Solvencia
Base de capital
BBVA situó su ratio CET1 fully-loaded en el 10,9% a cierre de marzo del 2018. Este ratio incluye el impacto, de -31 puntos básicos, por primera aplicación de la norma NIIF 9. Excluyendo este efecto, el ratio se incrementó 13 puntos básicos, muy apoyado en la recurrente generación de capital orgánica. En este sentido la generación de resultado ha contríbuido en 37 puntos básicos durante el trimestre. El Grupo ha reiterado su objetivo de situar su ratio de capital CET1 fully-loaded en el 11%.
En cuanto a la evolución de los activos ponderados por riesgo (APR), se reducen ligeramente (-1,3%) desde finales del 2017 explicada en su gran mayoría por la depreciación de las divisas frente al euro, especialmente significativa en la lira turca y el dólar estadounidense. En marzo del 2018, el Grupo llevó a cabo su segunda titulización sintética en la que el Fondo Europeo de Inversiones (FEI, filial del Banco Europeo de Inversiones), ha otorgado una garantía financiera sobre un tramo intermedio de una cartera total de 1.950 millones de euros de préstamos a pymes. Gracias a esta garantía, BBVA ha liberado unos 443 millones de euros de APR.
Evolución de los ratios de capital fully-loaded (Porcentaje)
(1) Incluye emisión Tier 2 Garanti del 2017 y emisión Tier 2 Bancomer del primer trimestre del 2018: pendientes de aprobación por el BCE a efectos computabilidad en los ratios del Grupo.
El ratio CET1 fully-loaded se situaría en el 11,5% proforma si se considerase el impacto positivo previsto de 57 puntos básicos de las operaciones corporativas anunciadas pendientes de cierre (ventas de activos de real estate a Cerberus y de BBVA Chile).
Base de capital (Millones de euros)
| CRD IV phased-in (1) | CRD IV fully-loaded | |||
|---|---|---|---|---|
| 31-03-18(1) | 31-12-17 | 31-03-18(1) | 31-12-17 | |
| Capital de nivel 1 ordinario (CET1) | 39.877 | 42.341 | 38.899 | 40.061 |
| Capital de nivel 1 (Tier 1) | 46.006 | 46.980 | 44.794 | 46.316 |
| Capital de nivel 2 (Tier 2) (2) | 9.032 | 9.134 | 9.091 | 8.891 |
| Capital total (Tier 1+Tier 2) (2) | 55.038 | 56.114 | 53.885 | 55.207 |
| Activos ponderados por riesgo (3) | 358.386 | 361.686 | 356.847 | 361.686 |
| CET1 (%) | 11,1 | 11,7 | 10,9 | 11,1 |
| Tier 1 (%) | 12,8 | 13,0 | 12,6 | 12,8 |
| Tier 2 (%) (2) | 2,5 | 2,5 | 2,5 | 2,5 |
| Ratio de capital total (%)(2) | 15,4 | 15,5 | 15,1 | 15,3 |
- Nota general a 31 de marzo del 2018, la principal diferencia entre los ratios phased-in y fully-loaded surge por el tratamiento transitorio del impacto de NIIF 9 al que el Grupo BBVA se ha adherido de manera voluntaria (de acuerdo al artículo 473bis de la CRR).
- (1) Datos provisionales.
- (2) Incluye emisión Tier 2 Garanti del 2017 y emisión Tier 2 Bancomer del primer trimestre del 2018: pendientes de aprobación por el BCE a efectos computabilidad en los ratios del Grupo.
- (3) Incluye actualización del cálculo de los activos ponderados por el riesgo de tipo de cambio estructural, pendiente de confirmación por el BCE.
En emisiones de capital, a nivel de Tier 1 el Grupo ha comenzado a computar la emisión de AT1 de 1.000 millones de dólares realizada en noviembre del 2017 al tiempo que excluido una emisión de AT1 de 1.500 millones de dólares, emitida en mayo del 2013, la cual se cancelará anticipadamente como ya se anunció al mercado. A nivel de Tier 2, BBVA Bancomer emitió 1.000 millones de dólares en enero del 2018.
Adicionalmente, el Grupo completó una nueva emisión de deuda senior non-preferred, de 1.500 millones de euros, que servirá para cumplir con los requerimientos de MREL (iniciales de minimum required eligible liabilities o mínimo requerido de pasivos elegibles, en español), aún pendientes de definición por el supervisor.
En relación con la remuneración al accionista, el 10 de abril, BBVA pagó en efectivo el dividendo complementario del ejercicio del 2017 (ya incluido en los ratios de capital de diciembre del 2017) por un importe de 0,15 euros brutos por acción. Este pago ha supuesto un impacto de 15 puntos básicos en el CET 1.
A 31-3-2018, el ratio CET1 phased-in se situó en el 11,1%, teniendo en cuenta el impacto de primera implantación de la norma NIIF 9; en este sentido, el Parlamento y la Comisión Europea han establecido un mecanismo de adecuación progresiva del impacto de la norma NIIF 9 sobre los ratios de capital para la cual el Grupo ha comunicado al organismo supervisor la adhesión a dicha disposición. El Tier 1 alcanzó el 12,8% y el Tier 2 el 2,5%, incorporando la emisión AT2 de Garanti de 750 millones de dólares de finales del 2017 y la de Bancomer de 1.000 millones de dólares del primer trimestre del 2018, dando como resultado un ratio total de capital de 15,4% (15,2% sin considerar las dos emisiones anteriormente mencionadas). Estos niveles se sitúan por encima de los requerimientos establecidos por el regulador en su carta SREP y colchones sistémicos aplicables para el 2018 para el Grupo BBVA. Este requerimiento, desde el 1 de enero del 2018, se situó, en términos phased-in, en el 8,438% de ratio CET1 y en el 11,938% del ratio total. Su variación con respecto al del 2017 se explica por la progresiva implementación de los colchones de conservación de capital y el de otras entidades de importancia sistémica. El requerimiento regulatorio para el 2018 en visión fully-loaded permanece sin cambios frente al año anterior (CET1 del 9,25% y ratio total del 12,75%).
Por último, en ratio leverage, el Grupo mantuvo una posición sólida, un 6,4% con criterio fully-loaded (6,6% phased-in), cifra que sigue siendo la mayor de su peer group.
Ratings
BBVA ha experimentado varias acciones de rating positivas en lo que va de año, demostrando así la favorable evolución y fortaleza del grupo. El 6 de abril, S&P elevó el rating a largo plazo de BBVA a A-, desde BBB+, asignándole perspectiva estable, y el 12 de abril DBRS subió el rating a largo plazo de BBVA a A (high) desde A, manteniendo la tendencia en estable. Por su parte Moody's ha cambiado la perspectiva del rating de BBVA (Baa1) a positiva el pasado 17 de abril.
Ratings
| Agencia de rating | Largo plazo | Corto plazo | Perspectiva |
|---|---|---|---|
| DBRS | A (high) | R-1 (middle) | Estable |
| Fitch | A- | F-2 | Estable |
| Moody’s (1) | Baa1 | P-2 | Positiva |
| Scope Ratings | A+ | S-1+ | Estable |
| Standard & Poor’s | A- | A-2 | Estable |
- (1) Adicionalmente, Moody’s asigna un rating a los depósitos a largo plazo de BBVA de A3.