrumentos de deuda valorados a su coste amortizado se calcula en función de si las pérdidas por deterioro se determinan individual o colectivamente. En primer lugar, se determina si existe evidencia objetiva de deterioro de forma individual para activos financieros individualmente significativos, y de forma colectiva para activos financieros que no son individualmente significativos. En caso de que el Grupo determine que no existe evidencia objetiva de deterioro, los activos se clasifican en grupos de activos con características similares de riesgo y se analiza su deterioro de forma colectiva.

A la hora de determinar si existe evidencia objetiva de deterioro, el Grupo utiliza datos observables sobre los siguientes aspectos:

Pérdidas por deterioro determinadas individualmente

El importe de las pérdidas por deterioro experimentadas por los instrumentos individualmente significativos que presentan evidencia objetiva de deterioro coincide con la diferencia positiva entre sus respectivos valores en libros y los valores actuales de sus flujos de efectivo futuros previstos. Dichos flujos de efectivo se actualizan al tipo de interés efectivo original del instrumento. Si un instrumento financiero tiene un tipo variable, el tipo de descuento que se utiliza para cuantificar su pérdida por deterioro coincide con el tipo de interés contractual efectivo en la fecha de la cuantificación.

Como excepción a la norma general, el valor actual de los flujos de efectivo futuros de los instrumentos de deuda cotizados en mercados organizados se identifica con su cotización.

En la estimación de los flujos de efectivo futuros de los instrumentos de deuda se tienen en consideración:

Pérdidas por deterioro determinadas colectivamente

De cara al análisis colectivo de deterioro, los activos financieros se agrupan en base a características similares de riesgo indicativas de la capacidad de pago del deudor en base a sus condiciones contractuales. Bajo este análisis se estima el deterioro de los préstamos que no son individualmente significativos, distinguiendo entre aquéllos que presentan evidencia objetiva de deterioro de los que no presentan evidencia objetiva de deterioro, así como el deterioro de los préstamos significativos para los que el Grupo ha determinado que no existe evidencia objetiva de deterioro.

Con respecto a los activos financieros que no presentan evidencia objetiva de deterioro, el Grupo aplica procedimientos estadísticos usando su experiencia histórica y otras informaciones específicas, para estimar las pérdidas en las que el Grupo ha incurrido como resultado de eventos que se han producido a la fecha de elaboración de los estados financieros consolidados pero no se han conocido y se pondrán de manifiesto, de manera individualizada, después de la fecha de presentación de los mismos. Este cálculo es un paso intermedio hasta que se identifiquen de forma específica las pérdidas a nivel individual, momento en que se separarán estos instrumentos financieros del colectivo de activos financieros sin evidencia objetivo de deterioro.

La cuantificación de las pérdidas incurridas tiene en cuenta tres factores fundamentales: la exposición, la probabilidad de incumplimiento (“default”) y la severidad.

Con el fin de calcular la LGD en cada fecha de balance, se estima el valor actual de los flujos de efectivo que está previsto obtener durante la vida remanente del activo financiero, El importe a recuperar de las garantías reales eficaces se estima partiendo de la valoración del inmueble descontando los ajustes necesarios para recoger adecuadamente la potencial caída de valor hasta su ejecución y venta, así como los costes de ejecución, los costes de mantenimiento y los costes de venta.

Adicionalmente, para identificar las posibles pérdidas no comunicadas individualmente (incurred but not reported, o “IBNR”) en la cartera no deteriorada, es necesario introducir un parámetro adicional denominado “LIP” (acrónimo en inglés de Loss identification period). El parámetro LIP o periodo de identificación de la pérdida, es el tiempo que transcurre entre el momento en el que se produce el evento que genera una determinada pérdida y el momento en el que se hace patente a nivel individual tal pérdida. El análisis de los LIPs se realiza sobre la base de carteras homogéneas de riesgos.

Cuando se adquiere contractualmente el derecho de propiedad al final del proceso de ejecución hipotecaria o cuando se compra el activo de los prestatarios en dificultades, el activo se reconoce en los estados financieros consolidados. El tratamiento contable de estos activos se recoge en la Nota 2.2.4.

Deterioro de otros instrumentos de deuda clasificados como activos financieros disponibles para la venta

La pérdida por deterioro de los valores representativos de deuda incluidos en la categoría de “Activos financieros disponibles para la venta” equivale, en su caso, a la diferencia positiva entre su coste de adquisición (neto de cualquier amortización de principal), una vez deducida cualquier pérdida por deterioro previamente reconocida en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, y su valor razonable.

Cuando existe una evidencia objetiva de que las diferencias negativas surgidas en la valoración de estos activos tienen su origen en un deterioro de los mismos, dejan de considerarse como un “Otro resultado global acumulado - Elementos que pueden reclasificarse en resultados - Activos financieros disponibles para la venta” y se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio en que se evidencia tal hecho.

De recuperarse posteriormente la totalidad o parte de las pérdidas por deterioro, su importe se reconocería en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio en que se produce la recuperación, hasta el límite del importe previamente reconocido en resultados.

Deterioro de instrumentos de patrimonio

El importe del deterioro de los instrumentos de patrimonio se determina en función de su naturaleza, como se describe a continuación:

2.2.2 Transferencias y bajas del balance de activos y pasivos financieros

El tratamiento contable de las transferencias de activos financieros está condicionado por la forma en que se transfieren a terceros los riesgos y beneficios asociados a los activos que se transfieren; de manera que los activos financieros sólo se dan de baja del balance consolidado cuando se han extinguido los flujos de efectivo que generan, cuando se han transferido sustancialmente a terceros los riesgos y beneficios que llevan implícitos o cuando, aun no existiendo transmisión ni retención sustancial de estos, se transmita el control del activo financiero. En estos últimos dos casos, el activo financiero transferido se da de baja del balance consolidado, reconociéndose simultáneamente cualquier derecho u obligación retenido o creado como consecuencia de la transferencia.

De forma similar, los pasivos financieros sólo se dan de baja del balance consolidado cuando se han extinguido las obligaciones que generan o cuando se adquieren (bien sea con la intención de cancelarlos, bien con la intención de recolocarlos de nuevo).

Se considera que el Grupo transfiere sustancialmente los riesgos y beneficios si los riesgos y beneficios transferidos representan la mayoría de los riesgos y beneficios totales de los activos transferidos. Si se retienen sustancialmente los riesgos y/o beneficios asociados al activo financiero transferido:

2.2.3 Garantías financieras

Se consideran “Garantías financieras” aquellos contratos que exigen que el emisor efectúe pagos específicos para reembolsar al acreedor por la pérdida en la que incurra cuando un deudor específico incumpla su obligación de pago de acuerdo con las condiciones, originales o modificadas, de un instrumento de deuda; con independencia de su forma jurídica. Las garantías financieras pueden adoptar, entre otras, la forma de fianza, aval financiero, contrato de seguro o derivado de crédito.

En su reconocimiento inicial, las garantías financieras prestadas se contabilizan reconociendo un pasivo a valor razonable, que es generalmente el valor actual de las comisiones y rendimientos a percibir por dichos contratos a lo largo de su vida, teniendo como contrapartida en el activo el importe de las comisiones y rendimientos asimilados cobrados en el inicio de las operaciones y las cuentas a cobrar por el valor actual de los flujos de efectivo futuros pendientes de recibir.

Las garantías financieras, cualquiera que sea su titular, instrumentación u otras circunstancias, se analizan periódicamente con objeto de determinar el riesgo de crédito al que están expuestas y, en su caso, estimar la necesidad de constituir alguna provisión por ellas, que se determinan por aplicación de criterios similares a los establecidos para cuantificar las pérdidas por deterioro experimentadas por los instrumentos de deuda valorados a su coste amortizado (ver Nota 2.2.1).

Las provisiones constituidas sobre los contratos de garantía financiera que se consideren deteriorados se registran en el epígrafe “Provisiones - Compromisos y garantías concedidos” del pasivo de los balances consolidados (ver Nota 24). La dotación y recuperación de dichas provisiones se registra con contrapartida en el capítulo “Provisiones o reversión de provisiones” de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas (ver Nota 46).

Los ingresos obtenidos de los instrumentos de garantía se registran en el capítulo “Ingresos por comisiones” de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas y se calculan aplicando el tipo establecido en el contrato del que traen causa sobre el importe nominal de la garantía (ver Nota 40).

2.2.4 Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta y Pasivos incluidos en grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta

El capítulo “Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta” de los balances consolidados incluye el valor en libros de aquellos activos que no forman parte de las actividades de explotación del Grupo BBVA y cuya recuperación de su valor en libros tendrá lugar previsiblemente a través del precio que se obtenga en su enajenación (ver Nota 21).

Este capítulo incluye partidas individuales y partidas integradas en un conjunto (“grupo de disposición”) o que formen parte de una unidad de negocio que se pretende enajenar (“operaciones en interrupción”). Las partidas individuales incluyen los activos recibidos por las entidades dependientes para la satisfacción, total o parcial, de las obligaciones de pago frente a ellas de sus deudores (activos adjudicados o daciones en pago de deuda y recuperaciones de operaciones de arrendamiento financiero), salvo que el Grupo haya decidido hacer un uso continuado de esos activos. El Grupo BBVA tiene unidades específicas enfocadas a la gestión inmobiliaria y venta de este tipo de activos.

Simétricamente, el capítulo “Pasivos incluidos en grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta” de los balances consolidados recoge los saldos acreedores con origen en los grupos de disposición y en las operaciones en interrupción. Los activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta se valoran, tanto en la fecha de adquisición como posteriormente, al menor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y su valor en libros.

En el caso de los activos inmobiliarios adjudicados o recibidos en pago de deudas, se reconocen inicialmente por el menor importe entre: el valor en libros actualizado del activo financiero aplicado y el valor razonable en el momento de la adjudicación o recepción del activo menos los costes de venta estimados. El valor en libros del activo financiero aplicado se actualiza en el momento de la adjudicación, tratando el propio inmueble adjudicado como una garantía real y teniendo en cuenta las coberturas por riesgo de crédito que le correspondían de acuerdo a su clasificación en el momento anterior a la entrega. A estos efectos, el colateral se valorará por su valor razonable actualizado (menos los costes de venta) en el momento de la adjudicación. Este importe en libros se comparará con el importe en libros previo y la diferencia se reconocerá como un incremento de coberturas, en su caso. Por otro lado, el valor razonable del activo adjudicado se obtiene mediante tasación, evaluando la necesidad de aplicar un descuento sobre la misma derivado de las condiciones específicas del activo o de la situación del mercado para estos activos, y en todo caso, se deberán deducir los costes de venta estimados por la entidad.

En momentos posteriores al reconocimiento inicial, estos activos inmobiliarios adjudicados o recibidos en pago de deudas, clasificados como “Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta y los pasivos incluidos en dichos grupos” se valoran por el menor importe entre: su valor razonable actualizado menos el coste estimado de su venta y su valor en libros, pudiéndose reconocer un deterioro o reversión de deterioro por la diferencia si aplicara.

Los activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta no se amortizan mientras permanezcan en esta categoría.

El valor razonable de los activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta procedentes de adjudicaciones o recuperaciones se basa, principalmente, en tasaciones o valoraciones realizadas por expertos independientes con una antigüedad máxima de un año, o inferior si existen indicios de su deterioro. Las ganancias y pérdidas generadas en la enajenación de los activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta y pasivos incluidos en grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta, así como las pérdidas por deterioro y, cuando proceda, su recuperación, se reconocen en el capítulo “Ganancias o pérdidas procedentes de activos no corrientes y grupos enajenables de elementos clasificados como mantenidos para la venta no admisibles como actividades interrumpidas” de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas (ver Nota 50). Los restantes ingresos y gastos correspondientes a dichos activos y pasivos se clasifican en las partidas de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de acuerdo con su naturaleza.

Por otra parte, los ingresos y gastos de las operaciones en interrupción, cualquiera que sea su naturaleza, generados en el ejercicio, aunque se hubiesen generado antes de su clasificación como operación en interrupción, se presentan, netos del efecto impositivo, como un único importe en el capítulo “Ganancias o pérdidas después de impuestos procedentes de actividades interrumpidas” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, tanto si el negocio permanece en balance como si se ha dado de baja de él. Mientras un activo permanezca en esta categoría no será amortizado. Este capítulo incluye también los resultados obtenidos en su enajenación o disposición.

2.2.5 Activos tangibles

Inmovilizado material de uso propio

El inmovilizado material de uso propio recoge los activos, en propiedad o en régimen de arrendamiento financiero, que el Grupo BBVA mantiene para su uso actual o futuro y que espera utilizar durante más de un ejercicio. Asimismo, incluye los activos materiales recibidos por las entidades consolidadas para la liquidación, total o parcial, de activos financieros que representan derechos de cobro frente a terceros y a los que se prevé dar un uso continuado.

El inmovilizado material de uso propio se registra en los balances consolidados a su coste de adquisición, menos su correspondiente amortización acumulada y, si procede, las pérdidas estimadas que resultan de comparar el valor neto contable de cada partida con su correspondiente valor recuperable.

La amortización se calcula, aplicando el método lineal, sobre el coste de adquisición de los activos, menos su valor residual; entendiéndose que los terrenos sobre los que se asientan los edificios y otras construcciones tienen una vida útil indefinida y que, por tanto, no son objeto de amortización.

Las dotaciones en concepto de amortización de los activos tangibles se registran en el capítulo “Amortización” de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas (ver Nota 45) y, básicamente, equivalen a los porcentajes de amortización siguientes (determinados en función de los años de la vida útil estimada, como promedio, de los diferentes elementos):

Tipo de activo Porcentaje anual
Edificios de uso propio 1% - 4%
Mobiliario 8% - 10%
Instalaciones 6% - 12%
Equipos de oficina e informática 8% - 25%

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El criterio general del Grupo BBVA para determinar el valor recuperable de estos activos y, en concreto, de los edificios de uso propio, se basa en tasaciones independientes, de modo que éstas no tengan una antigüedad superior a 3-5 años, salvo que existan indicios de deterioro.

En cada cierre contable, las entidades del Grupo analizan si existen indicios, tanto externos como internos, de que un activo tangible pueda estar deteriorado. Si existen evidencias de deterioro, el Grupo analiza si efectivamente existe tal deterioro comparando el valor neto en libros del activo con su valor recuperable (como el mayor entre su valor razonable menos los costos de disposición y su valor en uso). Cuando el valor en libros exceda al valor recuperable, se ajusta el valor en libros hasta su valor recuperable, modificando los cargos futuros en concepto de amortización, de acuerdo con su nueva vida útil remanente.

De forma similar, cuando existen indicios de que se ha recuperado el valor de un activo tangible, las entidades consolidadas estiman el valor recuperable del activo y reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, la reversión de la pérdida por deterioro contabilizada en periodos anteriores, y ajustan en consecuencia los cargos futuros en concepto de su amortización. En ningún caso, la reversión de la pérdida por deterioro de un activo puede suponer el incremento de su valor en libros por encima de aquel que tendría si no se hubieran reconocido pérdidas por deterioro en ejercicios anteriores.

Los gastos de conservación y mantenimiento de los activos tangibles de uso propio se reconocen como gasto en el ejercicio en que se incurren y se registran en la partida “Gastos de administración - Otros gastos de administración - Inmuebles, instalaciones y material” de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas (ver Nota 44.2).

Activos cedidos en arrendamiento operativo

Los criterios utilizados para el reconocimiento del coste de adquisición de los activos cedidos en arrendamiento operativo, para su amortización, para la estimación de sus respectivas vidas útiles y para el registro de sus pérdidas por deterioro, coinciden con los descritos en relación con los activos tangibles de uso propio.

Inversiones inmobiliarias

El epígrafe “Activos tangibles - Inversiones inmobiliarias” de los balances consolidados recoge los valores netos (coste de adquisición menos su correspondiente amortización acumulada y, si procede, las pérdidas estimadas por deterioro) de los terrenos, edificios y otras construcciones que se mantienen bien para explotarlos en régimen de alquiler, bien para obtener una plusvalía en su venta, y que no se espera que sean realizados en el curso ordinario del negocio ni están destinados a uso propio (ver Nota 17).

Los criterios aplicados para el reconocimiento del coste de adquisición de las inversiones inmobiliarias, para su amortización, para la estimación de sus respectivas vidas útiles y para el registro de sus pérdidas por deterioro, coinciden con los descritos en relación con los activos materiales de uso propio.

El criterio del Grupo BBVA para determinar el valor recuperable de estos activos se basa en tasaciones independientes, de modo que éstas no tengan una antigüedad superior a un año, salvo que existan indicios de deterioro.

2.2.6 Existencias

El saldo del epígrafe “Otros activos - Existencias” de los balances consolidados incluye, principalmente, los terrenos y demás propiedades que las sociedades inmobiliarias del Grupo BBVA tienen para el desarrollo y venta de las promociones inmobiliarias que gestionan (ver Nota 20).

El valor de coste de las existencias incluye los costes de adquisición y transformación, así como otros costes directos e indirectos necesarios para darles su condición y ubicación actuales.

En el caso concreto de los activos inmobiliarios contabilizados como existencias, el valor del coste se compone de: el coste de adquisición del terreno, los costes de urbanización y construcción, los impuestos no recuperables y los costes correspondientes a la supervisión, coordinación y gestión de la construcción. Los gastos financieros incurridos en el ejercicio forman parte del valor de coste, siempre que se trate de existencias que necesiten más de un año para estar en condiciones de ser vendidas.

Los activos inmobiliarios comprados a los prestatarios en dificultad y para los que el Grupo asume su desarrollo para su venta se contabilizan como existencias, por lo que se valoran, tanto en la fecha de adquisición como posteriormente, al menor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y su valor en libros. El valor en libros en la fecha de adquisición de estos activos inmobiliarios se define como el saldo pendiente de cobro de los préstamos/créditos origen de dichas compras (netos de las provisiones asociadas a los mismos).

Deterioro

El importe de cualquier ajuste posterior por valoración de las existencias, tales como daños, obsolescencia, minoración del precio de venta hasta su valor neto realizable, así como las pérdidas por otros conceptos y, en su caso, las recuperaciones de valor posteriores hasta el límite del valor de coste inicial, se registran en el epígrafe “Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos no financieros - Otros” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio en que se produzcan tales circunstancias (ver Nota 48).

En el caso de los activos inmobiliarios antes mencionados, si el valor razonable menos los costes de venta es inferior al importe registrado en el balance consolidado por el préstamo origen, se reconoce una pérdida en el epígrafe “Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos no financieros - Otros” de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas (ver Nota 48). En el caso de los inmuebles contabilizados como existencias, el criterio del Grupo BBVA para determinar su valor neto realizable se basa, principalmente, en tasaciones o valoraciones realizadas por expertos independientes con una antigüedad máxima de un año, o inferior si existen indicios de su deterioro.

Ventas de existencias

En las operaciones de venta, el valor en libros de las existencias se da de baja del balance consolidado y se registra como un gasto en el epígrafe “Otros gastos de explotación - Variación de existencias” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio en que se reconoce el ingreso procedente de su venta, que se registra en el epígrafe “Otros ingresos de explotación - Ventas e ingresos por prestación de servicios no financieros” de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas (ver Nota 42).

2.2.7 Combinaciones de negocios

Una combinación de negocio es una transacción, o cualquier otro suceso, por el que el Grupo obtiene el control de uno o varios negocios y su registro contable se realiza por aplicación del método de adquisición.

De acuerdo con este método, el adquirente debe reconocer los activos adquiridos, los pasivos y pasivos contingentes asumidos; incluidos aquéllos que la entidad adquirida no tenía reconocidos contablemente. Este método supone la valoración de la contraprestación entregada en la combinación de negocios y la asignación del mismo, en la fecha de adquisición, a los activos, los pasivos y los pasivos contingentes identificables, según su valor razonable, así como el reconocimiento de cualquier participación no dominante (intereses minoritarios) que surjan en la transacción.

En el caso de combinaciones de negocios realizadas por etapas, ya sea inversión, asociada o negocio conjunto, la entidad adquirente valora a valor razonable la participación previa que tuviese en la adquirida en la fecha en que obtiene el control y reconoce cualquier beneficio o pérdida que surja en el epígrafe “Ganancias o pérdidas al dar de baja en balance de activos no financieros y participaciones, netas” de la cuenta de pérdidas y ganancias. Asimismo, se transferirán a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada los ajustes por valoración que la entidad adquirente tuviese reconocidos por cambios en el valor de la participación previa en periodos anteriores.

Adicionalmente, la entidad adquirente reconocerá un activo en el balance consolidado, en el epígrafe “Activos intangibles - Fondo de comercio”, si en la fecha de adquisición existe una diferencia positiva entre:

Si la mencionada diferencia resulta negativa, se reconoce directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, en el capítulo “Fondo de comercio negativo reconocido en resultados”.

Los intereses minoritarios en la entidad adquirida se pueden valorar de dos formas: o a su valor razonable o al porcentaje proporcional de los activos netos identificados de la entidad adquirida. La forma de valoración de los minoritarios podrá escogerse en cada combinación de negocios. Hasta la fecha, el Grupo BBVA ha optado siempre por el segundo método.

2.2.8 Activos intangibles

Fondos de comercio

El fondo de comercio representa el pago anticipado realizado por la entidad adquirente por los beneficios económicos futuros procedentes de activos que no han podido ser identificados individualmente y reconocidos por separado. Los fondos de comercio no se amortizan en ningún caso, sino que se someten periódicamente a análisis de deterioro; procediéndose a su saneamiento en caso de evidenciarse que se ha producido un deterioro.

Los fondos de comercio están asignados a una o más unidades generadoras de efectivo que se espera sean las beneficiarias de las sinergias derivadas de las combinaciones de negocios. Las unidades generadoras de efectivo representan los grupos de activos identificables más pequeños que generan flujos de efectivo a favor del Grupo y que, en su mayoría, son independientes de los flujos generados por otros activos u otros grupos de activos del Grupo. Cada unidad o unidades a las que se asignan un fondo de comercio:

Las unidades generadoras de efectivo a las que se han atribuido los fondos de comercio se analizan (incluyendo en su valor en libros la parte del fondo de comercio asignada) para determinar si se han deteriorado. Este análisis se realiza al menos anualmente, o siempre que existan indicios de deterioro.

A efectos de determinar el deterioro del valor de una unidad generadora de efectivo a la que se haya asignado un fondo de comercio, se compara el valor en libros de esa unidad - ajustado por el importe del fondo de comercio imputable a los socios externos, en el caso en que no se haya optado por valorar los intereses minoritarios a su valor razonable - con su importe recuperable.

El importe recuperable de una unidad generadora de efectivo es igual al importe mayor entre el valor razonable menos los costes de venta y su valor en uso. El valor en uso se calcula como el valor descontado de las proyecciones de los flujos de caja estimados por la dirección de la unidad y está basado en los últimos presupuestos disponibles para los próximos años. Las principales hipótesis utilizadas en su cálculo son: una tasa de crecimiento sostenible para extrapolar los flujos de caja a perpetuidad y una tasa de descuento para descontar los flujos de caja; que es igual al coste de capital asignado a cada unidad generadora de efectivo y equivale a la suma de la tasa libre de riesgo más una prima que refleja el riesgo inherente al negocio evaluado.

Si el valor en libros de una unidad generadora de efectivo es superior a su importe recuperable, el Grupo reconoce una pérdida por deterioro; que se distribuye reduciendo, en primer lugar, el valor en libros del fondo de comercio atribuido a esa unidad y, en segundo lugar y si quedasen pérdidas por imputar, minorando el valor en libros del resto de los activos; asignando la pérdida remanente en proporción al valor en libros de cada uno de los activos existentes en dicha unidad. En caso de que se hubiese optado por valorar los intereses minoritarios a su valor razonable, se reconocería el deterioro del fondo de comercio imputable a estos socios externos. Las pérdidas por deterioro relacionadas con un fondo de comercio nunca serán revertidas.

Las pérdidas por deterioro de los fondos de comercio se registran en el epígrafe “Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos no financieros - Activos intangibles” de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas (ver Nota 48).

Otros activos intangibles

Los activos intangibles pueden ser de vida útil indefinida - si, sobre la base de los análisis realizados de todos los factores relevantes, se concluye que no existe un límite previsible del periodo durante el cual se espera que generen flujos de efectivo netos a favor de las entidades consolidadas - o de vida útil definida, en los restantes casos.

Los activos intangibles de vida útil definida se amortizan en función de la duración de la misma, aplicándose criterios similares a los adoptados para la amortización de los activos tangibles. El activo intangible de vida útil definida está compuesto, fundamentalmente, por gastos de adquisición de aplicaciones informáticas, que tienen una vida útil comprendida entre los 3 y 5 años. Las dotaciones en concepto de amortización de los activos intangibles se registran en el capítulo “Amortización” de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas (ver Nota 45).

Las entidades consolidadas reconocen contablemente cualquier pérdida que se haya producido en el valor registrado de estos activos con origen en su deterioro, utilizándose como contrapartida el epígrafe “Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos no financieros - Activos intangibles” de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas (ver Nota 48). Los criterios para el reconocimiento de las pérdidas por deterioro y, si es aplicable, para la recuperación de las registradas en ejercicios anteriores, son similares a los aplicados para los activos materiales, excepto para los fondos de comercio.

2.2.9 Activos y pasivos amparados por contratos de seguro y reaseguro

Los activos de las compañías de seguros del Grupo BBVA se registran, en función de su naturaleza, en los correspondientes epígrafes de los balances consolidados y su registro y valoración se realiza en conformidad con los criterios de la NIIF 4 “Contratos de seguros”.

El capítulo “Activos amparados por contratos de seguro o reaseguro” de los balances consolidados recoge los importes que las entidades consolidadas tienen derecho a percibir con origen en los contratos de reaseguro que mantienen con terceras partes y, más concretamente, la participación del reaseguro en las provisiones técnicas constituidas por las entidades de seguros consolidadas.

El capítulo “Pasivos amparados por contratos de seguro o reaseguro” de los balances consolidados recoge las provisiones técnicas del seguro directo y del reaseguro aceptado registradas por las entidades consolidadas para cubrir reclamaciones con origen en los contratos de seguro que mantienen vigentes al cierre del ejercicio (ver Nota 23).

Los ingresos y gastos de las compañías de seguros del Grupo BBVA se registran, en función de su naturaleza, en los correspondientes epígrafes de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas.

Los importes de las primas de los contratos de seguros que emiten las compañías del Grupo BBVA se abonan a resultados en el momento de emitirse los correspondientes recibos, cargándose a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada la estimación del coste de los siniestros a los que deberán hacer frente cuando se produzca la liquidación final de los mismos. Al cierre de cada ejercicio se periodifican tanto los importes cobrados y no devengados como los costes incurridos y no pagados a esa fecha.

Las provisiones más significativas registradas por las entidades aseguradoras consolidadas en lo que se refiere a las pólizas de seguros emitidas por ellas, se detallan por su naturaleza en la Nota 23.

En base a la tipología de productos, las provisiones pueden ser las siguientes:

El Grupo BBVA realiza un control y seguimiento de la exposición de las compañías de seguro al riesgo financiero, utilizando para ello metodología y herramientas internas que permiten medir el riesgo de crédito y de mercado y fijar límites a los mismos.

2.2.10 Activos y pasivos por impuestos

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades aplicable a las sociedades españolas del Grupo BBVA y por los impuestos de naturaleza similar aplicables a las entidades extranjeras, se reconoce en las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas, excepto cuando sean consecuencia de una transacción cuyos resultados se registran directamente en el patrimonio neto; en cuyo supuesto, su correspondiente efecto fiscal también se registra en patrimonio. El gasto total por el Impuesto sobre Sociedades equivale a la suma del impuesto corriente que resulta de la aplicación del correspondiente tipo de gravamen a la base imponible del ejercicio (después de aplicar las deducciones que fiscalmente son admisibles) y de la variación de los activos y pasivos por impuestos diferidos que se hayan reconocido en las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos incluyen las diferencias temporarias, que se definen como las cantidades a pagar o recuperar en ejercicios futuros surgidas por las diferencias entre el valor en libros de los elementos patrimoniales y sus correspondientes bases fiscales (“valor fiscal”), así como las bases imponibles negativas y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas susceptibles de compensación en el futuro. Dichos importes se registran aplicando a cada diferencia temporaria el tipo de gravamen previsto al que se espera recuperarla o liquidarla (ver Nota 19).

El capítulo “Activos por impuestos” de los balances consolidados incluye el importe de todos los activos de naturaleza fiscal, diferenciándose entre: “Activos por impuestos corrientes” (importes a recuperar por impuestos en los próximos doce meses) y “Activos por impuestos diferidos” (que engloba los importes de los impuestos a recuperar en ejercicios futuros, incluidos los derivados de bases imponibles negativas o de créditos por deducciones o bonificaciones susceptibles de ser compensadas). El capítulo “Pasivos por impuestos” de los balances consolidados incluye el importe de todos los pasivos de naturaleza fiscal, excepto las provisiones por impuestos, y se desglosan en: “Pasivos por impuestos corrientes” (recoge el importe a pagar en los próximos doce meses por el Impuesto sobre Sociedades relativo a la ganancia fiscal del ejercicio y otros impuestos) y “Pasivos por impuestos diferidos” (que representa el importe de los impuestos sobre sociedades a pagar en ejercicios posteriores).

Los pasivos por impuestos diferidos ocasionados por diferencias temporarias asociadas a inversiones en entidades dependientes, asociadas y participaciones en negocios conjuntos, se reconocen contablemente, excepto si el Grupo es capaz de controlar el momento de reversión de la diferencia temporaria y, además, es probable que ésta no se revierta en el futuro. Por su parte, los activos por impuestos diferidos solamente se reconocen en el caso de que se considere probable que las entidades consolidadas vayan a tener en el futuro suficientes ganancias fiscales contra las que poder hacerlos efectivos y no procedan del reconocimiento inicial (salvo en una combinación de negocios) de otros activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable.

Con ocasión de cada cierre contable, las entidades consolidadas revisan los impuestos diferidos registrados (tanto activos como pasivos) con objeto de comprobar que se mantienen vigentes; efectuándose las oportunas correcciones a los mismos de acuerdo con los resultados de los análisis realizados. En aquellas circunstancias en que existe incertidumbre sobre la aplicación de las leyes fiscales a algunas circunstancias o transacciones particulares y el tratamiento fiscal definitivo depende de las decisiones que tomen las autoridades fiscales relevantes en el futuro, la entidad reconoce y valora los activos o pasivos por impuestos corrientes y diferidos, según proceda, teniendo en cuenta sus expectativas de que la autoridad fiscal acepte o no su posición fiscal. Así, en caso de que la entidad concluya que no es probable que la autoridad fiscal acepte una determinada posición fiscal incierta, la valoración de los correspondientes activos o pasivos por impuestos reflejan los importes que la entidad prevea recuperar (pagar) a las autoridades fiscales.

Los ingresos o gastos registrados directamente en el patrimonio neto que no tengan efecto en el resultado fiscal, o a la inversa, se contabilizan como diferencias temporarias.

2.2.11 Provisiones y activos y pasivos contingentes

El capítulo “Provisiones” de los balances consolidados incluye los importes registrados para cubrir las obligaciones actuales del Grupo BBVA surgidas como consecuencia de sucesos pasados y que están claramente identificadas en cuanto a su naturaleza, pero resultan indeterminadas en su importe o fecha de cancelación; al vencimiento de las cuales, y para cancelarlas, el Grupo espera desprenderse de recursos que incorporan beneficios económicos (ver Nota 24). Estas obligaciones pueden surgir de disposiciones legales o contractuales, de expectativas válidas creadas por las sociedades del Grupo frente a terceros respecto de la asunción de ciertos tipos de responsabilidades o por la evolución previsible de la normativa reguladora de la operativa de las entidades; y, en particular, de proyectos normativos a los que el Grupo no puede sustraerse. Las provisiones se reconocen en los balances consolidados cuando se cumplen todos y cada uno de los siguientes requisitos:

Entre otros conceptos, estas provisiones incluyen los compromisos asumidos con sus empleados por algunas entidades del Grupo mencionadas en la Nota 2.2.12, así como las provisiones por litigios fiscales y legales.

Los activos contingentes son activos posibles, surgidos como consecuencia de sucesos pasados, cuya existencia está condicionada y deberá confirmarse cuando ocurran, o no, eventos que están fuera del control del Grupo. Los activos contingentes no se reconocen en el balance ni en la cuenta de pérdidas y ganancias, consolidados, pero se informarán en caso de existir, en los estados financieros consolidados siempre y cuando sea probable el aumento de recursos que incorporen beneficios económicos por esta causa.

Los pasivos contingentes son obligaciones posibles del Grupo, surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuya existencia está condicionada a que ocurran, o no, uno o más eventos futuros independientes de la voluntad del Grupo. Incluyen también las obligaciones actuales del Grupo, cuya cancelación no es probable que origine una disminución de recursos que incorporen beneficios económicos o cuyo importe, en casos extremadamente poco habituales, no pueda ser cuantificado con la suficiente fiabilidad.

Los pasivos contingentes no se reconocen en el balance ni en la cuenta de pérdidas y ganancias, consolidados, (salvo los registrados en una combinación de negocio) pero se desglosan en las cuentas anuales consolidadas.

2.2.12 Retribuciones post-empleo y otros compromisos con empleados

A continuación se describen los criterios contables más significativos relacionados con los compromisos contraídos con los empleados por las sociedades del Grupo BBVA, tanto por retribuciones post-empleo como por otros compromisos (ver Nota 25).

Retribuciones a corto plazo

Compromisos con empleados en activo que se devengan y liquidan anualmente, no siendo necesaria la constitución de provisión alguna por ellos. Incluye Sueldos y salarios, Seguridad Social y otros gastos de personal.

El coste se registra con cargo a la cuenta “Gastos de administración - Gastos de personal - Otros gastos de personal” de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas (ver Nota 44.1).

