Gestión del riesgo

Riesgo de crédito

Además de los importantes retos macroeconómicos suscitados por la pandemia de COVID-19 que motivaron un descenso del PIB en 2020 en muchos de los países donde opera el Grupo, en la actualidad, la economía mundial se está enfrentando a varios desafíos excepcionales. La invasión de Ucrania por parte de Rusia ha ocasionado perturbaciones, inestabilidad y volatilidad significativas en los mercados mundiales, así como un aumento de la inflación (contribuyendo a nuevos incrementos en los precios del petróleo, del gas y otras materias primas y perturbando aún más las cadenas de suministro), propiciando un crecimiento menor al esperado al inicio de 2022.

En relación a las medidas de alivio para clientes afectados por la pandemia y con el objetivo de mitigar al máximo el impacto de estas medidas para el Grupo, debido a la alta concentración en el tiempo de sus vencimientos, se ha realizado un seguimiento continuo de la efectividad de las mismas de cara a verificar su cumplimiento y adaptarse dinámicamente a la evolución de la crisis. En lo que se refiere a dichas medidas, se ha establecido, tanto en España como en Perú, la posibilidad de llevar a cabo extensiones tanto en el plazo de vencimiento como en el periodo de carencia. En España podrán ser solicitadas por parte de las empresas y autónomos a partir del 30 de junio de 2022, tras haber expirado el plazo del Marco Temporal de ayudas de estado aprobado por la Comisión Europea. En Perú el Decreto fue aprobado en mayo, pudiendo acogerse a esta medida hasta el 31 de diciembre de 2022.

En cuanto al impacto directo en el Grupo que puede tener la guerra entre Rusia y Ucrania, este se puede calificar de inmaterial para BBVA dada la baja exposición directa a clientes con origen en esos países. Sin embargo, el riesgo indirecto es mayor por la actividad de clientes en la zona o sectores afectados. Los efectos económicos se están dando principalmente a través de un mayor precio de las materias primas, aunque también a través de los canales financieros y de confianza, así como de un deterioro adicional de los problemas en las cadenas de suministro globales.

Desde el Grupo se han tomado diferentes medidas encaminadas a disminuir el impacto que la guerra pueda tener, entre otras medidas, la rebaja de límites en un primer momento seguida de la suspensión de la operativa con Rusia, bajada de ratings internos y la inclusión del país y de sus acreditados dentro de dudoso subjetivo.

Cálculo de las pérdidas esperadas por riesgo de crédito

Además de las estimaciones individualizadas y colectivas de las pérdidas esperadas y de las estimaciones macroeconómicas acordes con lo descrito por la NIIF 9, la estimación a cierre del semestre recoge el efecto sobre las pérdidas esperadas de la actualización de las previsiones macroeconómicas, las cuales se han visto afectadas por la guerra de Ucrania, la evolución de los tipos de interés, las tasas de inflación o los precios de las materias primas. Dicha actualización incluye una adaptación de dichas previsiones, que ha sido revisada siguiendo los circuitos de aprobación internos establecidos al efecto, para recoger los efectos del nuevo entorno inflacionario en los resultados de las estimaciones colectivas. Está previsto que esta adaptación sea revisada y, si procede, incorporada a la metodología de cálculo dentro del proceso periódico de revisión que se realiza cada ejercicio.

Adicionalmente, el Grupo puede complementar las pérdidas esperadas bien por la consideración de drivers de riesgo adicionales, la incorporación de particularidades sectoriales o que puedan afectar a un conjunto de operaciones o acreditados. Estos ajustes deben tener un carácter temporal, hasta que desaparezcan las razones que los motivaron o se materialicen las mismas. A 30 de junio de 2022 existen ajustes a las pérdidas esperadas por importe de 259 millones de euros a nivel de Grupo, 174 millones de euros en España, 11 millones de euros en Perú y 74 millones de euros en México. A 31 de diciembre de 2021 por este concepto existían 311 millones de euros a nivel Grupo, 226 millones de euros en España, 18 millones de euros en Perú y 68 millones de euros en México.

