Gestión del riesgo
A nivel global, la persistencia de focos de tensión geopolítica ha incrementado la incertidumbre, hecho que supone un potencial factor de riesgo relevante. La evolución de estas tensiones internacionales añade complejidad al entorno macroeconómico global, pudiendo generar presiones adicionales sobre la inflación, las condiciones financieras y la actividad económica. Por ello, el escenario macroeconómico de las áreas geográficas en las que opera el Grupo podría verse condicionado por la duración y la intensidad de estos factores. En España, se prevé una moderación del crecimiento en relación con el año anterior, en un contexto en el que la evolución de la inflación y de los tipos de interés continuará siendo relevante, con un nivel holgado de solvencia y liquidez en el sistema. En México, el entorno económico sigue condicionado por la evolución de la actividad, la inflación y la senda de la política monetaria, con un sistema bancario que continúa mostrando crecimiento del crédito. Por su parte, en Turquía, la evolución macroeconómica continúa condicionada por la inflación, la gestión de las políticas monetaria y fiscal y la volatilidad del entorno. Por último, en América del Sur, se espera una evolución dispar entre países, en un contexto de diferente comportamiento del crecimiento, la inflación y los tipos de interés.
En este marco, el Grupo realiza un seguimiento continuo de la evolución del entorno macroeconómico y geopolítico, así como de su posible impacto en la evolución del riesgo de crédito, de acuerdo con la normativa contable y prudencial aplicable.
Métricas de riesgo de crédito
El Grupo revisa periódicamente sus estimaciones individualizadas y los modelos utilizados para la estimación colectiva de las pérdidas esperadas, así como el efecto sobre las mismas de los escenarios macroeconómicos considerados. Cabe señalar que, aunque estas actualizaciones incorporan la mejor información disponible en cada momento, podrían no reflejar plenamente la evolución más reciente del entorno económico, especialmente en contextos de elevada incertidumbre y volatilidad o ante eventos recientes aún en desarrollo.
Así, para la estimación de las pérdidas esperadas los modelos incorporan estimaciones individualizadas y colectivas, considerando las previsiones macroeconómicas como se establece en la NIIF 9. Así, la estimación a cierre del trimestre recoge el efecto sobre las pérdidas esperadas de la actualización de las previsiones macroeconómicas. El Grupo puede complementar dichas pérdidas esperadas con el fin de incorporar efectos que pudieran no estar incluidos en las mismas, bien por considerar que existen factores de riesgo adicionales, o por la necesidad de reflejar particularidades sectoriales o que puedan afectar a un conjunto de operaciones o acreditados, de acuerdo a un proceso interno formal establecido al efecto.
En este sentido, a 31 de marzo de 2026, el Grupo ha realizado un ajuste complementario por importe de 98 millones de euros, motivado por la elevada incertidumbre geopolítica asociada a los conflictos en Oriente Medio, en particular por su duración y alcance.
Riesgo de crédito del Grupo BBVA
A continuación, se presenta un gráfico con la evolución de las métricas de riesgo del Grupo desde el primer trimestre de 2025:
TASAS DE MORA Y COBERTURA Y COSTE DE RIESGO (PORCENTAJE)
La evolución de las principales métricas de riesgo de crédito del Grupo se resume a continuación:
En calidad crediticia, la tasa de mora se situó en el 2,6% a 31 de marzo de 2026, lo que supone una mejora de 6 puntos básicos con respecto al trimestre precedente, y una mejora de 24 puntos básicos al comparar con el cierre de marzo de 2025, ambas comparativas impulsadas por la evolución del crédito, que presentó un incremento en todas las áreas de negocio.
RIESGOS DUDOSOS (MILLONES DE EUROS)
FONDOS DE COBERTURA (MILLONES DE EUROS)
El riesgo crediticio se incrementó un 4,6% en el primer trimestre del año (+3,8% a tipos de cambio constantes), con crecimiento generalizado en todas las áreas de negocio, y destacando, en términos porcentuales y absolutos, la variación de Resto de Negocios. En los últimos doce meses, este crecimiento superó el doble dígito, situándose en un 15,7% (+17,9% a tipos de cambio constantes), mostrando un mayor dinamismo que en mismo periodo de 2025.
El saldo dudoso presentó un ascenso del 2,2% en el primer trimestre de 2026 a nivel Grupo, y de un 6,1% en términos interanuales (+7,4% a tipos de cambio constantes). A tipos de cambio constantes, la variación trimestral se situó en un 1,6%, focalizado en Turquía, como resultado del incremento de las entradas a dudoso en la cartera minorista, y, en menor medida, por el crecimiento en América del Sur, principalmente en Argentina, cuyos incrementos se han mitigado con descensos en España y México.
