Turquía
Claves del periodo enero - junio 2026
- Crecimiento de la actividad crediticia impulsada por los préstamos en lira turca
- Buen comportamiento de los ingresos recurrentes
- Impacto más negativo por hiperinflación
- Favorable evolución del resultado atribuido
ACTIVIDAD (1)
(VARIACIÓN A TIPO DE CAMBIO CONSTANTE RESPECTO AL 31-12-25)
(1) No incluye ni las adquisiciones ni las cesiones temporales de activos.
MARGEN DE INTERESES SOBRE ACTIVOS TOTALES MEDIOS
(PORCENTAJE A TIPO DE CAMBIO CONSTANTE)
MARGEN NETO
(MILLONES DE EUROS A TIPO DE CAMBIO CORRIENTE)
(1) A tipo de cambio constante: +81,2%.
RESULTADO ATRIBUIDO
(MILLONES DE EUROS A TIPO DE CAMBIO CORRIENTE)
(1) A tipo de cambio constante: +74,3%.
| ESTADOS FINANCIEROS E INDICADORES RELEVANTES DE GESTIÓN (MILLONES DE EUROS Y PORCENTAJE) | ||||
|---|---|---|---|---|
| Cuentas de resultados | 1er Sem. 26 | 𝚫 % | 𝚫 % (1) | 1er Sem. 25 (2) |
| Margen de intereses | 2.152 | 64,7 | 84,1 | 1.307 |
| Comisiones netas | 1.202 | 13,7 | 28,6 | 1.058 |
| Resultados de operaciones financieras | 220 | (0,7) | 8,4 | 221 |
| Otros ingresos y cargas de explotación | (201) | 14,0 | (14,0) | (177) |
| Margen bruto | 3.372 | 40,0 | 62,8 | 2.409 |
| Gastos de explotación | (1.369) | 26,8 | 41,7 | (1.080) |
| Gastos de personal | (796) | 29,3 | 45,4 | (616) |
| Otros gastos de administración | (438) | 25,2 | 40,8 | (350) |
| Amortización | (135) | 17,7 | 25,3 | (114) |
| Margen neto | 2.004 | 50,8 | 81,2 | 1.329 |
| Deterioro de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados | (685) | 68,2 | 90,3 | (407) |
| Provisiones o reversión de provisiones y otros resultados | (31) | n.s. | n.s. | 11 |
| Resultado antes de impuestos | 1.288 | 38,1 | 70,8 | 932 |
| Impuesto sobre beneficios | (657) | 48,4 | 68,6 | (442) |
| Resultado del ejercicio | 631 | 28,8 | 73,3 | 490 |
| Minoritarios | (99) | 27,5 | 67,9 | (78) |
| Resultado atribuido | 532 | 29,1 | 74,3 | 412 |
| Balances | 30-06-26 | 𝚫 % | 𝚫 % (1) | 31-12-25 (2) |
| Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista | 8.163 | (9,9) | (6,9) | 9.061 |
| Activos financieros a valor razonable | 6.209 | 23,9 | 28,8 | 5.010 |
| De los que: Préstamos y anticipos | 4 | (77,3) | (76,1) | 18 |
| Activos financieros a coste amortizado | 79.300 | 10,1 | 15,0 | 72.047 |
| De los que: Préstamos y anticipos a la clientela | 59.446 | 10,6 | 15,7 | 53.745 |
| Activos tangibles | 2.066 | 8,5 | 12,0 | 1.905 |
| Otros activos | 3.146 | 17,4 | 21,8 | 2.680 |
| Total activo/pasivo | 98.885 | 9,0 | 13,7 | 90.702 |
| Pasivos financieros mantenidos para negociar y designados a valor razonable con cambios en resultados | 1.818 | 7,6 | 6,2 | 1.690 |
| Depósitos de bancos centrales y entidades de crédito | 4.466 | 25,3 | 30,0 | 3.565 |
| Depósitos de la clientela | 68.614 | 8,9 | 13,7 | 62.984 |
| Valores representativos de deuda emitidos | 7.546 | 0,6 | 5,7 | 7.502 |
| Otros pasivos | 6.510 | 13,7 | 17,4 | 5.726 |
| Capital regulatorio asignado | 9.930 | 7,5 | 12,8 | 9.235 |
| Indicadores relevantes y de gestión | 30-06-26 | 𝚫 % | 𝚫 % (1) | 31-12-25 |
| Préstamos y anticipos a la clientela no dudosos en gestión (3) | 58.625 | 10,4 | 15,5 | 53.080 |
| Riesgos dudosos | 3.243 | 16,1 | 22,1 | 2.793 |
| Depósitos de clientes en gestión (4) | 68.188 | 9,0 | 13,8 | 62.535 |
| Recursos fuera de balance (5) | 27.669 | 5,2 | 10,8 | 26.290 |
| Activos ponderados por riesgo | 77.402 | 8,2 | 13,4 | 71.551 |
| RORWA (6) | 1,7 | 1,4 | ||
| Ratio de eficiencia (%) | 40,6 | 44,4 | ||
| Tasa de mora (%) | 4,1 | 3,9 | ||
| Tasa de cobertura (%) | 75 | 76 | ||
| Coste de riesgo (%) | 2,36 | 1,94 | ||
| (1) A tipo de cambio constante. (2) Saldos reexpresados sin impactos significativos. Para más información, consúltese el apartado "Áreas de negocio". (3) No incluye las adquisiciones temporales de activos. (4) No incluye las cesiones temporales de activos. (5) Incluye fondos de inversión y fondos de pensiones. (6) Para más información sobre la metodología, así como el cálculo de la métrica a nivel Grupo consolidado, véase las Medidas Alternativas de Rendimiento de este informe. |
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Entorno macroeconómico y sectorial