Retribuciones post-empleo – Planes de aportación definida

El Grupo financia planes de aportación definida para la mayoría de los empleados en activo. El importe de estos compromisos se establece como un porcentaje sobre determinados conceptos retributivos y/o una cuantía fija determinada.

Las aportaciones realizadas en cada periodo por las sociedades del Grupo BBVA para cubrir estos compromisos se registran con cargo a la cuenta “Gastos de administración – Gastos de personal - Dotaciones a planes por pensiones de aportación definida” de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas (ver Nota 44.1).

Retribuciones post-empleo – Planes de prestación definida

Algunas sociedades mantienen compromisos de pensiones con personal jubilado o prejubilado del Grupo, con colectivos cerrados de empleados aún en activo para el caso de jubilación, y con la mayoría de los empleados para los compromisos de incapacidad permanente y fallecimiento en activo. Estos compromisos se encuentran cubiertos por contratos de seguro, fondos de pensiones y fondos internos.

Asimismo, ciertas sociedades españolas han ofrecido a determinados empleados la posibilidad de jubilarse con anterioridad a la edad de jubilación establecida, constituyendo las correspondientes provisiones para cubrir el coste de los compromisos adquiridos por este concepto, que incluyen las retribuciones e indemnizaciones y las aportaciones a fondos externos de pensiones pagaderas durante el tiempo que dure la prejubilación.

Adicionalmente, determinadas sociedades del Grupo mantienen compromisos por gastos médicos y beneficios sociales que extienden sus efectos tras la jubilación de los empleados beneficiarios de los mismos.

Estos compromisos se cuantifican en base a estudios actuariales, quedando su importe registrado en el epígrafe “Provisiones - Pensiones y otras obligaciones de prestaciones definidas post-empleo” y determinando su importe como la diferencia, en la fecha a la que se refieran los estados financieros consolidados, entre el valor actual de los compromisos por prestación definida y el valor razonable de los activos afectos a la cobertura de los compromisos adquiridos (ver Nota 25).

El coste por el servicio del empleado en el periodo se registra con cargo al epígrafe “Gastos de administración – Gastos de personal - Dotaciones a planes por pensiones de prestación definida” de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas (ver Nota 44.1).

Los ingresos y gastos por intereses asociados a los compromisos se registran con cargo a los epígrafes “Ingresos por intereses” y “Gastos por intereses” de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas.

El coste de servicios pasados originado por los cambios en los compromisos y las prejubilaciones del periodo se reconocen con cargo al epígrafe “Provisiones o reversión de provisiones” de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas (ver Nota 46).

Otras retribuciones a largo plazo

Además de los compromisos anteriores, determinadas sociedades del Grupo mantienen compromisos por premios de antigüedad, consistentes en la entrega de una cuantía establecida o unos días de vacaciones que se disfrutarán cuando los empleados cumplan un determinado número de años de prestación de servicios efectivos.

Para su determinación, los compromisos se cuantifican en base a estudios actuariales y se encuentran registrados en el epígrafe “Provisiones - Otras retribuciones a los empleados a largo plazo” de los balances consolidados (ver Nota 24).

Cálculo de los compromisos: hipótesis actuariales y registro de las diferencias

Los valores actuales de estos compromisos se cuantifican en bases individuales, habiéndose aplicado, en el caso de los empleados en activo, el método de valoración de la “unidad de crédito proyectada”; que contempla cada año de servicio como generador de una unidad adicional de derecho a las prestaciones y valora cada una de estas unidades de forma separada.

Al establecer las hipótesis actuariales se tiene en cuenta que:

El Grupo BBVA registra las diferencias actuariales con origen en los compromisos asumidos con el personal prejubilado, los premios de antigüedad y otros conceptos asimilados, en el capítulo “Provisiones o reversión de provisiones” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio en que se producen tales diferencias (ver Nota 46). Las diferencias actuariales con origen en los compromisos de pensiones y gastos médicos se reconocen directamente con cargo al epígrafe “Otro resultado global acumulado - Elementos que no se reclasificarán en resultados – Ganancias o (-) pérdidas actuariales en planes de pensiones de prestaciones definidas” del patrimonio neto de los balances consolidados (ver Nota 30).

2.2.13 Transacciones con pagos basados en acciones

Las remuneraciones al personal basadas en acciones, siempre y cuando se materialicen en la entrega de este tipo de instrumentos una vez terminado un ejercicio específico de servicios, se reconocen, como un gasto por servicios, a medida que los empleados los presten, con contrapartida en el epígrafe “Fondos propios – Otros elementos de patrimonio neto” de los balances consolidados. Estos servicios se valoran a su valor razonable, salvo que el mismo no se pueda estimar con fiabilidad; en cuyo caso se valoran por referencia al valor razonable de los instrumentos de patrimonio neto comprometidos, teniendo en cuenta la fecha en que se asumieron los compromisos y los plazos y otras condiciones contemplados en los compromisos.

Cuando entre los requisitos previstos en el acuerdo de remuneración se establezcan condiciones que se puedan considerar de mercado, su evolución no se registrará en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, dado que la misma ya se tuvo en consideración en el cálculo del valor razonable inicial de los instrumentos de patrimonio. Las variables que no se consideran de mercado no se tienen en cuenta al estimar el valor razonable inicial de los instrumentos, pero se consideran a efectos de determinar el número de instrumentos a entregar, reconociéndose este efecto en las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas y en el correspondiente aumento del patrimonio neto.

2.2.14 Indemnizaciones por despido

Las indemnizaciones por despido se reconocen contablemente cuando las entidades del Grupo BBVA acuerdan rescisiones de los contratos laborales que mantienen con sus empleados y se ha establecido formalmente un plan detallado para llevarlas a cabo.

2.2.15 Acciones propias

El valor de los instrumentos de patrimonio neto emitidos por entidades del Grupo BBVA y en poder de entidades del Grupo - básicamente, acciones y derivados sobre acciones del Banco mantenidos por algunas sociedades consolidadas que cumplen con los requisitos para registrarse como instrumentos de patrimonio - se registra, minorando el patrimonio neto consolidado, en el epígrafe “Fondos propios - Acciones propias” de los balances consolidados (ver Nota 29).

Estos activos financieros se registran a su coste de adquisición y los beneficios y pérdidas generados en la enajenación de los mismos se abonan o cargan, según proceda, en el epígrafe “Fondos propios - Ganancias acumuladas” de los balances consolidados (ver Nota 28).

2.2.16 Operaciones en moneda extranjera y diferencias de conversión

La moneda funcional del Grupo BBVA y la moneda de presentación de sus estados financieros consolidados es el euro. Por tanto, todos los saldos y transacciones denominados en monedas diferentes al euro se consideran denominados en “moneda extranjera”.

La conversión a euros de los saldos en moneda extranjera se realiza en dos fases consecutivas:

Conversión de la moneda extranjera a la moneda funcional

Las transacciones en moneda extranjera realizadas por las entidades consolidadas (o valoradas por el método de la participación) se registran inicialmente en sus respectivas monedas. Posteriormente, se convierten los saldos monetarios en moneda extranjera a sus respectivas monedas funcionales utilizando el tipo de cambio del cierre del ejercicio. Asimismo:

Las diferencias de cambio que se producen al convertir los saldos denominados en moneda extranjera a la moneda funcional de las entidades consolidadas se registran, generalmente, en el capítulo “Diferencias de cambio (neto)” de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas. No obstante, las diferencias de cambio surgidas en las partidas no monetarias valoradas por su valor razonable contra patrimonio, se ajustan con contrapartida en el patrimonio neto (epígrafe “Otro resultado global acumulado - Elementos que pueden reclasificarse en resultados - Conversión de divisas” de los balances consolidados).

Conversión a euros de las monedas funcionales

Los saldos de los estados financieros de las entidades consolidadas (o valoradas por el método de la participación) cuya moneda funcional es distinta del euro se convierten a euros de la siguiente forma:

Las diferencias de cambio que se producen al convertir a euros los estados financieros denominados en las monedas funcionales de las entidades consolidadas cuya moneda funcional es distinta del euro se registran en el epígrafe “Otro resultado global acumulado - Elementos que pueden reclasificarse en resultados - Conversión de divisas” o “Intereses minoritarios (Participaciones no dominantes) – Otro resultado global acumulado” de los balances consolidados, mientras que las que tienen su origen en la conversión a euros de los estados financieros de las entidades valoradas por el método de la participación se registran en el epígrafe “Otro resultado global acumulado - Elementos que pueden reclasificarse en resultados - Participación en otros ingresos y gastos reconocidos en inversiones en negocios conjuntos y asociadas”, hasta la baja en el balance consolidado del elemento al cual corresponden, en cuyo momento se registran como resultados.

El desglose de los principales saldos de los balances consolidados adjuntos mantenidos en moneda extranjera, atendiendo a las monedas más significativas que los integran, se muestra en el Anexo VII.

Venezuela

Los estados financieros locales de las sociedades del Grupo radicadas en Venezuela son expresados en la moneda local, el bolívar fuerte venezolano y, de cara a la elaboración de los estados financieros consolidados del Grupo, se convierten a euros, tal y como se indica a continuación, dado que Venezuela es un país con fuertes restricciones cambiarias y que cuenta con distintos tipos publicados oficialmente:

A continuación, se muestran los saldos aportados al balance consolidado a 31 de diciembre de 2016 y a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 2016, por las sociedades del Grupo radicadas en Venezuela, cuyos estados financieros están expresados en la moneda bolívar fuerte venezolano, aplicando el tipo de cambio estimado en comparación con los saldos que hubiesen resultado de aplicar el último tipo de cambio publicado: millones

Millones de euros
Balance Diciembre 2016 Tipo de cambio estimado SIMADI publicado Variación
Efectivo y depósitos en bancos centrales 363 971 608
Cartera de títulos 93 248 155
Prestamos y anticipos 513 1.371 858
Activo tangible 66 177 111
Otros activos 36 95 59
TOTAL ACTIVO 1.070 2.862 1.791
Depósitos de bancos centrales y entidades de crédito 2 5 3
Depósitos de la clientela 778 2.080 1.302
Provisiones 21 57 35
Otros pasivos 112 299 187
TOTAL PASIVO 913 2.441 1.528

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Cuenta de pérdidas y ganancias Diciembre 2016 Tipo de cambio estimado SIMADI publicado Variación
MARGEN DE INTERESES 103 275 172
MARGEN BRUTO 52 139 87
Gastos de explotación 55 146 91
MARGEN NETO (3) (7) (5)
GANANCIAS O PÉRDIDAS ANTES DE IMPUESTOS PROCEDENTES DE LAS ACTIVIDADES CONTINUADAS 31 82 51
Impuesto sobre beneficios 38 100 63
RESULTADO DEL EJERCICIO (7) (19) (12)
Atribuible a intereses minoritarios (participaciones no dominantes) (3) (8) (5)
Atribuible a los propietarios de la dominante (4) (10) (6)

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2.2.17 Reconocimiento de ingresos y gastos

Seguidamente se resumen los criterios más significativos utilizados por el Grupo BBVA para el reconocimiento de sus ingresos y gastos.

2.2.18 Ventas e ingresos por prestación de servicios no financieros

Dentro del epígrafe “Otros ingresos de explotación” de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas se recoge el importe de las ventas de bienes e ingresos por prestación de servicios de las sociedades del Grupo que no son entidades financieras; principalmente, sociedades inmobiliarias y sociedades de servicios (ver Nota 42).

2.2.19 Arrendamientos

Desde el inicio de la operación, los contratos de arrendamiento se clasifican como financieros cuando se transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo objeto del contrato. Los contratos de arrendamiento que no son financieros se consideran arrendamientos operativos.

En los arrendamientos financieros, cuando las entidades consolidadas actúan como arrendadoras de un bien, la suma de los valores actuales de los importes que recibirán del arrendatario más el valor residual garantizado, que, habitualmente, equivale al precio de ejercicio de la opción de compra por el arrendatario a la finalización del contrato, se registra como una financiación prestada a terceros; por lo que se incluye en el capítulo “Préstamos y partidas a cobrar” de los balances consolidados.

En los arrendamientos operativos, si las entidades consolidadas actúan como arrendadoras, presentan el coste de adquisición de los bienes arrendados en el epígrafe “Activos tangibles - Inmovilizado material - Cedidos en arrendamiento operativo” de los balances consolidados (ver Nota 17). Estos activos se amortizan de acuerdo con las políticas adoptadas para los activos materiales similares de uso propio y los ingresos y gastos procedentes de los contratos de arrendamiento se reconocen en las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas, de forma lineal, en los epígrafes “Otros ingresos de explotación - Resto de ingresos de explotación” y “ Otros gastos de explotación - Resto de gastos de explotación”, respectivamente (ver Nota 42).

En el caso de ventas a su valor razonable con arrendamiento operativo posterior, los resultados generados por la venta se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en el momento de la misma. En el caso de arrendamiento financiero posterior, los resultados generados se periodifican a lo largo del periodo de arrendamiento.

Los activos cedidos bajo contratos de arrendamiento operativo a otras entidades del Grupo se tratan en los estados financieros consolidados como de uso propio y, por tanto, se eliminan los gastos y los ingresos por alquileres y se registran las amortizaciones correspondientes.

2.2.20 Entidades y sucursales radicadas en países con altas tasas de inflación

Para evaluar si una economía está sujeta a altas tasas de inflación se analiza el entorno económico del país y se analizan si se manifiestan o no determinadas circunstancias; como por ejemplo, si:

El hecho de que se dé alguna de estas circunstancias no es un factor decisivo para considerar que una economía se desarrolla en un entorno altamente inflacionario, pero facilita elementos de juicio para su consideración como tal.

Desde el ejercicio 2009, la economía de Venezuela se considera altamente inflacionaria según los mencionados criterios y, consecuentemente, los estados financieros de las entidades del Grupo BBVA radicadas en Venezuela son ajustados para corregirlos de los efectos de la inflación conforme a la NIC 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias”.

A continuación, se detalla el Índice Nacional de Precios al Consumidor y el índice de inflación utilizado a 31 de diciembre del 2016 y 2015 para la re-expresión por hiperinflación de los estados financieros de las sociedades del Grupo radicadas en Venezuela:

Índice de precios al consumidor 2016 (*) 2015 (**)
INPC 9.431,60 2.357,90
INPC promedio 5.847,74 1.460,50
Inflación del ejercicio 300% 170%

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Las pérdidas registradas en el epígrafe “Resultado del ejercicio - Atribuible a los propietarios de la dominante” de la cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas, derivado del ajuste de la inflación por la posición monetaria neta en las entidades del Grupo BBVA radicadas en Venezuela ha sido de 28 y 45 millones de euros en 2016 y 2015, respectivamente.

2.3 Recientes pronunciamientos de las NIIF

Cambios introducidos en el ejercicio 2016

En el ejercicio de 2016 entraron en vigor las siguientes modificaciones de las NIIF y de las interpretaciones de las mismas (en adelante, “CINIIF”), que no han tenido un impacto significativo en las Cuentas Anuales consolidadas del Grupo BBVA.

NIIF 11 modificada – “Acuerdos conjuntos”

Las modificaciones realizadas a la NIIF11 introducen una guía de contabilización de las adquisiciones de participaciones en operaciones conjuntas cuya actividad constituye un negocio, según la cual éstas se deberán contabilizar aplicando los principios de la NIIF 3 – “Combinaciones de negocio”.

NIC 16 modificada – “Propiedades, Planta y Equipo” y NIC 38 modificada– “Activos intangibles”

Las modificaciones realizadas a la NIC 16 y a la NIC 38 excluyen, como norma general, de entre los métodos de depreciación y amortización de activos, aquellos métodos basados en los ingresos, por la razón de que, salvo en casos muy excepcionales, estos métodos no reflejan el patrón con arreglo al cual se espera que la entidad consuma los beneficios económicos del activo.

NIC 27 modificada – “Estados financieros consolidados y separados”

Las modificaciones realizadas a la NIC 27 permiten que las entidades utilicen el método de la participación para contabilizar sus inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas, en sus estados financieros separados.

Proyecto anual de mejoras de las NIIFs 2012-2014

El proyecto anual de mejoras a las NIIFs 2012-2014 introduce pequeñas modificaciones y aclaraciones a la NIIF 5 – “Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones discontinuadas”, NIIF 7 – “Instrumentos financiaros: Información a revelar”, NIC 19 – “Beneficios a los empleados” y NIC 34 – “Información financiera intermedia”.

NIC 1 modificada – “Presentación de estados financieros”

Las modificaciones realizadas a la NIC 1 promueven aún más que las empresas apliquen el juicio profesional en la determinación de qué información se ha de desglosar en sus estados financieros, en la determinación de qué partidas se han de desagregar y qué encabezamientos y subtotales adicionales se han de incluir en el estado de posición financiera y en el estado de resultados del periodo y otro resultado integral, y en la determinación de dónde y en qué orden se han de presentar los desgloses de información.

NIIF 10 modificada - “Estados Financieros Consolidados”, NIIF 12 modificada – “Desgloses sobre las participaciones en otras entidades” y NIC 28 modificada – “Inversiones en asociadas y negocios conjuntos”

Las modificaciones realizadas a la NIIF 10, NIIF 12 y NIC 28 introducen aclaraciones a los requerimientos de la contabilización de las entidades de inversión, en tres aspectos:

Normas e interpretaciones emitidas que no han entrado en vigor a 31 de diciembre de 2016

A la fecha de formulación de las Cuentas Anuales consolidadas adjuntas se habían publicado nuevas Normas Internacionales de Información Financiera e interpretaciones de las mismas que no eran de obligado cumplimiento a 31 de diciembre de 2016. Aunque, en algunos casos, el IASB permite la aplicación de las modificaciones previamente a su entrada en vigor, el Grupo BBVA no ha procedido todavía a introducirlas por estar analizándose en la actualidad los efectos a los que darán lugar.

NIIF 9 - “Instrumentos financieros”

Con fecha 24 de julio de 2014, el IASB emitió la NIIF 9 que sustituirá en el futuro a la NIC 39 e incluye requerimientos para la clasificación y valoración de los activos y pasivos financieros, el deterioro de activos financieros y la contabilidad de coberturas.

El IASB ha establecido como fecha de aplicación obligatoria de la NIIF 9 el 1 de enero del 2018, con la posibilidad de aplicarla de forma anticipada.

Durante los ejercicios 2015 y 2016, el Grupo ha venido analizando esta nueva norma y las implicaciones que tendrá en 2018, tanto en la clasificación de las carteras como en los modelos de valoración de los instrumentos financieros y, especialmente, en los modelos de cálculo del deterioro de los activos financieros mediante modelos de pérdida esperada.

En 2017, el Grupo va a seguir trabajando en las definiciones de las políticas contables y la implantación de la norma que tiene implicaciones tanto en los estados financieros consolidados como en la operativa (admisión y seguimiento de riesgos, cambios en los sistemas, métricas de gestión, etc.) y, por último, en los modelos de presentación de los estados financieros consolidados.

A la fecha de formulación de las presentes Cuentas Anuales consolidadas no se tiene una estimación del impacto cuantitativo que la entrada en vigor de dicha norma tendrá a 1 de enero de 2018. El Grupo espera contar con una estimación de dicho impacto durante el ejercicio en 2017, de cara a la presentación de las cifras definitivas en la fecha de la primera aplicación de la norma y su correspondiente comparativo con el ejercicio anterior.

NIIF 7 modificada - “Instrumentos Financieros: Información a revelar”

El IASB modificó la NIIF 7 en diciembre de 2011 para introducir nuevos desgloses de información sobre los instrumentos financieros que las entidades deberán presentar en el ejercicio en que apliquen por primera vez la NIIF 9.

NIIF 15 – “Ingresos de contratos con clientes”

La NIIF 15 establece los principios que una entidad deberá aplicar para contabilizar los ingresos y flujos de fondos procedentes de los contratos para la venta de bienes o servicios a sus clientes.

Según esta nueva norma, las entidades reconocerán los ingresos procedentes de un contrato con clientes cuando hayan satisfecho sus obligaciones de transmisión de bienes o realización de servicios a sus clientes, de acuerdo con lo contractualmente pactado, y se considera que un bien o servicio ha sido transferido cuando el cliente obtiene el control del mismo. Respecto al importe que se ha de reconocer, éste será aquel que refleje el pago al que se espera tener derecho por los bienes o servicios transferidos.

La NIIF 15 sustituye a la NIC 18 – “Ingresos de actividades ordinarias”, a la NIC 11 – “Contratos de construcción”, a la CINIIF 13 – “Programas de fidelización de clientes”, a la CINIIF 15 – “Acuerdos para la construcción de inmuebles”, a la CINIIF 18 – “Transferencias de activos procedentes de clientes” y a la SIC 31 – “Ingresos-Permutas de servicios de publicidad”.

Esta norma será de aplicación a los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018, aunque se permite su aplicación anticipada.

NIIF 15 - “Aclaraciones a la NIIF 15 Ingresos de contratos con clientes”

Las modificaciones realizadas a la NIIF 15 aclaran cómo deben ser aplicados algunos de los principios de la nueva Norma. En concreto, aclaran:

Además, se incluyen dos modificaciones para reducir el coste y la complejidad de la aplicación por primera vez de la nueva Norma.

Las modificaciones serán de aplicación al mismo tiempo que la NIIF 15, es decir, a los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018, aunque se permite su aplicación anticipada.

NIIF 10 modificada – “Estados financieros consolidados” y NIC 28 modificada – “Inversiones en asociadas y negocios conjuntos”

Las modificaciones realizadas a la NIIF 10 y a la NIC 28 establecen que cuando una entidad vende o aporta activos que constituyen un negocio (incluyendo sus subsidiarias consolidadas) a una asociada o negocio conjunto de la entidad, ésta deberá reconocer las ganancias o pérdidas procedentes de la transacción en su totalidad. Sin embargo, cuando los activos que vende o aporta no constituyen un negocio, deberá reconocer las ganancias o pérdidas solo en la medida de las participaciones en la asociada o negocio conjunto de otros inversores no relacionados con la entidad.

Estas modificaciones serán de aplicación a los ejercicios que comiencen a partir de su fecha de entrada en vigor, aún por determinar, aunque se permite su aplicación anticipada.

NIC 12 modificada – “Impuesto a las ganancias. Reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas”

Las modificaciones realizadas a la NIC 12 aclaran los requisitos para el reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas en instrumentos de deuda valorados a valor razonable. Los aspectos que se aclaran son los siguientes:

Las modificaciones serán de aplicación a los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2017, aunque se permite su aplicación anticipada.

NIIF 16 – “Arrendamientos”

El 13 de enero de 2016, el IASB emitió la NIIF 16, que sustituirá a la NIC 17 “Arrendamientos”. La nueva norma introduce un único modelo de contabilidad para el arrendatario y requiere que éste reconozca los activos y pasivos de todos los contratos de arrendamiento con un plazo de más de 12 meses, a menos que el activo subyacente sea de bajo valor. El arrendatario deberá reconocer en el activo un derecho de uso que representa su derecho a utilizar el activo arrendado, y un pasivo por arrendamiento que representa su obligación de realizar los pagos de arrendamiento.

Con respecto a la contabilidad del arrendador, la NIIF 16 mantiene sustancialmente los requisitos contables de la NIC 17. En consecuencia, el arrendador continuará clasificando sus arrendamientos como arrendamientos operativos o arrendamientos financieros, y contabilizará cada uno de esos dos tipos de contratos de arrendamiento de manera diferente.

Esta norma será de aplicación a los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2019, aunque se permite su aplicación anticipada si se aplica también la NIIF 15.

NIC 7 - “Estado de Flujos de Efectivo. Iniciativa sobre Información a Revelar”

Las modificaciones realizadas a la NIC 7 introducen los siguientes nuevos desgloses de información relacionada con los cambios en los pasivos procedentes de las actividades de financiación, en la medida necesaria para que los usuarios de los estados financieros puedan evaluar los cambios en dichos pasivos: cambios de los flujos de efectivo de financiación; cambios derivados de la obtención o pérdida del control de subsidiarias u otros negocios; el efecto de los cambios en los tipos de cambio; cambios en el valor razonable; y otros cambios.

Los pasivos procedentes de las actividades de financiación son pasivos para los cuales los flujos de efectivo eran, o para los cuales los flujos de efectivo futuros serán, clasificados en el estado de flujos de efectivo como flujos de efectivo de las actividades de financiación. Además, los requisitos de desgloses también se aplican a los cambios en los activos financieros si los flujos de efectivo de los activos financieros eran, o si los flujos de efectivo futuros serán, incluidos en los flujos de efectivo de las actividades de financiación.

Las modificaciones serán de aplicación a los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2017, aunque se permite su aplicación anticipada.

NIIF 2 - “Clasificación y valoración de transacciones con pagos basados en acciones”

Las modificaciones realizadas a la NIIF 2 establecen los requerimientos a aplicar en tres aspectos:

Las modificaciones serán de aplicación a los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018, aunque se permite su aplicación anticipada.

NIIF 4 modificada “Contratos de seguro”

Las modificaciones realizadas a la NIIF 4 abordan las consecuencias contables derivadas de aplicar la NIIF 9 antes que la futura norma sobre contratos de seguro, mediante la introducción de dos soluciones cuya aplicación es opcional:

Estas modificaciones serán de aplicación a los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018, aunque se permite su aplicación anticipada.

Proyecto anual de mejoras de las NIIFs 2014-2016

El proyecto anual de mejoras a las NIIFs 2014-2016 introduce pequeñas modificaciones y aclaraciones a la NIIF 1 – Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera, NIIF 12 – Información a revelar sobre participaciones en otras entidades y NIC 28 - Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos.

Las modificaciones a la NIIF 1 y NIC 28 serán de aplicación a los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018, aunque se permite su aplicación anticipada para las modificaciones a la NIC 28. Las modificaciones a la NIIF 12 serán de aplicación a los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2017.

CINIIF 22 - Transacciones en moneda extranjera y contraprestaciones anticipadas

La Interpretación se refiere a cómo determinar la fecha de la transacción y, por tanto, el tipo de cambio a utilizar para convertir el activo, gasto o ingreso relacionado en el reconocimiento inicial, en circunstancias en las que se ha registrado con anterioridad un activo no monetario por pagos anticipados o un pasivo no monetario por ingresos diferidos derivado del pago o cobro anticipado de la contraprestación, y establece que la fecha de transacción será la fecha en la que la entidad reconozca inicialmente el activo no monetario o el pasivo no monetario.

Si hay varios pagos o cobros anticipados, la entidad determinará una fecha de transacción para cada pago o cobro anticipado de la contraprestación.

La interpretación será de aplicación a los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018, aunque se permite su aplicación anticipada.

NIC 40 Modificada – Propiedades de inversión

Las modificaciones establecen que una entidad transferirá una propiedad a, o desde, propiedades de inversión únicamente cuando exista un cambio en el uso de una propiedad apoyada por la evidencia de que ha ocurrido dicho cambio. Se considera que se produce un cambio de uso cuando la propiedad pasa a cumplir, o deja de cumplir, la definición de propiedad de inversión.

Las modificaciones serán de aplicación a los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018, aunque se permite su aplicación anticipada.

3. Grupo BBVA

El Grupo BBVA es un grupo financiero diversificado internacionalmente, con una presencia significativa en el negocio tradicional de banca al por menor, banca mayorista, administración de activos y banca privada. Adicionalmente, el Grupo realiza actividades en otros sectores: asegurador, inmobiliario, de arrendamiento operativo, etc.

En los Anexos I y II se facilita información relevante a 31 de diciembre de 2016 sobre las sociedades dependientes y entidades estructuradas consolidadas del Grupo y las participaciones en empresas asociadas y en negocios conjuntos. En el Anexo III se indican las principales variaciones en las participaciones ocurridas en 2016 y, en el Anexo IV, se muestran las sociedades consolidadas en las que, a 31 de diciembre de 2016 y en base a la información disponible, existían accionistas ajenos al Grupo con una participación en las mismas superior al 10% de su capital.

A continuación se muestra la aportación, al activo total del Grupo a 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, de las sociedades del Grupo, agrupadas en función de su actividad:

Millones de euros
Aportaciones al Activo total Grupo consolidado. Sociedades según su actividad principal 2016 2015 2014
Banca y otros servicios financieros 699.592 717.981 601.794
Seguros y sociedades gestoras de fondos de pensiones 26.831 25.741 23.370
Otros servicios no financieros 5.433 6.133 6.778
Total 731.856 749.855 631.942

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Los activos totales y resultados agrupados por segmentos de negocio se recogen en la Nota 6.

La actividad del Grupo BBVA se desarrolla principalmente en España, México, América del Sur, Estados Unidos y Turquía, además mantiene una presencia activa en otros países, como se muestra a continuación:

Variaciones en el Grupo en 2016

Fusiones

El Grupo BBVA, acordó en la reunión del Consejo de Administración del Banco celebrada el día 31 de marzo de 2016, iniciar el proceso para la integración de las sociedades BBVA, S.A., Catalunya Banc, S.A., Banco Depositario BBVA, S.A. y Unoe Bank, S.A., siendo la primera la sociedad absorbente.

Esta operación forma parte de un proceso de reorganización societaria de sus filiales bancarias en España y se ha completado a lo largo del 2016. En los Estados Financieros consolidados, las operaciones de fusión referidas no generan ningún impacto a nivel contable ni de solvencia.

Variaciones en el Grupo en 2015

Durante el ejercicio 2015, el Grupo llevó a cabo la toma de control del Grupo Garanti (tercer trimestre) y la adquisición del Grupo Catalunya Banc (durante el segundo trimestre); estos efectos provocan que la comparativa de cada una de las líneas de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de 2016 con respecto a 2015 se vea afectada por estos cambios de perímetro.

Inversiones
Adquisición de un 14,89% adicional de Garantia

El 19 de noviembre de 2014, el Grupo suscribió un nuevo acuerdo con Dogus Holding A.S., Ferit Faik Sahenk, Dianne Sahenk y Defne Sahenk (en adelante, “Dogus“) para, entre otros términos, la adquisición de 62.538.000.000 acciones adicionales de Garanti (equivalente al 14,89% del capital social de esta entidad) por una contraprestación total máxima de 8,90 liras turcas por lote (Garanti cotiza en lotes de 100 acciones cada uno).

En el mismo acuerdo se contemplaba que si se producía el cobro del dividendo correspondiente al ejercicio 2014 por parte de Dogus antes del cierre de la adquisición, dicha cantidad se deduciría del importe a pagar por BBVA. Con fecha 27 de abril de 2015, Dogus recibió el importe del dividendo pagado a los accionistas de Garanti, que ascendió a 0,135 liras turcas por lote.

Con fecha 27 de julio de 2015, una vez obtenidas todas las preceptivas autorizaciones regulatorias, el Grupo materializó la compra por lo que, tras la adquisición de las nuevas acciones, la participación del Grupo en Garanti es del 39,9%.

El precio total efectivamente pagado por BBVA ascendió a 8.765 liras turcas por lote (lo que supuso aproximadamente un total de 5.481 millones de liras turcas y 1.857 millones de euros, aplicando un tipo de cambio de 2,9571 liras turcas por euro).

De acuerdo con las NIIF-UE, y como consecuencia de la entrada en vigor del nuevo acuerdo, el Grupo BBVA procedió, en la fecha de la toma de control efectiva, a valorar a valor razonable la participación previa del 25,01% mantenida en Garanti (considerada como negocio conjunto y valorada por el método de la participación) y a consolidar los estados financieros de Garanti en los estados financieros consolidados del Grupo BBVA.

La puesta a valor razonable antes mencionada supuso un impacto negativo no recurrente en el epígrafe “Ganancias o pérdidas al dar de baja en cuentas activos no financieros y participaciones, netas” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del Grupo BBVA del ejercicio 2015, lo que supuso un impacto negativo neto en el “Resultado del ejercicio -Atribuible a los propietarios de la dominante” en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del Grupo BBVA del ejercicio 2015 de 1.840 millones de euros. El reconocimiento de dicho impacto contable no supuso salida adicional alguna de caja en BBVA. La mayor parte de este impacto lo constituyeron las diferencias de conversión debidas a la depreciación de la lira turca frente al euro desde la adquisición inicial por parte de BBVA del 25,01% de Garanti hasta la fecha de toma de control. Dichas diferencias de conversión ya se encontraban registradas prácticamente en su totalidad como ajustes por valoración, minorando el patrimonio consolidado del Grupo BBVA.

Los mencionados acuerdos con el grupo Dogus incluyen un pacto para la gestión de dicho banco y la designación por el Grupo BBVA de la mayoría de los miembros de su Consejo de Administración (7 de un total de 10). La participación del 39,9% en Garanti se consolida en el Grupo BBVA, debido a los mencionados acuerdos de gestión.

La estimación realizada por el Grupo, de acuerdo con el método de adquisición, que compara entre los valores razonables asignados a los activos adquiridos y pasivos asumidos de Garanti, junto con los activos intangibles identificados, y el pago en efectivo realizado por el Grupo como contraprestación de la operación, generó una diferencia de 624 millones de euros (al tipo de cambio de 31 de diciembre de 2016), que se encuentra registrada en el capítulo “Activos intangibles – Fondo de comercio” del balance consolidado a 31 de diciembre de 2016 (ver Nota 18.1).

Adquisición de Catalunya Banc

El 21 de julio de 2014, la Comisión Rectora del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (“FROB”), adjudicó a la oferta de BBVA el proceso competitivo para la adquisición de Catalunya Banc, S.A. (“Catalunya Banc”).

El 24 de abril de 2015, una vez obtenidas las preceptivas autorizaciones regulatorias de las autoridades competentes, se formalizó la compra de un total de 1.947.166.809 acciones de Catalunya Banc, S.A. representativas del aproximadamente 98,4% de su capital social por un precio de, aproximadamente, 1.165 millones de euros.