La tasa de cobertura cerró marzo de 2026 en el 86%, lo que supone un incremento de 129 puntos básicos con respecto al trimestre anterior (y un crecimiento de 456 puntos básicos con respecto al cierre de marzo de 2025), como resultado del incremento de la cobertura en España, México y Resto de Negocios.
El coste de riesgo estanco a 31 de marzo de 2026 se situó en el 1,54%, prácticamente estable con respecto al coste de riesgo estanco del cuarto trimestre, con España y México estables, y resto de áreas de negocio con incremento.
| RIESGO CREDITICIO (1) (MILLONES DE EUROS) | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 31-03-26 (2) | 31-12-25 | 30-09-25 | 30-06-25 | 31-03-25 | |
| Riesgo crediticio | 572.273 | 547.184 | 516.896 | 503.733 | 494.729 |
| Stage 1 | 521.734 | 498.750 | 470.097 | 456.385 | 447.804 |
| Stage 2 | 35.375 | 33.597 | 32.464 | 32.727 | 32.629 |
| Stage 3 (riesgos dudosos) | 15.163 | 14.837 | 14.335 | 14.621 | 14.296 |
| Fondos de cobertura | 13.077 | 12.604 | 12.031 | 11.859 | 11.677 |
| Stage 1 | 2.578 | 2.467 | 2.450 | 2.423 | 2.409 |
| Stage 2 | 2.155 | 2.005 | 1.938 | 1.864 | 1.942 |
| Stage 3 (riesgos dudosos) | 8.343 | 8.133 | 7.643 | 7.572 | 7.326 |
| Tasa de mora (%) | 2,6 | 2,7 | 2,8 | 2,9 | 2,9 |
| Tasa de cobertura (%) (3) | 86 | 85 | 84 | 81 | 82 |
| (1) Incluye los préstamos y anticipos a la clientela brutos más riesgos contingentes. (2) Cifras sin considerar la clasificación a activos no corrientes en venta (ANCV) derivados del acuerdo de venta de las sociedades rumanas por Garanti BBVA. (3) La tasa de cobertura incluye los ajustes de valoración por riesgo de crédito a lo largo de la vida residual esperada en aquellos instrumentos financieros que han sido adquiridos (originadas principalmente en la adquisición de Catalunya Banc, S.A.). De no haberse tenido en cuenta dichas correcciones de valoración, la tasa de cobertura se situaría igualmente en 86% a 31 de marzo de 2026. |
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| EVOLUCIÓN DE LOS RIESGOS DUDOSOS (MILLONES DE EUROS) | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 1er Trim. 26 (1)(2) | 4o Trim. 25 | 3er Trim. 25 | 2o Trim. 25 | 1er Trim. 25 | |
| Saldo inicial | 14.837 | 14.335 | 14.621 | 14.296 | 14.839 |
| Entradas | 3.359 | 3.450 | 3.600 | 3.219 | 2.862 |
| Recuperaciones | (1.587) | (1.722) | (1.754) | (1.677) | (1.741) |
| Entrada neta | 1.771 | 1.729 | 1.846 | 1.542 | 1.122 |
| Pases a fallidos | (1.240) | (1.182) | (1.065) | (957) | (1.329) |
| Diferencias de cambio y otros | (205) | (45) | (1.067) | (261) | (335) |
| Saldo al final del periodo | 15.163 | 14.837 | 14.335 | 14.621 | 14.296 |
| Pro memoria: | |||||
| Créditos dudosos | 14.709 | 14.346 | 13.813 | 14.131 | 13.771 |
| Garantías concedidas dudosas | 455 | 491 | 522 | 490 | 526 |
| (1) Datos provisionales. (2) Cifras sin considerar la clasificación a activos no corrientes en venta (ANCV) derivados del acuerdo de venta de las sociedades rumanas por Garanti BBVA. |
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Riesgos estructurales
Liquidez y financiación
La gestión de la liquidez y de la financiación en BBVA tiene como objetivo impulsar el crecimiento sostenido del negocio bancario, mediante el acceso a una amplia variedad de fuentes alternativas y garantizando condiciones óptimas de plazo y coste. En BBVA el modelo de negocio, el marco de apetito al riesgo y la estrategia de financiación están diseñadas para lograr una sólida estructura de financiación, basada en el mantenimiento de depósitos estables de clientes, fundamentalmente minoristas (granulares). Como consecuencia de este modelo, los depósitos cuentan con un elevado grado de aseguramiento en cada una de las áreas geográficas, estando cercano al 50% en España y México. Es importante destacar que, dada la naturaleza del negocio de BBVA, la financiación de la actividad crediticia se realiza fundamentalmente a través de recursos estables de clientes.