La actividad económica se ha desacelerado durante los primeros meses de 2026 debido principalmente al impacto del conflicto en Oriente Medio sobre los precios energéticos, el comercio, el turismo y la financiación externa. Aun cuando se produzca una cierta recuperación del crecimiento durante la segunda mitad del año, condicionada a la remisión de las tensiones geopolíticas en la región y el mantenimiento de las medidas selectivas de apoyo a la actividad, BBVA Research pronostica un avance del PIB para el conjunto del ejercicio del 3,0%, un punto porcentual inferior al anticipado hace tres meses.
En lo que respecta al contexto de precios, la inflación se ha situado en el 32,1% en junio, por encima de los registros del primer trimestre de 2026 y en línea con un proceso de desinflación más lento del esperado. Se prevé que los precios se moderen gradualmente durante la segunda mitad del ejercicio, de modo que la tasa general cierre 2026 en el entorno del 30%, frente al 28-29% del escenario previo. Ello permitiría una reducción gradual de los tipos de interés de referencia a partir del tercer trimestre hasta alcanzar cotas del 36% a finales de año, un punto por encima de lo pronosticado en el escenario anterior.
El sistema bancario turco sigue afectado por el impacto de la inflación. El volumen total de crédito en el sistema aumentó un 36,9% interanual a cierre de mayo de 2026. El stock de crédito sigue creciendo en las carteras de crédito al consumo y mediante tarjetas de crédito (+43,9% interanual), en el crédito hipotecario (+37,7% interanual) y en el crédito a empresas (34,2% interanual). Los depósitos totales crecieron un 33,2% interanual a cierre de mayo de 2026, igualándose en gran medida el crecimiento entre los depósitos en dólares estadounidenses (+36,5%) y en liras (+31,3%). La dolarización del sistema aumentó ligeramente hasta el 37,9% en mayo de 2026, desde el 37,0% un año antes. En cuanto a la tasa de mora del sistema, descendió ligeramente en mayo de 2026 hasta el 2,69%. Por su parte, los indicadores de capital se mantienen en niveles holgados a la misma fecha.
Salvo que expresamente se comunique lo contrario, las tasas de variación que se comentan a continuación, tanto de actividad como de resultados, se hacen a tipo de cambio constante. Estas tasas, junto con las de variación a tipo de cambio corriente, se pueden observar en las tablas adjuntas de estados financieros e indicadores relevantes y de gestión. Para la conversión de estas cifras se emplea el tipo de cambio puntual a 30 de junio de 2026, el cual refleja la depreciación experimentada por la lira turca en los últimos doce meses. Igualmente se ven afectados el balance, los Activos Ponderados por Riesgo (APR) y el patrimonio. Adicionalmente, la actividad, resultados e indicadores relevantes y de gestión del área incluyen, en continuidad, la contribución de las filiales en Rumanía incluidas en el acuerdo de venta descrito en la sección "Aspectos destacados".
Actividad15
Lo más relevante de la evolución de la actividad del área durante el primer semestre de 2026 ha sido:
La inversión crediticia (crédito a la clientela no dudoso en gestión) registró un incremento del 15,5% (por debajo de la tasa de inflación semestral, que se situó en 17,8%), impulsado por el crecimiento de los préstamos en lira turca (+15,3%). Este crecimiento estuvo favorecido en gran medida por el comportamiento de las tarjetas de crédito (+18,0%). En relación con los préstamos denominados en moneda extranjera (en dólares estadounidenses), se incrementaron ligeramente, un 0,8%.
Los depósitos de la clientela (69,4% del pasivo total del área a 30 de junio de 2026) continuaron siendo la principal fuente de financiación del balance y crecieron un +13,8%, favorecidos por la evolución de los depósitos a plazo en liras turcas (+28,3%), que representan un 85% del total de depósitos de la clientela en moneda local. Así, a 30 de junio de 2026, los depósitos en lira turca representaban un 67% sobre del total de depósitos de la clientela del área. Por su parte, los recursos fuera de balance crecieron un 10,8%.