Métricas de riesgo de crédito del Grupo BBVA

Las principales métricas de riesgo de crédito del Grupo presentan la siguiente evolución en el primer semestre de 2022:

  • El riesgo crediticio se incrementó un 4,8% en el segundo trimestre de 2022 (+3,7% a tipos de cambio constantes). Se observó un crecimiento prácticamente generalizado a tipos de cambio constantes a nivel Grupo en el trimestre, liderado por Turquía, México y América del Sur.
  • En el saldo de riesgos dudosos, ligera reducción entre marzo y junio de 2022 a nivel Grupo (-0,7%, términos corrientes y -1,7% a tipos constantes) en prácticamente todas las áreas geográficas. Con respecto al cierre de diciembre de 2021 el saldo de riesgos permaneció prácticamente estable.

RIESGOS DUDOSOS Y FONDOS DE COBERTURA (MILLONES DE EUROS)



  • La tasa de mora se situó a 30 de junio de 2022 en el 3,7% (3,9% en marzo de 2022 y 4,1% en diciembre de 2021), -21 puntos básicos por debajo de la cifra registrada en marzo de 2022 y -36 puntos básicos de la de diciembre de 2021.
  • Los fondos de cobertura aumentaron un 2,6% respecto a la cifra de cierre del primer trimestre (+5,4% con respecto a diciembre de 2021), con crecimiento en prácticamente todas las áreas geográficas.
  • La tasa de cobertura cerró en el 78%, 253 puntos básicos superior a la cifra de marzo 2022 (+375 puntos básicos por encima del cierre de 2021).
  • El coste de riesgo acumulado a 30 de junio de 2022 se situó en el 0,81%, en línea con el cierre del primer trimestre de 2022 y 13 puntos básicos por debajo del cierre de 2021.

TASAS DE MORA Y COBERTURA Y COSTE DE RIESGO (PORCENTAJE)



RIESGO CREDITICIO (1) (MILLONES DE EUROS)

30-06-22 31-03-22 31-12-21 30-09-21 30-06-21
Riesgo crediticio 414.128 395.325 376.011 371.708 370.348
Riesgos dudosos 15.501 15.612 15.443 14.864 15.676
Fondos de cobertura 12.159 11.851 11.536 11.895 12.033
Tasa de mora (%) 3,7 3,9 4,1 4,0 4,2
Tasa de cobertura (%) (2) 78 76 75 80 77
  • (1) Incluye los préstamos y anticipos a la clientela bruto más riesgos contingentes.
  • (2) El ratio de cobertura incluye los ajustes de valoración por riesgo de crédito a lo largo de la vida residual esperada en aquellos instrumentos financieros que han sido adquiridos (originadas principalmente en la adquisición de Catalunya Banc, S.A.). De no haberse tenido en cuenta dichas correcciones de valoración, el ratio de cobertura se situaría en 77% a 30 de junio de 2022, 73% a 31 de diciembre de 2021 y 75% a 30 de junio de 2021.

EVOLUCIÓN DE LOS RIESGOS DUDOSOS (MILLONES DE EUROS)

2° Trim. 22 (1) 1er Trim. 22 4° Trim. 21 3er Trim. 21 2° Trim. 21
Saldo inicial 15.612 15.443 14.864 15.676 15.613
Entradas 2.084 1.762 2.875 1.445 2.321
Recuperaciones (1.695) (1.280) (1.235) (1.330) (1.065)
Entrada neta 388 482 1.640 115 1.256
Pases a fallidos (579) (581) (832) (848) (1.138)
Diferencias de cambio y otros 79 269 (228) (80) (55)
Saldo al final del periodo 15.501 15.612 15.443 14.864 15.676
Pro memoria:
Créditos dudosos 14.597 14.731 14.657 14.226 15.013
Garantías concedidas dudosas 904 881 786 637 663
  • (1) Datos provisionales.

Riesgos estructurales

Liquidez y financiación

La gestión de la liquidez y financiación en BBVA promueve la financiación del crecimiento recurrente del negocio bancario en condiciones adecuadas de plazo y coste a través de una amplia gama de fuentes alternativas de financiación. En este sentido, es importante destacar que, dada la naturaleza del negocio de BBVA, la financiación de la actividad crediticia se realiza fundamentalmente a través de recursos estables de clientes.

Debido a su modelo de gestión a través de filiales, BBVA es uno de los pocos grandes bancos europeos que sigue la estrategia de resolución MPE (Multiple Point of Entry): la matriz fija las políticas de liquidez pero, las filiales son autosuficientes y responsables de la gestión de su liquidez y financiación (captando depósitos o accediendo al mercado con su propio rating), sin que exista transferencia de fondos o financiación cruzada desde la matriz a las filiales o de las filiales entre sí. Esta estrategia limita la propagación de una crisis de liquidez entre las distintas áreas y garantiza la adecuada transmisión del coste de liquidez y financiación al proceso de formación de precios.