Uno de los elementos clave en la gestión de la liquidez y financiación en el Grupo BBVA es el mantenimiento de unos amplios colchones de liquidez de alta calidad en todas las áreas geográficas. Así, el Grupo ha mantenido durante los últimos 12 meses un volumen medio de activos líquidos de alta calidad (HQLA, por sus siglas en inglés) de 116,4 mil millones de euros, de los cuales el 98% se corresponden a los activos de máxima calidad (nivel 1 en el ratio de cobertura de liquidez, LCR, por sus siglas en inglés).
Debido a su modelo de gestión a través de filiales, BBVA es uno de los pocos grandes bancos europeos que sigue la estrategia de resolución MPE (Multiple Point of Entry): la matriz fija las políticas de liquidez, pero las filiales son autosuficientes y responsables de la gestión de su liquidez y financiación (captando depósitos o accediendo al mercado con su propio rating). Esta estrategia limita la propagación de una crisis de liquidez entre las distintas áreas y garantiza la adecuada transmisión del coste de liquidez y financiación al proceso de formación de precios.
El Grupo BBVA mantiene una sólida posición de liquidez en cada una de las áreas geográficas donde opera y presenta unos ratios ampliamente por encima de los mínimos requeridos:
El LCR exige a los bancos mantener un volumen de activos líquidos de alta calidad suficiente para afrontar un estrés de liquidez durante 30 días. El LCR consolidado del Grupo BBVA se ha mantenido holgadamente por encima del 100% durante el primer trimestre de 2026 y se situó en el 141% a 31 de marzo de 2026. Hay que tener en cuenta, que dada la naturaleza MPE de BBVA, este ratio limita el numerador del LCR de las filiales distintas a BBVA, S.A. al 100% de sus salidas netas, por lo que el ratio resultante está por debajo del de las unidades individuales (el LCR de los principales componentes alcanza en BBVA, S.A. 165%, en México 155% y en Turquía 134%). Sin tener en cuenta esta restricción, el ratio LCR del Grupo alcanza el 167%.
El ratio de financiación estable neta (NSFR, por sus siglas en inglés) exige a los bancos mantener un perfil de financiación estable en relación con la composición de sus activos y actividades fuera de balance. El ratio NSFR del Grupo BBVA, se situó en el 125% a 31 de marzo de 2026.
A continuación, se muestra el desglose de estos ratios en las principales áreas geográficas en las que opera el Grupo:
| RATIOS LCR Y NSFR (PORCENTAJE. 31-03-26) | ||||
|---|---|---|---|---|
| BBVA, S.A. | México | Turquía | América del Sur | |
| LCR | 165 | 155 | 134 | Todos los países >100 |
| NSFR | 116 | 131 | 139 | Todos los países >100 |
Durante el primer trimestre de 2026, el conflicto en Irán ha generado un entorno de mayor incertidumbre y volatilidad en los mercados, con bancos centrales manteniendo una postura prudente ante sus posibles implicaciones.
En este contexto, BBVA mantiene una posición de liquidez sólida en todas sus áreas geográficas, sin observarse tensiones. Como se ha mostrado anteriormente, los principales indicadores de liquidez (LCR, NSFR y métricas internas) se sitúan en niveles holgados y por encima de los umbrales regulatorios. Asimismo, la gestión activa y prudente del balance, junto con la diversificación de fuentes de financiación, refuerzan la capacidad del Grupo para afrontar distintos escenarios sin comprometer su posición de liquidez.
Al margen de lo anterior, los aspectos más destacados para las principales áreas geográficas son los siguientes:
En BBVA, S.A. se ha mantenido una sólida posición con un amplio colchón de liquidez de alta calidad, manteniendo en todo momento las métricas regulatorias de liquidez ampliamente por encima de los mínimos establecidos. Durante el primer trimestre de 2026, se ha observado un crecimiento relevante en la inversión crediticia, impulsado principalmente por el segmento mayorista, en un contexto de cierto descenso en los depósitos. Esta evolución no ha supuesto presión sobre la posición de liquidez.