Lo más relevante de la evolución de la actividad del área en el segundo trimestre del año 2026 ha sido:
La inversión crediticia (crédito a la clientela no dudoso en gestión) se incrementó un 8,1% (por encima de la tasa de inflación trimestral, situada en el +7,0%), favorecida principalmente por el crecimiento de los préstamos en lira turca (+7,7%, impulsados por el crecimiento de las tarjetas de crédito) y, en menor medida, por el ligero incremento de los préstamos en dólares estadounidenses (+0,5%), favorecidos por la actividad con clientes focalizados en el comercio exterior (con cobertura natural del riesgo de tipo de cambio).
En términos de calidad de activos, la tasa de mora permanece estable en el 4,1% (2 puntos básicos por debajo de la alcanzada a cierre de marzo) apoyada en el incremento de la actividad y donde las entradas a mora, principalmente de la cartera minorista, han sido contrarrestadas parcialmente por recuperaciones y ventas de cartera deteriorada. Por otro lado, la tasa de cobertura registró un incremento de 136 puntos básicos en el trimestre, situándose en el 75% a 30 de junio de 2026.
En la favorable evolución de los recursos de la clientela en el trimestre (+7,6%) destacó nuevamente el crecimiento de los depósitos a plazo en lira turca (+20,6%), que compensó con holgura el descenso de los depósitos a la vista en moneda extranjera.
Resultados
Turquía alcanzó un resultado atribuido de 532 millones de euros en el primer semestre de 2026, que compara muy favorablemente con el resultado del mismo periodo del año anterior, como resultado principalmente del buen comportamiento de los ingresos recurrentes del negocio bancario (margen de intereses y comisiones).
Como se ha comentado anteriormente, la comparativa interanual de la cuenta de resultados acumulada a cierre de junio de 2026 a tipo de cambio corriente se ve afectada por la depreciación de la lira turca durante los últimos doce meses (-12,4%), con una caída menos acusada en el trimestre (-3,8%). Para aislar este efecto, se resumen a continuación los aspectos más relevantes de la evolución de los resultados del primer semestre de 2026 a tipo de cambio constante:
El margen de intereses experimentó un crecimiento interanual, impulsado principalmente por el dinamismo de la actividad crediticia y el incremento de la remuneración de ciertas reservas en lira turca por parte del banco central, así como un descenso del coste de la financiación mayorista.
Las comisiones netas registraron un aumento, impulsadas por el sólido desempeño de las comisiones asociadas a medios de pago, seguido por las relacionadas con la gestión de activos, los seguros, los avales y la actividad de intermediación.
Incremento del ROF, con origen en mayores ingresos por derivados y títulos, así como por los resultados de Global Markets, parcialmente compensados por mayores pérdidas por la posición en divisas.
La línea de otros ingresos y cargas de explotación mostró un saldo de -201 millones de euros, que supone una mayor carga en comparación con el mismo periodo del año anterior. Esta línea incorpora, entre otros, la pérdida sobre la posición monetaria neta junto con su compensación parcial por los ingresos derivados de los bonos ligados a la inflación (CPI linkers). El impacto neto de ambos efectos fue más negativo en el primer semestre de 2026, en comparación con el mismo periodo del año 2025 y fue parcialmente compensado por los resultados de determinadas filiales de Garanti BBVA y la evolución del negocio de seguros, cuya aportación se incrementó en ambos casos.
Los gastos de explotación continuaron creciendo, si bien por debajo del crecimiento del margen bruto, con la consiguiente mejora de la eficiencia. En los gastos de personal, el incremento se centró en la retribución fija a la plantilla, asociada a las revisiones salariales en el contexto de elevada inflación. Por su parte los gastos generales también crecieron, destacando los mayores gastos en tecnología.
En cuanto al deterioro de activos financieros se registraron mayores dotaciones, lo cual se explica por el crecimiento de la actividad, mayores requerimientos de las carteras minoristas y menores liberaciones en la cartera mayorista. Por su parte, el coste de riesgo acumulado a 30 de junio de 2026 se situó en el 2,36%, con un descenso de -16 puntos básicos con respecto al acumulado del trimestre anterior.
En el segundo trimestre de 2026, el resultado atribuido de Turquía, a tipo de cambio corriente, se situó en 269 millones de euros, lo que supone una mejora respecto al trimestre previo, impulsado principalmente por la evolución de las comisiones por tarjetas de crédito, que compensó el descenso del margen de intereses y del ROF, así como mayores gastos de explotación.
15 Las tasas de variación de préstamos en lira turca y en moneda extranjera (dólares estadounidenses) están calculadas en base a los datos de actividad locales y se refieren únicamente a Garanti Bank y excluyen por tanto las filiales que Garanti BBVA tiene, principalmente en Rumanía y Países Bajos.
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