El Grupo BBVA mantiene una sólida posición de liquidez en cada una de las áreas geográficas donde opera y presenta unos ratios ampliamente por encima de los mínimos requeridos:

  • El ratio de cobertura de liquidez (LCR, por sus siglas en inglés) del Grupo BBVA se mantuvo holgadamente por encima del 100% durante los seis primeros meses de 2022 y se situó en el 170% a 30 de junio de 2022. Para el cálculo de este ratio se asume que no se produce transferencia de liquidez entre filiales; esto es, ningún tipo de exceso de liquidez de las filiales en el extranjero está siendo considerado en el ratio consolidado. De considerarse estos excesos de liquidez, el ratio LCR en el Grupo BBVA se situaría en el 220%.
  • El ratio de financiación estable neta (NSFR, por sus siglas en inglés), definido como el resultado entre la cantidad de financiación estable disponible y la cantidad de financiación estable requerida, exige a los bancos mantener un perfil de financiación estable en relación con la composición de sus activos y actividades fuera de balance. Este cociente deberá ser, como mínimo, del 100% en todo momento. El ratio NSFR del Grupo BBVA, calculado aplicando los criterios regulatorios establecidos en el Reglamento (UE) 2019/876 del Parlamento Europeo y del Consejo de 20 de mayo de 2019, con entrada en vigor en junio de 2021, se situó en el 134 % a 30 de junio de 2022.

A continuación, se muestra el desglose de estos ratios en las principales áreas geográficas en las que opera el Grupo:

RATIOS LCR Y NSFR (PORCENTAJE. 30-06-22)

Eurozona (1) México Turquía América del Sur
LCR 200 % 226 % 248 % Todos los países >100
NSFR 125% 138% 164% Todos los países >100
  • (1) Perímetro de gestión de liquidez BBVA, S.A.: España + sucursales de la red exterior.

Uno de los elementos clave en la gestión de la liquidez y financiación en el Grupo BBVA es el mantenimiento de unos amplios colchones de liquidez de alta calidad en todas las áreas geográficas. En este sentido, el Grupo ha mantenido durante los últimos 12 meses un volumen medio de activos líquidos de alta calidad (HQLA, por sus siglas en inglés) de 133,7 mil millones de euros, de los cuales el 94% se corresponden a los activos de máxima calidad (nivel 1 en el LCR).

Cabe señalar que la guerra en Ucrania no ha tenido un impacto significativo en la situación de liquidez y financiación de las unidades del Grupo BBVA durante el primer semestre de 2022. Los aspectos más destacados para las principales áreas geográficas son los siguientes:

  • En BBVA, S.A. se ha mantenido una sólida posición con un amplio colchón de liquidez de alta calidad. Durante el primer semestre de 2022, la actividad comercial ha aportado liquidez por aproximadamente 4 mil millones de euros debido a un crecimiento de los depósitos de clientes por encima del de la inversión crediticia. Por otro lado, han continuado las acciones de generación de colateral con la emisión de cédulas hipotecarias y territoriales para retener por un importe de 2 mil millones de euros, destacando la creación de un nuevo fondo de titulización de hipotecas retenido como colateral por importe de 12,4 mil millones de euros y que agrupa los activos anteriormente contenidos en siete fondos, generando esta nueva estructura un colateral adicional de aproximadamente 3 mil millones de euros.
  • En BBVA México, la actividad comercial ha drenado liquidez entre enero y junio de 2022 en, aproximadamente, 57 mil millones de pesos mexicanos, debido a un crecimiento de la actividad crediticia superior a la de los recursos. A pesar del drenaje de liquidez previamente comentado, BBVA México continúa presentando una holgada situación de liquidez, lo que ha contribuido a una gestión eficiente en el coste de los recursos, en un entorno de tipos crecientes.
  • En Turquía, en el primer semestre de 2022, tanto el gap de crédito en moneda local como el de moneda extranjera han aumentado. El de moneda local, debido a un mayor crecimiento en préstamos que en depósitos. El de moneda extranjera, por mayores reducciones en los depósitos, derivadas del mecanismo de incentivación de los depósitos en moneda local, compensadas parcialmente por una reducción en los préstamos. Garanti BBVA sigue manteniendo una situación estable de liquidez con unos ratios holgados. El Banco Central de Turquía ha continuado implementando medidas para disminuir la dolarización de la economía.
  • En América del Sur, se mantiene una adecuada situación de liquidez en toda la región. En Argentina, se sigue incrementando la liquidez en el sistema y en BBVA por el mayor crecimiento de depósitos que de préstamos en moneda local. En BBVA Colombia, la actividad crediticia y los recursos crecen en niveles similares. Por su parte, BBVA Perú mantiene unos sólidos niveles de liquidez, en un semestre en el que se ha reducido la liquidez en el balance de moneda local y se ha incrementado en el de moneda extranjera.