BBVA México sigue mostrando una sólida situación de liquidez, aunque el gap de crédito a tipos de cambio constantes se ha ampliado en el primer trimestre del año por la fortaleza del crédito.
En Turquía, Garanti BBVA ha mantenido una adecuada situación de liquidez en los primeros tres meses de 2026. El gap de crédito se ha incrementado debido al crecimiento de los préstamos en lira turca. Por otro lado, se ha observado una mejora en el gap de crédito en moneda extranjera debido al crecimiento de los depósitos, favorecido por la apreciación del precio del oro.
En América del Sur, también se ha mantenido una adecuada situación de liquidez en toda la región en los primeros tres meses de 2026. BBVA Argentina mantiene una adecuada situación de liquidez en un contexto de fuerte crecimiento del crédito a exportadores en dólares estadounidenses, que ha sido acompañado en gran medida por el crecimiento de depósitos también en dólares. Por otro lado, el estancamiento del crédito en moneda local permite reducir el volumen de depósitos mayoristas en el trimestre. En BBVA Colombia la situación de liquidez se mantiene estable con un gap de crédito que se ha reducido, con un mayor crecimiento de los depósitos que la inversión. En BBVA Perú, la situación de liquidez sigue siendo sólida, con un gap de crédito que ha mejorado tanto en soles como en dólares estadounidenses gracias principalmente al crecimiento de depósitos minoristas.
A continuación, se detallan las principales operaciones de financiación mayorista, llevadas a cabo por el Grupo BBVA durante el primer trimestre de 2026.
| Emisor | Tipo de emisión | Fecha de emisión | Nominal (millones) | Divisa | Cupón | Amortización anticipada | Fecha de vencimiento |
| BBVA, S.A. | Sénior no preferente | Ene-26 | 1.250 | EUR | 3,750% | — | Ene-36 |
| Sénior no preferente | Ene-26 | 750 | EUR | Euribor 3m + 55 puntos básicos | — | Ene-29 | |
| Sénior no preferente | Mar-26 | 1.000 | USD | 4,150% | — | Mar-29 | |
| Sénior no preferente | Mar-26 | 1.000 | USD | 5,127% | — | Mar-36 | |
| Sénior no preferente | Mar-26 | 500 | USD | Compounded SOFR + 88 puntos básicos | — | Mar-29 |
Además, el 15 de enero de 2026, BBVA, S.A. llevó a cabo la amortización anticipada de una emisión verde de AT1 realizada el 15 de julio de 2020 por un importe nominal conjunto de 1.000 millones de euros, decisión que fue comunicada al mercado el 17 de diciembre de 2025. Del mismo modo, el 24 de marzo de 2026 BBVA, S.A. llevó a cabo la amortización anticipada de una emisión de bonos simples preferentes realizada el 24 de marzo de 2021 por un importe nominal conjunto de 1.000 millones de euros, decisión que fue comunicada al mercado el 11 de febrero de 2026.
BBVA México emitió deuda senior en mercado local por importe de 15.272 millones de pesos mexicanos (aproximadamente 700 mil millones de euros) en tres tramos: el primero de 6.124 millones de pesos mexicanos a tipo variable TIIE más 32 puntos básicos y a un plazo de tres años y medio, el segundo por 8.876 millones de pesos mexicanos a tipo fijo 9,26% y a un plazo de diez años, y el tercero por 16 millones de dólares estadounidenses a un tipo fijo del 4,19% y a un plazo de 2 años y seis meses. Esta emisión se ha hecho para renovar vencimientos.
En Turquía, se han emitido 500 mil millones de dólares estadounidenses deuda senior (MtN) para renovar vencimientos.
Cabe destacar que, con posterioridad al inicio del conflicto en Irán, tanto BBVA Perú como BBVA Argentina emitieron en sus mercados locales, demostrando el acceso al mercado de las franquicias del Grupo en un entorno de mercado complejo. El primero, con una emisión en formato Tier 2 por importe de 300 millones de soles peruanos (aproximadamente 75 millones de euros equivalentes), mientras que BBVA Argentina realizó dos emisiones en el mercado local de deuda senior una por importe de 36,5 millones de dólares estadounidenses a un 5% y otra emisión por importe de 45.457 millones de pesos argentinos.
Tipo de cambio
La gestión del riesgo de tipo de cambio tiene como finalidad reducir la sensibilidad de los ratios de capital a movimientos en las divisas, así como la variabilidad del beneficio atribuido a movimientos de las mismas.
