Durante el primer trimestre de 2013, la economía mundial ha mostrado señales de recuperación, aunque la tasa de crecimiento se mantiene por debajo de su nivel tendencial. Por zonas geográficas, aún se aprecia una elevada heterogeneidad.
Desde el punto de vista de los mercados, el trimestre se ha iniciado con un tono general positivo y con una reducción drástica en la percepción de los riesgos sobre la zona euro. Esto ha sido posible gracias a las medidas decisivas de intervención adoptadas por BCE a mediados de 2012. Sin embargo, las incertidumbres en torno a Italia, tras las elecciones generales en febrero, y la quiebra del sistema bancario de Chipre, en marzo, han renovado el foco sobre los riesgos políticos y sistémicos de la zona y, por tanto, han sido los principales factores causantes de la reversión en el sentimiento del mercado. En este contexto, el índice general europeo, Stoxx 50, cierra a marzo con una revalorización trimestral del 4,7%. Por el contrario, el Ibex 35 y el índice de bancos de la zona euro, Euro Stoxx Banks, terminan el período en números rojos (–3,0% y –8,8%, respectivamente), reflejando en parte el sesgo negativo del mercado hacia los países periféricos y el sector financiero.
Los resultados del cuarto trimestre de 2012 de BBVA han vuelto a confirmar la elevada solvencia y la sólida posición de liquidez del Grupo en un entorno altamente complejo. Los analistas de renta variable han valorado positivamente tanto la gestión del balance del Grupo como el comportamiento diferencial de los ingresos en todas sus áreas de negocio, lo que ha permitido a BBVA absorber con holgura los saneamientos crediticios e inmobiliarios realizados durante el ejercicio, en particular, en España. Por su parte, los gastos han crecido a un menor ritmo que los ingresos, a pesar de la elevada inversión en planes de expansión en las geografías emergentes. Por otro lado, los indicadores de riesgo se han comportado según lo esperado, con una tasa de mora que se ha situado por debajo de la media de sus principales competidores.
Tras revalorizarse más de un 12,0% a principios de 2013 respecto al cierre de 2012, finalmente, y tras los recientes acontecimientos en Chipre, la acción BBVA ha cerrado el trimestre en 6,76 euros por acción, lo que implica un retroceso del 2,8%, inferior al experimentado por el Ibex 35 y, sobre todo, por el Euro Stoxx Banks. Esto supone una capitalización bursátil de 36.851 millones de euros, un multiplicador precio/valor contable de 0,8 veces, un PER (calculado sobre la mediana del beneficio estimado para 2013 por el consenso de analistas de Bloomberg) de 8,7 veces y una rentabilidad por dividendo (también obtenida a partir de la mediana de dividendos por acción proyectados por los analistas sobre el precio de cotización del 28 de marzo) del 6,2%.
En cuanto al volumen medio diario negociado durante el trimestre, sube significativamente en comparación con el habido entre octubre y diciembre de 2012, un 30,5% más de títulos hasta los 69 millones y un 51,9% superior en euros hasta los 515 millones.
Por lo que respecta a la remuneración al accionista correspondiente al año 2012, se mantiene en los 0,42 euros por acción. La Junta General de Accionistas, celebrada el 15 de marzo de 2013, aprobó la implementación del sistema de retribución flexible al accionista denominado “dividendo opción” mediante dos aumentos del capital social con cargo a reservas voluntarias. Durante el mes de abril se está llevando a cabo la ejecución del primer aumento de capital liberado. A cada accionista le corresponde un derecho de asignación gratuita por cada acción de BBVA de la que fuere titular a las 23:59 horas de Madrid del 5 de abril de 2013, lo que le da la posibilidad de recibir nuevas acciones de BBVA en la proporción de una por cada 56 derechos. Igualmente puede vender los derechos de asignación gratuita a BBVA o en el mercado durante el período de negociación de los mismos. Según el calendario previsto, las nuevas acciones se asignarán el 30 de abril de 2013, sujeto a la obtención de las correspondientes autorizaciones.
La acción BBVA y ratios bursátiles
Descargar Excel
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31-03-13 | 31-12-12 |
|---|---|---|
| Número de accionistas | 990.113 | 1.012.864 |
| Número de acciones en circulación | 5.448.849.545 | 5.448.849.545 |
| Contratación media diaria del trimestre | 69.017.977 | 52.880.032 |
| (número de acciones) | 515 | 339 |
| Contratación media diaria del trimestre (millones de euros) | 7,86 | 7,06 |
| Cotización máxima del trimestre (euros) | 6,60 | 5,82 |
| Cotización mínima del trimestre (euros) | 6,76 | 6,96 |
| Cotización última del trimestre (euros) | 8,55 | 8,04 |
| Valor contable por acción (euros) | 36.851 | 37.924 |
| Capitalización bursátil (millones de euros) | 0,8 | 0,9 |
| Precio/valor contable (veces) | 8,7 | 21,5 |
| PER (Precio/beneficio; veces) | 6,2 | 6,0 |
Índice de cotización bursátil
(31-03-12=100)