A continuación se detallan las principales operaciones de financiación mayorista, llevadas a cabo por las entidades que forman BBVA.

  • En enero de 2022, BBVA, S.A. emitió un bono senior no preferente por 1.000 millones de euros a 7 años, con opción de amortización anticipada al sexto año, con un cupón del 0,875%. En mayo del mismo año, BBVA, S.A. realizó una emisión de deuda senior preferente a un plazo de tres años y medio y separada en dos tramos, uno con cupón fijo del 1,75% por importe de 1.250 millones de euros y otro con cupón variable fijado en Euríbor a tres meses más 64 puntos básicos de spread (cupón de 3 meses Euribor más 100 puntos básicos) por un importe de 500 millones de euros. Por otra parte, se han cerrado dos emisiones privadas, una en mayo por 100 millones de euros al 1% fijo y otra en julio 400 millones de euros al tipo flotante 3 meses Euribor más 70 puntos básicos, ambas a 2 años de plazo y en junio de 2022 se completó una titulización de préstamos para la financiación de vehículos por un importe de 1.200 millones de euros. Adicionalmente, en mayo de 2022, se realizó la amortización anticipada de las participaciones preferentes eventualmente convertibles en acciones ordinarias de BBVA (CoCos, por sus siglas en inglés) emitidas por BBVA en mayo de 2017.
  • El 21 de junio, BBVA México realizó la emisión de un bono sostenible por 10.000 millones de pesos mexicanos (470 millones de euros, aproximadamente), convirtiéndose así en el primer banco privado en realizar una emisión de este tipo en México, tomando como referencia TIIE (Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio utilizada en México) de fondeo.
  • El 7 de junio, Garanti BBVA renovó el 100% de un préstamo sindicado indexado a criterios ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG por sus siglas en inglés) que consta de dos tramos separados de 283,5 millones de dólares estadounidenses y 290,5 millones de euros, ambos con vencimiento a un año. Garanti BBVA también realizó un fondeo sostenible de 75 millones de dólares estadounidenses en el primer semestre.
  • El 28 de junio, BBVA Colombia cerró una financiación con International Finance Corporation (IFC) por valor de 200 millones de dólares estadounidenses a 5 años, cuyo objetivo es impulsar la financiación y la construcción de edificios energéticamente sostenibles y reducir las emisiones de CO2, entre otros.

Tipo de cambio

La gestión del riesgo de tipo de cambio de las inversiones de BBVA a largo plazo, derivada fundamentalmente de sus franquicias en el extranjero, tiene como finalidad preservar los ratios de capital del Grupo y otorgar estabilidad a la cuenta de resultados.

Los mercados de divisas, durante el primer semestre, no han sido ajenos a la volatilidad observada en otros activos financieros. En un contexto de gran incertidumbre, el dólar estadounidense se ha visto beneficiado apreciándose un 9,0% frente a un euro más afectado por las consecuencias de la guerra en Ucrania. Las divisas de Latinoamérica han presentado, en general, un buen comportamiento en el primer semestre de 2022. El peso mexicano acumula una apreciación frente al euro de un 10,4%, el sol peruano del 14,8%, el peso colombiano del 5,2% y el chileno del 0,1%. Por su parte, el peso argentino acumula una depreciación del 10,4%. En relación a la lira turca, el entorno de elevada inflación le sigue penalizando y pierde un 12,1% frente al euro en el primer semestre del año.