De acuerdo con el método de adquisición, la comparación entre los valores razonables asignados a los activos adquiridos y pasivos asumidos de Catalunya Banc, junto con los activos intangibles identificados, y el pago en efectivo realizado por el Grupo al FROB como contraprestación de la operación, generó una diferencia de 26 millones de euros, que se encuentra registrada en el capítulo “Fondo de comercio negativo reconocido en resultados” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 2015. De acuerdo con la NIIF 3, se disponía de un plazo de hasta un año para poder finalizar los ajustes necesarios al cálculo de adquisición inicial (ver Nota 18.1). Transcurrido dicho plazo, no se ha producido ningún ajuste significativo que implique modificar el cálculo registrado en el ejercicio 2015.

Desinversiones
Venta parcial de China CITIC Bank Corporation Limited (CNCB)

El 23 de enero de 2015, el Grupo BBVA anunció la firma de un acuerdo para vender un 4,9% del capital social de China CITIC Bank Corporation Limited (CNCB) a UBS AG, London Branch (UBS) quien, a su vez, firmó determinados acuerdos, conforme a los cuales las acciones de CNCB serían transferidas a un tercero y el beneficiario económico final de la propiedad de dichas acciones será Xinhu Zhongbao Co. Ltd. (Xinhu). El 12 de marzo de 2015, una vez obtenidas las preceptivas autorizaciones regulatorias de las autoridades competentes, se formalizó la venta.

El precio de venta que pagó UBS fue de 5,73 dólares de Hong Kong (HK$) por acción y el importe total fue de HK$ 13.136 millones, equivalente aproximadamente a 1.555 millones de euros (calculados al tipo de cambio: EUR/HK$= 8,45 vigente al cierre de la operación).

Adicionales al 4,9% y hasta completar un 6,34%, se realizaron distintas ventas en mercado durante el primer semestre 2015. El impacto total de dichas ventas en los estados financieros consolidados del Grupo BBVA fue una plusvalía neta de aproximadamente 705 millones de euros. La plusvalía bruta de impuestos se encuentra registrada en el epígrafe “Ganancias o pérdidas procedentes de activos no corrientes y grupos enajenables de elementos clasificados como mantenidos para la venta no admisibles como actividades interrumpidas” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del 2015.

Venta de la participación en Citic International Financial Holdings Limited (CIFH)

El 23 de diciembre de 2014, el Grupo firmó un acuerdo para vender a China CITIC Bank Corporation Limited (CNCB) su participación del 29,68% en Citic International Financial Holdings Limited (CIFH), filial no cotizada de CNCB con sede en Hong Kong. El precio de venta de esta participación fue fijado en 8.162 millones de dólares de Hong Kong (HK$).

El 27 de agosto de 2015 se completó la venta de dicha participación sin impacto significativo en los resultados consolidados del Grupo.

Variaciones en el Grupo en 2014

Durante el ejercicio 2014 no hubo variaciones significativas.

4. Sistema de retribución a los accionistas

Esquema de retribución a los accionistas

Durante los ejercicios 2012, 2013, 2014, 2015 y 2016, el Grupo implementó un sistema de retribución al accionista denominado “Dividendo Opción”.

A través de este esquema de retribución, BBVA ofrece a sus accionistas la posibilidad de recibir la totalidad o parte de su remuneración en acciones ordinarias de nueva emisión de BBVA, manteniendo, en todo caso, la posibilidad de que el accionista, a su elección, perciba su retribución en efectivo, vendiendo los derechos de asignación gratuita que le son asignados en cada aumento de capital, bien a BBVA (en el ejercicio del compromiso de adquisición de los derechos de asignación gratuita asumido por el Banco al precio fijo que se establezca) o bien en el mercado al precio en que coticen en cada momento.

El 28 de septiembre de 2016, el Consejo de Administración del Banco acordó llevar a efecto el segundo de los aumentos de capital con cargo a reservas voluntarias acordados por la Junta General Ordinaria de Accionistas de 11 de marzo de 2016 para el desarrollo del sistema de retribución al accionista denominado “Dividendo Opción”. Ello supuso finalmente un aumento de capital de 42.266.085,33 euros mediante la emisión de 86.257.317 nuevas acciones de BBVA, de 0,49 euros de valor nominal, dado que titulares del 87,85% de los derechos de asignación gratuita optaron por recibir nuevas acciones ordinarias de BBVA. Titulares del 12,15% restante de los derechos de asignación gratuita, ejercitaron el compromiso de adquisición de dichos derechos asumido por BBVA, por lo que BBVA adquirió 787.374.942 derechos a un precio bruto fijo de 0,08 euros por derecho, lo que supuso un importe total de 62.989.995,36 euros, que se encuentra registrado en el epígrafe “Patrimonio neto - Fondos Propios - Dividendos a cuenta” del balance consolidado a 31 de diciembre de 2016.

El 31 de marzo de 2016, el Consejo de Administración del Banco acordó llevar a efecto el primero de los aumentos de capital con cargo a reservas voluntarias acordados por la Junta General Ordinaria de Accionistas de 11 de marzo de 2016 para el desarrollo del sistema de retribución al accionista denominado “Dividendo Opción”. Ello supuso finalmente un aumento de capital de 55.702.125,43 euros mediante la emisión de 113.677.807 nuevas acciones de BBVA de 0,49 euros de valor nominal, dado que titulares del 82,13% de los derechos de asignación gratuita optaron por recibir nuevas acciones ordinarias de BBVA. Titulares del 17,87% restante de los derechos de asignación gratuita, ejercitaron el compromiso de adquisición de dichos derechos asumido por BBVA, por lo que BBVA adquirió 1.137.500.965 derechos a un precio bruto fijo de 0,129 euros por derecho, lo que supuso un importe total de 146.737.624,49 euros, que se encuentra registrado en el epígrafe “Patrimonio neto - Fondos Propios - Dividendos a cuenta” del balance consolidado a 31 de diciembre de 2016.

El 30 de septiembre de 2015, el Consejo de Administración del Banco acordó llevar a efecto el segundo de los aumentos de capital con cargo a reservas voluntarias acordados por la Junta General de Accionistas de 13 de marzo de 2015 para la implementación del “Dividendo Opción”. Ello supuso finalmente un aumento de capital de 30.106.631,94 euros (61.442.106 acciones de 0,49 euros de valor nominal), dado que titulares del 89,65% de los derechos de asignación gratuita optaron por recibir nuevas acciones ordinarias de BBVA. Titulares del 10,35% restante de los derechos de asignación gratuita ejercitaron el compromiso de adquisición de dichos derechos asumido por BBVA, por lo que BBVA adquirió 652.564.118 derechos a un precio bruto fijo de 0,08 euros por derecho, lo que supuso un importe total de 52.205.129,44 euros, que se encuentra registrado en el epígrafe “Patrimonio neto - Fondos Propios - Dividendos a cuenta” del balance consolidado a 31 de diciembre de 2015.

El 25 de marzo de 2015, el Consejo de Administración del Banco acordó llevar a efecto el primero de los aumentos de capital con cargo a reservas voluntarias acordados por la Junta General Ordinaria de Accionistas de 13 de marzo de 2015 para la implementación del “Dividendo Opción”. Ello supuso finalmente un aumento de capital de 39.353.896,26 euros mediante la emisión de 80.314.074 nuevas acciones de BBVA de 0,49 euros de valor nominal, dado que titulares del 90,31% de los derechos de asignación gratuita optaron por recibir nuevas acciones ordinarias de BBVA. Titulares del 9,69% restante de los derechos de asignación gratuita ejercitaron el compromiso de adquisición de dichos derechos asumido por BBVA, por lo que BBVA adquirió 602.938.646 derechos a un precio bruto fijo de 0,13 euros por derecho, lo que supuso un importe total de 78.382.023,98 euros, que se encuentra registrado en el epígrafe “Patrimonio neto - Fondos Propios – Dividendos a cuenta” del balance consolidado a 31 de diciembre de 2015.

Dividendos

El Consejo de Administración de BBVA, en su reunión de 22 de junio de 2016, aprobó la distribución en efectivo de la primera cantidad a cuenta del dividendo del ejercicio 2016, por importe de 0,08 euros brutos (0,0648 euros tras las retenciones correspondientes) por cada una de las acciones en circulación, que fue abonado el 11 de julio de 2016.

El Consejo de Administración de BBVA, en su reunión de 21 de diciembre de 2016, aprobó la distribución en efectivo de la segunda cantidad a cuenta del dividendo del ejercicio 2016, por importe de 0,08 euros brutos (0,0648 euros tras las retenciones correspondientes) por cada una de las acciones en circulación, que fue abonado el 12 de enero de 2017 (ver Nota 22.4).

Los estados contables previsionales, formulados de acuerdo con los requisitos legales exigidos, que ponían de manifiesto la existencia de liquidez suficiente para la distribución de dichas cantidades, fueron los siguientes:

Millones de euros
Cantidad disponible para reparto de dividendos a cuenta según estado previsional al: 31 mayo 2016 30 noviembre 2016
Beneficio de BBVA, S.A. a la fecha indicada, después de la provisión para el impuesto sobre beneficios 1.371 1.826
Menos-    
Estimación de la dotación de la reserva legal 11 20
Adquisición por BBVA, S.A. de derechos de asignación gratuita en ampliaciones de capital realizadas en 2016 147 210
Remuneración de los instrumentos de Capital de Nivel 1 Adicional 114 260
Dividendos a cuenta de resultados 2016 ya distribuidos - 518
Cantidad máxima posible distribución 1.099 818
Cantidad de dividendo a cuenta propuesto 518 525
Saldo líquido en BBVA, S.A. disponible a la fecha 2.614 3.003

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La cantidad total abonada a los accionistas el 11 de julio de 2016, con motivo de la distribución de la primera cantidad a cuenta del dividendo del ejercicio 2016, deducidas las acciones mantenidas en autocartera por las sociedades del Grupo, ascendió a 517 millones de euros registrada en el epígrafe “Patrimonio Neto - Fondos Propios – Dividendos a cuenta” del balance consolidado a 31 de diciembre de 2016.

La cantidad total abonada a los accionistas el 12 de enero de 2017, con motivo de la distribución de la segunda cantidad a cuenta del dividendo del ejercicio 2016, deducidas las acciones mantenidas en autocartera por las sociedades del Grupo, ascendió a 525 millones de euros y figura registrada en el epígrafe “Patrimonio Neto - Fondos Propios – Dividendos a cuenta”, con abono al epígrafe “Pasivos financieros a coste amortizado – Otros pasivos financieros” (ver Nota 22.4) del balance consolidado a 31 de diciembre de 2016.

Con fecha 1 de febrero de 2017 y de conformidad con la política de retribución del accionista de BBVA se anunció que está previsto proponer a la consideración de los órganos sociales correspondientes la adopción de un acuerdo de aumento de capital con cargo a reservas para implementar un “Dividendo Opción” en 2017 por un importe aproximado de 0,13€ brutos por acción, realizándose con posterioridad las retribuciones a los accionistas que se puedan acordar íntegramente en efectivo.

A continuación se muestra la distribución de los resultados del Banco del ejercicio 2016, que el Consejo de Administración someterá a la aprobación de la Junta General de Accionistas:

Millones de euros
Distribución de resultados 2016
Beneficio neto del ejercicio (*) 1.662
Distribución  
Dividendos a cuenta 1.043
Adquisición de derechos de asignación gratuita (**) 210
Remuneración de los instrumentos de Capital de Nivel 1 Adicional 260
Reserva legal 19
Reservas voluntarias 130

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5. Beneficio atribuido por acción

El beneficio atribuido por acción, básico y diluido, se calcula de acuerdo con los criterios establecidos en la NIC 33 “Ganancias por acción”. Para más información ver glosario de términos.

En los ejercicios 2016, 2015 y 2014, el Banco ha llevado a cabo varias ampliaciones de capital (ver Nota 26). Según indica la NIC 33, cuando se producen ampliaciones de capital hay que recalcular el beneficio atribuido por acción, básico y diluido, de los periodos anteriores. Para ello hay que aplicar un factor corrector al denominador (número medio ponderado de acciones en circulación). Este factor corrector resulta de la división del valor razonable por acción inmediatamente antes del ejercicio de los derechos de suscripción preferente entre el valor razonable teórico ex-derechos por acción. A estos efectos se ha recalculado el beneficio atribuido por acción básico y diluido.

El cálculo del beneficio atribuido por acción se detalla a continuación:

Cálculo del beneficio atribuido básico y diluido por acción 2016 2015 (*) 2014 (*)
Numerador del beneficio por acción (millones de euros):      
Atribuíble a los propietarios de la dominante 3.475 2.642 2.618
Ajuste: Remuneración de los instrumentos de Capital de Nivel 1 Adicional (1) (260) (212) (126)
Atribuíble a los propietarios de la dominante (millones de euros) (A) 3.215 2.430 2.492
Del que: ganancias o pérdidas después de impuestos procedentes de actividades interrumpidas (neto de minoritarios) (B) - - -
Denominador del beneficio por acción (millones de acciones):      
Número medio ponderado de acciones en circulación (2) 6.468 6.290 5.908
Número medio ponderado de acciones en circulación x factor corrector (3) 6.468 6.517 6.278
Número ajustado de acciones beneficio básico por acción (C) 6.468 6.517 6.278
Número ajustado de acciones beneficio diluido por acción (D) 6.468 6.517 6.278
Beneficio atribuido por acción 0,50 0,37 0,40
Beneficio básico por acción en operaciones continuadas (euros por acción) A-B/C 0,50 0,37 0,40
Beneficio diluido por acción en operaciones continuadas (euros por acción) A-B/D 0,50 0,37 0,40
Beneficio básico por acción en operaciones interrumpidas (euros por acción) B/C - - -
Beneficio diluido por acción en operaciones interrumpidas (euros por acción) B/D - - -

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A 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, no existían otros instrumentos financieros ni compromisos con empleados basados en acciones, que tengan efecto significativo sobre el cálculo del beneficio atribuido diluido por acción de los periodos presentados. Por esta razón el beneficio atribuido básico y el diluido coinciden a ambas fechas.

6. Información por segmentos de negocio

La información por segmentos de negocio se presenta de acuerdo a la NIIF 8 “Segmentos de negocio”. La información por segmentos de negocio constituye una herramienta básica para el seguimiento y la gestión de las diferentes actividades del Grupo BBVA. En la elaboración de la información por segmentos de negocio se parte de las unidades de mínimo nivel, que se agregan de acuerdo con la estructura establecida por la Dirección del Grupo para configurar unidades de ámbito superior y, finalmente, los propios segmentos de negocio.

En el año 2016, la estructura de la información por segmentos de negocio del Grupo BBVA sigue siendo básicamente la misma que la del ejercicio 2015. Con todo, la estructura actual de los segmentos de negocio del Grupo es la siguiente:

Por último, el Centro Corporativo es un agregado que contiene todos aquellos activos y pasivos no asignados a los otros segmentos de negocio por corresponder básicamente a la función de holding del Grupo. Aglutina: los costes de las unidades centrales que tienen una función corporativa; la gestión de las posiciones estructurales de tipo de cambio; determinadas emisiones de instrumentos de patrimonio realizadas para el adecuado manejo de la solvencia global del Grupo; carteras, con sus correspondientes resultados, cuya gestión no está vinculada a relaciones con la clientela, tales como las participaciones industriales; ciertos activos y pasivos por impuestos; fondos por compromisos con empleados; fondos de comercio y otros intangibles; y los resultados procedentes de ciertas operaciones corporativas.

El desglose del activo total del Grupo BBVA por segmentos de negocio a 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 es:

Millones de euros
Total activos del Grupo por segmentos de negocio 2016 2015 (1) 2014
Actividad bancaria en España 332.642 339.775 318.446
Actividad inmobiliaria en España 13.713 17.122 17.365
Estados Unidos 88.902 86.454 69.261
Turquía (2) 84.866 89.003 22.342
México 93.318 99.594 93.731
América del Sur 77.918 70.661 84.364
Resto de Eurasia 18.980 23.469 22.325
Subtotal activos por áreas de negocio 710.339 726.079 627.834
Centro Corporativo y otros ajustes (3) 21.517 23.776 4.108
Total activos Grupo BBVA 731.856 749.855 631.942

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A continuación se presenta un detalle del beneficio atribuido y de los principales márgenes de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas del primer semestre de 2016, 2015 y 2014 por segmentos de negocio:

Millones de euros
Áreas de negocio
Principales margenes y resultados por segmentos de negocio Grupo BBVA Actividad bancaria en España Actividad inmobiliaria en España Estados Unidos Turquía México América del Sur Resto Eurasia Centro Corporativo Ajustes (3)
2016
Margen de intereses 17.059 3.883 60 1.953 3.404 5.126 2.930 166 (461) -
Margen bruto 24.653 6.445 (6) 2.706 4.257 6.766 4.054 491 (60) -
Margen neto (2) 11.862 2.846 (130) 863 2.519 4.371 2.160 149 (916) -
Resultado antes de impuestos 6.392 1.278 (743) 612 1.906 2.678 1.552 203 (1.094) -
Beneficio atribuido 3.475 912 (595) 459 599 1.980 771 151 (801) -
2015 (1)                    
Margen de intereses 16.022 4.001 71 1.811 2.194 5.387 3.202 183 (424) (404)
Margen bruto 23.362 6.804 (28) 2.631 2.434 7.081 4.477 473 (192) (318)
Margen neto (2) 11.254 3.358 (154) 825 1.273 4.459 2.498 121 (1.017) (109)
Resultado antes de impuestos 4.603 1.548 (716) 685 853 2.772 1.814 111 (1.187) (1.276)
Beneficio atribuido 2.642 1.085 (496) 517 371 2.094 905 75 (1.910) -
2014                    
Margen de intereses 14.382 3.830 (38) 1.443 735 4.910 4.699 189 (651) (734)
Margen bruto 20.725 6.621 (220) 2.137 944 6.522 5.191 736 (575) (632)
Margen neto (2) 10.166 3.534 (373) 640 550 4.115 2.875 393 (1.328) (240)
Resultado antes de impuestos 3.980 1.220 (1.287) 561 392 2.519 1.951 320 (1.615) (83)
Beneficio atribuido 2.618 858 (901) 428 310 1.915 1.001 255 (1.249) -

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En el Informe de Gestión consolidado adjunto se presentan con más detalle las cuentas de pérdidas y ganancias, así como las principales magnitudes del balance consolidado, por segmentos de negocio.

7. Gestión de riesgos

7.1 Modelo General de gestión y control de Riesgos

El Grupo BBVA cuenta con un Modelo general de gestión y control de riesgos (denominado en adelante, “el Modelo”) adecuado a su modelo de negocio, a su organización y a las geografías en las que opera, que le permite desarrollar su actividad en el marco de la estrategia y política de control y gestión de riesgos definida por los órganos sociales del Banco y adaptarse a un entorno económico y regulatorio cambiante, afrontando la gestión de riesgos de manera global y adaptada a las circunstancias de cada momento. El Modelo establece un sistema de gestión de riesgos adecuado en relación al perfil de riesgos y a la estrategia de la entidad.

Este modelo se aplica de forma integral en el Grupo y se compone de los elementos básicos que se enumeran a continuación:

El Grupo impulsa el desarrollo de una cultura de riesgos que asegure la aplicación consistente del modelo de control y gestión de riesgos en el Grupo, y que garantice que la función de riesgos es entendida e interiorizada a todos los niveles de la organización.

7.1.1 Gobierno y organización

El modelo de gobierno de los riesgos en BBVA se caracteriza por una especial implicación de sus órganos sociales, tanto en el establecimiento de la estrategia de riesgos, como en el seguimiento y supervisión continua de su implantación.

De este modo, y como a continuación se desarrolla, son los órganos sociales los que aprueban dicha estrategia de riesgos y las políticas corporativas para las diferentes tipologías de riesgos, siendo la función de riesgos la encargada, en el ámbito de la gestión, de su implantación y desarrollo, dando cuenta de ello a los órganos sociales.

La responsabilidad de la gestión diaria de los riesgos corresponde a los negocios, que se atienen en el desarrollo de su actividad a las políticas, normas, procedimientos, infraestructuras y controles que, partiendo del marco fijado por los órganos sociales, son definidos por la función de riesgos.

Para llevar a cabo esta labor de manera adecuada, la función de riesgos en el Grupo BBVA se ha configurado como una función única, global e independiente de las áreas comerciales.

Esquema corporativo de gobierno

El Grupo BBVA ha desarrollado un sistema de gobierno corporativo en línea con las mejores prácticas internacionales, y adaptado a los requerimientos de los reguladores de los países en los que operan sus distintas unidades de negocio.

El Consejo de Administración (denominado en adelante, “el Consejo”) aprueba la estrategia de riesgos y supervisa los sistemas internos de control y gestión. En concreto, en relación con la estrategia de riesgos, el Consejo aprueba la declaración de Apetito de Riesgo del Grupo, las métricas fundamentales (y sus declaraciones) y las principales métricas por tipo de riesgo (y sus declaraciones), así como el Modelo general de control y gestión de riesgos.

Además, corresponde igualmente al Consejo de Administración la aprobación y seguimiento del plan estratégico y de negocio, los presupuestos anuales y objetivos de gestión, así como la política de inversiones y financiación, todo ello de forma consistente y alineada con el Marco de Apetito de Riesgo aprobado. Por ello, los procesos de definición de las propuestas de Marco de Apetito de Riesgo y la planificación estratégica y presupuestaria a nivel de Grupo se coordinan desde el ámbito ejecutivo para su presentación al Consejo.

A fin de asegurar la integración del Marco de Apetito de Riesgo en la gestión, sobre la base establecida por el Consejo de Administración, la Comisión Delegada Permanente (“CDP”) aprueba las métricas por tipo de riesgo relativas a concentración, rentabilidad y reputacional y la estructura básica de límites del Grupo a nivel de las diferentes geografías, tipos de riesgo, clases de activo y carteras. Asimismo, esta comisión aprueba políticas corporativas concretas para cada tipología de riesgos.

Finalmente, el Consejo de Administración ha constituido una comisión especializada en materia de riesgos, la Comisión de Riesgos (“CR”), que asiste al Consejo de Administración y a la CDP en la determinación de la estrategia de riesgos y de los límites y políticas de riesgo del Grupo, respectivamente, analizando y valorando previamente las propuestas que se elevan a dichos órganos al respecto. La modificación de la estrategia de riesgos del Grupo y los elementos que la componen es facultad exclusiva del Consejo de Administración de BBVA, mientras que, por su parte, corresponde a la Comisión Delegada Permanente la modificación de las métricas por tipo de riesgos dentro de su ámbito de decisión y la estructura básica de límites del Grupo, cuando aplique. En ambos casos las modificaciones siguen el mismo proceso de toma de decisiones antes descrito, por lo que, las propuestas de modificación se elevan por el ámbito ejecutivo (CRO) y son objeto de tratamiento, primero en el seno de la Comisión de Riesgos, para su posterior elevación al Consejo de Administración o a la Comisión Delegada Permanente, según corresponda.

Asimismo, la Comisión de Riesgos, la Comisión Delegada Permanente y el propio Consejo realizan un adecuado seguimiento de la implementación de la estrategia de riesgos y del perfil de riesgos del Grupo. Para lo cual la función de riesgos reporta periódicamente la evolución de las métricas del Marco de Apetito de Riesgo del Grupo al Consejo y a la Comisión Delegada Permanente, todo ello previo análisis por la Comisión de Riesgos, cuyo papel en esta labor de seguimiento y control es de especial relevancia.

El máximo responsable de la función de riesgos en la línea ejecutiva, el Director de Riesgos del Grupo (“CRO”), desempeña su labor con la independencia, autoridad, rango, experiencia, conocimientos y recursos necesarios para ello. Es nombrado por el Consejo de Administración del Banco, como miembro de su Alta Dirección, y tiene acceso directo a sus órganos sociales (Consejo de Administración, Comisión Delegada Permanente y Comisión de Riesgos), a quienes reporta regularmente sobre la situación de los riesgos en el Grupo.

El Director de Riesgos, para el mejor cumplimiento de sus funciones, se apoya en una estructura compuesta por unidades transversales de riesgos en el área corporativa y unidades específicas de riesgos en las geografías y/o áreas de negocio que tiene el Grupo. Cada una de estas unidades tiene como responsable un Director de Riesgos del área geográfica y/o de negocio que desarrolla, dentro de su ámbito de competencias, funciones de gestión y control de riesgos y es el responsable de aplicar las políticas y normas corporativas aprobadas a nivel Grupo de manera consistente, adaptándolas, si fuera necesario, a los requerimientos locales y reportando de todo ello a los órganos sociales locales.

Los Directores de Riesgos de las áreas geográficas y/o de negocio mantienen una doble dependencia con el Director de Riesgos del Grupo y con el responsable de su área geográfica y/o de negocio. Este sistema de co- dependencia persigue asegurar la independencia de la función de riesgos local de las funciones operativas, y permitir su alineamiento con las políticas corporativas y los objetivos del Grupo en materia de riesgos.

Estructura organizativa y cuerpo de comités

La función de Riesgos, como se ha mencionado anteriormente, está compuesta por unidades de riesgos del área corporativa, que realizan funciones transversales, y por unidades de riesgos de las áreas geográficas y/o de negocio.

De este modo, las unidades de riesgos locales trabajan con las unidades de riesgos del área corporativa con el objetivo de adecuarse a la estrategia de riesgos a nivel Grupo y poner en común toda la información necesaria para llevar a cabo el seguimiento de la evolución de sus riesgos.

La función de riesgos cuenta con un proceso de toma de decisiones apoyado en una estructura de comités. El Comité global de dirección del área de riesgo (GRMC) es el máximo comité de la función de riesgos y en él se proponen, contrastan y, en su caso aprueban, entre otros, el marco normativo interno de riesgos, los procedimientos e infraestructuras necesarios para identificar, evaluar, medir y gestionar los riesgos a los que se enfrenta el Grupo en el desarrollo de sus negocios, se aprueban límites de riesgo por carteras o contrapartida, así como la admisión de las operaciones de riesgos más relevantes. Son miembros de dicho Comité el CRO del Grupo y los máximos responsables de las unidades de riesgos del área corporativa y de las áreas geográficas y/o de negocio más representativas.

El GRMC articula el desarrollo de sus funciones en distintos comités de apoyo, entre los que cabe destacar:

Cada área geográfica y/o de negocio cuenta con su propio comité (o comités) de gestión de riesgos, con objetivos y contenidos similares a los del área corporativa, que desarrollan sus funciones de forma consistente y alineadas con las políticas y normas corporativas en materia de riesgos.

Con este esquema organizativo, la función de riesgos se asegura la integración y la aplicación en todo el Grupo de la estrategia de riesgos, marco normativo, infraestructuras y controles de riesgo homogéneos, a la vez que se beneficia del conocimiento y cercanía al cliente de cada área geográfica y/o de negocio y transmite a los diferentes estamentos del Grupo la cultura corporativa existente en esta materia. Asimismo, esta organización permite a la función de riesgos realizar y reportar a los órganos sociales un seguimiento y control integrados de los riesgos de todo el Grupo.

Control Interno de Riesgos y Validación Interna

El Grupo cuenta con una unidad específica de Control Interno de Riesgos, cuya principal función es asegurar que existe un marco normativo interno suficiente, un proceso y unas medidas definidas para cada tipología de riesgos identificada en el Grupo (y para aquellas otras tipologías de riesgo por las que el Grupo se pueda ver afectado potencialmente), controlar su aplicación y funcionamiento, así como velar por la integración de la estrategia de riesgos en la gestión del Grupo. En este sentido, la unidad de Control Interno de Riesgos contrasta el desarrollo de las funciones de las unidades que desarrollan los modelos de riesgo, gestionan los procesos y ejecutan los controles. Su ámbito de actuación es global tanto desde el punto de vista geográfico como en cuanto a tipología de riesgos.

El Director de Control Interno de Riesgos del Grupo es el responsable de la función, y reporta sus actividades e informa de sus planes de trabajo al CRO y a la Comisión de Riesgos del Consejo, asistiendo además a ésta en aquellas cuestiones en que así le requiera.

A estos efectos, Control Interno de Riesgos integra una Secretaría Técnica que ofrece a la Comisión el apoyo técnico necesario para el mejor desempeño de sus funciones.

Para el desarrollo de su función, la unidad cuenta con una estructura de equipos tanto a nivel corporativo como en las geografías más relevantes en las que está presente el Grupo. Al igual que en el área corporativa, las unidades locales se mantienen independientes de las áreas de negocio que ejecutan los procesos, y de las unidades que ejecutan los controles, manteniendo dependencia funcional de la unidad de Control Interno de Riesgos. Las líneas de actuación de esta unidad se establecen a nivel de Grupo, encargándose localmente de adaptarlas y ejecutarlas, así como de reportar los aspectos más relevantes.

Adicionalmente, el Grupo dispone de una unidad de Validación Interna, que contrasta el desarrollo de las funciones de las unidades que desarrollan los modelos de riesgos y de las que los utilizan en la gestión. Sus funciones son, entre otras, la revisión y validación independiente, a nivel interno, de los modelos utilizados para el control y gestión de los riesgos del Grupo.

7.1.2 Marco de Apetito de Riesgo

El Marco de Apetito de Riesgo del Grupo aprobado por el Consejo de Administración determina los riesgos y el nivel de los mismos que el Grupo está dispuesto a asumir para alcanzar sus objetivos considerando la evolución orgánica del negocio. Estos se expresan en términos de solvencia, liquidez y financiación, rentabilidad, recurrencia de ingresos, coste de riesgo u otras métricas, que son revisados tanto periódicamente como en caso de modificaciones sustanciales del negocio de la entidad o de operaciones corporativas relevantes. La concreción del Marco de Apetito de Riesgo tiene los siguientes objetivos:

El Marco de Apetito de Riesgo se explicita a través de los siguientes elementos:

Declaración de Apetito de Riesgo (Statement)

Recoge los principios generales de la estrategia de riesgos del Grupo y el perfil de riesgo objetivo. La declaración del Apetito de Riesgo del Grupo es:

La política de riesgos del Grupo BBVA está destinada a lograr un perfil de riesgo moderado para la entidad, a través de: una gestión prudente y un modelo de negocio de banca universal responsable orientado a la generación de valor, la rentabilidad ajustada al riesgo y la recurrencia de resultados, diversificado por geografías, clase de activos, portfolios y clientes, con presencia en países emergentes y desarrollados, manteniendo un perfil de riesgo medio/bajo en cada país, y apoyándose en una relación a largo plazo con el cliente.

Declaraciones y Métricas fundamentales (Core metrics)

Partiendo de la declaración de Apetito de Riesgo, se establecen declaraciones (statements) que concretan los principios generales de la gestión de riesgos en términos de solvencia, liquidez y financiación y recurrencia de ingresos y rentabilidad.

Asimismo, las métricas fundamentales plasman en términos cuantitativos los principios y perfil de riesgo objetivo recogido en la declaración de Apetito de Riesgo y están alineadas con la estrategia del Grupo. Cada una de las métricas cuenta con tres umbrales (traffic light approach) que van desde una gestión habitual de los negocios hasta mayores niveles de deterioro: Referencia de gestión, Apetito máximo y Capacidad máxima. Las métricas fundamentales del Grupo BBVA son:

Métrica
Solvencia Solvencia Económica
  Solvencia Regulatoria: CET1 Fully Loaded
Liquidez y Financiación Loan to Stable Costumer Deposits (LTSCD)
  Liquidity Coverage Ratio (LCR)
Recurrencia de ingresos y rentabilidad Margen neto / Activos Totales Medios
  Coste de riesgo
  Return on Equity (ROE)

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Declaraciones y Métricas por tipo de riesgo (By type of risk)

Partiendo de las core metrics, para cada tipología de riesgo se establecen declaraciones (statements) recogiendo los principios generales de gestión de dicho riesgo y se calibran una serie de métricas, cuya observancia permite el cumplimiento de las core metrics y de la declaración del Grupo. Las métricas by type of risk definen el posicionamiento estratégico por tipo de riesgo y cuentan con un nivel de apetito máximo.

Estructura básica de límites (Core limits)

Tiene por objetivo la gestión continua de riesgos dentro de los umbrales tolerados por las métricas core o by type of risk por lo que o bien son una declinación por geografías y carteras de las mismas métricas o bien son métricas complementarias.

Adicionalmente a este Marco, existe un nivel de límites de gestión (Management limits), que se define y gestiona por el área de riesgos en desarrollo de los core limits, a fin de asegurar que la gestión anticipatoria de los riesgos por subcategorías de riesgos dentro de cada tipo o por subcarteras respeta dichos core limits y, en general, el Marco de Apetito de Riesgo establecido.

El esquema del Marco de Apetito de Riesgos de BBVA se resume en el siguiente gráfico:

El área corporativa de riesgos trabaja con las diferentes áreas geográficas y/o de negocio a los efectos de definir su Marco de Apetito de Riesgo, de manera que éste se encuentre coordinado y enmarcado en el del Grupo, y asegurarse de que su perfil se ajusta con el definido.

El Marco de Apetito de Riesgo definido por BBVA expresa los niveles y tipos de riesgo que el Grupo está dispuesto a asumir para poder llevar a cabo su plan estratégico sin desviaciones relevantes incluso en situaciones de tensión. El Marco de Apetito de Riesgo se encuentra integrado en la gestión y determina las líneas básicas de actividad del Grupo, ya que establece el marco en el que se desarrolla el presupuesto.

Durante 2016, las métricas de Apetito de Riesgo evolucionaron de manera coherente con el perfil establecido.

7.1.3 Decisiones y procesos

La traslación del Marco de Apetito de Riesgo a la gestión ordinaria se apoya en tres aspectos básicos:

Cuerpo normativo homogéneo

Corresponde al área corporativa de GRM la propuesta de definición y el desarrollo de las políticas corporativas, normas específicas, procedimientos y esquemas de delegación en base a los cuales se deben adoptar las decisiones de riesgos dentro del Grupo.