En el trimestre, el dólar estadounidense tuvo un comportamiento irregular, depreciándose hasta finales de enero, registrando una apreciación moderada durante febrero y finalmente, apreciándose con fuerza en marzo a partir del inicio del conflicto en Irán, para cerrar con una apreciación del 2,2% con respecto al euro. Por su parte, el peso mexicano se apreció con fuerza (+2,0% con respecto al euro) mientras que la lira turca se depreció (-1,3% con respecto al euro).
| TIPOS DE CAMBIO | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Cambios de cierre | Cambios medios | |||||
| Divisa/Euro 31-03-26 | 𝚫 % de la divisa sobre 31-03-25 | 𝚫 % de la divisa sobre 31-12-25 | Divisa/Euro 1er Trim. 26 | 𝚫 % de la divisa sobre 1er Trim. 25 |
||
| Dólar estadounidense | 1,1498 | (5,9) | 2,2 | 1,1703 | (10,1) | |
| Peso mexicano | 20,7101 | 6,5 | 2,0 | 20,5483 | 4,6 | |
| Lira turca (1) | 51,1433 | (19,8) | (1,3) | — | — | |
| Sol peruano | 4,0220 | (1,7) | (1,8) | 3,9632 | (1,8) | |
| Peso argentino (1) | 1.603,88 | (27,6) | 6,9 | — | — | |
| Peso chileno | 1.071,12 | (4,5) | (0,5) | 1.036,64 | (2,2) | |
| Peso colombiano | 4.219,72 | 7,5 | 4,6 | 4.325,94 | 2,0 | |
| (1) En aplicación de la NIC 21 "Efectos de las variaciones en los tipos de cambio de la moneda extranjera", la conversión de la cuenta de resultados de Turquía y Argentina se hace empleando el tipo de cambio de cierre. | ||||||
En relación a la cobertura de los ratios de capital, BBVA trata de cubrir entre un 50% y un 70% del exceso de capital de las divisas de sus principales filiales. La sensibilidad del ratio CET1 del Grupo a depreciaciones del 10% en las principales divisas se estima en: +12 puntos básicos para el dólar estadounidense, -15 puntos básicos para el peso mexicano y en -2 puntos básicos en el caso de la lira turca16. En cuanto a la cobertura de resultados, BBVA cubre entre un 40% y un 50% del resultado atribuido agregado que espera generar en los próximos 12 meses. El importe finalmente cubierto para cada divisa depende, entre otros factores, de la expectativa de evolución futura de la misma, el coste y la relevancia de esos ingresos en relación a los resultados del conjunto de Grupo.
Tipo de interés
La gestión del riesgo de tipo de interés persigue limitar el impacto que puede sufrir BBVA, tanto a nivel de resultados (corto plazo) como de valor económico (largo plazo), por movimientos adversos en las curvas de tipo de interés en las distintas divisas en las que el Grupo tiene actividad. BBVA desarrolla esta labor a través de un procedimiento interno, conforme a las directrices establecidas por la Autoridad Bancaria Europea (EBA, por sus siglas en inglés), con el objetivo de analizar el potencial impacto que pudiera derivarse del abanico de escenarios en los diferentes balances del Grupo.
La medición del riesgo se apoya en hipótesis que tienen como objetivo reproducir el comportamiento del balance de la forma más acorde con la realidad. Especial relevancia tienen los supuestos relativos al comportamiento de las cuentas sin vencimiento explícito y las estimaciones de prepago. Estas hipótesis se revisan y adaptan, al menos, una vez al año, según la evolución de los comportamientos observados.
A nivel agregado, BBVA sigue manteniendo un perfil de riesgo moderado y acorde al objetivo establecido en el entorno de cambio de ciclo de los tipos de interés, manteniendo sensibilidad positiva a subidas de los tipos de interés en el margen de intereses.
El primer trimestre de 2026 ha estado marcado por el estallido del conflicto en Irán. Los bancos centrales, así como el resto de participantes del mercado, se mantienen cautos acerca de los potenciales impactos que este pueda tener en la inflación y el crecimiento en las diferentes áreas geográficas. Por el momento, el inicio del conflicto ha conllevado elevada volatilidad y repuntes generalizados de rentabilidades en las curvas de tipos de interés. En este sentido, la valoración de las carteras COAP17 han tenido un comportamiento negativo en 2026.