TIPOS DE CAMBIO (EXPRESADOS EN DIVISA/EURO)

Cambios finales Cambios medios

30-06-22
∆% sobre
30-06-21
∆% sobre
31-12-21

1er Sem. 22
∆% sobre
1er Sem. 21
Dólar estadounidense 1,0387 14,4 9,0 1,0934 10,2
Peso mexicano 20,9641 12,5 10,4 22,1618 9,8
Lira turca (1) 17,3220 (40,4) (12,1) - -
Sol peruano 3,9243 17,6 14,8 4,1247 8,9
Peso argentino (1) 129,88 (12,4) (10,4) - -
Peso chileno 955,57 (8,6) 0,1 902,47 (3,8)
Peso colombiano 4.287,20 4,1 5,2 4.281,05 2,0
  • (1) En aplicación de la NIC 21 "Efectos de la variaciones en los tipos de cambio de la moneda extranjera", la conversión de la cuenta de resultados de Turquía y Argentina se hace empleando el tipo de cambio final.

BBVA mantiene sus políticas activas de gestión de coberturas de las principales inversiones en países emergentes que sitúa, en media, entre el 30% y el 50% de los resultados anuales y alrededor del 70% del exceso del ratio de capital CET1. La sensibilidad del ratio CET1 fully-loaded del Grupo a depreciaciones del 10% en las principales divisas se estima en: +18 puntos básicos para el dólar americano, -3 puntos básicos para el peso mexicano y en -3 puntos básicos en el caso de la lira turca. En relación a la cobertura de los resultados esperados para 2022, ésta se sitúa en niveles próximos al 100% en el caso de México, Perú y Colombia. En el caso de Turquía, el paso a una contabilidad bajo hiperinflación genera una reducción relevante en las expectativas de beneficios esperados en 2022 aunque sea neutral a nivel de acumulación patrimonial.

Tipo de interés

La gestión del riesgo de tipo de interés persigue limitar el impacto que puede sufrir BBVA, tanto a nivel de margen de intereses (corto plazo) como de valor económico (largo plazo), por movimientos adversos en las curvas de tipo de interés en las distintas divisas donde el Grupo tiene actividad. BBVA desarrolla esta labor a través de un procedimiento interno, conforme a las directrices establecidas por la EBA, con el objetivo de analizar el potencial impacto que pudiera derivarse del abanico de escenarios en los diferentes balances del Grupo.

El modelo se apoya en hipótesis que tienen como objetivo reproducir el comportamiento del balance de forma más acorde con la realidad. Especial relevancia tienen los supuestos relativos al comportamiento de las cuentas sin vencimiento explícito y las estimaciones de prepago. Estas hipótesis se revisan y adaptan, al menos, una vez al año, según la evolución de los comportamientos observados.

A nivel agregado, BBVA sigue manteniendo un perfil de riesgo moderado, conforme al objetivo establecido, teniendo sensibilidad positiva a subidas de los tipos de interés en el margen de intereses.

A nivel de mercado, durante el primer semestre de 2022 ha continuado el aplanamiento de la curva soberana de Estados Unidos, en un entorno de mayores niveles de inflación, con la Reserva Federal realizando subidas de tipos de interés por 150 puntos básicos en el año. Respecto a la zona Euro, el BCE ha mantenido durante el semestre los tipos oficiales sin cambios y, tal y como había anunciado, ha finalizado sus programas de compras de activos Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP, por sus siglas en inglés) y Asset Purchase Programme (APP). Posteriormente, en su reunión de julio decidió subir los tipos oficiales en 50 puntos básicos y aprobó el Transmission Protection Instrument (TPI) con el objetivo de asegurar la adecuada transmisión de la política monetaria en el conjunto de la zona euro. La curva soberana de Alemania ha experimentado fuertes subidas en todos los tramos en el primer semestre, incrementado además su pendiente, mientras que las curvas de los países periféricos han tenido un comportamiento similar, con ligeros repuntes adicionales. En cuanto al mundo emergente, movimientos de aplanamiento similares a los de Estados Unidos, continuando con el ciclo de subida de tipos, incluso acelerando el ritmo en muchos de los países. Turquía por su parte, ha mantenido sin cambios el tipo de política monetaria en el 14%. Respecto al comportamiento de las curvas soberanas, divergencia entre la curva de tasa real (menores rendimientos) y la curva nominal (mayores rendimientos).

Por áreas, las principales características son:

  • El balance de España se caracteriza por una cartera crediticia con elevada proporción referenciada a tipo de interés variable (hipotecas y préstamos a empresas) y un pasivo compuesto fundamentalmente por depósitos de clientes a la vista. La cartera COAP actúa como palanca de gestión y cobertura del balance, mitigando su sensibilidad a movimientos de tipos de interés. El perfil de riesgo de tipo de interés del balance se ha mantenido estable durante el año, con una sensibilidad del margen de intereses positiva ante subidas inmediatas de 100 puntos básicos de los tipos de interés en torno al 15-20%.