Este proceso persigue los siguientes objetivos:

La aprobación de las políticas corporativas para todo tipo de riesgos corresponde a los órganos sociales del Banco, mientras que el área corporativa de riesgos aprueba el resto de la normativa.

Las unidades de riesgos de las áreas geográficas y/o de negocio siguen y, en su caso, adaptan a las exigencias locales dicho cuerpo normativo, a los efectos de contar con un proceso de decisión que resulte adecuado a nivel local y alineado con las políticas del Grupo. En caso de ser necesaria dicha adaptación, el área de riesgos local deberá informar al área corporativa de GRM, quien deberá velar por la consistencia del cuerpo normativo a nivel de todo el Grupo y, por tanto deberá, en su caso, dar su conformidad previa a las modificaciones propuestas por las áreas de riesgos locales.

Planificación de riesgos

La planificación de riesgos permite asegurar la integración en la gestión del Marco de Apetito de Riesgo, a través de un proceso en cascada de establecimiento de límites y rentabilidades ajustadas al riesgo objetivo, donde la función de las unidades de riesgos del área corporativa y de las áreas geográficas y/o de negocio es garantizar el alineamiento de dicho proceso con el Marco de Apetito de Riesgo del Grupo en términos de solvencia, rentabilidad y liquidez y financiación.

Dicho proceso cuenta con herramientas que permiten la asignación y seguimiento del Marco de Apetito de Riesgo definido a nivel agregado, por áreas de negocio, entidades legales, tipologías de riesgo, concentraciones y cualquier otro nivel que se considere necesario.

El proceso de planificación de riesgos se encuentra presente dentro del resto del marco de planificación del Grupo de forma que se asegure la coherencia de todos estos procesos entre sí.

Gestión diaria del riesgo

Todos los riesgos deben ser gestionados de forma integral durante su ciclo de vida, en base a un tratamiento diferenciado en función de su tipología.

El ciclo de gestión del riesgo está compuesto por 5 elementos:

7.1.4 Evaluación, seguimiento y reporting

La evaluación, seguimiento y reporting es un elemento transversal que deberá permitir que el Modelo tenga una visión dinámica y anticipatoria que haga posible el cumplimiento del Marco de Apetito de Riesgo aprobado por los órganos sociales, incluso ante escenarios desfavorables. La realización de este proceso tiene los siguientes objetivos:

Para la realización de este proceso, que está integrado en la actividad de las unidades de riesgos, tanto corporativas como geográficas y/o de negocio, se deberán desarrollar las siguientes fases:

7.1.5 Infraestructura

La infraestructura constituye el elemento que debe asegurar que el Grupo cuenta con los recursos humanos y tecnológicos necesarios para una efectiva gestión y supervisión de los riesgos, el desempeño de las funciones comprendidas en el Modelo de riesgos del Grupo y la consecución de sus objetivos.

En lo que a recursos humanos se refiere, la función de riesgos del Grupo cuenta con una plantilla adecuada en términos de número, capacidad, conocimientos y experiencia.

En lo relativo a la tecnología, el Grupo se asegura de la integridad de los sistemas de información de gestión y de la dotación de la infraestructura necesaria para dar soporte a la gestión del riesgo, incluyendo herramientas acordes con las necesidades derivadas de los diferentes tipos de riesgo en la admisión, gestión, valoración y seguimiento de los mismos.

Los principios según los cuales se rige la tecnología de riesgos del Grupo son:

A través de la función de “Risk Analytics”, el Grupo cuenta con un marco corporativo para el desarrollo de las técnicas de medición y modelos, que cubre todas las tipologías de riesgo y las distintas finalidades e implica un lenguaje homogéneo para todas las actividades y geografías/ áreas de negocio. La ejecución se realiza de forma descentralizada, lo que permite aprovechar la globalidad del Grupo, con el objetivo de evolucionar continuamente los modelos de riesgos existentes y generar otros que cubran los nuevos ámbitos de los negocios que se desarrollan, con el objetivo de que se refuerce la anticipación y proactividad que caracteriza a la función de riesgos en el Grupo.

Igualmente las unidades de riesgos de las áreas geográficas y/o de negocio cuentan con medios suficientes desde el punto de vista de recursos, estructuras y herramientas para desarrollar una gestión de riesgo acorde con el modelo corporativo.

7.1.6 Cultura de riesgos

BBVA considera la cultura de riesgos como un elemento esencial para la consolidación e integración de los demás componentes del Modelo. La cultura traslada a todos los niveles de la organización las implicaciones que desde una perspectiva de riesgos, conllevan las actividades y los negocios del Grupo. La cultura de riesgos se articula en base a, entre otras, las siguientes palancas:

7.2 Factores de riesgo

BBVA cuenta, según ha sido descrito anteriormente, con procesos para la identificación de riesgos y análisis de escenarios que permiten al Grupo realizar una gestión dinámica y anticipatoria de los riesgos.

Los procesos de identificación de riesgos son prospectivos para asegurar la identificación de los riesgos emergentes, y recogen las preocupaciones que emanan tanto de las propias áreas de negocio, cercanas a la realidad de las diferentes geografías, como de las áreas corporativas y la Alta Dirección.

Los riesgos son capturados y medidos de forma consistente y con las metodologías que se estiman adecuadas en cada caso. Su medición incluye el diseño y aplicación de análisis de escenarios y “stress testing”, y considera los controles a los que los riesgos están sometidos.

Como parte de este proceso, se realiza una proyección a futuro de las variables del Marco de Apetito de Riesgo en escenarios de stress, con el objeto de identificar posibles desviaciones respecto a los umbrales establecidos, en cuyo caso se adoptan las medidas de acción oportunas para hacer que dichas variables se mantengan dentro del perfil de riesgos objetivo.

En este contexto, existen una serie de riesgos emergentes que podrían afectar a la evolución del negocio del Grupo. Estos riesgos se encuentran recogidos en los siguientes grandes bloques:

7.3 Riesgo de crédito

El riesgo de crédito tiene su origen en la probabilidad de que una de las partes del contrato del instrumento financiero incumpla sus obligaciones contractuales por motivos de insolvencia o incapacidad de pago y produzca en la otra parte una pérdida financiera.

Representa el riesgo más relevante para el Grupo e incluye la gestión del riesgo de contrapartida, riesgo emisor, riesgo de liquidación y riesgo-país.

Los principios que sustentan la gestión del riesgo de crédito en BBVA son los siguientes:

La gestión del riesgo de crédito en el Grupo cuenta con una estructura integral de todas sus funciones que permita la toma decisiones con objetividad y de forma independiente durante todo el ciclo de vida del riesgo.

7.3.1 Exposición al riesgo de crédito

De acuerdo con la NIIF 7 “Instrumentos financieros: información a revelar”, a continuación se presenta la distribución, por epígrafes del balance consolidado, de la exposición máxima (ver definición más adelante) del Grupo BBVA al riesgo de crédito a 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, sin deducir las garantías reales ni las mejoras crediticias obtenidas para asegurar el cumplimiento de las obligaciones de pago, desglosada según la naturaleza de los instrumentos financieros y de sus contrapartes.

Millones de euros
Exposición máxima al riesgo de crédito Notas 2016 2015 2014
Activos financieros mantenidos para negociar 10 31.995 37.424 39.028
Valores representativos de deuda   27.166 32.825 33.883
  Sector público   24.165 29.454 28.212
  Entidades de crédito   1.652 1.765 3.048
  Otros sectores   1.349 1.606 2.623
Instrumentos de patrimonio   4.675 4.534 5.017
Préstamos y anticipos a la clientela   154 65 128
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados 11 2.062 2.311 2.761
Préstamos y anticipos a entidades de crédito   - 62 -
Valores representativos de deuda   142 173 737
  Sector público   84 132 141
  Entidades de crédito   47 29 16
  Otros sectores   11 11 580
Instrumentos de patrimonio   1.920 2.075 2.024
Activos financieros disponibles para la venta 12 79.553 113.710 95.049
Valores representativos de deuda   74.739 108.448 87.679
  Sector público   55.047 81.579 63.764
  Entidades de crédito   5.011 8.069 7.377
Otros sectores   14.682 18.800 16.538
Instrumentos de patrimonio   4.814 5.262 7.370
Préstamos y partidas a cobrar   482.011 490.580 390.362
Préstamos y anticipos a bancos centrales 13.1 8.894 17.830 5.429
Préstamos y anticipos a entidades de crédito 13.1 31.416 29.368 25.371
Préstamos y anticipos a la clientela 13.2 430.474 432.856 352.900
  Sector público   34.873 38.611 37.113
  Agricultura   4.312 4.315 4.348
  Industria   57.072 56.913 37.580
  Inmobiliaria y construcción   37.002 38.964 33.152
  Comercial y financiero   47.045 43.576 43.880
  Préstamos a particulares   192.281 194.288 158.586
  Otros   57.889 56.188 38.242
Valores representativos de deuda 13.3 11.226 10.526 6.663
  Sector público   4.709 3.275 5.608
  Entidades de crédito   37 125 81
  Otros sectores   6.481 7.126 975
Inversiones mantenidas hasta el vencimiento 14 17.710 - -
  Sector público   16.049 - -
  Entidades de crédito   1.515 - -
  Otros sectores   146 - -
Derivados y contabilidad de coberturas   54.122 49.350 47.248
Total riesgo por activos financieros   667.454 693.375 574.448
Compromisos de préstamo concedidos   107.254 123.620 96.714
Garantías financieras concedidas   18.267 19.176 14.398
Otros compromisos y otras garantías concedidas   42.592 42.813 28.881
Total Compromisos y Garantías Concedidas 33 168.113 185.609 139.993
Total exposición máxima al riesgo de crédito   835.567 878.984 714.441

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A efectos del cuadro anterior, la exposición máxima al riesgo de crédito se determina en función de los activos financieros como se explica a continuación:

El detalle por contraparte y por producto de los préstamos y anticipos, neto de pérdidas por deterioro, clasificados en las distintas categorías de activos a 31 de diciembre de 2016 y 2015 se muestra a continuación:

Millones de euros
Diciembre 2016 Bancos centrales Administraciones públicas Entidades de crédito Otras sociedades financieras Sociedades no financieras Hogares Total
A la vista y con breve plazo de preaviso (cuenta corriente) - 373 - 246 8.125 2.507 11.251
Deuda por tarjetas de crédito - 1 - 1 1.875 14.719 16.596
Cartera comercial   2.091 - 998 20.246 418 23.753
Arrendamientos financieros - 261 - 57 8.647 477 9.442
Adquisición temporal de activos 81 544 15.597 6.746 - - 22.968
Otros préstamos a plazo 8.814 29.140 7.694 6.878 136.105 167.892 356.524
Anticipos distintos de préstamos - 2.410 8.083 2.082 1.194 620 14.389
PRÉSTAMOS Y ANTICIPOS 8.894 34.820 31.373 17.009 176.192 186.633 454.921
De los cuales: préstamos hipotecarios (préstamos garantizados por bienes inmuebles)   4.722 112 690 44.406 132.398 182.328
De los cuales: otros préstamos con garantías reales   3.700 15.191 8.164 21.863 6.061 54.979
De los cuales: crédito al consumo           44.504 44.504
De los cuales: préstamos para compra de vivienda           127.606 127.606
De los cuales: préstamos para financiación de proyectos         19.269   19.269

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Millones de euros
Diciembre 2015 Bancos centrales Administraciones públicas Entidades de crédito Otras sociedades financieras Sociedades no financieras Hogares Total
A la vista y con breve plazo de preaviso (cuenta corriente) - 783 - 38 8.356 2.050 11.228
Deuda por tarjetas de crédito - 1 - 2 1.892 15.057 16.952
Cartera comercial   3.055 - 800 19.605 411 23.871
Arrendamientos financieros - 301 - 420 7.534 1.103 9.357
Adquisición temporal de activos 149 326 11.676 4.717 9 - 16.877
Otros préstamos a plazo 10.017 31.971 8.990 5.968 134.952 168.729 360.626
Anticipos distintos de préstamos 7.664 2.108 8.713 2.261 919 863 22.528
PRÉSTAMOS Y ANTICIPOS 17.830 38.544 29.379 14.206 173.267 188.213 461.438
De los cuales: préstamos hipotecarios (préstamos garantizados por bienes inmuebles)   4.483 264 656 43.961 135.102 184.466
De los cuales: otros préstamos con garantías reales   3.868 12.434 6.085 22.928 6.131 51.446
De los cuales: crédito al consumo           40.906 40.906
De los cuales: préstamos para compra de vivienda           126.591 126.591
De los cuales: préstamos para financiación de proyectos         21.141   21.141

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7.3.2 Mitigación del riesgo de crédito, garantías reales y otras mejoras crediticias

La máxima exposición al riesgo de crédito, en la mayoría de los casos, se ve reducida por la existencia de garantías reales, mejoras crediticias y otras acciones que mitigan la exposición del Grupo. La política de cobertura y mitigación del riesgo de crédito en el Grupo BBVA dimana de su concepción del negocio bancario, muy centrada en la banca de relación. En esta línea, la exigencia de garantías puede ser un instrumento necesario pero no suficiente para la concesión de riesgos, pues la asunción de riesgos por el Grupo requiere la previa verificación de la capacidad de pago del deudor o de que éste pueda generar los recursos suficientes para permitirle la amortización del riesgo contraído, en las condiciones convenidas.

Consecuentemente con lo anterior, la política de asunción de riesgos de crédito se instrumenta en el Grupo BBVA en tres niveles distintos:

Los procedimientos para la gestión y valoración de las garantías están recogidos en las Políticas Corporativas de Gestión del Riesgo de Crédito (minorista y mayorista), en las que se establecen los principios básicos para la gestión del riesgo de crédito, que incluye la gestión de las garantías recibidas en las operaciones con clientes.

Los métodos utilizados para valorar las garantías coinciden con las mejores prácticas del mercado e implican la utilización de tasaciones en las garantías inmobiliarias, precio de mercado en valores bursátiles, valor de la cotización de las participaciones en fondos de inversión, etc. Todas las garantías reales recibidas deben estar correctamente instrumentadas e inscritas en el registro correspondiente, así como contar con la aprobación de las unidades jurídicas del Grupo.

A continuación se describen los principales tipos de garantías recibidas por cada categoría de instrumentos financieros:

7.3.3 Calidad crediticia de los activos financieros no vencidos ni deteriorados

El Grupo BBVA cuenta con herramientas de calificación (“scorings” y “ratings”) que permiten ordenar la calidad crediticia de sus operaciones o clientes a partir de una valoración y de su correspondencia con las denominadas probabilidades de incumplimiento (“PD”). Para poder estudiar cómo varía esta probabilidad, el Grupo dispone de herramientas de seguimiento y bases de datos históricas que recogen la información generada internamente, que básicamente se pueden agrupar en modelos de scoring y rating.

Scoring

El scoring es un modelo de decisión que ayuda en la concesión y gestión de los créditos minoristas: consumo, hipotecas, tarjetas de crédito de particulares, etc. El scoring es la herramienta básica para decidir la concesión de un crédito, el importe a conceder y las estrategias que pueden contribuir a fijar el precio del mismo, ya que se basa en un algoritmo que ordena las operaciones en función de su calidad crediticia. Dicho algoritmo permite asignar una puntuación a cada operación solicitada por un cliente, sobre la base de una serie de características objetivas que estadísticamente se ha demostrado que discriminan entre la calidad de riesgo de dicho tipo de operaciones. La ventaja del scoring reside en su sencillez y homogeneidad: para cada cliente sólo se requiere disponer de una serie de datos objetivos y el análisis de estos datos es automático, mediante un algoritmo.

Existen tres tipos de scoring en función de la información utilizada y su finalidad:

Rating

El rating, a diferencia de los scorings (que califican operaciones), es una herramienta enfocada a la calificación de clientes: empresas, corporaciones, PYMES, administraciones públicas, etc. Un rating es un instrumento que permite determinar, en base a un análisis financiero detallado, la capacidad de un cliente de hacer frente a sus obligaciones financieras. Habitualmente, la calificación final es una combinación de factores de diferente naturaleza. Por un lado, factores cuantitativos y, por otro, factores cualitativos. Es un camino intermedio entre el análisis individualizado y el análisis estadístico.

La diferencia fundamental con el scoring es que éste se utiliza para evaluar productos minoristas, mientras que los ratings utilizan un enfoque de cliente de banca mayorista. Además, los scoring sólo incluyen variables objetivas, mientras que los ratings incorporan información cualitativa. Así mismo, aunque ambos se basan en estudios estadísticos, incorporando una visión de negocio, en el desarrollo de las herramientas de rating se otorga mayor peso al criterio de negocio que en las de scoring.

En aquellas carteras en las que el número de incumplimientos es muy reducido (riesgos soberanos, corporativos, con entidades financieras, etc.), la información interna se complementa con el “benchmarking” de las agencias de calificación externa (Moody ́s, Standard & Poor’s y Fitch). Por ello, cada año se comparan las PDs estimadas por las agencias de calificación para cada nivel de riesgo y se obtiene una equivalencia entre los niveles de las diferentes agencias y los de la Escala Maestra de BBVA.

Una vez estimada la probabilidad de incumplimiento de las operaciones o clientes, se realiza el denominado “ajuste a ciclo”; pues de lo que se trata es de establecer una medida de la calidad del riesgo más allá del momento coyuntural de su estimación, buscándose capturar información representativa del comportamiento de las carteras durante un ciclo económico completo. Esta probabilidad se vincula a la Escala Maestra elaborada por el Grupo BBVA con objeto de facilitar la clasificación, en términos homogéneos, de sus distintas carteras de riesgos.

A continuación, se presenta la escala reducida utilizada para clasificar los riesgos vivos del Grupo BBVA a 31 de diciembre de 2016:

Ratings externos Ratings internos "Probabilidad de incumplimiento (en puntos básicos)"
Escala Standard&Poor's Escala reducida (22 grupos) Medio Mínimo desde >= Máximo
AAA AAA 1 - 2
AA+ AA+ 2 2 3
AA AA 3 3 4
AA- AA- 4 4 5
A+ A+ 5 5 6
A A 8 6 9
A- A- 10 9 11
BBB+ BBB+ 14 11 17
BBB BBB 20 17 24
BBB- BBB- 31 24 39
BB+ BB+ 51 39 67
BB BB 88 67 116
BB- BB- 150 116 194
B+ B+ 255 194 335
B B 441 335 581
B- B- 785 581 1.061
CCC+ CCC+ 1.191 1.061 1.336
CCC CCC 1.500 1.336 1.684
CCC- CCC- 1.890 1.684 2.121
CC+ CC+ 2.381 2.121 2.673
CC CC 3.000 2.673 3.367
CC- CC- 3.780 3.367 4.243

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La determinación de estos distintos niveles y sus límites de probabilidad de incumplimiento (PD) se realizó tomando como referencia las escalas de rating y tasas de incumplimiento de las agencias externas Standard & Poor’s y Moody’s. De esta manera se establecen los niveles de probabilidad de incumplimiento de la Escala Maestra del Grupo BBVA. Dicha escala es común para todo el Grupo, sin embargo, las calibraciones (mapeo de puntuaciones a tramos de PD/niveles de la Escala Maestra) se realizan a nivel de herramienta para cada uno de los países en los que el Grupo dispone de herramientas.

Seguidamente se presenta la distribución, por ratings internos, de la exposición (incluidos los derivados) con empresas, entidades financieras e instituciones (excluyendo riesgo soberano) relativa a BBVA S.A., Bancomer, Compass y filiales en España a 31 de diciembre de 2016, y 2015:

Diciembre 2016 Diciembre 2015
"Distribución del riesgo de crédito según rating interno" "Importe (millones de euros)" % "Importe (millones de euros)" %
AAA/AA+/AA/AA- 35.430 11,84% 27.913 9,17%
A+/A/A- 58.702 19,62% 62.798 20,64%
BBB+ 43.962 14,69% 43.432 14,27%
BBB 27.388 9,15% 28.612 9,40%
BBB- 41.713 13,94% 40.821 13,41%
BB+ 32.694 10,92% 28.355 9,32%
BB 19.653 6,57% 23.008 7,56%
BB- 13.664 4,57% 12.548 4,12%
B+ 10.366 3,46% 8.597 2,83%
B 4.857 1,62% 5.731 1,88%
B- 3.687 1,23% 3.998 1,31%
CCC/CC 7.149 2,39% 18.488 6,08%
Total 299.264 100,00% 304.300 100,00%

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7.3.4 Riesgos vencidos no deteriorados y riesgos dudosos o deteriorados

Las siguientes tablas muestran un detalle por contraparte y por producto de los importes vencidos de los riesgos que no se consideraban deteriorados a 31 de diciembre de 2016 y 2015 clasificados en función de la antigüedad del primer vencimiento impagado; así como el desglose de los valores representativos de deuda y los préstamos y anticipos considerados como deteriorados, determinados individual y colectivamente, y las correcciones de valor diferenciando si el mismo se ha determinado en base a un análisis individualizado o colectivo (ver Nota 2.2.1):

Millones de euros
Vencidos pero cuyo valor no se ha deteriorado
Diciembre 2016 <= 30 días > 30 días <= 60 días > 60 días <= 90 días Activos deteriorados Importe neto en libros de los activos cuyo valor se ha deteriorado Correcciones de valor específicas para activos financieros valorados individualmente Correciones de valor específicas para activos financieros valorados colectivamente Correciones de valor colectivas para pérdidas incurridas pero no comunicadas Fallidos acumulados
Valores representativos de deuda - - - 272 128 (120) (24) (46) (1)
Préstamos y anticipos 3.384 696 735 22.925 12.133 (3.084) (7.708) (5.224) (29.346)
Bancos centrales - - - - - - - - -
Administraciones públicas 66 - 2 295 256 (19) (20) (13) (13)
Entidades de crédito 3 - 82 10 3 - (7) (36) (5)
Otras sociedades financieras 4 7 21 34 8 (6) (20) (57) (6)
Sociedades no financieras 968 209 204 13.786 6.383 (2.602) (4.801) (2.789) (18.020)
Hogares 2.343 479 426 8.801 5.483 (458) (2.860) (2.329) (11.303)
TOTAL 3.384 696 735 23.197 12.261 (3.204) (7.733) (5.270) (29.347)
Préstamos y anticipos por productos, por garantías reales y por subordinación                  
A la vista y con breve plazo de preaviso (cuenta corriente) 79 15 29 562 249 (70) (243)    
Deuda por tarjetas de crédito 377 88 124 643 114 (11) (518)    
Cartera comercial 51 15 13 424 87 (67) (271)    
Arrendamientos financieros 188 107 59 516 252 (18) (246)    
Préstamos de recompra inversa - - 82 1 - - (1)    
Otros préstamos a plazo 2.685 469 407 20.765 11.429 (2.909) (6.427)    
Anticipos distintos de préstamos 5 - 21 14 2 (10) (2)    
De los cuales: préstamos hipotecarios (préstamos garantizados por bienes inmuebles) 1.202 265 254 16.526 9.008 (1.256) (4.594)    
De los cuales: otros préstamos con garantías reales 593 124 47 1.129 656 (93) (181)    
De los cuales: crédito al consumo 1.186 227 269 1.622 455 (145) (1.023)    
De los cuales: préstamos para compra de vivienda 883 194 105 6.094 4.546 (140) (1.408)    
De los cuales: préstamos para financiación de proyectos 138 - 0 253 105 (76) (71)  

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Millones de euros
Vencidos pero cuyo valor no se ha deteriorado
Diciembre 2015 <= 30 días > 30 días <= 60 días > 60 días <= 90 días Activos deteriorados Importe neto en libros de los activos cuyo valor se ha deteriorado Correcciones de valor específicas para activos financieros valorados individualmente Correciones de valor específicas para activos financieros valorados colectivamente Correciones de valor colectivas para pérdidas incurridas pero no comunicadas Fallidos acumulados
Valores representativos de deuda - - - 81 46 (21) (14) (113) -
Préstamos y anticipos 3.445 825 404 25.358 12.527 (3.830) (9.001) (5.911) (26.143)
Bancos centrales - - - - - - - - -
Administraciones públicas 154 278 2 194 157 (14) (23) (30) (19)
Entidades de crédito - - - 25 9 (11) (6) (34) (5)
Otras sociedades financieras 7 1 14 67 29 (11) (27) (124) (5)
Sociedades no financieras 838 148 48 16.254 7.029 (3.153) (6.071) (3.096) (15.372)
Hogares 2.446 399 340 8.817 5.303 (641) (2.873) (2.626) (10.743)
TOTAL 3.445 825 404 25.439 12.573 (3.851) (9.015) (6.024) (26.143)
Préstamos y anticipos por productos, por garantías reales y por subordinación                  
A la vista y con breve plazo de preaviso (cuenta corriente) 134 13 7 634 204 (106) (324)    
Deuda por tarjetas de crédito 389 74 126 689 161 (24) (503)    
Cartera comercial 98 26 22 628 179 (119) (330)    
Arrendamientos financieros 136 29 21 529 222 (31) (276)    
Préstamos de recompra inversa 1 - - 1 1 - (1)    
Otros préstamos a plazo 2.685 682 227 22.764 11.747 (3.540) (7.477)    
Anticipos distintos de préstamos 2 - - 113 13 (10) (89)    
De los cuales: préstamos hipotecarios (préstamos garantizados por bienes inmuebles) 1.342 266 106 16.526 9.767 (1.705) (5.172)    
De los cuales: otros préstamos con garantías reales 589 102 27 1.129 809 (182) (157)    
De los cuales: crédito al consumo 957 164 220 1.543 404 (129) (1.010)    
De los cuales: préstamos para compra de vivienda 616 174 110 5.918 4.303 (293) (1.322)    
De los cuales: préstamos para financiación de proyectos 3 - 1 276 66 (32) (178)  

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A continuación se presenta el desglose de los préstamos y anticipos, dentro del epígrafe “Préstamos y partidas a cobrar”, deteriorados y el deterioro de valor acumulado por sectores a 31 de diciembre de 2016 y 2015:

Millones de euros
Diciembre 2016 Dudosos o deteriorados Deterioro de valor acumulado o cambios acumulados en el valor razonable debidos al riesgo de crédito Préstamos deteriorados como % de los préstamos por categoría
Administraciones públicas 295 (52) 0,8%
Entidades de crédito 10 (42) 0,0%
Otras sociedades financieras 34 (82) 0,2%
Sociedades no financieras 13.786 (10.192) 7,4%
Agricultura, ganadería, silvicultura y pesca 221 (188) 5,1%
Industrias extractivas 126 (83) 3,3%
Industria manufacturera 1.569 (1.201) 4,5%
Suministro de energía eléctrica, gas, vapor y aire acondicionado 569 (402) 3,2%
Suministro de agua 29 (10) 3,5%
Construcción 5.358 (3.162) 26,3%
Comercio al por mayor y al por menor 1.857 (1.418) 6,2%
Transporte y almacenamiento 442 (501) 4,5%
Hostelería 499 (273) 5,9%
Información y comunicaciones 112 (110) 2,2%
Actividades inmobiliarias 1.441 (1.074) 8,7%
Actividades profesionales, científicas y técnicas 442 (380) 6,0%
Actividades administrativas y servicios auxiliares 182 (107) 7,3%
Administración pública y defensa; seguridad social obligatoria 18 (25) 3,0%
Educación 58 (31) 5,4%
Actividades sanitarias y de servicios sociales 89 (88) 1,8%
Actividades artísticas, recreativas y de entretenimiento 84 (51) 5,1%
Otros servicios 691 (1.088) 4,2%
Hogares 8.801 (5.648) 4,6%
PRÉSTAMOS Y ANTICIPOS 22.925 (16.016) 5,0%

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Millones de euros
Diciembre 2015 Dudosos o deteriorados Deterioro de valor acumulado o cambios acumulados en el valor razonable debidos al riesgo de crédito Préstamos deteriorados como % de los préstamos por categoría
Administraciones públicas 194 (67) 0,5%
Entidades de crédito 25 (51) 0,1%
Otras sociedades financieras 67 (162) 0,5%
Sociedades no financieras 16.254 (12.321) 8,8%
Agricultura, ganadería, silvicultura y pesca 231 (180) 5,4%
Industrias extractivas 192 (114) 4,7%
Industria manufacturera 1.947 (1.729) 5,8%
Suministro de energía eléctrica, gas, vapor y aire acondicionado 250 (395) 1,4%
Suministro de agua 44 (23) 5,2%
Construcción 6.585 (4.469) 30,1%
Comercio al por mayor y al por menor 1.829 (1.386) 6,3%
Transporte y almacenamiento 616 (607) 6,4%
Hostelería 567 (347) 7,0%
Información y comunicaciones 110 (100) 2,3%
Actividades inmobiliarias 1.547 (1.194) 9,1%
Actividades profesionales, científicas y técnicas 944 (454) 12,8%
Actividades administrativas y servicios auxiliares 224 (148) 6,9%
Administración pública y defensa; seguridad social obligatoria 18 (25) 2,8%
Educación 26 (19) 2,6%
Actividades sanitarias y de servicios sociales 82 (91) 1,8%
Actividades artísticas, recreativas y de entretenimiento 100 (63) 6,6%
Otros servicios 942 (977) 6,1%
Hogares 8.817 (6.140) 4,5%
PRÉSTAMOS Y ANTICIPOS 25.358 (18.742) 5,5%

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A 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, los rendimientos financieros devengados acumulados con origen en los activos deteriorados, que, como ya se ha comentado en la Nota 2.2.1, no figuran registrados en las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas por existir dudas en cuanto a su cobro, eran de 2.910, 3.429 y 3.091 millones de euros, respectivamente.

El movimiento durante los ejercicios 2016, 2015 y 2014 de los activos financieros y garantías concedidas deteriorados, se resume a continuación:

Millones de euros
Movimientos de riesgos dudosos o deteriorados. Activos financieros y garantías concedidas 2016 2015 2015
Saldo inicial 26.103 23.234 25.978
Entradas (*) 11.133 14.872 8.874
Disminuciones (**) (7.633) (6.720) (7.172)
Entrada neta 3.500 8.152 1.702
Traspasos a fallidos (5.592) (4.989) (4.720)
Diferencias de cambio y otros (134) (295) 274
Saldo final 23.877 26.103 23.234

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El movimiento registrado durante 2016, 2015 y 2014 en los activos financieros dados de baja de los balances consolidados adjuntos por considerarse remota su recuperación (en adelante “fallidos”), se muestra a continuación:

Millones de euros
Movimientos de activos financieros deteriorados dados de baja de balance (Fallidos) 2016 2015 2014
Saldo inicial 26.143 23.583 20.752
Entidades incorporadas al Grupo en el ejercicio - 1.362 -
Altas: 5.699 6.172 4.878
Bajas por: (2.384) (4.830) (2.204)
Refinanciación o reestructuración (32) (28) (3)
Cobro en efectivo (Nota 47) (541) (490) (443)
Adjudicación de activos (210) (159) (116)
Ventas (45) (54) (66)
Condonación (864) (3.119) (1.231)
Prescripción y otras causas (692) (980) (345)
Diferencias de cambio y otros movimientos (111) (144) 156
Saldo final 29.347 26.143 23.583

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Tal y como se indica en la Nota 2.2.1, a pesar de estar dados de baja de balance consolidado, el Grupo BBVA mantiene gestiones para conseguir el cobro de estos activos fallidos, hasta tanto no se hayan extinguido definitivamente los derechos a percibirlo; sea por prescripción, condonación u otras causas.

