La inversión crediticia (crédito a la clientela no dudoso en gestión) registró un crecimiento del 4,8% durante los primeros seis meses del año 2026, con un comportamiento más dinámico de la cartera mayorista, que creció a una tasa del 5,7% impulsado principalmente por los préstamos a empresas corporativas, mientras que la cartera minorista se incrementó un 4,0%, con una favorable evolución de todos los productos, si bien sobresalen nuevamente los créditos al consumo y a pymes.

Los recursos de clientes registraron un incremento del 4,1% en el primer semestre de 2026, con un crecimiento de los depósitos de la clientela del 1,9%, gracias al impulso comercial en un entorno de alta competencia para captar pasivo. Especialmente relevante fue el crecimiento del 7,0% de los recursos fuera de balance.

En el trimestre la inversión crediticia registró un incremento del 2,1%, con una tasa de crecimiento equilibrado de ambas carteras. Así la cartera mayorista se incrementó a una tasa del 2,0%, favorecido por el dinamismo del préstamo a empresas, mientras que la cartera minorista creció a un ritmo algo mayor (2,2%), impulsada por el crédito al consumo y las tarjetas de crédito, favorecidos por las campañas comerciales de comercio electrónico.

En cuanto a los indicadores de calidad crediticia, la tasa de mora se situó a cierre de junio de 2026 en el 2,8%, prácticamente estable respecto al cierre de 2025. En comparación con en el primer trimestre de 2026, registró un incremento de 19 puntos básicos, explicado principalmente por el crecimiento del saldo dudoso tanto de la cartera minorista, en buena medida derivado de la estacionalidad del primer trimestre, como por las entradas en mora de clientes mayoristas. Este comportamiento del saldo dudoso influyó en la evolución de la tasa de cobertura, que se situó a cierre de junio de 2026 en el 118%, con un descenso de 11 puntos porcentuales con respecto al cierre de marzo.

Los recursos de clientes en gestión se situaron un 1,6% por encima de los saldos de marzo, principalmente por el sólido avance de los fondos de inversión y resto de recursos fuera de balance, que se incrementaron un 5,1%. Por su parte, los depósitos de la clientela mostraron una evolución condicionada por salidas puntuales de clientes corporativos.

El margen de intereses aumentó un 8,6%, reflejando principalmente el buen dinamismo de la cartera de préstamos, con volúmenes de crédito que mitigan el descenso en la tasa de referencia por parte del banco central.

Las comisiones netas crecieron un 7,3%, como resultado principalmente de mayores ingresos procedentes de la gestión de activos (por mayores saldos en fondos de inversión) y de las asociadas a operativa mayorista (administración y asesoría).

La aportación del ROF subió un 13,3%, fundamentalmente por los mayores resultados de Global Markets.

La línea de otros ingresos y cargas de explotación se incrementó un 13,7% favorecida por el buen comportamiento del negocio de seguros.

Los gastos de explotación crecieron un 9,1%, con origen principalmente en el incremento de los gastos generales (gastos en tecnología y publicidad) y, en menor medida, en los mayores gastos de personal.

Los saneamientos crediticios aumentaron un 8,1% con respecto al primer semestre de 2025, principalmente como resultado del crecimiento de las carteras. Así, el coste de riesgo acumulado a cierre de junio de 2026 se situó en el 3,26%, en línea con el mismo periodo del año anterior, con un descenso de 19 puntos básicos con respecto al trimestre previo.