    Por otro lado, como se ha mencionado, el BCE ha mantenido durante el primer semestre de 2022 el tipo de la facilidad marginal de depósito sin cambios en el nivel de -0,50%. No obstante, los tipos de interés de referencia en Europa (Euribor) comenzaron a recoger las expectativas de subidas de tipos en la segunda mitad del año por parte del BCE, especialmente el Euribor 12 meses que cerraba junio en 1,04%, lo que supone una subida de 154 puntos básicos en el semestre. En este sentido, el diferencial de la clientela se verá beneficiado de las subidas de tipos de interés en los próximos trimestres.

  • México continúa mostrando un equilibrio entre los balances referenciados a tipo de interés fijo y variable. Entre los activos más sensibles a movimientos de tipos de interés, destaca la cartera de empresas, mientras que las carteras del consumo e hipotecas son mayoritariamente a tipo fijo. Por el lado de los recursos, destacar la fuerte proporción de cuentas corrientes no remuneradas, las cuales son insensibles a movimientos de tipos de interés. La cartera COAP está invertida principalmente en bonos soberanos a tipo fijo con duraciones limitadas. La sensibilidad del margen de intereses continúa acotada, mostrando un impacto positivo ante subidas de 100 puntos básicos del peso mexicano de, en torno, a un 2,6%. La tasa de política monetaria se sitúa en el 7,75%, 225 puntos básicos por encima del nivel de cierre del año 2021, acelerando el ritmo de subidas en la última reunión de junio en línea con la subida realizada por la Fed. En términos de diferencial de la clientela, se aprecia una mejoría en lo que va de 2022, la cual debería continuar gracias a un entorno de mayores tipos de interés.
  • En Turquía, la sensibilidad de los préstamos, en su mayoría a tipo fijo pero con plazos relativamente cortos, y la cartera COAP equilibran la sensibilidad de los depósitos en el lado del pasivo. De este modo, el riesgo de tipo de interés está acotado, tanto en lira turca como en moneda extranjera. Respecto a los tipos de referencia, el Banco Central de la República de Turquía los ha mantenido sin cambios durante el primer semestre de 2022. Adicionalmente destacar el fuerte repunte que ha tenido la inflación, la cual ha generado impactos positivos en el margen de intereses de Garanti BBVA y en la valoración de la cartera de bonos ligada a la misma. El diferencial de la clientela ha continuado mejorando durante el primer semestre de 2022.
  • En América del Sur, el perfil de riesgo de tipo de interés sigue siendo bajo al tener la mayor parte de los países del área una composición de fijo/variable y vencimientos muy similares entre el activo y el pasivo, con una sensibilidad del margen de intereses acotada. Asimismo, en los balances con varias divisas, también se realiza una gestión del riesgo de tipo de interés por cada una de las divisas, mostrando un nivel de riesgo muy reducido. Respecto a las tasas de referencia de los bancos centrales de Perú y Colombia, durante el primer semestre han realizado subidas en los tipos de referencia de 300 y 450 puntos básicos, respectivamente (el Banco Central de Perú continuó con su ciclo de subidas de 50 puntos básicos en la reunión de julio). Los diferenciales de la clientela han tenido pocas variaciones durante el primer semestre en ambas áreas geográficas, con ligeros aumentos en Perú y ligeras caídas en Colombia, si bien se espera que mejoren durante el año 2022, favorecidos por un entorno de mayores tipos de interés.

TIPOS DE INTERÉS (PORCENTAJE)

30-06-22 31-03-22 31-12-21 30-09-21 30-06-21 31-03-21
Tipo oficial BCE 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Euribor 3 meses (1) (0,24) (0,50) (0,58) (0,55) (0,54) (0,54)
Euribor 1 año (1) 0,85 (0,24) (0,50) (0,49) (0,48) (0,49)
Tasas fondos federales Estados Unidos 1,75 0,50 0,25 0,25 0,25 0,25
TIIE (México) 7,75 6,50 5,50 4,75 4,25 4,00
CBRT (Turquía) 14,00 14,00 14,00 18,00 19,00 19,00
  • (1) Calculado como media del mes.