Por áreas geográficas:
El balance de España se caracteriza por una cartera crediticia con elevada proporción referenciada a tipo de interés variable (hipotecas y préstamos a empresas) y un pasivo compuesto fundamentalmente por depósitos de clientes a la vista. La cartera COAP actúa como palanca de gestión y cobertura del balance, mitigando su sensibilidad a movimientos de tipos de interés. La exposición del margen de intereses a movimientos en los tipos de interés se mantiene acotada. El BCE ha mantenido sin cambios sus tipos de interés durante el primer trimestre de 2026. Así, el tipo de interés de referencia en la eurozona se situaba a cierre de marzo de 2026 en el 2,15%, el tipo de la facilidad de depósito en el nivel de 2,00% y el tipo de la facilidad marginal de crédito en el 2,40%.
México continúa mostrando un equilibrio entre las partidas referenciadas a tipo de interés fijo y variable, lo que se traduce en una sensibilidad limitada a los movimientos de tipos de interés. Entre los activos más sensibles a movimientos de tipos de interés, destaca la cartera de empresas, mientras que las carteras de consumo e hipotecas son mayoritariamente a tipo fijo. Por el lado de los recursos, cabe destacar la fuerte proporción de cuentas corrientes no remuneradas, las cuales son insensibles a movimientos de tipos de interés. La cartera COAP está invertida principalmente en bonos soberanos a tipo fijo. La tasa de política monetaria se situó, a cierre de marzo de 2026, en el 6,75%, 25 puntos básicos por debajo del nivel de cierre del año 2025.
En Turquía, la sensibilidad del margen de intereses a los tipos sigue siendo limitada tanto en moneda local como en moneda extranjera, gracias a la gestión llevada a cabo por el banco, con un gap de repreciación entre préstamos y depósitos bajo. El Banco Central de la República de Turquía (CBRT, por sus siglas en inglés) continuó el proceso de relajación monetaria al comienzo del trimestre apoyado en la mejora de la inflación, situando la tasa de política monetaria en el 37,0% en enero 2026 (un descenso de 100 puntos básicos desde el cierre de diciembre del año anterior). No obstante, tras el estallido del conflicto de Irán, tomó medidas para elevar el coste de fondeo efectivo hacia la banda alta del corredor, situando de facto el tipo de interés en el 40% ante el riesgo geopolítico y los efectos en la inflación.
En América del Sur, la sensibilidad del margen de intereses continúa siendo acotada, al tener la mayor parte de los países del área una composición de fijo/variable equilibrada entre activos y pasivos. Asimismo, en balances con varias divisas, también se realiza una gestión del riesgo de tipo de interés por cada una de ellas, mostrando un nivel de exposición muy reducido. Respecto a las tasas de referencia, en Argentina, el banco central abandonó el tipo de interés oficial como ancla monetaria pasando a regular la base monetaria con otras herramientas como el establecimiento de encajes o las intervenciones en el mercado cambiario para su gestión. En Colombia la tasa de referencia se situaba a cierre de marzo de 2026 en el 11,25%, 200 puntos básicos por encima del cierre de 2025. En Perú, el tipo oficial de política monetaria cerró marzo de 2026 en el 4,25%, sin cambios con respecto al cierre del año anterior.
| TIPOS DE INTERÉS (PORCENTAJE) | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 31-03-26 | 31-12-25 | 30-09-25 | 30-06-25 | 31-03-25 | |
| Tipo oficial BCE (1) | 2,00 | 2,00 | 2,00 | 2,00 | 2,50 |
| Euribor 3 meses (2) | 2,11 | 2,05 | 2,03 | 1,98 | 2,44 |
| Euribor 1 año (2) | 2,57 | 2,27 | 2,17 | 2,08 | 2,40 |
| Tasas fondos federales Estados Unidos | 3,75 | 3,75 | 4,25 | 4,50 | 4,50 |
| Tipo oficial Banxico (México) | 6,75 | 7,00 | 7,50 | 8,00 | 9,00 |
| CBRT (Turquía) | 37,00 | 38,00 | 40,50 | 46,00 | 42,50 |
| (1) Facilidad de depósito. (2) Calculado como media del mes. |
|||||
16 Esta sensibilidad no incluye el coste de las coberturas de capital, cuya estimación se sitúa actualmente en 1 punto básico al trimestre para el peso mexicano y 2 puntos básicos al trimestre para la lira turca.
17 Cartera estructural gestionada por el Comité de Activos y Pasivos, destinada a mitigar la sensibilidad del balance a los movimientos de tipos de interés.
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