7.3.5 Pérdidas por deterioro

A continuación se presentan los movimientos producidos durante 2016 y 2015 en las provisiones registradas en los balances consolidados adjuntos para cubrir el deterioro del valor o reversión del deterioro del valor estimado en los préstamos y anticipos y valores representativos de deuda, en función de los distintos epígrafes del balance consolidado en los que están clasificados:

Millones de euros
Diciembre 2016 Saldo de apertura Aumentos debidos a dotaciones para pérdidas por préstamos estimadas durante el período Disminuciones debidas a importes para pérdidas crediticias estimadas durante el período revertidos Disminuciones debidas a los importes utilizados con cargo a correcciones de valor Transferencias entre correcciones de valor Otros ajustes Saldo de cierre Recuperaciones registradas directamente en el estado de resultados
Instrumentos de patrimonio                
Correcciones de valor específicas para activos financieros valorados individualmente (3.851) (765) 351 283 749 30 (3.204) 2
Valores representativos de deuda (21) (164) 3 64 - (1) (120) -
Bancos centrales - - - - - - - -
Administraciones públicas - - - - - - - -
Entidades de crédito (20) - - 5 - - (15) -
Otras sociedades financieras (2) (26) - 26 - - (2) -
Sociedades no financieras - (138) 3 33 - (1) (103) -
Préstamos y anticipos (3.830) (601) 348 220 749 31 (3.084) 2
Bancos centrales - - - - - - - -
Administraciones públicas (14) - 2 - (6) - (19) -
Entidades de crédito (11) - - - 10 - - -
Otras sociedades financieras (11) (3) 1 - 6 3 (6) -
Sociedades no financieras (3.153) (494) 310 206 525 4 (2.602) -
Hogares (641) (104) 35 13 214 24 (458) 2
Correcciones de valor específicas para activos financieros valorados colectivamente (9.015) (6.146) 2.357 5.390 (872) 553 (7.733) 538
Valores representativos de deuda (14) (2) 3 - (10) (1) (24) -
Bancos centrales - - - - - - - -
Administraciones públicas - - - - - - - -
Entidades de crédito - - - - - - - -
Otras sociedades financieras (14) (2) 3 - (10) (1) (24) -
Sociedades no financieras - - - - - - - -
Préstamos y anticipos (9.001) (6.144) 2.354 5.390 (862) 554 (7.708) 538
Bancos centrales - - - - - - - -
Administraciones públicas (23) (2) 18 6 (21) 2 (20) 1
Entidades de crédito (6) (2) 3 - - (3) (7) -
Otras sociedades financieras (27) (31) 8 22 5 4 (20) -
Sociedades no financieras (6.071) (3.211) 1.848 3.051 (804) 386 (4.801) 335
Hogares (2.873) (2.898) 476 2.312 (42) 165 (2.860) 203
Correcciones de valor colectivas para pérdidas por activos financieros incurridas pero no comunicadas (6.024) (1.558) 1.463 88 775 (15) (5.270) 1
Valores representativos de deuda (113) (11) 15 1 64 - (46) -
Préstamos y anticipos (5.911) (1.546) 1.449 87 711 (15) (5.224) -
Total (18.890) (8.470) 4.172 5.762 652 568 (16.206) 541

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Millones de euros
Diciembre 2015 Saldo de apertura Aumentos debidos a dotaciones para pérdidas por préstamos estimadas durante el período Disminuciones debidas a importes para pérdidas crediticias estimadas durante el período revertidos Disminuciones debidas a los importes utilizados con cargo a correcciones de valor Transferencias entre correcciones de valor Otros ajustes Saldo de cierre Recuperaciones registradas directamente en el estado de resultados
Instrumentos de patrimonio                
Correcciones de valor específicas para activos financieros valorados individualmente (2.563) (1.375) 27 384 154 (479) (3.851) -
Valores representativos de deuda (21) (4) 4 - - - (21) -
Bancos centrales - - - - - - - -
Administraciones públicas - - - - - - - -
Entidades de crédito (17) (2) 1 - (1) - (20) -
Otras sociedades financieras (4) (2) 4 - 1 - (2) -
Sociedades no financieras - - - - - - - -
Préstamos y anticipos (2.542) (1.371) 23 384 154 (478) (3.830) -
Bancos centrales - - - - - - - -
Administraciones públicas (9) (4) 13 - 1 (15) (14) -
Entidades de crédito (13) (0) 3 - - - (11) -
Otras sociedades financieras - (240) 1 - 233 (5) (11) -
Sociedades no financieras (2.175) (872) (1) 159 (242) (22) (3.153) -
Hogares (345) (254) 8 225 162 (436) (641) -
Correcciones de valor específicas para activos financieros valorados colectivamente (7.956) (4.797) 1.408 4.778 234 (2.681) (9.015) 490
Valores representativos de deuda (12) (2) 3 - - (3) (14) -
Bancos centrales - - - - - - - -
Administraciones públicas - - - - - - - -
Entidades de crédito - - - - - - - -
Otras sociedades financieras (12) (2) 3 - - (3) (14) -
Sociedades no financieras - - - - - - - -
Préstamos y anticipos (7.944) (4.795) 1.404 4.778 234 (2.678) (9.001) 490
Bancos centrales - - - - - - - -
Administraciones públicas (16) (11) 5 3 (13) 9 (23) -
Entidades de crédito (5) (11) 2 - 9 (2) (6) 1
Otras sociedades financieras (21) (36) 1 23 (3) 8 (27) -
Sociedades no financieras (5.434) (2.357) 1.170 2.421 (56) (1.815) (6.071) 301
Hogares (2.469) (2.381) 227 2.331 297 (877) (2.873) 187
Correcciones de valor colectivas para pérdidas por activos financieros incurridas pero no comunicadas (3.829) (578) 576 110 (486) (1.817) (6.024) -
Valores representativos de deuda (42) (9) 6 - (67) (1) (113) -
Préstamos y anticipos (3.787) (569) 570 110 (420) (1.816) (5.911) -
Total (14.348) (6.750) 2.011 5.272 (98) (4.977) (18.890) 490

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7.3.6 Operaciones de refinanciación y reestructuración

Políticas y principios establecidos por el Grupo en relación con las operaciones de refinanciación o reestructuración

LLa formalización de una operación refinanciada/reestructurada (ver definición en el Glosario) se realiza en relación con aquel cliente que haya solicitado la operación para atender su deuda actual y que presente, o se prevé que pueda presentar en el futuro, dificultades financieras en el pago de la misma.

El objetivo fundamental de la formalización de una operación refinanciada/reestructurada es proporcionar al cliente viabilidad financiera duradera en el tiempo, adecuando el pago de sus deudas contraídas con el Grupo a la nueva situación de generación de recursos del cliente. La utilización de la refinanciación o reestructuración con otros objetivos, como pueda ser el retrasar el reconocimiento de las pérdidas, es contraria a las políticas del Grupo BBVA.

Las políticas de refinanciación/reestructuración del Grupo BBVA se basan en los siguientes principios generales:

Estos principios generales se adaptan, en cada caso, en función de las condiciones y circunstancias de cada geografía en las que el Grupo opera y de la distinta tipología de clientes.

En el caso de clientes minoristas, es decir, clientes particulares, el objetivo principal de la política del Grupo BBVA en cuanto a refinanciaciones/reestructuraciones, es evitar el impago por problemas transitorios de liquidez del cliente mediante soluciones estructurales que no incrementen la deuda del cliente, de forma que se adapte en cada caso la solución requerida y se facilite el pago de la deuda, cumpliendo con los siguientes principios:

En el caso de clientes mayoristas, fundamentalmente, empresas y corporaciones, las refinanciaciones/reestructuraciones se autorizan en base a un plan de viabilidad económico/financiero que esté basado en:

De acuerdo con la política del Grupo, el hecho de la formalización de una operación refinanciada/reestructurada no implica su reclasificación de las categorías de “Dudoso” o “Normal en vigilancia especial” a riesgos vivos, sino que dicha reclasificación debe basarse en los análisis, antes comentados, de viabilidad y de eficacia de las nuevas garantías aportadas.

El Grupo mantiene la política de incluir los riesgos refinanciados/reestructurados como:

Las condiciones que deben cumplir los “activos de riesgo clasificados como vigilancia especial” para ser reclasificado fuera de esta categoría son los siguientes:

El Grupo tiene establecido en su política como límite máximo de refinanciaciones por operaciones con clientes, que no cumpliendo con el plan de pagos requieran otra refinanciación, dos refinanciaciones en 24 meses.

Los modelos internos utilizados para determinar las provisiones por riesgo de crédito tienen en cuenta la reestructuración o renegociación de un préstamo, así como re-defaults de un préstamo, mediante la asignación de una calificación interna inferior para los préstamos reestructurados y renegociados que la calificación interna promedia asignada a préstamos no reestructurados o renegociados. Esta rebaja de calificación supone un aumento de la probabilidad de incumplimiento (“PD”) que se asigna a los créditos reestructurados o renegociados (con lo que la PD resulta ser más alta que la PD media de los préstamos no renegociados en las mismas carteras).

Para información cuantitativa sobre refinanciaciones y reestructuraciones véase el Anexo XI.

7.4 Riesgo de mercado

7.4.1 Riesgo de mercado en carteras

El riesgo de mercado se genera por los movimientos en las variables de mercado que inciden en la valoración de los productos y activos financieros con los que se lleva a cabo la actividad de trading. Los principales riesgos que se generan se pueden catalogar en las siguientes agregaciones:

Las métricas desarrolladas para el control y seguimiento del riesgo de mercado en el Grupo BBVA están alineadas con las mejores prácticas del mercado e implementadas de manera consistente en todas las unidades locales de riesgo de mercado.

Los procedimientos de medición se establecen en términos de cómo impactaría una posible evolución negativa de las condiciones de los mercados, tanto bajo circunstancias ordinarias como en situaciones de tensión, a la cartera de trading de las unidades de Global Markets del Grupo.

La métrica estándar de medición del Riesgo de Mercado es el Valor en Riesgo (“VaR”), que indica las pérdidas máximas que se pueden producir en las carteras a un nivel de confianza dado (99%) y a un horizonte temporal (un día). Este valor estadístico, de uso generalizado en el mercado, tiene la ventaja de resumir en una única métrica los riesgos inherentes a la actividad de trading teniendo en cuenta las relaciones existentes entre todos ellos, proporcionando la predicción de pérdidas que podría experimentar la cartera de trading como resultado de las variaciones de los precios de los mercados de renta variable, tipos de interés, tipos de cambio y commodities. El análisis de riesgo de mercado incluye la consideración de los siguientes riesgos: spread de crédito, bases entre distintos instrumentos, volatilidad o riesgo de correlación.

La mayor parte de las partidas del balance consolidado del Grupo consolidado que están sujetas a riesgo de mercado son posiciones cuya principal métrica para medir su riesgo de mercado es el VaR. La siguiente tabla muestra los epígrafes contables de los balances consolidados a 31 de diciembre de 2016 y 2015 en las geografías que cuentan con Modelo Interno (BBVA S.A. y BBVA Bancomer) donde existe riesgo de mercado en la actividad de trading sujeto a esta medición:

Millones de euros
Diciembre 2016 Diciembre 2015
Partidas del balance consolidado del Grupo sujetas a riesgo de mercado Principales métricas de riesgo de mercado - VaR Principales métricas de riesgo de mercado - Otros* Principales métricas de riesgo de mercado - VaR Principales métricas de riesgo de mercado - Otros*
Activos sujetos a riesgo de mercado        
Cartera de negociación 64.623 1.480 64.370 4.712
Activos financieros disponibles para la venta 7.119 28.771 8.234 50.088
'De los que: Instrumentos de capital - 3.559 - 4.067
Derivados de cobertura 1.041 1.415 528 1.888
Pasivos sujetos a riesgo de mercado        
Cartera de negociación 47.491 2.223 42.550 6.277
Derivados de cobertura 1.305 689 1.128 806

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Aunque la tabla anterior muestra el detalle de las posiciones financieras sujetas a riesgo de mercado, es preciso resaltar que la información es a título informativo y no refleja cómo se gestiona el riesgo en la actividad de trading, dónde no se clasifica entre activos y pasivos.

En lo que respecta a los modelos de medición de riesgos utilizados por el Grupo BBVA, Banco de España ha autorizado la utilización del modelo interno para el cálculo de recursos propios para las posiciones de riesgo de la cartera de negociación de BBVA, S.A. y de BBVA Bancomer que, conjuntamente, contribuyen en torno a un 66% del riesgo de mercado de la cartera de negociación del Grupo. Para el resto de geografías (fundamentalmente, América del Sur, Garanti y Compass Bank) el cálculo de recursos propios para las posiciones de riesgo de la cartera de negociación se realiza utilizando el modelo estándar.

La estructura vigente de gestión incluye seguimiento de límites de riesgo de mercado que consiste en un esquema de límites basados en el VaR (Value at Risk), capital económico (basado en mediciones VaR) y sublímites de VaR, así como de stop-loss para cada una de las unidades de negocio del Grupo.

El modelo utilizado estima el VaR de acuerdo con la metodología de “simulación histórica”, que consiste en estimar las pérdidas y ganancias que se hubieran producido en la cartera actual de repetirse las variaciones en las condiciones de los mercados que tuvieron lugar a lo largo de un determinado período de tiempo y, a partir de esa información, inferir la pérdida máxima previsible de la cartera actual con un determinado nivel de confianza. Este modelo presenta la ventaja de reflejar de forma precisa la distribución histórica de las variables de mercado y de no requerir ningún supuesto de distribución de probabilidad específica. El período histórico utilizado en este modelo es de dos años. La metodología de simulación histórica se utiliza en BBVA S.A., BBVA Bancomer, BBVA Chile, BBVA Colombia, Compass Bank y Garanti.

Las cifras de VaR se estiman siguiendo 2 metodologías:

En el caso de las geografías de América del Sur (excepto BBVA Chile y BBVA Colombia) se emplea metodología paramétrica para la medición del riesgo en términos de VaR.

Asimismo, y siguiendo las directrices establecidas por las autoridades españolas y europeas, BBVA incorpora métricas adicionales al VaR con el fin de satisfacer los requerimientos regulatorios de Banco de España a efectos de cálculo de recursos propios para la cartera de negociación. En concreto, las nuevas medidas incorporadas en el Grupo desde diciembre 2011 (que siguen las pautas establecidas por Basilea 2.5) son:

Periódicamente, se realizan pruebas de validez de los modelos de medición de riesgos utilizados por el Grupo, que estiman la pérdida máxima que se podría haber producido en las posiciones consideradas con un nivel de probabilidad determinado (Backtesting), así como mediciones de impacto de movimientos extremos de mercado en las posiciones de riesgo mantenidas (Stress Testing). Como medida de control adicional se realizan pruebas de Backtesting a nivel de mesas de contratación con el objetivo de hacer un seguimiento más específico de la validez de los modelos de medición.

El riesgo de mercado en 2016

El riesgo de mercado del Grupo continúa en niveles bajos si se compara con las magnitudes de riesgos gestionadas por BBVA, especialmente las de riesgo de crédito. Ello es consecuencia de la naturaleza del negocio. Durante 2016, el VaR promedio se ha situado en 29 millones de euros, niveles superiores a los del ejercicio 2015, con un nivel máximo en el año alcanzado el día 28 de enero que ascendió a 38 millones de euros. Seguidamente se muestra la evolución del riesgo de mercado del Grupo BBVA durante 2016, medido en términos de VaR (sin alisado), con un nivel de confianza del 99% y horizonte de 1 día expresado en millones de euros.

Por tipología de riesgo de mercado asumido por la cartera de trading del Grupo, el principal factor de riesgo en el Grupo continúa siendo el ligado a los tipos de interés, con un peso del 58% del total a finales de 2016 (esta cifra incorpora el riesgo de spread), aumentando el peso relativo frente al cierre de 2015 (48%). Por otro lado, el riesgo cambiario representa un 13%, disminuyendo su proporción con respecto al cierre de diciembre 2015 (21%), mientras que el de renta variable y el de volatilidad y correlación, disminuyen, presentando un peso del 29% a cierre de 2016 (vs. 32% a cierre de 2015).

A 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 el saldo de VaR fue de 26, 24 y 25 millones de euros, respectivamente. Estas cifras se desglosan de la siguiente manera:

Millones de euros
VaR por factores de riesgo Riesgo de interés y spread Riesgo de cambio Riesgo renta variable Riesgo volatilidad/ correlación Efecto diversificación (*) Total
Diciembre 2016            
VaR medio del periodo 28 10 4 11 (23) 29
VaR máximo del periodo 30 16 4 11 (23) 38
VaR mínimo del periodo 21 10 1 11 (20) 23
VaR al final del periodo 29 7 2 12 (24) 26
Diciembre 2015            
VaR medio del periodo           24
VaR máximo del periodo 32 5 3 9 (18) 30
VaR mínimo del periodo 20 6 3 9 (17) 21
VaR al final del periodo 21 9 3 11 (20) 24
Diciembre 2014            
VaR medio del periodo           23
VaR máximo del periodo 31 6 4 10 (22) 28
VaR mínimo del periodo 24 4 3 11 (23) 20
VaR al final del periodo 30 5 2 7 (20) 25

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Validación del modelo

El modelo interno de riesgo de mercado es validado periódicamente a través de la realización de pruebas de Backtesting tanto en BBVA, S.A como en Bancomer. El objetivo de las pruebas de backtesting es validar la calidad y precisión del modelo interno que el Grupo BBVA utiliza para estimar la pérdida máxima diaria de una cartera, para el 99% de confianza y un horizonte temporal de 250 días, mediante la comparación de los resultados del Grupo y las medidas de riesgo generadas por el modelo. Dichas pruebas constataron que los modelos internos de riesgo de mercado de BBVA, S.A. y de Bancomer son adecuados y precisos.

Durante el ejercicio de 2016 se elaboraron dos tipos de backtesting:

Además, cada uno de estos dos tipos de backtesting se realizó a nivel de factor de riesgo o tipo de negocio, pudiendo así profundizar más en la comparativa de resultados versus medidas de riesgo.

En el periodo comprendido entre finales de 2015 y finales de 2016, se realizó el backtesting del modelo interno de cálculo de VaR (Value at Risk), comparando los resultados diarios obtenidos con el nivel de riesgo estimado diario por el modelo de cálculo de VaR. Al final del semestre, el contraste mostró un correcto funcionamiento del mismo, manteniéndose dentro de la zona “verde” (0-4 excepciones), que permite aceptar el modelo, tal y como ha venido ocurriendo cada ejercicio desde que se aprobó el modelo interno de riesgo de mercado en el grupo.

Análisis de Stress Test

En las carteras de trading del Grupo BBVA se realizan diferentes ejercicios de stress test. Por un lado se emplean escenarios históricos, tanto globales como locales, que replican el comportamiento de algún evento extremo pasado, como pudo ser la quiebra de Lehman Brothers o la crisis del Tequilazo. Estos ejercicios de stress se complementan con escenarios simulados, donde lo que se busca es generar escenarios que impactan significativamente a las diferentes carteras, pero sin anclarse en ningún escenario histórico concreto. Por último, para determinadas carteras o posiciones, también se elaboran ejercicios de stress test fijos que impactan de manera significativa las variables de mercado que afectan a esas posiciones.

Escenarios históricos

El escenario de stress histórico de referencia en el Grupo BBVA es el de Lehman Brothers, cuya abrupta quiebra en septiembre de 2008 derivó en un impacto significativo en el comportamiento de los mercados financieros a nivel global. Podríamos destacar como los efectos más relevantes de este escenario histórico los siguientes:

Escenarios simulados

A diferencia de los escenarios históricos, que son fijos y que, por tanto, no se adaptan a la composición de los riesgos de la cartera en cada momento, el escenario utilizado para realizar los ejercicios de stress económico se sustenta bajo metodología de Resampling. Esta metodología se basa en la utilización de escenarios dinámicos que se recalculan periódicamente en función de cuáles son los principales riesgos mantenidos en las carteras de trading. Sobre una ventana de datos lo suficientemente amplia como para recoger diferentes periodos de stress (se toman datos desde el 1 de enero de 2008 hasta hoy), se realiza un ejercicio de simulación mediante el remuestreo de las observaciones históricas, generando una distribución de pérdidas y ganancias que permita analizar eventos más extremos de los ocurridos en la ventana histórica seleccionada. La ventaja de esta metodología es que el período de stress no está preestablecido, sino que es función de la cartera mantenida en cada momento, y que al hacer un elevado número de simulaciones (10.000 simulaciones) permite realizar análisis de expected shortfall con mayor riqueza de información que la disponible en los escenarios incluidos en el cálculo de VaR.

Las principales características de esta metodología son las siguientes: a) las simulaciones generadas respetan la estructura de correlación de los datos, b) flexibilidad en la inclusión de nuevos factores de riesgo y c) permite introducir mucha variabilidad en las simulaciones (deseable para considerar eventos extremos).

A continuación se muestra el impacto esperado del stress test en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada bajo una simulación multivariante de los factores de riesgo que componen el portfolio (impacto esperado calculado con un nivel de confianza del 95% a 20 días) a 31 de diciembre de 2016:

Millones de Euros
Europa México Perú Venezuela Argentina Colombia Chile Turquía
Impacto Esperado (92) (42) (5) - (4) (1) (7) (24)

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7.4.2 Riesgos estructurales

El Comité de Activos y Pasivos (COAP), es el órgano clave en la gestión de riesgos estructurales en lo relativo a liquidez/funding, tipo de interés, divisa y capital. Con periodicidad mensual y con representación de las áreas de Finanzas, Riesgos y Áreas de negocio, es el comité en el que se monitorizan los riesgos anteriormente citados y donde se presentan para su aprobación las propuestas de gestión. Estas propuestas de gestión son realizadas por el área de Finanzas con una visión prospectiva, teniendo en cuenta el marco de apetito al riesgo y tratando de garantizar la recurrencia de resultados y preservar la solvencia de la entidad. Todas las unidades de gestión de balance cuentan con un COAP local, al que asisten de manera permanente miembros del centro corporativo, y existe un COAP corporativo donde se monitorizan y se presentan las estrategias de gestión en las filiales del Grupo.

Riesgo estructural de tipo de interés

El riesgo de interés estructural (“RIE”) recoge el impacto potencial que las variaciones en los tipos de interés de mercado provocan en el margen de intereses y en el valor patrimonial de una entidad. Con el fin de medir adecuadamente el RIE, en BBVA se consideran como principales fuentes de generación de este riesgo: repricing risk, yield curve risk, option risk y basis risk, las cuales se analizan desde dos ópticas complementarias: margen de intereses (corto plazo) y valor económico (largo plazo).

En el COAP se realiza una monitorización de las métricas de riesgo de tipo de interés y es el área de Finanzas el que realiza las propuestas de gestión para el balance estructural. El objetivo de gestión es promover la estabilidad del margen de intereses y valor patrimonial ante variación de los tipos de mercado, respetando la solvencia y los límites internos, en los diferentes balances y para el Grupo BBVA, y cumpliendo con requerimientos regulatorios actuales y futuros.

El control y seguimiento de la gestión del riesgo de interés estructural de BBVA se basa en un conjunto de métricas y herramientas que permiten monitorizar de forma apropiada el perfil de riesgo del Grupo. De esta forma se mide regularmente un amplio abanico de escenarios, que incluye sensibilidades a movimientos paralelos ante diferentes shocks, cambios de pendiente y curvatura, así como movimientos no instantáneos. Además, se evalúan otras métricas probabilísticas basadas en métodos estadísticos de simulación de escenarios, como son el margen en riesgo (“MeR”) y el capital económico (“CE”), definidos como las máximas desviaciones desfavorables en el margen de intereses y en el valor económico, respectivamente, para un nivel de confianza y un horizonte temporal determinados. Sobre estas métricas de gestión se establecen umbrales de impacto, tanto en términos de desviaciones del margen de intereses como desde el punto de vista del impacto en el valor económico. Todo ello se realiza de forma diferenciada para cada una de las divisas para las que existe exposición en el Grupo, considerándose posteriormente el efecto diversificación entre divisas y unidades de negocio.

Con el fin de garantizar la eficacia del modelo, éste se somete periódicamente a una validación interna, la cual incluye pruebas de backtesting. Adicionalmente, las exposiciones a riesgo de interés del Banking book se someten a diferentes escenarios de tensión con el fin de aflorar las vulnerabilidades del balance bajo escenarios extremos. Los ejercicios tienen en cuenta tanto el análisis de escenarios macroeconómicos desfavorables, específicamente diseñados por BBVA Research, como un amplio espectro de escenarios potenciales, que persiguen identificar aquellos entornos de tipos de interés especialmente perjudiciales para el Grupo. Para ello se generan escenarios extremos de ruptura de los niveles de tipos de interés y correlaciones históricas, dando lugar a cambios bruscos en las pendientes e, incluso, a curvas invertidas.

El modelo se apoya, necesariamente, en un elaborado conjunto de hipótesis que tiene como objeto reproducir el comportamiento del balance con la mayor similitud a la realidad. Dentro de estos supuestos cobran especial relevancia los relativos al comportamiento de las “cuentas sin vencimiento explícito”, -para las cuales se establecen criterios de estabilidad y remuneración acordes a una adecuada segmentación por tipología de producto y cliente,- y a las estimaciones de prepago (opcionalidad implícita). Las hipótesis se revisan y adaptan, al menos una vez al año, según la evidencia de la evolución de los comportamientos, y se mantienen adecuadamente documentadas, siendo revisadas regularmente en los procesos de validación interna.

Los impactos en las métricas se evalúan tanto desde una óptica de valor económico (gone concern), como desde la perspectiva del margen de intereses, para lo cual se emplea un modelo dinámico (going concern) consistente con los supuestos corporativos de previsión de resultados.

A continuación se presentan los niveles medios de riesgo de interés, en términos de sensibilidad, de las principales geografías del Grupo durante 2016:

Impacto margen de intereses (*) Impacto valor económico (**)
Análisis sensibilidad al tipo de interés Diciembre 2016 Incremento de 100 puntos básicos Decremento de 100 puntos básicos Incremento de 100 puntos básicos Decremento de 100 puntos básicos
Europa (***) 14,12% (7,09%) 4,90% (3,62%)
México 2,13% (2,02%) (2,42%) 2,55%
Estados Unidos 8,91% (8,30%) 0,41% (7,57%)
Turquía (6,64%) 4,64% (2,78%) 3,84%
América del Sur 2,40% (2,41%) (2,82%) 3,04%
GRUPO BBVA 4,15% (2,89%) 2,69% (2,47%)

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A lo largo de 2016 en Europa se ha mantenido la política monetaria expansiva, lo que ha presionado los tipos de interés a la baja, hacia niveles más negativos en la parte corta de la curva. En Estados Unidos continúa el ciclo de subidas iniciado por la Reserva Federal en 2015. Mientras en México la evolución del peso mexicano y las perspectivas de inflación han intensificado el ciclo alcista, situando el nivel de tipos en máximos desde 2009. En Turquía, la debilidad de la lira turca ha motivado una subida de tipos en el último trimestre del año tras las bajadas registradas durante los tres primeros trimestres. Por su parte en las principales economías de América del Sur parece haberse agotado el ciclo de subidas iniciado a final de 2015.

El Grupo BBVA, en el conjunto de sus Unidades de Gestión de Balance (“UGB”), mantiene un posicionamiento favorable en margen ante un aumento en los tipos de interés. Turquía contribuye a diversificar la exposición neta del Grupo, debido al sentido contrario de su posicionamiento respecto a Europa. Las mayores sensibilidades del Margen, en términos relativos, se observan en los mercados maduros (Europa y USA), dónde, sin embargo, la exposición negativa a bajadas se encuentra acotada por el recorrido plausible a la baja de los tipos de interés. El Grupo mantiene un perfil de riesgo moderado, acorde a su objetivo, mediante la gestión eficaz del riesgo estructural del balance.

Riesgo estructural de tipo de cambio

En el Grupo BBVA, el riesgo estructural de tipo de cambio surge de la consolidación de las participaciones en filiales con divisas funcionales distintas del euro. Su gestión se lleva a cabo de forma centralizada para optimizar el manejo conjunto de las exposiciones permanentes en moneda extranjera, teniendo en cuenta la diversificación.

La Unidad corporativa de Gestión de Balance, a través del COAP, diseña y ejecuta las estrategias de cobertura con el objetivo prioritario de controlar los potenciales impactos negativos por fluctuaciones de los tipos de cambio en los ratios de capital y en el contravalor en euros de los resultados en divisa que aportan las diferentes filiales, considerando las operaciones según las expectativas de mercado y su coste.

Las métricas de seguimiento del riesgo comprendidas en el esquema de límites están integradas en la gestión y complementadas con indicadores adicionales de evaluación. En el ámbito corporativo, se basan en métricas probabilísticas, que miden la desviación máxima en capital, ratio CET1 (“Common Equity Tier 1”), y en beneficio atribuido del Grupo. Las métricas probabilísticas permiten estimar el impacto conjunto de la exposición a diferentes divisas teniendo en cuenta la variabilidad dispar en las cotizaciones de las divisas y sus correlaciones.

Periódicamente se revisa la bondad de estas métricas de estimación del riesgo mediante ejercicios de backtesting. El control del riesgo estructural de tipo de cambio se completa con el análisis de escenarios y de estrés con el fin de identificar, con carácter anticipatorio, posibles amenazas al cumplimiento futuro de los niveles de apetito de riesgo fijados, de tal manera que se posibilite la adopción, en su caso, de las acciones preventivas pertinentes. Los escenarios se basan tanto en situaciones históricas como simuladas por el modelo de riesgos, así como en los escenarios de riesgo proporcionados por BBVA Research.

En cuanto al mercado, en 2016 destaca la fortaleza del dólar estadounidense, impulsado por tipos de interés más elevados y el buen comportamiento de las divisas del eje andino, mientras, por el contrario, el peso mexicano y la lira turca se han depreciado frente al dólar, afectadas por la mayor incertidumbre y las dudas sobre las expectativas de crecimiento en dichas economías.

El nivel de exposición al riesgo estructural de tipo de cambio en el Grupo ha disminuido desde el cierre de 2015 debido en buena medida a la intensificación de las coberturas, centradas en el peso mexicano y la lira turca, con el fin de mantener en niveles bajos la sensibilidad del ratio de capital y de los resultados del Grupo a variaciones de los tipos de cambio de las divisas emergentes. El nivel de mitigación del riesgo en el ratio de capital por el valor en libros de las participaciones del Grupo BBVA en estas divisas se mantiene en torno al 70% y, a cierre de año, la sensibilidad del ratio CET1 a la apreciación de 1% en el tipo del cambio del euro respecto a cada divisa es la siguiente: dólar estadounidense: +1,2 pbs; peso mexicano -0,2 pbs; lira turca -0,2 pbs; resto de divisas: -0,3 pbs. Por otro lado, la cobertura de los resultados del año 2016 en divisas emergentes ha alcanzado el 47%, centrada en peso mexicano y lira turca.

Riesgo estructural de renta variable

La exposición del Grupo BBVA al riesgo estructural de renta variable se deriva, fundamentalmente de las participaciones mantenidas en empresas industriales y financieras con horizontes de inversión a medio y largo plazo. Esta exposición se minora como consecuencia de las posiciones netas cortas mantenidas en instrumentos derivados sobre los mismos subyacentes, con objeto de limitar la sensibilidad de la cartera antes potenciales caídas de precios.

La gestión estructural de las carteras de renta variable corresponde a unidades especializadas del Grupo en esta materia. Su actividad está sujeta a las políticas corporativas de gestión del riesgo de las posiciones de renta variable en cartera de inversión, a fin de asegurar un manejo adaptado al modelo de negocio de BBVA y adecuado a su nivel de tolerancia al riesgo, que permita la sostenibilidad del negocio en el largo plazo.

Asimismo, los sistemas de gestión del riesgo con que cuenta el Grupo permiten anticipar posibles impactos negativos y adoptar las medidas que se consideren oportunas para evitar que se cause un perjuicio en la Entidad. Los mecanismos de control y limitación de riesgos se centran en la exposición, el resultado de gestión anual y el capital económico estimado para cada cartera. La estimación de capital económico se realiza conforme a un modelo corporativo, basado en simulaciones de Monte Carlo, teniendo en cuenta el comportamiento estadístico de los precios de los activos y la diversificación existente entre las distintas exposiciones.

Periódicamente se realizan contrastes de backtesting del modelo de medición de riesgos utilizado.

En cuanto al mercado, destaca el mal comportamiento de las bolsas europeas en el año 2016, mientras que las estadounidenses se sitúan en niveles máximos históricos. Cabe señalar también el repunte de la volatilidad en las cotizaciones, y la adversa reacción de los mercados financieros al Brexit, ante la incertidumbre política que genera el proceso y su potencial impacto en el crecimiento de la eurozona. Este efecto supuso un deterioro del valor de las inversiones de renta variable del Grupo a cierre de junio, que posteriormente se ha recuperado en buena medida ya que la mayoría de los índices bursátiles ha alcanzado nuevamente los niveles pre-Brexit.

El riesgo estructural de renta variable, medido en términos de capital económico, se ha reducido significativamente en el período a consecuencia principalmente de la reducción de la participación en China Citic Bank y el menor posicionamiento en algunos sectores.

Para profundizar en el análisis del perfil de riesgos, periódicamente se llevan a cabo pruebas de tensión y análisis de sensibilidad ante distintos escenarios simulados, tomando como base tanto situaciones de crisis pasadas como las previsiones realizadas por BBVA Research. Con ello se comprueba que los riesgos están acotados y que no se ponen en peligro los niveles de tolerancia fijados en el Grupo.

La sensibilidad agregada del patrimonio neto consolidado del Grupo BBVA ante un descenso del 1% en el precio de las acciones ascendía a cierre del año 2016 a -38 millones de euros. En la estimación de esta cifra se ha considerado la exposición en acciones valoradas a precio de mercado, o en su defecto, a valor razonable (excepto las posiciones en las carteras de las Áreas de Tesorería) y las posiciones netas en opciones sobre los mismos subyacentes en términos de delta equivalente.

7.4.3 Compensación de instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros pueden ser objeto de compensación, es decir, de presentación por un importe neto en el balance consolidado, sólo cuando las entidades del Grupo cumplen con lo establecido en la NIC 32- Párrafo 42, y tienen, por tanto, el derecho, exigible legalmente, de compensar los importes reconocidos, y la intención de liquidar la cantidad neta o de realizar el activo y proceder al pago del pasivo de forma simultánea.

Adicionalmente, el Grupo tiene activos y pasivos no compensados en el balance consolidado para los que existen acuerdos marco de compensación “Master Netting Agreement”, pero para los que no existe ni la intención ni el derecho de liquidar por netos. Los tipos de eventos más comunes que desencadenan la compensación de obligaciones recíprocas son la quiebra de la entidad, la aceleración del endeudamiento, la falta de pago, la reestructuración o la disolución de la entidad.

En el actual contexto de mercado, los derivados se contratan bajo diferentes contratos marco siendo los más generalizados los desarrollados por la International Swaps and Derivatives Association “(ISDA”) y para el mercado español el Contrato Marco de Operaciones Financieras (“CMOF”). La práctica totalidad de las operaciones de derivados en cartera han sido celebrados bajo estos contratos marco, incluyendo en ellos las cláusulas de neteo referidas en el punto anterior como “Master Netting Agreement”, reduciendo considerablemente la exposición crediticia en estos instrumentos. Adicionalmente, en los contratos firmados con las contrapartidas profesionales, se incluyen los anexos de acuerdos de colateral denominados Credit Support Annex (“CSA”), minimizando de esta forma la exposición ante una eventual quiebra de la contrapartida.

Asimismo, el Grupo posee un alto volumen de adquisiciones y cesiones temporales de activos transaccionado a través de cámaras de compensación que articulan mecanismos de reducción de riesgo de contrapartida, así como a través de la firma de diversos contratos marco en la operativa bilateral, siendo el más utilizado el contrato GMRA (Global Master Repurchase Agreement), que publica el International Capital Market Association (“ICMA”), al que suelen incorporarse las cláusulas relativas al intercambio de colateral dentro del propio cuerpo del contrato marco.

