Informe Accionistas
enero - marzo 2014

Resultados del Grupo

El primer trimestre de 2014 marcó el inicio de un nuevo ciclo de crecimiento en los resultados operativos de BBVA. El beneficio después de impuestos, excluyendo operaciones corporativas, creció un 18,7% (+76,1% sin el efecto de los tipos de cambio) respecto al del primer trimestre de 2013, hasta los 744 millones de euros. El beneficio atribuido alcanzó los 624 millones de euros, un 64% menos que en el mismo período del año anterior, debido a operaciones corporativas contabilizadas en los tres primeros meses de 2013.


Cuadro resultado del grupo

La política de control de los gastos supuso que crecieran un 4%, por debajo tanto de los ingresos como de la inflación media de las geografías donde BBVA está presente. Esto explica que el margen neto experimentase un avance del 6,0% a tipos de cambio constantes hasta 2.438 millones de euros. BBVA es de nuevo la entidad financiera más rentable, con una ratio de margen neto sobre activos totales medios del 1,65%, más del doble de la media de sus competidores (0,70%).

La mejora de la calidad crediticia también permitió disminuir los saneamientos crediticios e inmobiliarios

Diversificación geográfica

Actividad bancaria en España: Mejoró sus resultados apoyada en el inicio de la recuperación económica y presentó avances en el diferencial de clientela, reducción de las entradas de operaciones en mora y una incipiente mayor demanda de préstamos. La inversión continuó decreciendo (–8,4% interanual), en cambio los recursos avanzaron un 12,8%. La tasa de mora se situó en un 6,4%, con una cobertura del 41%. El resultado atribuido de la actividad bancaria fue de 386 millones de euros.

Actividad inmobiliaria en España: Sigue reduciéndose la exposición neta al sector (–21% desde diciembre de 2011). El área obtuvo un resultado atribuido de –231 millones de euros.

Principales partidas de la cuenta de resultados por áreas de negocio (1T14)
Cuadro Diversificacion Geografica

Estados Unidos: Intenso ritmo en su actividad. Se incrementó tanto la inversión crediticia (+14,7%) como los recursos (+4,4%). Calidad crediticia excepcional (1% de tasa de mora y 160% de cobertura). Ganó 105 millones de euros (+16,1% (1)). BBVA Compass ha superado las pruebas de resistencia realizadas en EE.UU. sin objeciones por la Reserva Federal.

Eurasia: Garanti demostró que es el mejor banco de Turquía con unos sólidos resultados en un entorno complejo que presionó los márgenes a la baja. Las perspectivas macroeconómicas son mejores a medio plazo y el sector financiero sigue teniendo un gran potencial. El área ganó 105 millones de euros (+3,1% (1)).

México: Mantuvo el fuerte dinamismo de su actividad, tanto en inversión (+10,4%) como en recursos (12,2%). Los indicadores de riesgo permanecen estables hasta un 3,4% de mora y un 114% de cobertura. Generó un beneficio atribuido de 453 millones de euros (+14,7% (1)).

América del Sur: Tiene el mayor ritmo de actividad. Tanto la inversión crediticia como los recursos se expandieron más del 25%. La morosidad fue 2,2% y la cobertura del 136%. Los resultados estuvieron influidos por la depreciación del peso argentino y la utilización en Venezuela del tipo de cambio denominado SICAD I. El beneficio atribuido fue de 244 millones de euros (+16% (1)).

(1) A tipos de cambio constantes.

Solvencia

cuadro capital

 

La nueva normativa CRD IV, que ha entrado en vigor en enero de 2014, ha tenido un impacto limitado en los ratios de solvencia que se sitúan en niveles muy superiores a los mínimos exigidos y comparan muy positivamente con los de su grupo de referencia.

Se han realizado dos emisiones, de 1.500 millones de euros respectivamente, que han reforzado la base de capital del Grupo bajo CRD IV.


cuadro riesgos

 

La tasa de mora del Grupo BBVA sin considerar la actividad inmobiliaria se ubicó en marzo en el 4,6%, con una cobertura del 59%. La tasa de mora total del Grupo BBVA se situó en el 6,6%, 18 puntos básicos menos que el pasado diciembre, la primera caída desde 2011, con una cobertura del 60%.

(1) Excluida la actividad inmobiliaria en España.

Agencias de calificación crediticia

cuadro_ratings

El 4 de marzo Moody’s subió el rating de BBVA en un escalón, desde Baa3 a Baa2 y la perspectiva desde estable a positiva, motivada por la fortaleza de los fundamentales de BBVA y por la mejora del rating del Reino de España. No se había producido una subida de rating por parte de Moody’s desde hace siete años.

Claves del trimestre

cuadro claves del trimestre