Solvencia

Base de capital

El ratio CET1 fully-loaded de BBVA se situó en el 11,3% al cierre de septiembre del 2018, por encima del objetivo del Grupo de situar dicho ratio en el 11%. En el tercer trimestre del 2018, la venta de la participación en BBVA Chile generó un impacto positivo en el ratio CET1 fully-loaded de 50 puntos básicos (pbs), en línea con lo previsto. Adicionalmente, se ha estimado que la operación de traspaso del negocio inmobiliario de BBVA en España a Cerberus no tenga un impacto material en los ratios. Asimismo destacar que las medidas activadas por el regulador y supervisor turco (BRSA por sus siglas en inglés) a nivel local en el trimestre no tienen impactos en el Grupo a nivel consolidado.

Los activos ponderados por riesgo (APR) han disminuido en el año, excluyendo el efecto de la venta de BBVA Chile, debido, en gran medida, a la depreciación de las divisas frente al euro. El Grupo lleva realizados en el año dos titulizaciones, una tradicional en junio de una cartera de préstamos de automóviles de consumer finance por un importe de 800 millones de euros y otra sintética en marzo, sobre la que el Fondo Europeo de Inversiones (FEI, filial del Banco Europeo de Inversiones) otorgó una garantía financiera sobre un tramo intermedio de una cartera total de 1.950 millones de euros de préstamos a pymes. El impacto positivo en capital de ambas titulizaciones vía liberación de activos ponderados por riesgo ha sido de 767 millones de euros. Además, durante el primer semestre BBVA recibió autorización por parte del Banco Central Europeo (BCE) para la actualización del cálculo de los APR por riesgo de tipo de cambio estructural bajo modelo estándar.

Evolución de los ratios de capital fully-loaded (Porcentaje)

Base de capital (Millones de euros)

En cuanto a emisiones de capital, el Grupo ha computado a lo largo del año una nueva emisión de participaciones preferentes eventualmente convertibles en acciones ordinarias (CoCos) como instrumento AT1 por importe de 1.000 millones de dólares realizada en noviembre de 2017 y ha dejado de incluir una emisión de AT1 de 1.500 millones de dólares que fue cancelada anticipadamente en mayo de 2018. Asimismo, el Grupo realizó en septiembre una nueva emisión de participaciones preferentes eventualmente convertibles (CoCos) por 1.000 millones de euros y que una vez recibida la autorización del regulador, computará como AT1 con un impacto aproximado de +30 pbs en el ratio Tier 1 de fully-loaded. Por último, el Grupo ha recibido en el trimestre autorización del regulador para el cómputo de una emisión subordinada Tier 2 de 300 millones de dólares, realizada en mayo, con un impacto positivo de unos 8 pbs en el ratio total fully-loaded.

Por su parte, el Grupo ha continuado con su programa para cumplir con los requerimientos de MREL mediante el cierre de dos emisiones públicas de deuda senior non-preferred, por un total de 2.500 millones de euros.

En relación con la remuneración al accionista, BBVA ha pagado el pasado 10 de octubre la primera distribución con cargo al beneficio de 2018 en efectivo, con una cantidad a cuenta de 0,10 euros brutos por acción. El importe total desembolsado por el Grupo ha supuesto 667 millones de euros, sin impacto en solvencia ya que los ratios de capital incluyen el devengo de un dividendo en línea con la política comunicada de un pay-out en torno al 35-40% del beneficio recurrente. Asimismo, BBVA pagó en efectivo, el 10 de abril del 2018, el dividendo complementario del ejercicio 2017 por un importe de 0,15 euros brutos por acción.

Así, el ratio CET1 phased-in se situó en el 11,6% a 30-9-2018, teniendo en cuenta el efecto de la norma NIIF 9. Esto es, el Parlamento y la Comisión Europea han establecido un mecanismo de adecuación progresiva del impacto de dicha norma NIIF 9 sobre los ratios de capital. El Grupo ha comunicado al organismo supervisor la adhesión a dicha disposición. El Tier 1 alcanzó el 13,3% y el Tier 2 el 2,6%, dando como resultado un ratio total de capital del 15,9% . Estos niveles se sitúan por encima de los requerimientos establecidos por el regulador en su carta SREP y colchones sistémicos aplicables para el 2018 para el Grupo BBVA. Este requerimiento, desde el 1 de enero del 2018, es, en términos phased-in, del 8,438% para el ratio CET1 y del 11,938% para el ratio total. Su variación con respecto al del 2017 se explica por la progresiva implementación de los colchones de conservación de capital y el de otras entidades de importancia sistémica. El requerimiento regulatorio para el 2018 en visión fully-loaded permanece sin cambios frente al año anterior (CET1 del 9,25% y ratio total del 12,75%).

En términos de MREL (iniciales de minimum requirement for own funds and eligible liabilities o requisito mínimo de fondos propios y pasivos admisibles, en castellano), el requisito que BBVA deberá alcanzar, a partir del 1 de enero del 2020, un volúmen de fondos propios y pasivos admisibles correspondientes al 15,08% del total de pasivos y fondos propios de su grupo de resolución (BBVA S.A. y sus subsidiarias, que pertenecen al mismo grupo de resolución europeo), con datos a 31 de diciembre del 2016 (28,04% expresado en términos de APR). El Grupo estima que actualmente se encuentra en línea con dicho requisito MREL.

Por último, el ratio leverage del Grupo mantuvo una posición sólida, con un 6,6% con criterio fully-loaded (6,7% phased-in), cifra que sigue siendo la mayor de su peer group.

Ratings

Durante los primeros nueve meses del año, Moody’s, S&P y DBRS mejoraron en un escalón el rating de BBVA, a A3, A- y A (high), respectivamente. En el tercer trimestre del 2018, las tres principales agencias Moody’s, S&P y Fitch confirmaron el rating de BBVA (A3, A- y A- respectivamente), siendo S&P la única que situó su perspectiva en negativa por la reciente evolución de la economía en Turquía. En la actualidad, todas las agencias asignan un rating en la categoría A, circunstancia que no ocurría desde mediados del 2012, reconociendo así la fortaleza y robustez del modelo de negocio de BBVA.

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