A continuación se presenta a 31 de diciembre de 2016 y 2015 un resumen del efecto de la compensación (vía netting y colateral) para la operativa de derivados financieros y operaciones de financiación de valores:

Millones de Euros
Importe bruto no compensado en balance (D)
Diciembre 2016 Notas Importe bruto reconocido (A) Importe compensado en balance (B) Importe neto presentado en balance (C=A-B) Importe relativo a instrumentos financieros reconocidos Colaterales (Incluyendo efectivo) Importe neto (E=C-D)
Derivados de negociación y de cobertura 10, 15 59.374 13.587 45.788 32.146 6.571 7.070
Adquisición temporal de activos y similares 35 25.833 2.912 22.921 23.080 174 (333)
Total Activo   85.208 16.499 68.709 55.226 6.745 6.738
Derivados de negociación y de cobertura 10, 15 59.545 14.080 45.465 32.146 7.272 6.047
Cesión temporal de activos y similares 35 49.474 2.912 46.562 47.915 176 (1.529)
Total Pasivo   109.019 16.991 92.027 80.061 7.448 4.518

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Millones de Euros
Importe bruto no compensado en balance (D)
Diciembre 2015 Notas Importe bruto reconocido (A) Importe compensado en balance (B) Importe neto presentado en balance (C=A-B) Importe relativo a instrumentos financieros reconocidos Colaterales (Incluyendo efectivo) Importe neto (E=C-D)
Derivados de negociación y de cobertura 10, 15 52.244 7.805 44.439 30.350 5.493 8.597
Adquisición temporal de activos y similares 35 21.531 4.596 16.935 17.313 24 (402)
Total Activo   73.775 12.401 61.374 47.663 5.517 8.195
Derivados de negociación y de cobertura 10, 15 53.298 8.423 44.876 30.350 9.830 4.696
Cesión temporal de activos y similares 35 72.998 4.596 68.402 68.783 114 (495)
Total Pasivo   126.296 13.019 113.278 99.133 9.944 4.201

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7.5 Riesgo de liquidez

7.5.1 Gestión de liquidez

La gestión de la financiación y de la liquidez en el Grupo BBVA está fundamentada en el principio de la autonomía financiera de las entidades que lo integran, enfoque que contribuye a prevenir y limitar el riesgo de liquidez al reducir la vulnerabilidad del Grupo en periodos de riesgo elevado. En virtud de esta gestión descentralizada se evitan eventuales contagios por crisis que podrían afectar sólo a una o varias de las entidades del Grupo BBVA, que con actuación independiente deben cubrir sus necesidades de liquidez en los mercados donde operan. En este sentido se conforman Unidades de Gestión de Liquidez (UGL) en los ámbitos geográficos donde operan las principales filiales extranjeras, y adicionalmente para la matriz BBVA S.A. en el entorno del euro donde se incorpora, entre otras, BBVA Portugal.

El área de Finanzas, a través de Global ALM, realiza la gestión de la liquidez y financiación del Grupo BBVA; planificando y ejecutando la financiación del gap estructural de largo plazo de cada una de las UGL y proponiendo al COAP las actuaciones a adoptar en esta materia, acorde con las políticas y límites establecidos por la CDP.

Como primer eje de gestión, el comportamiento objetivo del Grupo, en términos de riesgo de liquidez y financiación, se mide a través del Liquidity Coverage Ratio (LCR) y el Loan to Stable Customer Deposits (LtSCD). El ratio LCR es una métrica regulatoria destinada a garantizar la resistencia de las entidades ante un escenario de tensión de liquidez dentro de un horizonte temporal de 30 días. BBVA, dentro de su marco de apetito al riesgo y de sus esquemas de límites y alertas, ha incluido un nivel de exigencia de cumplimiento del LCR tanto para el conjunto del Grupo como para cada una de las UGLs individualmente. Los niveles internos exigidos están orientados a cumplir con suficiente antelación y eficiencia la implementación del requerimiento regulatorio de 2018, en un nivel por encima del 100%.

A lo largo de 2016 el nivel de LCR para el Grupo BBVA se ha mantenido por encima del 100%. A nivel europeo el ratio LCR entró en vigor el 1 de octubre de 2015, con un nivel de exigencia inicial del 60%, y un faseado hasta el 100% en 2018.

El LtSCD mide la relación entre la inversión crediticia neta y los recursos estables de clientes. Esta métrica tiene como objetivo preservar una estructura de financiación estable en el medio plazo de cada una de las UGL que componen el Grupo BBVA, teniendo en cuenta que el mantenimiento de un adecuado volumen de recursos estables de clientes es clave para alcanzar un perfil sólido de liquidez.

Se consideran recursos estables de clientes la financiación captada y gestionada por las UGLs entre sus clientes objetivo. Estos recursos se caracterizan por su baja sensibilidad a alteraciones en los mercados y por su comportamiento poco volátil en saldos agregados por operativa, como consecuencia de la vinculación del cliente con la unidad. Los recursos estables se obtienen aplicando a cada segmento de cliente identificado un haircut determinado por el análisis de estabilidad de saldos a través del que se valoran distintos aspectos (concentración, estabilidad, grado de vinculación). La base principal de los recursos estables está formada por depósitos de clientes minoristas y empresas.

Con la finalidad de establecer los niveles objetivo (máximos) de LtSCD en cada UGL y proporcionar una referencia de estructura de financiación óptima en términos de apetito de riesgo, la unidad corporativa de Riesgos Estructurales de GRM identifica y evalúa las variables económicas y financieras que condicionan las estructuras de financiación en las diferentes geografías. El comportamiento de los indicadores refleja que se mantiene robustez en la estructura de financiación durante 2016, en el sentido de que todas las UGLs mantienen niveles de autofinanciación con recursos estables de clientes por encima de lo exigido.

LtSCD por UGL
Diciembre 2016 Diciembre 2015
Grupo (media ponderada) 113% 116%
Eurozona 113% 116%
Bancomer 113% 110%
Compass 108% 112%
Garanti 124% 128%
Resto UGLs 107% 111%

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El segundo eje en la gestión del riesgo de liquidez y financiación persigue lograr una correcta diversificación de la estructura de financiación. Con el objetivo de evitar una elevada dependencia de la financiación a corto plazo, se establece un nivel máximo de captación de financiación a corto plazo, que comprende tanto financiación mayorista como los recursos volátiles de clientes. En relación a la financiación a largo plazo, el perfil de vencimientos no presenta concentraciones significativas lo que permite adecuar el calendario del plan de emisiones previsto a las mejores a las mejores condiciones financieras de los mercados. Por último, el riesgo de concentración es monitorizado a nivel UGL, con el objetivo de asegurar una correcta diversificación tanto por contrapartida, como por tipología de instrumento.

Como tercer eje principal se promueve la resistencia a corto plazo del perfil de riesgo de liquidez, garantizando que cada UGL disponga de colateral suficiente para hacer frente al riesgo de cierre de los mercados mayoristas. La capacidad básica es la métrica interna de gestión y control del riesgo de liquidez a corto plazo, que se define como la relación entre los activos explícitos disponibles y los vencimientos de pasivos mayoristas y recursos volátiles, a diferentes plazos temporales, con especial relevancia a los de 30 días.

Cada entidad mantiene un buffer de liquidez a nivel individual, tanto para BBVA S.A., como para cada de una de las filiales, incluyendo BBVA Compass, BBVA Bancomer, Garanti Bank y las filiales latinoamericanas. La siguiente tabla muestra la liquidez disponible por instrumentos a 31 de diciembre de 2016 y 2015 de las unidades más significativas basada en la información prudencial supervisora:

Millones de euros
Diciembre 2016 BBVA Eurozona (1) BBVA Bancomer BBVA Compass Garanti Bank Otros
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista 16.038 8.221 1.495 4.758 6.504
Activos para las operaciones de crédito con los bancos centrales 50.706 4.175 26.865 4.935 4.060
Emisiones de gobiernos centrales 30.702 1.964 1.084 4.935 3.985
De los que: títulos del gobierno español 23.353 - - - -
Otras emisiones 20.005 2.212 8.991 - 75
Préstamos - - 16.790 - -
Otros activos líquidos no elegibles 6.884 938 662 1.478 883
SALDO DISPONIBLE ACUMULADO 73.629 13.335 29.022 11.171 11.447
SALDO MEDIO 68.322 13.104 27.610 12.871 11.523

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Millones de euros
Diciembre 2015 BBVA Eurozona (1) BBVA Bancomer BBVA Compass Garanti Bank Otros
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista 10.939 6.936 3.214 6.585 7.122
Activos para las operaciones de crédito con los bancos centrales 51.811 5.534 22.782 4.302 4.559
Emisiones de gobiernos centrales 31.314 2.303 8.086 4.186 3.654
De los que: títulos del gobierno español 25.317 - - - -
Otras emisiones 20.497 3.231 479 116 905
Préstamos - - 14.217 - -
Otros activos líquidos no elegibles 5.760 757 20 1.680 229
SALDO DISPONIBLE ACUMULADO 68.510 13.227 26.016 12.567 11.910
SALDO MEDIO 67.266 12.222 24.282 12.418 10.863

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Como elemento fundamental del esquema de seguimiento del riesgo de liquidez y financiación se realizan los análisis de estrés. Estos análisis permiten anticipar desviaciones respecto a los objetivos de liquidez y límites establecidos en el apetito, y establecer rangos de tolerancia en diferentes ejes de gestión. Asimismo, desempeñan un papel primordial en el diseño del Plan de Contingencia de Liquidez y en la definición de medidas de actuación concretas para reconducir el perfil de riesgo.

Para cada uno de los escenarios se contrasta si el Banco dispone de stock suficiente de activos líquidos que garanticen la capacidad de hacer frente a los compromisos/salidas de liquidez en los distintos períodos analizados. En el desarrollo del análisis se consideran cuatro escenarios: uno central y tres de crisis (crisis sistémica; crisis interna sobrevenida, con sensible disminución del rating y/o que afecte a la capacidad de emitir en mercados mayoristas y a la percepción del riesgo de negocio por parte de los intermediarios bancarios y los clientes de la Entidad; y escenario mixto, como una combinación de los dos anteriores). Cada escenario considera los siguientes factores: la liquidez existente en el mercado, el comportamiento de los clientes y las fuentes de financiación, el impacto de las bajadas de rating, los valores de mercado de activos líquidos y colaterales y la interacción entre los requerimientos de liquidez y la evolución de la calidad crediticia del Banco.

De los ejercicios de estrés llevados a cabo periódicamente se desprende que BBVA mantiene un colchón de activos líquidos (buffer de estrés) suficiente para hacer frente a las salidas de liquidez estimadas en un escenario resultante de la combinación de una crisis sistémica y una crisis interna sobrevenida, durante un periodo en general por encima de 3 meses para las distintas UGLs, incluyendo en el escenario una sensible disminución del rating del Banco de hasta tres escalones (“notches”).

Junto con los resultados de los ejercicios de estrés y las métricas de riesgo, los indicadores adelantados (Early Warning Indicators) desempeñan un papel importante dentro del modelo corporativo y también del Plan de Contingencia de Liquidez. Se trata principalmente de indicadores de estructura de financiación, en relación al asset encumbrance, concentración de contrapartidas, salidas de depósitos de clientes, uso inesperado de líneas de crédito, y de mercado, que ayudan a anticipar los posibles riesgos y a captar las expectativas del mercado.

Basado en la información prudencial supervisora, a continuación se presenta una matriz por plazos contractuales de vencimiento residual a 31 de diciembre de 2016 y 2015:

Millones de euros
Diciembre 2016 Entradas - Vencimientos residuales contractuales A la Vista Hasta un mes Más de un mes y hasta tres meses Más de tres meses y hasta seis meses Más de seis meses y hasta nueve meses Más de nueve meses hasta un año Más de un año y hasta dos años Más de dos años y hasta tres años Más de tres años y hasta cinco años Más de cinco años Total
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista 23.191 13.825 - - - - - - - - 37.016
Préstamos y anticipos a entidades de crédito 991 4.068 254 155 48 72 117 87 122 4.087 10.002
Préstamos a otras instituciones financieras 1 1.192 967 675 714 532 1.330 918 942 336 7.608
Adquisiciones temporales de valores y préstamos de valores (tomador) - 20.232 544 523 - 428 500 286 124 189 22.826
Préstamos 591 20.272 25.990 22.318 16.212 15.613 44.956 35.093 55.561 133.589 370.195
Liquidación de cartera de valores - 708 3.566 3.688 2.301 4.312 19.320 10.010 16.662 51.472 112.039

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Millones de euros
Diciembre 2016 Salidas - Vencimientos residuales contractuales A la Vista Hasta un mes Más de un mes y hasta tres meses Más de tres meses y hasta seis meses Más de seis meses y hasta nueve meses Más de nueve meses hasta un año Más de un año y hasta dos años Más de dos años y hasta tres años Más de tres años y hasta cinco años Más de cinco años Total
Emisiones y Certificados de Deposito 419 7.380 2.943 5.547 3.463 5.967 7.825 5.963 14.016 31.875 85.397
Depósitos de entidades de crédito 6.762 5.365 1.181 2.104 800 2.176 746 1.156 859 3.714 24.862
Depósitos de otras instituciones financieras 15.375 6.542 8.624 3.382 2.566 1.897 1.340 686 875 2.825 44.114
Financiaciones del resto de la clientela 206.140 49.053 25.522 15.736 11.863 11.343 8.619 5.060 781 936 335.052
Financiaciones con colateral de valores - 38.153 3.561 1.403 1.004 912 1.281 640 23.959 1.712 72.626
Derivados (neto) - (2.123) (95) (190) (111) (326) (132) (82) (105) (47) (3.210)

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Millones de euros
Diciembre 2015 Entradas - Vencimientos residuales contractuales A la Vista Hasta un mes Más de un mes y hasta tres meses Más de tres meses y hasta seis meses Más de seis meses y hasta nueve meses Más de nueve meses hasta un año Más de un año y hasta dos años Más de dos años y hasta tres años Más de tres años y hasta cinco años Más de cinco años Total
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista 34.796 - - - - - - - - - 34.796
Préstamos y anticipos a entidades de crédito 1.077 4.594 766 260 70 42 520 6 950 3.988 12.273
Préstamos a otras instituciones financieras 7 1.246 401 628 595 526 448 495 977 275 5.600
Adquisiciones temporales de valores y préstamos de valores (tomador) - 12.348 853 546 201 2.323 10 84 125 370 16.859
Préstamos 1.364 21.639 25.624 23.777 16.750 18.477 40.512 33.835 54.790 140.602 377.371
Liquidación de cartera de valores 484 2.001 4.014 7.073 7.835 4.129 11.944 14.722 20.366 59.755 132.324

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Millones de euros
Diciembre 2015 Entradas - Vencimientos residuales contractuales A la Vista Hasta un mes Más de un mes y hasta tres meses Más de tres meses y hasta seis meses Más de seis meses y hasta nueve meses Más de nueve meses hasta un año Más de un año y hasta dos años Más de dos años y hasta tres años Más de tres años y hasta cinco años Más de cinco años Total
Emisiones y Certificados de Deposito 7 5.106 9.093 5.751 2.222 5.160 15.856 7.845 11.072 33.840 95.953
Depósitos de entidades de crédito 4.932 6.271 2.064 2.783 995 1.952 2.314 1.110 1.283 4.270 27.975
Depósitos de otras instituciones financieras 13.380 8.907 6.494 2.939 2.442 2.217 205 12 7 274 36.877
Financiaciones del resto de la clientela 193.079 29.003 22.846 15.983 13.517 13.751 14.076 4.615 1.447 1.190 309.508
Financiaciones con colateral de valores - 50.042 11.166 1.197 495 966 2.253 15.045 1.815 1.103 84.081
Derivados (neto) 1 (2.621) (208) (21) (253) (74) 120 (220) 14 (95) (3.357)

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Se observa el carácter estable de la estructura de financiación, en la que la cartera de préstamos se encuentra en su mayor parte fondeada por depósitos de la clientela. El tramo a la vista de las salidas, contiene principalmente las cuentas corrientes de la clientela minorista cuyo comportamiento muestra una elevada estabilidad y para las que, según metodología interna, se estima un vencimiento medio superior a tres años.

En cuanto al comportamiento de los mercados de financiación mayorista de la zona euro, tanto de largo como de corto plazo, han mostrado estabilidad durante 2016. El BCE ha comenzado el nuevo programa Targeted Longer-Term Refinancing Operations (TLTRO II), consistente en cuatro subastas trimestrales y vencimiento a cuatro años, con el objetivo de impulsar la canalización del crédito y la mejora de las condiciones financieras al conjunto de la economía europea. Dentro de este programa, la UGL Euro participó en la primera subasta con un volumen de 23.700 millones de euros después de amortizar 14.000 millones de euros de TLTROs previas. Adicionalmente, en el conjunto del año, la UGL Euro ha efectuado emisiones por importe de 6.350 millones de euros que ha permitido obtener financiación a largo plazo en condiciones favorables de precio.

En México, la posición de liquidez continúa siendo sólida pese a la volatilidad del mercado tras las elecciones americanas. La dependencia de financiación mayorista sigue siendo relativamente baja, donde las buenas dinámicas de los recursos de clientes han permitido una baja apelación a mercados mayoristas y que se han satisfecho en el mercado local.

En Estados Unidos, el descenso del gap de crédito en el año ha reducido la financiación mayorista, manteniéndose durante 2016 una situación de liquidez confortable.

En Turquía, a pesar de las tensiones geopolíticas y de la revisión a la baja de la calificación crediticia de Moody’s, el entorno doméstico ha permanecido estable, sin presiones sobre las fuentes de financiación, favorecidos por la estabilidad global, y por las medidas adoptadas por el Banco Central de Turquía (CBRT). La posición de liquidez en el resto de filiales ha seguido siendo confortable, manteniéndose una posición sólida de liquidez en todas las jurisdicciones en las que opera el Grupo. Asimismo se ha mantenido el acceso a los mercados de capitales de estas filiales con emisiones recurrentes en el mercado local.

En este contexto, BBVA ha mantenido sus objetivos de, por una parte, fortalecer la estructura de financiación de las diferentes franquicias del Grupo sobre la base del crecimiento de su autofinanciación procedente de los recursos estables de clientes y, por otra, garantizar un colchón suficiente de activos líquidos plenamente disponibles, la diversificación de las diferentes fuentes de financiación y la optimización en la generación de colateral para hacer frente a situaciones de tensión de los mercados.

7.5.2 Activos comprometidos en operaciones de financiación

Los activos que a 31 de diciembre de 2016 y 2015 se encuentran comprometidos (aportados como colateral o garantía con respecto a ciertos pasivos), y aquellos que se encuentran libres de cargas, se muestran a continuación:

Millones de euros Millones de euros
Activos comprometidos
Diciembre 2016 Valor en libros de activos comprometidos Valor de mercado de activos comprometidos Valor en libros de activos no comprometidos Valor de mercado de activos no comprometidos
Instrumentos de patrimonio 2.214 2.214 9.022 9.022
Valores representativos de deuda 40.114 39.972 90.679 90.679
Préstamos y otros activos 94.718 - 495.109 -

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Millones de euros Millones de euros
Activos comprometidos
Diciembre 2015 Valor en libros de activos comprometidos Valor de mercado de activos comprometidos Valor en libros de activos no comprometidos Valor de mercado de activos no comprometidos
Instrumentos de patrimonio 2.680 2.680 9.046 9.046
Valores representativos de deuda 56.155 56.230 95.669 95.669
Préstamos y otros activos 100.139 - 486.165 -

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El valor comprometido de “Préstamos y otros activos” corresponden principalmente a préstamos vinculados a la emisión de cédulas hipotecarias, cédulas territoriales o bonos titulizados a largo plazo (ver Nota 22.3) así como a los que sirven de garantía para acceder a determinadas operaciones de financiación con bancos centrales. En cuanto a los valores representativos de deuda e instrumentos de capital, responden a los subyacentes que son entregados en operaciones de cesión temporal de activos con diferentes tipos de contrapartidas, principalmente cámaras de compensación o entidades de crédito y, en menor medida, bancos centrales. También se incluyen como activos comprometidos todo tipo de colateral entregado para garantizar la operativa de derivados.

A 31 de diciembre de 2016 y 2015, los colaterales recibidos principalmente por la operativa de adquisición temporal de activos o préstamos de valores, y aquellos que podrían comprometerse en su mayoría, con el propósito de obtener financiación se muestran a continuación:

Millones de euros
Diciembre 2016 Garantías recibidas Valor razonable de garantías recibidas comprometidas o autocartera emitida Valor razonable de garantías recibidas o autocartera emitida disponible para comprometer Valor razonable de garantías recibidas o autocartera emitida no disponible para comprometer
Garantías recibidas 19.921 10.039 173
Instrumentos de patrimonio 58 59 -
Valores representativos de deuda 19.863 8.230 28
Préstamos y otros activos - 1.750 144
Autocartera emitida, excepto cédulas hipotecarias territoriales o bonos titulizados 5 - -

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Millones de euros
Diciembre 2015 Garantías recibidas Valor razonable de garantías recibidas comprometidas o autocartera emitida Valor razonable de garantías recibidas o autocartera emitida disponible para comprometer Valor razonable de garantías recibidas o autocartera emitida no disponible para comprometer
Garantías recibidas 21.532 9.415 -
Instrumentos de capital - 768 -
Valores representativos de deuda 21.532 6.872 -
Préstamos y otros activos - 1.774 -
Autocartera emitida, excepto cédulas hipotecarias territoriales o bonos titulizados 6 162 -

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Las garantías recibidas en forma de adquisición temporal de activos o préstamo de valores se comprometen mediante su utilización en operaciones de cesión temporal de activos, al igual que se hace con los valores representativos de deuda.

A 31 de diciembre de 2016 y 2015, el conjunto de los pasivos financieros emitidos asociados a los diferentes activos comprometidos en operaciones financieras, así como la valoración contable de estos últimos, se muestran a continuación:

Millones de euros
Diciembre 2016 Garantías recibidas Valor razonable de garantías recibidas comprometidas o autocartera emitida Valor razonable de garantías recibidas o autocartera emitida disponible para comprometer Valor razonable de garantías recibidas o autocartera emitida no disponible para comprometer
Valor en libros de dichos pasivos fuentes de pignoración 134.387 153.632 -
Derivados 9.304 9.794 -
Depositos 96.137 108.268 -
Emisiones 28.946 35.569 -
Otras fuentes de pignoración - 2.594 -

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Millones de euros
Diciembre 2015 Activos comprometidos / garantías recibidas y pasivos asociados Pasivos cubiertos, pasivos contingentes o títulos cedidos Activos, garantías recibidas y autocartera emitida, excepto cédulas hipotecarias y bonos titulizados comprometidos
Valor en libros de dichos pasivos fuentes de pignoración 155.999 180.735
Derivados 10.683 11.962
Depositos 106.884 118.951
Emisiones 35.257 43.206
Otras fuentes de pignoración 3.175 6.616

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7.6 Riesgo Operacional

El riesgo operacional (“RO”) es aquél que puede provocar pérdidas debido a errores humanos, procesos internos inadecuados o defectuosos, fallos en los sistemas y como consecuencia de acontecimientos externos. Esta definición incluye el riesgo legal y excluye el riesgo estratégico y/o de negocio y el riesgo reputacional.

El riesgo operacional es inherente a todas las actividades, productos, sistemas y procesos, y sus orígenes son muy variados (procesos, fraudes internos y externos, tecnológicos, recursos humanos, prácticas comerciales, desastres, proveedores). La gestión del riesgo operacional está integrada en la estructura de gestión global de riesgos del Grupo BBVA.

Marco de gestión del riesgo operacional

La gestión del riesgo operacional en el Grupo se construye a partir de las palancas de valor que genera el modelo avanzado o AMA, y que son las siguientes:

Principios de Gestión del Riesgo Operacional

La gestión del riesgo operacional en el Grupo BBVA debe:

Estos principios reflejan la visión que el Grupo BBVA tiene del riesgo operacional basándose en que los eventos que se producen como consecuencia del mismo tienen una causa última que siempre debe identificarse, que mediante su control reduce significativamente el impacto de los eventos.

Con independencia de la adopción de todas las medidas y controles posibles para evitar o disminuir tanto la frecuencia como la severidad de los eventos de RO, BBVA asegura en todo momento el capital suficiente para hacer frente a las pérdidas esperadas o inesperadas que puedan suceder.

7.7 Concentración de riesgos

Políticas sobre concentración de riesgos

En lo que respecta a la mitigación de la concentración del riesgo de crédito por ámbito geográfico, individual y sectorial, el Grupo BBVA mantiene actualizados los índices máximos autorizados de concentración, tanto individual como sectorial, en función de las diferentes variables observables relacionadas con el riesgo de crédito.

Por otra parte, la presencia o cuota financiera del Grupo en un cliente concreto está condicionada por su calidad crediticia, la naturaleza de los riesgos que se mantienen con él y la presencia del Grupo en el mercado, de acuerdo con las siguientes pautas:

Concentración de riesgos por geografías

Para información sobre concentración de riesgos por geografías véase el Anexo XII.

Concentración riesgos soberanos

Gestión de riesgos soberanos

La identificación, medición, control y seguimiento del riesgo asociado a las operaciones con riesgo soberano es realizada por una unidad centralizada integrada en el Área de Riesgos del Grupo BBVA. Sus funciones básicas consisten en la elaboración de informes sobre los países con los que se mantiene riesgo soberano (denominados “programas financieros”), su seguimiento, asignación de ratings asociados a los países analizados y, en general, dar soporte al Grupo en cualquier requerimiento de información en relación con este tipo de operativa. Las políticas de riesgos establecidas en los programas financieros son aprobadas por los comités de riesgo pertinentes.

Además, el Área de Riesgo-país realiza un seguimiento continuo de los países, con objeto de adaptar sus políticas de riesgo y de mitigación a los cambios macroeconómicos y políticos que potencialmente puedan ocurrir. Asimismo, actualiza regularmente sus ratings internos y perspectivas sobre los países. La metodología de asignación de rating internos está fundamentada en la valoración de parámetros tanto cuantitativos como cualitativos que están en línea con los utilizados por otros actores significativos como entes multilaterales (Fondo Monetario Internacional – en adelante “FMI” – y el Banco Mundial), agencias de rating o compañías de crédito a la exportación.

Para información adicional sobre riesgo soberano en Europa véase el Anexo XII.

Métodos de valoración y deterioro

Los métodos de valoración utilizados para valorar los instrumentos que presentan riesgo soberano son los mismos que los utilizados para otros instrumentos que forman parte de las mismas carteras y se detallan en la Nota 8.

En concreto, el valor razonable de los valores representativos de deuda soberana de los países europeos se ha considerado equivalente a su valor de cotización en mercados activos (Nivel 1 tal y como se define en la Nota 8).

Concentración de riesgos en el sector promotor e inmobiliario en España

Una de las principales exposiciones del Grupo es aquélla que viene dada por la actividad en España y, en concreto, por la actividad de préstamos promotor y para la adquisición de vivienda. A continuación se detallan las políticas y exposiciones a dicho riesgo:

Políticas y estrategias establecidas por el Grupo para hacer frente a los riesgos relacionados con el sector promotor e inmobiliario

BBVA cuenta con equipos especializados en la gestión del riesgo con el sector inmobiliario, dada su importancia económica y su componente técnico. Esta especialización se produce tanto en los equipos de Riesgos como en el resto de departamentos: comerciales, gestión de riesgos problemáticos, jurídicos, etc. Además, el departamento de estudios del Grupo (BBVA Research) ayuda a determinar la necesaria visión a medio/largo plazo para la gestión de esta cartera. Esta especialización ha aumentado, reforzándose los equipos de gestión en áreas recuperatorias y en la propia Unidad Inmobiliaria.

Los objetivos de las políticas, definidas para hacer frente a los riesgos relacionados con el sector promotor e inmobiliario, son, entre otros: evitar la concentración, tanto en clientes como en productos y territorios; estimar la evolución del perfil de riesgo de la cartera y anticipar los posibles empeoramientos de la misma.

Políticas específicas en cuanto a análisis y admisión de nuevas operaciones de riesgo promotor

En el análisis de nuevas operaciones, el contraste de la comercialización que garantice la viabilidad económica y financiera del proyecto ha sido una de las constantes para facilitar la salida y transformación de las operaciones de suelo a promociones de los clientes.

En lo que se refiere a la participación de los equipos de Admisión de Riesgos, éstos tienen un vínculo directo con otras áreas como la Unidad Inmobiliaria, Servicios Jurídicos, Research y Recuperaciones, lo que garantiza una coordinación y traslado de información en todos los procesos.

En este contexto, la estrategia con clientes del sector promotor ha sido evitar grandes operaciones corporativas, que ya disminuyeron la cuota en los años de máximo crecimiento de mercado, no participar en mercado de segunda residencia ni mercados deprimidos (sin demanda) y, potenciar la financiación sobre suelos actualmente en balance de BBVA y que presenten viabilidad comercial (preventas) y técnica. Esto nos permite generar negocio sano y recuperar la exposición actual en suelos.

Políticas de seguimiento del riesgo

Mensualmente se actualiza la información base para el análisis de la evolución de las carteras inmobiliarias. Las herramientas utilizadas son el listado de vigilancia “watch-list”, que se actualiza mensualmente con la evolución de cada cliente en vigilancia, y los distintos planes estratégicos de la propia gestión de colectivos especiales. Existen planes que suponen una intensificación en la revisión de la cartera de financiación de suelo, mientras que para el seguimiento de las promociones en curso se clasifican en función del grado de avance de los proyectos.

Estas actuaciones han permitido identificar los posibles deterioros, observando siempre el posicionamiento de BBVA en cada cliente (ya sea como primer acreedor o no). En este sentido, es clave la gestión de la política de riesgos a seguir con cada cliente, la revisión de contratos, el alargamiento de plazos, la mejora de garantías, la revisión de tipos (“repricing”) y la compra de activos.

Para un correcto tratamiento de la relación con cada cliente, se hace necesario tener conocimiento de diversos aspectos como la identificación del origen de las dificultades de pago, el análisis de la viabilidad futura de la compañía, la actualización de la información del deudor y de los garantes (su situación actual y evolución de los negocios, información económico-financiera, análisis del endeudamiento y de la generación de recursos), así como la actualización de la tasación de los bienes en garantías.

BBVA dispone de una clasificación de los deudores de acuerdo a las disposiciones vigentes en cada país, en general, categorizando el grado de problemática de cada riesgo.

En función de la información anterior, se decide si se utiliza la herramienta de refinanciación, cuyo objetivo es adecuar la estructura de vencimiento de la deuda con la generación de recursos y capacidad de pago del cliente.

Con respecto a las políticas relativas a las refinanciaciones de riesgos con el sector promotor e inmobiliario, hay que indicar que son las mismas que con criterio general se utilizan para todos los riesgos del Grupo (véase Nota 7.3.6). En particular, en el sector promotor e inmobiliario están basadas en criterios claros de solvencia y viabilidad de los proyectos siendo exigentes en la obtención de garantías adicionales y cumplimientos jurídicos, contando con una herramienta de refinanciaciones que homogeniza los criterios y variables a considerar en cualquier refinanciación.

En los casos de refinanciaciones, las herramientas para la obtención de mejoras en la posición del Banco son: la búsqueda de nuevos intervinientes con solvencia demostrada y el pago inicial que reduzca la deuda principal o los intereses pendientes; la mejora del título de la deuda para facilitar el procedimiento en caso de impago; la aportación de garantías nuevas o adicionales; y la viabilidad de la refinanciación con nuevas condiciones (plazo, tasa y amortizaciones), adaptándose a un plan de negocio creíble y suficientemente contrastado.

Políticas aplicadas en la gestión de los activos inmobiliarios en España

La política aplicada en la gestión de estos activos depende del tipo de activo inmobiliario, como se detalla a continuación:

Para información cuantitativa sobre la concentración de riesgos en el sector promotor e inmobiliario en España véase el Anexo XII.

8. Valor razonable

8.1 Valor razonable de los instrumentos financieros

El valor razonable de un instrumento financiero es el precio que sería recibido por vender un activo o pagado por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado en la fecha de la medición. Es por tanto una medición basada en el mercado y no específica de cada entidad.

Todos los instrumentos financieros, tanto de activo como de pasivo, se reconocen inicialmente por su valor razonable que, en ese primer momento, equivale al precio de la transacción, salvo que exista evidencia en contrario en un mercado activo. Posteriormente, y dependiendo de la naturaleza del instrumento financiero, este puede continuar registrándose a coste amortizado o a valor razonable mediante ajustes en la cuenta de pérdidas y ganancias o en patrimonio.

En la medida de lo posible, el valor razonable se determina como el precio de mercado del instrumento financiero. No obstante, para muchos de los activos y pasivos financieros del Grupo, especialmente en el caso de los derivados, no existe un precio de mercado disponible, por lo que hay que recurrir a estimar su valor razonable a través de transacciones recientes de instrumentos análogos y, en su defecto, a través de modelos matemáticos de valoración suficientemente contrastados por la comunidad financiera internacional. En la utilización de estos modelos se tienen en consideración las peculiaridades específicas del activo o pasivo a valorar y, muy especialmente, los distintos tipos de riesgos que el activo o pasivo lleva asociados. No obstante lo anterior, las propias limitaciones de los modelos de valoración desarrollados y las posibles inexactitudes en las hipótesis y parámetros exigidos por estos modelos pueden dar lugar a que el valor razonable estimado de un activo o pasivo financiero no coincida exactamente con el precio al que el activo o pasivo podría ser entregado o liquidado en la fecha de su valoración.

El proceso de determinación del valor razonable establecido en el Grupo asegura que los activos y pasivos financieros son valorados adecuadamente. BBVA ha establecido - a nivel de geografías - una estructura de Comités de Nuevos Productos encargados de validar y aprobar los nuevos productos o clases de activos y pasivos antes de su contratación y de los que son miembros integrantes las áreas locales, independientes del negocio, responsables de su valoración (ver Nota 7).

Es obligación de estas áreas asegurar, como paso previo a su aprobación, la existencia tanto de capacidades técnicas y humanas, como de fuentes de información adecuadas para valorar dichos activos y pasivos, de acuerdo con los criterios establecidos por el Área Global de Valoración y utilizando los modelos validados y aprobados por el Área de Risk Analytics, dependiente de Global Risk Management.

Adicionalmente, para activos o pasivos financieros en los que se detecten elementos de incertidumbre relevante en los inputs o parámetros de los modelos utilizados que puedan afectar a su valoración, se establecen criterios para medir dicha incertidumbre y se fijan límites a la actividad en base a ellos. Por último, y en la medida de lo posible, las valoraciones así obtenidas se contrastan con otras fuentes como pueden ser las propias valoraciones obtenidas por los equipos de negocio o las de otros participantes de mercado.

El proceso de determinación del valor razonable requiere la clasificación de todos los activos y pasivos financieros en función de su metodología de valoración, que se definen a continuación:

A continuación se presenta el valor razonable de los instrumentos financieros del Grupo de los balances consolidados adjuntos y su correspondiente valor en libros:

Millones de euros
2016 2015 2014
Valor razonable y valor en libros Notas Valor en libros Valor razonable Valor en libros Valor razonable Valor en libros Valor razonable
ACTIVOS-              
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista 9 40.039 40.039 29.282 29.282 27.719 27.719
Activos financieros mantenidos para negociar 10 74.950 74.950 78.326 78.326 83.258 83.258
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados 11 2.062 2.062 2.311 2.311 2.761 2.761
Activos financieros disponibles para la venta 12 79.221 79.221 113.426 113.426 94.875 94.875
Préstamos y partidas a cobrar 13 465.977 468.844 471.828 480.539 376.086 377.108
Inversiones mantenidas hasta el vencimiento 14 17.696 17.619 - - - -
Derivados - Contabilidad de coberturas 15 2.833 2.833 3.538 3.538 2.551 2.551
PASIVOS-              
Pasivos financieros mantenidos para negociar 10 54.675 54.675 55.202 55.202 56.798 56.798
Pasivos financieros desginados a valor razonable con cambios en resultados 11 2.338 2.338 2.649 2.649 2.724 2.724
Pasivos financieros a coste amortizado 22 589.210 594.190 606.113 613.247 491.899 486.904
Derivados - Contabilidad de cobertura 15 2.347 2.347 2.726 2.726 2.331 2.331

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No todos los activos y pasivos financieros están contabilizados a valor razonable, por lo que a continuación se desglosará la información referida a los instrumentos financieros contabilizados a valor razonable y posteriormente la referida a los contabilizados a coste de los que también se proporciona su valor razonable, aunque no se utilice para su registro en balance.

8.1.1 Valor razonable de los instrumentos financieros contabilizados a valor razonable, según criterios de valoración

La siguiente tabla presenta los principales instrumentos financieros registrados a valor razonable en los balances consolidados adjuntos, desglosados según el método de valoración utilizado en la estimación de su valor razonable:

Millones de euros
2016 2015 2014
Instrumentos financieros registrados a valor razonable por niveles Notas Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3
Activos financieros mantenidos para negociar 10 32.544 42.221 184 37.922 40.240 164 39.603 43.459 195
Préstamos y anticipos a la clientela   - 154 - - 65 - - 128 -
Valores representativos de deuda   26.720 418 28 32.381 409 34 33.150 691 43
Instrumentos de patrimonio   4.570 9 96 4.336 106 93 4.923 17 77
Derivados   1.254 41.640 60 1.205 39.661 36 1.530 42.623 76
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados 11 2.062 - - 2.246 2 62 2.690 71 -
Préstamos y anticipos de entidades de crédito   - - - - - 62 - - -
Valores representativos de deuda   142 - - 173 - - 666 71 -
Instrumentos de patrimonio   1.920 - - 2.074 2 - 2.024 - -
Activos financieros disponibles para la venta 12 62.125 15.894 637 97.113 15.477 236 76.693 17.236 406
Valores representativos de deuda   58.372 15.779 429 92.963 15.260 86 70.225 16.987 396
Instrumentos de patrimonio   3.753 115 208 4.150 217 150 6.468 249 10
Derivados - Contabilidad de coberturas 15 41 2.792 - 59 3.478 - 59 2.491 -
PASIVOS-                    
Pasivos financieros mantenidos para negociar 10 12.502 42.120 53 14.074 41.079 50 13.627 43.135 36
Derivados   952 42.120 47 1.037 41.079 34 1.880 43.135 36
Posiciones cortas   11.550 - 6 13.038 - 16 11.747 - -
Pasivos financieros desginados a valor razonable con cambios en resultados 11 - 2.338 - - 2.649 - - 2.724 -
Derivados - Contabilidad de coberturas 15 94 2.189 64 - 2.594 132 - 2.270 62

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El epígrafe “Activos financieros disponibles para la venta” de los balances consolidados adjuntos a 31 de diciembre 2016, 2015 y 2014 adicionalmente incluía 565, 600 y 540 millones de euros, respectivamente, correspondientes a activos financieros contabilizados a coste, como se indica en el apartado “Instrumentos financieros a coste” de esta Nota.

En 2016 y 2015, los instrumentos financieros registrados a valor razonable correspondientes a las sociedades del Grupo Provincial de Venezuela cuyo balance está denominado en bolívares fuertes se han incluido a Nivel 3 en las tablas anteriores (ver Nota 2.2.20).

A continuación se presentan los principales métodos de valoración, hipótesis e inputs utilizados en la estimación del valor razonable de los instrumentos financieros contabilizados a valor razonable clasificados en los Niveles 2 y 3, según el tipo de instrumento financiero de que se trate, y los correspondientes saldos a 31 de diciembre 2016:

Instrumentos Financieros Nivel 2 Valor razonable (Millones de euros) Principales técnicas de valoración Principales inputs utilizados
Préstamos y anticipos
Activos financieros mantenidos para negociar 154 Método del valor presente (Descuento de flujos de caja futuros) - Tasas de prepago
- Riesgo de crédito del emisor
- Tipos de interes de mercado
Valores representativos de deuda
Activos financieros mantenidos para negociar 418 Método del valor presente (Descuento de flujos de caja futuros) - Tasas de prepago
- Riesgo de crédito del emisor
- Tipos de interes de mercado
Activos financieros designados a varlor razonable con cambios en resultados - Precio activo en mercados no activos - Cotizaciones brokers/dealers
- Precios contribuidores externos
- Niveles benchmarks mercado
Activos financieros disponibles para la venta 15.779 Precios activos similares (Precios observados en mercado de activos similares)
Instrumentos de patrimonio
Activos financieros mantenidos para negociar 9 Precios activos similares(Precios observados en mercado de activos similares) - Cotizaciones brokers
- Operaciones mercado
- Valores liquidativos publicados gestoras
Activos financieros designados a varlor razonable con cambios en resultados -
Activos financieros disponibles para la venta 155
Otros pasivos financieros
Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados 2.338 Método del valor presente (Descuento de flujos de caja futuros) - Tasas de prepago
- Riesgo de crédito del emisor
- Tipos de interes de mercado
Derivados
Derivados
  • Commodities: Descuento de flujos y Ajuste de momentos
  • Credito: Intensidad de default y Cópula Gaussiana
  • Tipo de cambio: Descuento de flujos, Black, Volatilidad local y Ajuste de momentos
  • Renta Fija: Descuento de flujos
  • Renta Variable: Volatilidad local, Black, Ajuste de momentos y Descuento de flujos
  • Tipos de interés:
    • Interest rate swaps, Call mo ney Swaps y FRA: Descuento de flujos
    • Caps/Flo ors: Black, Hull-White y SABR
    • Opciones sobre bonos: Black
    • Swaptions: Black, Hull-White y LGM
    • Opciones de tipos de interés: Black, Hull-White y SABR
    • Constant M aturity Swaps: SABR
  • Tipos de cambio
  • Precios futuros cotizados en mercado o en servicios de consenso
  • Tipos de interés mercado
  • Precios activos Subyacentes: acciones; fondos; commodities
  • Volatilidades observadas en mercado o en servicios de consenso
  • Niveles de spread de crédito de emisores
  • Dividendos cotizados o de consenso
  • Correlaciones cotizadas en mercado o tomadas de servicios de consenso
Activos financieros mantenidos para negociar 41.640
Pasivos financieros mantenidos para negociar 42.120
Derivados - contabilidad de coberturas
Activo 2.792
Pasivo 2.189

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Instrumentos Financieros Nivel 3 Valor razonable (Millones de euros) Principales técnicas de valoración Principales inputs utilizados
Valores representativos de deuda
Activos financieros mantenidos para negociar 28 Método del valor presente (Descuento de flujos de caja futuros) - Diferencial de crédito
- Tasa de recuperación
- Tipos de interés
- Niveles benchmark mercado
- Correlación de impago
Activos financieros disponibles para la venta 429 Precios comparables (Precios de instrumentos similares) - Precios de instrumentos similares o benchmarks de mercado
Instrumentos de patrimonio
Activos financieros mantenidos para negociar 96 Net Asset Value - NAV del administrador de fondos
Activos financieros disponibles para la venta 208 Precios comparabales(Precios de instrumentos similares) - Precios de instrumentos similares o benchmarks de mercado
Posiciones Cortas
Pasivos financieros mantenidos para negociar 6 Método del valor presente (Descuento de flujos de caja futuros) - Diferencial de crédito
- Tasa de recuperación
- Tipos de interés
- Niveles benchmark mercado
- Correlación de impago
Derivados
Derivados Opciones de crédito: Cópula Gaussiana - Correlación de impago
- Spreads de crédito
- Tasas de recuperación
- Curvas de tipo de interés
Activos financieros mantenidos para negociar 60 Opciones renta variable OTC: Heston - Volatility of volatility
- Curvas tipos de interés
- Dividendos
- Correlaciones activos
Pasivos financieros mantenidos para negociar 47
Derivados - contabilidad de coberturas Opciones de tipo de interés: Libor Market Model - Beta
- Correlación tipo/credito
- Volatilidad de impago
Pasivo 64

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A continuación se presenta la información cuantitativa de los inputs no observables utilizados en el cálculo de las valoraciones de Nivel 3:

Instrumento Financiero Método de valoración Inputs no observables significativos Min Max Media Unidades
Valores representativos de deuda Valor actual neto Diferencial de crédito 61,23 396,76 225,58 p.b.
    Tasa de recuperación 40,00% 61,46% 40,30% %
  Precios comparables   0,47% 93,40% 41,73% %
Intrumentos de patrimonio Valor actual neto Rango demasiado amplio para ser relevante
  Precios comparables Rango demasiado amplio para ser relevante
Opciones de crédito Cópula gaussiana Correlación de impago 0,48 0,73 0,67 %
Opciones de bonos corporativos Black 76 Volatilidad del Precio 5,16     vegas
Opciones RV OTC Heston Volatility of volatility 79,58 79,58 79,58 Vegas
Opciones de tipo de interés Libor Market Model Beta 0,25 18,00 9,00 %
    Correlación tipo/crédito (100,00) 100,00   %
    Volatilidad de impago 0,00 0,00 0,00 Vegas

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Las principales técnicas utilizadas para la valoración de los principales instrumentos clasificados en Nivel 3, y sus principales inputs no observables, se describen a continuación:

Ajustes a la valoración por riesgo de incumplimiento

Los ajustes por valoración de crédito (Credit Valuation Adjustment, en adelante “CVA”) y los ajustes por valoración de débito (Debit Valuation Adjustment, en adelante “DVA”) se incorporan en las valoraciones de derivados, tanto de activo como de pasivo, para reflejar el impacto en el valor razonable del riesgo de crédito de la contraparte y el propio, respectivamente.

Los ajustes a realizar se calculan mediante la estimación de la exposición (“Exposure At Default”), la probabilidad de incumplimiento (“Probability of Default”) y la severidad (“Loss Given Default”), para todos los productos derivados sobre cualquier subyacente, a nivel de entidad legal (todas las contrapartidas bajo el mismo contrato ISDA/CMOF) con la que BBVA tenga exposición.

Como norma general, el cálculo de CVA es el producto de la exposición esperada positiva por la probabilidad de incumplimiento, multiplicando el resultado por la severidad, es decir, por la pérdida estimada en caso de incumplimiento de la contraparte. Análogamente, el DVA se calcula como el producto de la exposición esperada negativa por las probabilidades de incumplimiento y multiplicando el resultado por la severidad de BBVA. Ambos cálculos están realizados sobre todo el periodo de la exposición potencial.

Los datos necesarios para el cálculo de la probabilidad de incumplimiento así como de la severidad provienen de los mercados de crédito (Credit Default Swaps o Índices iTraxx), aplicándose el de la entidad para los casos en que esté disponible. Para aquellos casos en que la información no esté disponible, BBVA implementa un proceso basado en el sector, rating y geografía para poder asignar tanto probabilidades de quiebra como pérdidas esperadas en caso de quiebra, calibradas directamente a mercado o con un factor de ajuste a mercado de la probabilidad de quiebra y pérdida esperada históricas.

Los importes registrados en el balance consolidado a 31 de diciembre 2016 correspondientes a los ajustes por valoración del riesgo de crédito de las posiciones en derivados ascendieron a -275 millones de euros por “Credit Valuation Adjustment” (CVA) y 291 millones de euros por “Debit Valuation Adjustment” (DVA). El impacto registrado en el epígrafe “ganancias o pérdidas por activos y pasivos financieros mantenidos para negociar, netas” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 2016 y 2015 correspondiente a dichos ajustes ascendió a un impacto neto de 46 millones de euros y de 109 millones de euros respectivamente.

Activos y pasivos financieros clasificados en Nivel 3

El movimiento de los saldos de los activos y pasivos financieros clasificados en el Nivel 3 que figuran en los balances consolidados adjuntos, se muestra a continuación:

Millones de euros
2016 2015 2014
Instrumentos financieros Nivel 3. Movimientos en el ejercicio Activo Pasivo Activo Pasivo Activo Pasivo
Saldo inicial 463 182 601 98 881 52
Incorporaciones al Grupo - - 148 - - -
Cambios en el valor razonable registrados en pérdidas y ganancias (*) 33 (86) 124 (100) 39 46
Cambios en el valor razonable no registrados en resultados (81) (3) 27 (123) (43) 1
Compras, ventas y liquidaciones (**) 438 (25) (510) 89 (153) (6)
Entradas/(salidas) netas en Nivel 3 16 - 145 - 5 -
Diferencias de cambio y otros (47) 49 (71) 219 (130) 5
Saldo final 822 116 463 182 601 98

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En el ejercicio 2016, el resultado por ventas de instrumentos financieros clasificados en Nivel 3, registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias de dicho ejercicio no fue significativo.

Traspasos entre niveles

El área de Valoración Global de Mercados, en colaboración con el Área de Tecnología y Metodologías, ha establecido los criterios para la adecuada clasificación de los activos financieros mantenidos para negociar y activos disponibles para la venta de acuerdo con la jerarquía de valor razonable definida por las normas internacionales de contabilidad.

Mensualmente, los nuevos activos incorporados a la cartera son clasificados, siguiendo estos criterios, por las áreas locales que, a su vez, llevan a cabo una revisión trimestral de la cartera existente con objeto de analizar si es preciso modificar la clasificación de alguno de los activos existentes.

Los instrumentos financieros que fueron traspasados entre los distintos niveles de valoración durante el ejercicio 2016, presentan los siguientes saldos en el ejercicio 2016:

Millones de euros
DE: Nivel I Nivel 2 Nivel 3
Traspasos de niveles A: Nivel 2 Nivel 3 Nivel 1 Nivel 3 Nivel 1 Nivel 2
Activo              
Activos financieros mantenidos para negociar   2 1 192 5 - -
Activos financieros disponibles para la venta   56 - 259 10 - -
Total   58 1 451 15 - -
Pasivo              
Pasivos financieros mantenidos para negociar   5 - - - - -
Total   5 - - - - -

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El importe de los instrumentos financieros que fueron traspasados entre los distintos niveles de valoración durante el ejercicio 2016 es poco significativo con respecto al total de las carteras, correspondiendo básicamente a las revisiones antes mencionadas de la clasificación entre niveles porque dichos activos habían visto modificada alguna de sus características. En concreto:

Análisis de sensibilidad

El análisis de sensibilidad se realiza sobre los activos con inputs no observables importantes, es decir, para aquellos incluidos en el Nivel 3, para tener un rango razonable de las posibles valoraciones alternativas. Este análisis se lleva a cabo, con periodicidad mensual, en base a los criterios definidos por el Área Global de Valoración teniendo en cuenta la naturaleza de los métodos empleados para realizar la valoración y la fiabilidad y disponibilidad de los inputs y proxies utilizados. Esto se realiza con el objeto de establecer, con un grado de certeza adecuado, el riesgo valorativo en el que se incurre en dichos activos sin aplicar criterios de diversificación entre los mismos.

A 31 de diciembre 2016, el efecto en los resultados y en el patrimonio neto, consolidados, resultante de cambiar las principales asunciones utilizadas en la valoración de los instrumentos financieros del Nivel 3 por otras hipótesis razonablemente posibles, tomando el valor más alto (hipótesis más favorables) o más bajo (hipótesis menos favorables) del rango que se estima probable, sería:

Millones de euros
Impacto potencial en la cuenta de resultados consolidada Impacto potencial en ajustes por valoración consolidados
Instrumentos financieros Nivel 3 Análisis de sensibilidad Hipótesis más favorables Hipótesis menos favorables Hipótesis más favorables Hipótesis menos favorables
ACTIVOS-        
Activos financieros mantenidos para negociar 17 (30) - -
Valores representativos de deuda 4 (8) - -
Intrumentos de capital 5 (14) - -
Derivados de negociación 8 (8) - -
Activos financieros disponibles para la venta - - 4 (3)
Valores representativos de deuda - - 4 (3)
Intrumentos de capital     - -
PASIVOS-        
Pasivos financieros mantenidos para negociar - - - -
Total 17 (30) 4 (3)

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8.1.2 Valor razonable de los instrumentos financieros contabilizados a coste, según criterios de valoración

A continuación se presentan los métodos de valoración utilizados para el cálculo del valor razonable de los activos y pasivos financieros contabilizados a coste:

La siguiente tabla presenta el valor razonable de los principales instrumentos financieros registrados a coste amortizado en los balances consolidados adjuntos, desglosados según el método de valoración utilizado en su estimación:

Millones de euros
2016 2015 2014
Valor Razonable de instrumentos financieros registrados a valorados a coste amortizado por niveles Notas Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3
ACTIVOS-                    
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista 9 39.373 - 666 28.961 - 322 27.719 - -
Préstamos y partidas a cobrar 13 - 10.991 457.853 - 7.681 472.858 - 3.046 374.063
Inversiones mantenidas hasta el vencimiento 14 17.567 11 41 - - - - - -
PASIVOS-                    
Pasivos financieros a coste amortizado 22 - - 594.190 - - 613.247 - - 486.904

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A continuación se presentan los principales métodos de valoración, hipótesis e inputs utilizados en la estimación del valor razonable de los instrumentos financieros contabilizados a coste clasificados en Nivel 2 y Nivel 3, según el tipo de instrumento financiero de que se trate, y los correspondientes saldos a 31 de diciembre 2016:

Instrumentos Financieros Valor razonable (Millones de euros) Principales técnicas de valoración Principales inputs utilizados
Nivel 2      
Préstamos y partidas a cobrar.   Método del valor presente (Descuento de flujos de caja futuros) - Diferencial de crédito
- Tipos de interés
Valores representativos de deuda 10.991
Nivel 3      
Préstamos y partidas a cobrar   Método del valor presente (Descuento de flujos de caja futuros) - Diferencial de crédito
- Tasa de recuperación
- Tipos de interés
Bancos centrales 11.038
Préstamos y anticipos a entidades de crédito 31.855
Préstamos y anticipos a la clientela 414.742
Valores representativos de deuda 218
Pasivos financieros a coste amortizado   Método del valor presente (Descuento de flujos de caja futuros) - Diferencial de crédito
- Tasa de recuperación
- Tipos de interés
Depósitos de bancos centrales 34.736
Depósitos de entidades de crédito 63.626
Depósitos de la clientela 404.400
Valores representativos de deuda emitidos 61.395
Otros pasivos financieros 30.033

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Instrumentos financieros a coste

A 31 de diciembre 2016, 2015 y 2014 existían instrumentos de patrimonio y participaciones de beneficios discrecionales en algunas sociedades, que figuran registrados a su coste en los balances consolidados al no haberse podido estimar su valor razonable de forma suficientemente fiable, debido a que corresponden a participaciones en compañías que no cotizan en mercados organizados y a inputs fiables no observables que no están disponibles. A esas fechas, el saldo de dichos instrumentos financieros, que se encontraban registrados en la cartera de activos financieros disponibles para la venta, ascendía a 565, 600 y 540 millones de euros, respectivamente.

A continuación se presenta el detalle de las ventas realizadas de los instrumentos financieros registrados a coste en el ejercicio 2016, 2015 y 2014:

Millones de euros
Ventas de instrumentos a coste 2016 2015 2014
Importe de venta (A) 201 33 71
Importe en libros en el momento de la venta (B) 58 22 21
Ganancias /pérdidas (A-B) 142 11 50

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8.2 Activos registrados a valor razonable de forma no recurrente

Como se indica en la Nota 2.2.4, los activos no corrientes en venta se valoran al menor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y su valor en libros. A 31 de diciembre 2016, la práctica totalidad del valor en libros de los activos no corrientes en venta procedentes de adjudicaciones o recuperaciones coincide con su valor razonable (ver Nota 20 y 21). La valoración global de la cartera de activos se ha llevado a cabo utilizando una metodología estadística en base a variables inmobiliarias y macroeconómicas locales.

Estándares de Valoración

La valoración global de la cartera de activos se ha llevado a cabo utilizando una metodología estadística en base a variables inmobiliarias y macroeconómicas locales.

Los detalles de cada propiedad sobre los cuales se ha basado cada una de las valoraciones quedan especificados en la ficha de valoración de cada uno de los activos.

Metodología de Valoración
Valoración global de la cartera de activos inmobiliarios

La valoración global de la cartera de activos inmobiliarios a 31 de diciembre de 2016 se ha realizado a partir de los últimos valores de tasación disponibles. Dicho valor ha sido corregido en función de los dos siguientes estudios:

Valoración individual de una selección de activos inmobiliarios

Los métodos fundamentales aplicados en la valoración han sido los siguientes:

Para llegar a la determinación del valor, analizadas las condiciones de mercado, se tienen en consideración los siguientes factores:

Criterios de Valoración

Los inmuebles se han valorado de forma individual considerando una hipotética venta por separado y no formando parte de una venta de una cartera de inmuebles en conjunto.

A continuación presentamos por jerarquía de mediciones de valor razonable, la cartera de activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta y existencias por tipología de activo a 31 de diciembre 2016, 2015 y 2014:

Milliones of Euros
2016 2015 2014
Valor razonable de los activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta y existencias por niveles Notas Nivel 2 Nivel 3 Total Nivel 2 Nivel 3 Total Nivel 2 Nivel 3 Total
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos mantenidos para la venta 21                  
Viviendas   2.059 301 2.360 2.192 98 2.291 2.045 9 2.054
Oficinas, locales, naves y resto   326 105 431 353 53 406 399 8 407
Suelos   - 150 150 12 236 248 - 237 237
TOTAL   2.385 556 2.941 2.557 388 2.945 2.444 255 2.699
Existencias 20                  
Viviendas   903 - 903 1.452 - 1.452 1.424 - 1.424
Oficinas, locales, naves y resto   620 - 620 647 - 647 628 - 628
Suelos   - 1.591 1.591 - 2.056 2.056 - 2.169 2.169
TOTAL   1.523 1.591 3.114 2.099 2.056 4.155 2.052 2.169 4.221

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Dado que el importe en Nivel 3 de activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta y existencias (2.147 millones de euros) no es significativo respecto al total de activos consolidados y que los inputs utilizados en dicha valoración (MRD o DCF) son muy diversos en función de la tipología y la ubicación geográfica (siendo los típicos utilizados en la valoración de activos inmobiliarios de este tipo), no se detallan los inputs utilizados.

9. Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista

La composición del saldo de los capítulos “Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista” y “Pasivos financieros a coste amortizado – Depósitos de bancos centrales” de los balances consolidados adjuntos es la siguiente:

Millones de euros
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista 2016 2015 2014
Efectivo 7.413 7.192 6.247
Saldos en efectivo en bancos centrales 28.671 18.445 19.755
Otros Depósitos a la Vista 3.955 3.646 1.717
Total 40.039 29.282 27.719

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Millones de euros
Pasivos financieros a coste amortizado Notas 2016 2015 2014
Depósitos de bancos centrales" Notas 2016 2015 2014
Dépositos de Bancos centrales (*)   30.022 20.956 19.405
Cesion temporal de activos 35 4.649 19.065 8.774
Intereses devengados   69 66 14
Total 22 34.740 40.087 28.193

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10. Activos y pasivos financieros mantenidos para negociar

10.1 Composición del saldo

La composición del saldo de estos capítulos de los balances consolidados adjuntos es:

Millones de euros
Activos y pasivos financieros mantenidos para negociar 2016 2015 2014
ACTIVOS      
Derivados 42.955 40.902 44.229
Valores representativos de deuda 27.166 32.825 33.883
Préstamos y anticipos a la clientela 154 65 128
Instrumentos de patrimonio 4.675 4.534 5.017
Total Activos 74.950 78.326 83.258
PASIVOS      
Derivados 43.118 42.149 45.052
Posiciones cortas de valores 11.556 13.053 11.747
Total Pasivos 54.675 55.202 56.798

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10.2 Valores representativos de deuda

El desglose del saldo, por tipo de emisor, de este epígrafe de los balances consolidados adjuntos es:

Millones de euros
Activos financieros mantenidos para negociar Valores representativos de deuda por emisor 2016 2015 2014
Valores representativos de deuda por emisor 2016 2015 2014
Emitidos por bancos centrales 544 214 193
Deuda pública española 4.840 7.419 6.332
Deuda pública extranjera 18.781 21.821 21.688
Emitidos por entidades financieras españolas 218 328 879
Emitidos por entidades financieras extranjeras 1.434 1.438 2.169
Otros valores representativos de deuda 1.349 1.606 2.623
Total 27.166 32.825 33.883

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10.3 Instrumentos de patrimonio

La composición del saldo de este epígrafe de los balances consolidados adjuntos es:

Millones de euros
Activos financieros mantenidos para negociar 2016 2015 2014
Instrumentos de patrimonio por emisor 2016 2015 2014
Acciones de sociedades españolas      
Entidades de crédito 781 804 865
Otros sectores 956 1.234 1.677
Subtotal 1.737 2.038 2.541
Acciones de sociedades extranjeras      
Entidades de crédito 220 255 107
Otros sectores 2.718 2.241 2.368
Subtotal 2.938 2.497 2.476
Total 4.675 4.534 5.017

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10.4 Derivados

La cartera de derivados surge de la necesidad del Grupo de gestionar los riesgos en que incurre en el curso normal de su actividad así como la comercialización de productos a los clientes. A 31 de diciembre 2016, 2015 y 2014 los derivados estaban, en su mayor parte, contratados en mercados no organizados, tenían sus contrapartidas en entidades de crédito no residentes en España y estaban relacionados con riesgos de cambio, de tipo de interés y de acciones.

A continuación se presenta un desglose, por tipo de riesgo y tipo de producto o mercado, del valor razonable así como los nocionales relacionados de los derivados financieros de negociación registrados en los balances consolidados adjuntos, distinguiendo entre los contratados en mercados organizados y no organizados:

Millones de euros
Derivados por tipo de riesgo y por tipo de producto o mercado - Diciembre 2016 Activos Pasivos Importe nocional - Total
Tipo de interés 25.770 25.322 1.556.150
Opciones OTC 3.331 3.428 217.958
Otros OTC 22.339 21.792 1.296.183
Opciones en mercados organizados 1 - 1.311
Otros en mercados organizados 100 102 40.698
Instrumentos de patrimonio 2.032 2.252 90.655
Opciones OTC 718 1.224 44.837
Otros OTC 109 91 5.312
Opciones en mercados organizados 1.205 937 36.795
Otros en mercados organizados - - 3.712
Divisas y oro 14.872 15.179 425.506
Opciones OTC 417 539 27.583
Otros OTC 14.436 14.624 392.240
Opciones en mercados organizados 3 - 175
Otros en mercados organizados 16 16 5.508
Crédito 261 338 19.399
Permutas de cobertura por impago 246 230 15.788
Opciones sobre el diferencial de crédito - - 150
Permutas de rendimiento total 2 108 1.895
Otros 14 - 1.565
Materias primas 6 6 169
Otros 13 22 1.065
DERIVADOS 42.955 43.118 2.092.945
de los cuales: OTC - entidades de crédito 26.438 28.005 806.096
de los cuales: OTC - otras sociedades financieras 8.786 9.362 1.023.174
de los cuales: OTC - resto 6.404 4.694 175.473

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Millones de euros
Derivados por tipo de riesgo y por tipo de producto o mercado - Diciembre 2015 Activos Pasivos Importe nocional - Total
Tipo de interés 22.425 23.152 1.289.986
Opciones OTC 3.291 3.367 208.175
Otros OTC 19.134 19.785 1.069.909
Opciones en mercados organizados - - -
Otros en mercados organizados - - 11.902
Instrumentos de patrimonio 3.223 3.142 108.108
Opciones OTC 1.673 2.119 65.951
Otros OTC 112 106 4.535
Opciones en mercados organizados 1.437 918 34.475
Otros en mercados organizados 1 - 3.147
Divisas y oro 14.706 15.367 439.546
Opciones OTC 387 458 41.706
Otros OTC 14.305 14.894 395.327
Opciones en mercados organizados 1 - 109
Otros en mercados organizados 13 16 2.404
Crédito 500 441 33.939
Permutas de cobertura por impago 436 412 30.283
Opciones sobre el diferencial de crédito - - 300
Permutas de rendimiento total - 28 1.831
Otros 64 - 1.526
Materias primas 31 37 118
Otros 16 10 675
DERIVADOS 40.902 42.149 1.872.373
de los cuales: OTC - entidades de crédito 23.385 28.343 974.604
de los cuales: OTC - otras sociedades financieras 9.938 8.690 688.880
de los cuales: OTC - resto 6.122 4.177 156.828

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Millones de euros
Derivados por tipo de riesgo y por tipo de producto o mercado - Diciembre 2014 Activos Pasivos Importe nocional - Total
Tipo de interés 29.504 28.770 1.160.445
Opciones OTC 3.919 4.301 214.621
Otros OTC 25.578 24.283 936.281
Instrumentos de patrimonio 1 25 1.470
Derivados 6 162 8.073
Instrumentos de patrimonio 2.752 3.980 108.327
Opciones OTC 1.229 1.874 64.552
Otros OTC 169 1.068 3.382
Opciones en mercados organizados 1.353 1.038 38.185
Otros en mercados organizados 1 - 2.209
Divisas y oro 11.409 11.773 360.573
Opciones OTC 243 372 33.119
Otros OTC 10.862 11.098 323.275
Opciones en mercados organizados 1 - 10
Otros en mercados organizados 303 304 4.170
Crédito 548 504 45.066
Permutas de cobertura por impago 545 335 43.406
Opciones sobre el diferencial de crédito 3 1 1.650
Permutas de rendimiento total - - -
Otros - 167 10
Materias primas 14 24 378
Otros 1 1 247
DERIVADOS 44.229 45.052 1.675.036
de los cuales: OTC - entidades de crédito 29.041 32.807 931.198
de los cuales: OTC - otras sociedades financieras 6.557 7.455 556.090
de los cuales: OTC - resto 6.966 3.261 133.631

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11. Activos y pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados

La composición del saldo de estos capítulos de los balances consolidados adjuntos es:

Millones de euros
Activos y pasivos financieros designados a varlor razonable con cambios en resultados 2016 2015 2014
ACTIVOS      
Instrumentos de patrimonio 1.920 2.075 2.024
Seguros de vida en los que el tomador asume el riesgo 1.749 1.960 1.930
Otros valores 171 115 94
Valores representativos de deuda 142 173 737
Seguros de vida en los que el tomador asume el riesgo 128 164 157
Otros valores 14 9 580
Préstamos y anticipos de entidades de crédito - 62 -
Total Activos 2.062 2.311 2.761
PASIVOS      
Otros pasivos financieros 2.338 2.649 2.724
Seguros de vida en los que el tomador asume el riesgo 2.338 2.649 2.724
Total Pasivos 2.338 2.649 2.724

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A 31 de diciembre 2016, 2015 y 2014 el saldo más representativo dentro de estos capítulos corresponde a los activos y pasivos vinculados a los productos de seguros en los que el tomador asume el riesgo (“Unit-Link”). Este tipo de producto se comercializa únicamente en España, a través de BBVA Seguros S.A., de Seguros y Reaseguros y en México a través de Seguros Bancomer S.A. de C.V.

Dado que los pasivos vinculados a los productos de seguros en los que el tomador asume el riesgo se valoran como el activo asociado a dichos seguros, no existe ningún componente de riesgo de crédito asumido por el Grupo en relación a estos pasivos.

12. Activos financieros disponibles para la venta

12.1 Composición del saldo

La composición del saldo de este capítulo de los balances consolidados adjuntos, por tipos de instrumentos financieros, es la siguiente:

Millones de euros
Activos financieros disponibles para la venta 2016 2015 2014
Valores representativos de deuda 74.739 108.448 87.679
Pérdidas por deterioro (159) (139) (70)
Subtotal 74.580 108.310 87.608
Instrumentos de patrimonio 4.814 5.262 7.370
Pérdidas por deterioro (174) (146) (103)
Subtotal 4.641 5.116 7.267
Total 79.221 113.426 94.875

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El importe del capítulo ”Activos financieros disponibles para la venta - Valores representativos de deuda” disminuye en el ejercicio 2016, principalmente debido a:

12.2 Valores representativos de deuda

El desglose del saldo del epígrafe “Valores representativos de deuda” de los balances consolidados adjuntos, por tipos de instrumentos financieros, es:

Millones de euros
Activos financieros disponibles para la venta Valores representativos de deuda Diciembre 2016 Coste amortizado (*) Plusvalías no realizadas Minusvalías no realizadas Valor razonable
Valores españoles        
Deuda del estado español y otras administraciones públicas españolas 22.427 711 (18) 23.119
Otros valores representativos de deuda 2.305 117 (1) 2.421
Emitidos por bancos centrales - - - -
Emitidos por entidades de crédito 986 82 - 1.067
Emitidos por otras entidades 1.319 36 (1) 1.354
Subtotal 24.731 828 (19) 25.540
Valores extranjeros        
México 11.525 19 (343) 11.200
Deuda del estado mexicano y otras administraciones publicas mexicanas 9.728 11 (301) 9.438
Otros valores representativos de deuda 1.797 8 (42) 1.763
Emitidos por bancos centrales - - - -
Emitidos por entidades de crédito 86 2 (1) 87
Emitidos por otras entidades 1.710 6 (41) 1.675
Estados Unidos 14.256 48 (261) 14.043
Deuda del estado 8.460 9 (131) 8.337
Deuda del tesoro USA y otras agencias gubernamentales 1.702 1 (19) 1.683
Subdivisiones estatales y políticas 6.758 8 (112) 6.654
Otros valores representativos de deuda 5.797 39 (130) 5.706
Emitidos por bancos centrales - - - -
Emitidos por entidades de crédito 95 2 - 97
Emitidos por otras entidades 5.702 37 (130) 5.609
Turquía 5.550 73 (180) 5.443
Deuda del estado turco y otras administraciones publicas turcas 5.055 70 (164) 4.961
Otros valores representativos de deuda 495 2 (16) 482
Emitidos por bancos centrales - - - -
Emitidos por entidades de crédito 448 2 (15) 436
Emitidos por otras entidades 47 - (1) 46
Otros países 17.923 634 (203) 18.354
Deuda de otros estados y otras administraciones públicas 7.882 373 (98) 8.156
Otros valores representativos de deuda 10.041 261 (105) 10.197
Emitidos por bancos centrales 1.657 4 (2) 1.659
Emitidos por entidades de crédito 3.269 96 (54) 3.311
Emitidos por otras entidades 5.115 161 (49) 5.227
Subtotal 49.253 773 (987) 49.040
Total 73.985 1.601 (1.006) 74.580

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Millones de euros
Activos financieros disponibles para la venta Valores representativos de deuda Diciembre 2015 Coste amortizado (*) Plusvalías no realizadas Minusvalías no realizadas Valor razonable
Valores españoles        
Deuda del estado español y otras administraciones públicas españolas 38.763 2.078 (41) 40.799
Otros valores representativos de deuda 4.737 144 (11) 4.869
Emitidos por bancos centrales - - - -
Emitidos por entidades de crédito 2.702 94 - 2.795
Emitidos por otras entidades 2.035 50 (11) 2.074
Subtotal 43.500 2.221 (53) 45.668
Valores extranjeros        
México 12.627 73 (235) 12.465
Deuda del estado mexicano y otras administraciones publicas mexicanas 10.284 70 (160) 10.193
Otros valores representativos de deuda 2.343 4 (75) 2.272
Emitidos por bancos centrales - - - -
Emitidos por entidades de crédito 260 1 (7) 254
Emitidos por otras entidades 2.084 3 (68) 2.019
Estados Unidos 13.890 63 (236) 13.717
Deuda del estado 6.817 13 (41) 6.789
Deuda del tesoro USA y otras agencias gubernamentales 2.188 4 (15) 2.177
Subdivisiones estatales y políticas 4.629 9 (26) 4.612
Otros valores representativos de deuda 7.073 50 (195) 6.927
Emitidos por bancos centrales - - - -
Emitidos por entidades de crédito 71 5 (1) 75
Emitidos por otras entidades 7.002 45 (194) 6.852
Turquía 13.414 116 (265) 13.265
Deuda del estado turco y otras administraciones publicas turcas 11.801 111 (231) 11.682
Otros valores representativos de deuda 1.613 4 (34) 1.584
Emitidos por bancos centrales - - - -
Emitidos por entidades de crédito 1.452 3 (30) 1.425
Emitidos por otras entidades 162 1 (4) 159
Otros países 22.803 881 (490) 23.194
Deuda de otros estados y otras administraciones públicas 9.778 653 (76) 10.356
Otros valores representativos de deuda 13.025 227 (414) 12.838
Emitidos por bancos centrales 2.277 - (4) 2.273
Emitidos por entidades de crédito 3.468 108 (88) 3.488
Emitidos por otras entidades 7.280 119 (322) 7.077
Subtotal 62.734 1.132 (1.226) 62.641
Total 106.234 3.354 (1.278) 108.310

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Millones de euros
Activos financieros disponibles para la venta Valores representativos de deuda Diciembre 2014 Coste amortizado (*) Plusvalías no realizadas Minusvalías no realizadas Valor razonable
Valores españoles        
Deuda del estado español y otras administraciones públicas españolas 34.445 2.290 (55) 36.680
Otros valores representativos de deuda 5.892 252 (22) 6.122
Emitidos por bancos centrales - - - -
Emitidos por entidades de crédito 3.567 162 (13) 3.716
Emitidos por otras entidades 2.325 90 (9) 2.406
Subtotal 40.337 2.542 (77) 42.802
Valores extranjeros        
México 12.662 493 (96) 13.060
Deuda del estado mexicano y otras administraciones publicas mexicanas 10.629 459 (76) 11.012
Otros valores representativos de deuda 2.034 34 (20) 2.048
Emitidos por bancos centrales - - - -
Emitidos por entidades de crédito 141 3 (3) 142
Emitidos por otras entidades 1.892 31 (17) 1.906
Estados Unidos 10.289 102 (83) 10.307
Deuda del estado 4.211 28 (8) 4.231
Deuda del tesoro USA y otras agencias gubernamentales 1.539 6 (3) 1.542
Subdivisiones estatales y políticas 2.672 22 (5) 2.689
Otros valores representativos de deuda 6.078 73 (76) 6.076
Emitidos por bancos centrales - - - -
Emitidos por entidades de crédito 24 - - 24
Emitidos por otras entidades 6.054 73 (76) 6.052
Otros países 20.705 1.044 (310) 21.439
Deuda de otros estados y otras administraciones públicas 10.355 715 (104) 10.966
Otros valores representativos de deuda 10.350 329 (206) 10.473
Emitidos por bancos centrales 1.540 10 (9) 1.540
Emitidos por entidades de crédito 3.352 175 (55) 3.471
Emitidos por otras entidades 5.459 143 (141) 5.461
Subtotal 43.657 1.639 (490) 44.806
Total 83.994 4.181 (566) 87.608

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A 31 de diciembre 2016, 2015 y 2014 la distribución, atendiendo a la calidad crediticia (ratings) de los emisores de los valores representativos de deuda clasificados como disponibles para la venta, era la siguiente:

Diciembre 2016 Diciembre 2015 Diciembre 2014
Activos financieros disponibles para la venta Valores representativos de deuda por rating Valor razonable (Millones de euros) % Valor razonable (Millones de euros) % Valor razonable (Millones de euros) %
AAA 4.922 6,6% 1.842 1,7% 1.459 1,7%
AA+ 11.172 15,0% 10.372 9,6% 7.620 8,7%
AA 594 0,8% 990 0,9% 329 0,4%
AA- 575 0,8% 938 0,9% 1.059 1,2%
A+ 1.230 1,6% 1.686 1,6% 597 0,7%
A 7.442 10,0% 994 0,9% 2.223 2,5%
A- 1.719 2,3% 4.826 4,5% 13.606 15,5%
BBB+ 29.569 39,6% 51.885 47,9% 9.980 11,4%
BBB 3.233 4,3% 23.728 21,9% 41.283 47,1%
BBB- 6.809 9,1% 5.621 5,2% 2.568 2,9%
Con rating igual o inferior a BB+ 2.055 2,8% 2.639 2,4% 3.942 4,5%
Sin rating 5.261 7,1% 2.789 2,6% 2.942 3,4%
Total 74.580 100% 108.310 100,0% 87.608 100,0%

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12.3 Instrumentos de patrimonio

El desglose del saldo del epígrafe “Instrumentos de patrimonio” de los balances consolidados a 31 de diciembre 2016, 2015 y 2014 es:

Millones de euros
Activos financieros disponibles para la venta Instrumentos de patrimonio Diciembre 2016 Coste amortizado Plusvalías no realizadas Minusvalías no realizadas Valor razonable
Instrumentos de patrimonio cotizados        
Acciones de sociedades españolas cotizadas 3.690 17 (944) 2.763
Entidades de crédito - - - -
Otras entidades 3.690 17 (944) 2.763
Acciones de sociedades en el extranjero cotizadas 793 289 (15) 1.066
Estados Unidos 16 22 - 38
México 8 33 - 41
Turquía 5 1 - 6
Otros países 763 234 (15) 981
Subtotal 4.483 306 (960) 3.829
Instrumentos de patrimonio no cotizados        
Acciones de sociedades españolas no cotizadas 57 2 (1) 59
Entidades de crédito 4 - - 4
Otras entidades 53 2 (1) 55
Acciones de sociedades en el extranjero no cotizadas 708 46 (2) 752
Estados Unidos 537 13 - 550
México 1 - - 1
Turquía 18 7 (2) 24
Otros países 152 26 - 178
Subtotal 766 48 (3) 811
Total 5.248 355 (962) 4.641

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Millones de euros
Activos financieros disponibles para la venta Instrumentos de patrimonio Diciembre 2015 Coste amortizado Plusvalías no realizadas Minusvalías no realizadas Valor razonable
Instrumentos de patrimonio cotizados        
Acciones de sociedades españolas cotizadas 3.402 17 (558) 2.862
Entidades de crédito - - - -
Otras entidades 3.402 17 (558) 2.862
Acciones de sociedades en el extranjero cotizadas 1.027 392 (44) 1.375
Estados Unidos 41 21 - 62
México 9 42 (10) 40
Turquía 6 4 (5) 6
Otros países 972 325 (29) 1.267
Subtotal 4.430 409 (602) 4.236
Instrumentos de patrimonio no cotizados        
Acciones de sociedades españolas no cotizadas 74 5 (1) 78
Entidades de crédito 4 1 - 6
Otras entidades 69 3 (1) 72
Acciones de sociedades en el extranjero no cotizadas 701 108 (7) 802
Estados Unidos 549 5 - 554
México 1 - - 1
Turquía 21 13 (6) 27
Otros países 130 91 (1) 220
Subtotal 775 113 (8) 880
Total 5.204 522 (610) 5.116

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Millones de euros
Activos financieros disponibles para la venta Instrumentos de patrimonio Diciembre 2014 Coste amortizado Plusvalías no realizadas Minusvalías no realizadas Valor razonable
Instrumentos de patrimonio cotizados        
Acciones de sociedades españolas cotizadas 3.129 92 (71) 3.150
Entidades de crédito 2 1 - 3
Otras entidades 3.126 92 (71) 3.147
Acciones de sociedades en el extranjero cotizadas 2.227 1.235 (34) 3.428
Estados Unidos 54 2 - 56
México 54 - (5) 49
Turquía        
Otros países 2.118 1.233 (28) 3.323
Subtotal 5.356 1.327 (105) 6.578
Instrumentos de patrimonio no cotizados        
Acciones de sociedades españolas no cotizadas 48 1 - 49
Entidades de crédito - - - -
Otras entidades 48 1 - 49
Acciones de sociedades en el extranjero no cotizadas 616 28 (3) 641
Estados Unidos 486 16 - 502
México 1 - - 1
Turquía        
Otros países 129 12 (3) 138
Subtotal 664 29 (3) 690
Total 6.020 1.356 (108) 7.267

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12.4 Plusvalías/minusvalías

El movimiento de las plusvalías/minusvalías (netas de impuestos) registradas en el epígrafe “Otro resultado global acumulado - Elementos que pueden reclasificarse en resultados - Activos financieros disponibles para la venta” de los balances consolidados adjuntos fue el siguiente:

Millones de euros
Otro resultado global acumulado - Elementos que pueden reclasificarse en resultados - Activos financieros disponibles para la venta 2016 2015 2014
Saldo inicial 1.674 3.816 851
Ganancias y pérdidas por valoración 400 (1.222) 5.777
Impuestos sobre beneficios y otros (62) 924 (1.414)
Importes transferidos a resultados (1.181) (1.844) (1.398)
Otras reclasificaciones 116 - -
Saldo final 947 1.674 3.816
De los que:      
Valores representativos de deuda 1.629 1.769 2.965
Instrumentos de patrimonio (682) (95) 851

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En el ejercicio 2016, se ha registrado deterioro principalmente para ciertos Valores representativos de deuda de Brasil, Estados Unidos y Colombia en el epígrafe de resultados “’Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados – Activos financieros disponibles para la venta” por importe de 157 millones de euros (Nota 47). En los ejercicios 2015 y 2014, las minusvalías registradas no fueron significativas (1 y 19 millones de euros respectivamente).

Para el resto de valores, el 92,2% de las minusvalías latentes registradas en el epígrafe “Otro resultado global acumulado - Elementos que pueden reclasificarse en resultados - Activos financieros disponibles para la venta” con origen en los valores representativos de deuda, que presentaban minusvalías en el ejercicio precedente, estaban generadas en más de doce meses. Sin embargo, no se ha considerado la existencia de deterioro ya que, después de haberse analizado las minusvalías no realizadas, se puede concluir que las mismas eran temporales debido a las siguientes razones: se han cumplido las fechas de pago de intereses de todos los valores de renta fija; y no hay evidencias de que el emisor no continúe cumpliendo con sus obligaciones de pago ni de que los futuros pagos, tanto de principal como intereses, no sean suficientes para recuperar el coste de los valores de renta fija.

Las minusvalías registradas, por instrumentos de patrimonio, en el epígrafe “Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados - Activos financieros disponibles para la venta” de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas ascendieron a 46, 23 y 17 millones de euros en los ejercicios 2016, 2015 y 2014 respectivamente (ver Nota 47).

A 31 de diciembre 2016, el Grupo ha analizado las minusvalías latentes registradas en el epígrafe “Otro resultado global acumulado - Elementos que pueden reclasificarse en resultados - Activos financieros disponibles para la venta” con origen en los instrumentos de patrimonio generadas en un período temporal de más de 12 meses y con caída de más del 20% en su cotización, como primera aproximación a una evaluación de la existencia de posible deterioro. A 31 de diciembre 2016, las minusvalías latentes registradas en el epígrafe “Otro resultado global acumulado - Elementos que pueden reclasificarse en resultados - Activos financieros disponibles para la venta” con origen en los instrumentos de patrimonio generadas en un período temporal de más de 18 meses o con caída de más del 40% en su cotización, no han supuesto el registro de deterioro significativo en las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas.

13. Préstamos y partidas a cobrar

La composición del saldo de este capítulo de los balances consolidados adjuntos, atendiendo a la contrapartida del instrumento financiero en el que tiene su origen, es:

Millones de euros
Préstamos y partidas a cobrar Notas 2016 2015 2014
Valores representativos de deuda 13 11.209 10.516 6.659
Préstamos y anticipos en bancos centrales 13 8.894 17.830 5.429
Préstamos y anticipos en entidades de crédito 13 31.373 29.317 25.342
Préstamos y anticipos a la clientela 13 414.500 414.165 338.657
Total   465.977 471.828 376.086

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13.1 Préstamos y anticipos en bancos centrales y en entidades de crédito

La composición del saldo de este epígrafe de los balances consolidados adjuntos, atendiendo a la naturaleza del instrumento financiero en el que tiene su origen, es la siguiente:

Millones de euros
Préstamos y anticipos en Bancos Centrales y Entidades de Crédito Notas 2016 2015 2014
Préstamos y anticipos en bancos centrales   8.872 17.821 5.428
Préstamos y anticipos en entidades de crédito   31.364 29.301 25.257
Cuentas a plazo   5.063 6.732 3.679
Resto de cuentas   10.739 10.820 11.138
Adquisición temporal de activos 35 15.561 11.749 10.440
Total bruto 7.3.1 40.235 47.122 30.686
Ajustes por valoracion   32 24 85
Pérdidas por deterioro 7.3.4 (43) (51) (29)
Intereses y comisiones devengados   75 75 114
Derivados de cobertura y otros   - - -
Total neto   40.267 47.147 30.771

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13.2 Préstamos y anticipos a la clientela

La composición del saldo de este epígrafe de los balances consolidados adjuntos, atendiendo a la naturaleza del instrumento financiero en el que tiene su origen, es la siguiente:

Millones de euros
Préstamos y anticipos a la clientela Notas 2016 2015 2014
Préstamos con garantía hipotecaria   142.269 144.203 124.097
Garantía hipotecaria activos explotación   9.376 6.813 4.062
Garantías reales hipotecarias vivienda   122.758 120.164 109.031
Resto de hipotecas   10.135 17.226 11.005
Préstamos con otras garantías reales   59.898 57.041 28.419
Deudores con garantías dinerarias   1.253 479 468
Garantía real (pignoración valores)   709 734 518
Deudores resto de garantías reales (*)   57.936 55.828 27.433
Préstamos con garantía personal   134.275 137.322 119.002
Cuentas de crédito   12.268 13.758 12.851
Cartera comercial   14.877 13.434 10.015
Descubiertos, excedidos y otros   8.858 9.226 7.021
Tarjetas de crédito   15.238 15.360 11.756
Arrendamientos financieros   9.144 9.032 7.095
Adquisición temporal de activos 35 7.279 5.036 6.990
Efectos financieros   1.020 1.063 873
Activos dudosos o deteriorados 7.3.4 22.915 25.333 22.703
Total bruto 7.3.1 428.041 430.808 350.822
Ajustes por valoracion   (13.541) (16.643) (12.166)
Pérdidas por deterioro 7.3.4 (15.974) (18.691) (14.244)
Derivados - Contabilidad de coberturas   1.222 1.199 1.215
Resto de ajustes por valoracion   1.211 849 863
Total neto   414.500 414.165 338.657

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A 31 de diciembre 2016, el 34% de las operaciones de “Préstamos y anticipos a la clientela” con vencimiento superior a un año estaban formalizadas a tipo de interés fijo y el 66% a tipo de interés variable.

El epígrafe “Préstamos y partidas a cobrar - Préstamos y anticipos a la clientela” incluye los contratos de arrendamiento financiero que distintas entidades del Grupo formalizan con sus clientes para financiarles la adquisición de bienes, tanto mobiliarios como inmobiliarios. La distribución de los contratos de arrendamiento financiero a 31 de diciembre 2016, 2015 y 2014 era la siguiente:

Millones de euros
Distribución de contratos de arrendamiento financiero 2016 2015 2014
Bienes muebles 6.265 6.181 4.413
Bienes inmuebles 2.878 2.851 2.682
Tipo de interés fijo 80% 74% 73%
Tipo de interés variable 20% 26% 27%

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El epígrafe “Préstamos y partidas a cobrar - Préstamos y anticipos a la clientela” de los balances consolidados adjuntos también incluye ciertos préstamos con garantía hipotecaria que, tal y como se menciona en el Anexo X y de acuerdo con la Ley del Mercado Hipotecario, están vinculados a la emisión de cédulas hipotecarias a largo plazo. Adicionalmente, este epígrafe también incluye ciertos préstamos que han sido titulizados. Los saldos registrados en los balances consolidados adjuntos correspondientes a los préstamos titulizados son:

Millones de euros
Préstamos titulizados 2016 2015 2014
Activos hipotecarios titulizados 29.512 28.955 25.099
Otros activos titulizados 3.731 3.666 2.225
Préstamos a empresas 762 751 735
Leasing 100 154 219
Préstamos al consumo 2.269 2.067 1.213
Resto 601 694 58
Total activos titulizados 33.243 32.621 27.324
De los que:      
Pasivos asociados a los activos mantenidos en balance (*) 6.525 7.619 5.215

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13.3 Valores representativos de deuda

La composición del saldo de este epígrafe de los balances consolidados adjuntos, atendiendo a la contrapartida del instrumento financiero en el que tiene su origen, es la siguiente:

Millones de euros
Valores representativos de deuda Notas 2016 2015 2014
Sector público   4.709 3.275 5.608
Entidades de crédito   37 125 81
Otros sectores   6.481 7.126 975
Total bruto 7.3.1 11.226 10.526 6.663
Pérdidas por deterioro   (17) (10) (4)
Total   11.209 10.516 6.659

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En el ejercicio 2016, se ha procedido a reclasificar ciertos valores representativos de deuda desde el epígrafe “Activos financieros disponibles para la venta” al epígrafe “Préstamos y partidas a cobrar- Valores representativos de deuda”.

A continuación se muestra información sobre los valores razonables y los valores en libros de estos activos financieros reclasificados:

Millones de euros
A fecha de reclasificación A 31 de diciembre 2016
Valores representativos de deuda reclasificados a "Préstamos y partidas a cobrar" desde "Disponible para la venta" Valor en libros Valor razonable Valor en libros Valor razonable
BBVA S.A. 862 862 844 863
Total 862 862 844 863

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La siguiente tabla muestra el importe registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 2016 derivado de la valoración a coste amortizado de los activos financieros reclasificados, así como el impacto que se hubiera registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada y en el epígrafe de “Patrimonio neto – Otro resultado global acumulado”, a 31 de diciembre 2016, de no haber realizado la reclasificación.

Millones de euros
Registrado en Impactos de no haber reclasificado
Efecto en cuenta de pérdidas y ganancias y patrimonio neto Cuenta de pérdidas y ganancias Cuenta de pérdidas y ganancias Patrimonio neto "Ajustes por valoración"
BBVA S.A. 22 22 (5)
Total 22 22 (5)

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14. Inversiones mantenidas hasta el vencimiento

La composición del saldo de este capítulo del balance consolidado adjunto, atendiendo a la contrapartida del instrumento financiero en el que tiene su origen, es la siguiente:

Millones de euros
Inversiones mantenidas hasta el vencimiento (*) Valores representativos de deuda 2016
Valores españoles  
Deuda del estado español y otras administraciones públicas españolas 8.063
Otros valores representativos de deuda 562
Emitidos por bancos centrales -
Emitidos por entidades de crédito 494
Emitidos por otras entidades 68
Subtotal 8.625
Valores extranjeros  
México -
Estados Unidos -
Turquía 6.184
Deuda del estado turco y otras administraciones publicas turcas 5.263
Otros valores representativos de deuda 921
Emitidos por bancos centrales -
Emitidos por entidades de crédito 876
Emitidos por otras entidades 45
Otros países 2.887
Deuda de otros estados y otras administraciones públicas 2.719
Otros valores representativos de deuda 168
Emitidos por bancos centrales -
Emitidos por entidades de crédito 146
Emitidos por otras entidades 22
Subtotal 9.071
Total 17.696

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En el ejercicio 2016, se ha procedido a reclasificar ciertos valores representativos de deuda desde el capítulo “Activos financieros disponibles para la venta” al capítulo “Inversiones mantenidas hasta el vencimiento”, por importe de 17.650 millones de euros. Esta reclasificación se ha llevado a cabo una vez pasados los dos años de penalización establecidos en la norma NIC-39 (penalización que supuso no poder mantener cartera a vencimiento debido a las ventas significativas que se produjeron en el ejercicio 2013) y dado que la intención del Grupo, con respecto a la forma de gestionar dichos títulos, es mantenerlos hasta su vencimiento.

A 31 de diciembre 2016, la distribución, atendiendo a la calidad crediticia (ratings) de los emisores de los valores representativos de deuda clasificados como inversión a vencimiento, ha sido la siguiente:

Diciembre 2016
Inversiones mantenidas hasta el vencimiento Valores representativos de deuda por rating Saldo contable (Millones de euros) %
AAA - -
AA+ - -
AA 43 0,2%
AA- 134 0,8%
A+ - -
A - -
A- - -
BBB+ 10.472 59,2%
BBB 591 3,3%
BBB- 5.187 29,3%
Con rating igual o inferior a BB+ - -
Sin clasificar 1.270 7,2%
Total 17.696 100%

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A continuación se muestra información sobre los valores razonables y los valores en libros de estos activos financieros reclasificados:

Millones de euros
A fecha de reclasificación A 31 de Diciembre 2016 (*)
Valores representativos de deuda reclasificados a "Inversiones mantenidas hasta el vencimiento" Valor en libros Valor razonable Valor en libros Valor razonable
BBVA S.A. 11.162 11.162 9.589 9.635
TURKIYE GARANTI BANKASI A.S 6.488 6.488 6.230 6.083
Total 17.650 17.650 15.819 15.718

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El valor razonable de estos activos en la fecha de reclasificación se ha convertido en el nuevo coste amortizado. Las plusvalías latentes reconocidas hasta la fecha de reclasificación en el epígrafe “Otro resultado global acumulado - Elementos que pueden reclasificarse en resultados – Activos financieros disponibles para la venta” se amortizarán contra resultados a lo largo de la vida restante de las inversiones mantenidas hasta el vencimiento, utilizando el método del tipo de interés efectivo. La diferencia entre el nuevo coste amortizado y el importe a vencimiento se amortizará de manera simétrica a lo largo de la vida restante del activo financiero utilizando el método del tipo de interés efectivo, de forma similar a la amortización de una prima o descuento.

La siguiente tabla muestra el importe registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 2016 derivado de la valoración a coste amortizado de los activos financieros reclasificados, así como el impacto que se hubiera registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada y en el epígrafe de “Patrimonio neto – Otro resultado global acumulado”, a 31 de diciembre 2016, de no haber realizado la reclasificación.

Millones de euros
Registrado en Impactos de no haber reclasificado
Efecto en cuenta de pérdidas y ganancias y patrimonio neto Cuenta de pérdidas y ganancias Cuenta de pérdidas y ganancias Patrimonio neto "Otro resultado global acumulado"
BBVA S.A. 230 230 (86)
TURKIYE GARANTI BANKASI A.S 326 326 (225)
Total 557 557 (311)

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15. Derivados – Contabilidad de coberturas y Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés

Los saldos de estos capítulos de los balances consolidados adjuntos son:

Millones de euros
Derivados - Contabilidad de coberturas y Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés 2016 2015 2014
ACTIVOS-      
Derivados- contabilidad de coberturas 2.833 3.538 2.551
Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo del tipo de interés 17 45 121
PASIVOS-      
Derivados- contabilidad de coberturas 2.347 2.726 2.331
Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo del tipo de interés - 358 -

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A 31 de diciembre 2016, 2015 y 2014 las principales posiciones cubiertas por el Grupo y los derivados asignados para cubrir dichas posiciones eran:

En la Nota 7 se analiza la naturaleza de los principales riesgos del Grupo cubiertos a través de estos instrumentos financieros.

A continuación se presenta un desglose, por productos y tipo de mercado, del valor razonable así como los nocionales de los derivados financieros de cobertura registrados en los balances consolidados adjuntos:

Millones de euros
Derivados – Contabilidad de coberturas- Desglose por tipos de riesgo y tipos de cobertura Diciembre 2016 Activo Pasivo Importe nocional - Total coberturas
Tipo de interés 1.154 974 68.293
Opciones OTC 125 118 1.495
Otros OTC 1.029 856 66.798
Opciones en mercados organizados - - -
Otros en mercados organizados - - -
Instrumentos de patrimonio - 50 731
Opciones OTC - 50 731
Otros OTC - - -
Opciones en mercados organizados - - -
Otros en mercados organizados - - -
Divisas y oro 817 553 2.883
Opciones OTC - - -
Otros OTC 817 553 2.883
Opciones en mercados organizados - - -
Otros en mercados organizados - - -
Crédito - - -
Materias primas - - -
Otros - - -
COBERTURAS DE VALOR RAZONABLE 1.970 1.577 71.908
Tipo de interés 194 358 26.798
Opciones OTC - - -
Otros OTC 186 358 26.504
Opciones en mercados organizados - - -
Otros en mercados organizados 8 - 294
Instrumentos de patrimonio - - -
Divisas y oro 248 118 7.089
Opciones OTC 89 70 4.331
Otros OTC 160 48 2.758
Opciones en mercados organizados - - -
Otros en mercados organizados - - -
Crédito - - -
Materias primas - - -
Otros - - -
COBERTURAS DE FLUJOS DE EFECTIVO 442 476 33.887
COBERTURA DE LAS INVERSIONES NETAS EN NEGOCIOS EN EL EXTRANJERO 362 79  
COBERTURAS DEL VALOR RAZONABLE DEL RIESGO DEL TIPO DE INTERÉS DE LA CARTERA 55 214 13.133
COBERTURAS DE FLUJOS DE EFECTIVO DEL RIESGO DE TIPO DE INTERÉS DE LA CARTERA 4 - 284
DERIVADOS - CONTABILIDAD DE COBERTURAS 2.833 2.347 119.212
De los cuales: OTC - entidades de crédito 2.381 2.103 42.343
De los cuales: OTC - otras entidades financieras 435 165 67.773
De los cuales: OTC - resto 9 79 8.803

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Millones de euros
Derivados – Contabilidad de coberturas- Desglose por tipos de riesgo y tipos de cobertura Diciembre 2015 Activo Pasivo Importe nocional - Total coberturas
Tipo de interés 1.660 875 55.767
Opciones OTC 187 128 1.390
Otros OTC 1.473 747 54.377
Opciones en mercados organizados - - -
Otros en mercados organizados - - -
Instrumentos de patrimonio 12 74 2.500
Opciones OTC - 72 791
Otros OTC 12 2 1.709
Opciones en mercados organizados - - -
Otros en mercados organizados - - -
Divisas y oro 675 389 3.335
Opciones OTC - - 1
Otros OTC 675 388 3.334
Opciones en mercados organizados - - -
Otros en mercados organizados - - -
Crédito - - -
Opciones OTC - - -
Otros OTC - - -
Opciones en mercados organizados - - -
Otros en mercados organizados - - -
Materias primas - - -
Otros - - -
COBERTURAS DE VALOR RAZONABLE 2.347 1.337 61.602
Tipo de interés 204 319 13.593
Opciones OTC - - -
Otros OTC 204 318 13.329
Opciones en mercados organizados - - -
Otros en mercados organizados - 1 264
Instrumentos de patrimonio - - -
Opciones OTC - - -
Otros OTC - - -
Opciones en mercados organizados - - -
Otros en mercados organizados - - -
Divisas y oro 242 34 2.382
Opciones OTC 42 12 1.493
Otros OTC 200 22 889
Opciones en mercados organizados - - -
Otros en mercados organizados - - -
Crédito - - -
Opciones OTC 42 12 1.493
Otros OTC 200 22 889
Opciones en mercados organizados - - -
Otros en mercados organizados - - -
Materias primas - - -
Otros - - -
COBERTURAS DE FLUJOS DE EFECTIVO 446 353 15.974
COBERTURA DE LAS INVERSIONES NETAS EN NEGOCIOS EN EL EXTRANJERO 47 304  
COBERTURAS DEL VALOR RAZONABLE DEL RIESGO DEL TIPO DE INTERÉS DE LA CARTERA 697 732 17.919
COBERTURAS DE FLUJOS DE EFECTIVO DEL RIESGO DE TIPO DE INTERÉS DE LA CARTERA - - -
DERIVADOS - CONTABILIDAD DE COBERTURAS 3.538 2.726 100.858
De los cuales: OTC - entidades de crédito 3.413 2.366 49.776
De los cuales: OTC - otras entidades financieras 95 256 47.881
De los cuales: OTC - resto 29 103 2.936

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Millones de euros
Derivados – Contabilidad de coberturas- Desglose por tipos de riesgo y tipos de cobertura Diciembre 2014 Activo Pasivo Importe nocional - Total coberturas
Tipo de interés 2.174 990 56.125
Opciones OTC - - 2
Otros OTC 2.174 990 56.123
Opciones en mercados organizados - - -
Otros en mercados organizados - - -
Instrumentos de patrimonio 13 101 578
Opciones OTC 8 89 578
Otros OTC 6 12 -
Opciones en mercados organizados - - -
Otros en mercados organizados - - -
Divisas y oro - 12 2.741
Opciones OTC - - -
Otros OTC - 12 2.741
Opciones en mercados organizados - - -
Otros en mercados organizados - - -
Crédito - - 20
Opciones OTC - - 20
Otros OTC - - -
Opciones en mercados organizados - - -
Otros en mercados organizados - - -
Materias primas - - -
Otros - 61 115
COBERTURAS DE VALOR RAZONABLE 2.188 1.164 59.578
Tipo de interés 265 272 6.014
Opciones OTC 3 7 -
Otros OTC 262 265 5.777
Opciones en mercados organizados - - -
Otros en mercados organizados - - 238
Instrumentos de patrimonio - - -
Divisas y oro 36 27 2.070
Opciones OTC 22 12 1.064
Otros OTC 14 16 1.006
Opciones en mercados organizados - - -
Otros en mercados organizados - - -
Crédito - - -
Materias primas - - -
Otros - - -
COBERTURAS DE FLUJOS DE EFCTIVO 301 299 8.085
COBERTURA DE LAS INVERSIONES NETAS EN NEGOCIOS EN EL EXTRANJERO - 502  
COBERTURAS DEL VALOR RAZONABLE DEL RIESGO DEL TIPO DE INTERÉS DE LA CARTERA 62 366 10.783
COBERTURAS DE FLUJOS DE EFECTIVO DEL RIESGO DE TIPO DE INTERÉS DE LA CARTERA - - -
DERIVADOS - CONTABILIDAD DE COBERTURAS 2.551 2.331 82.606