Solvencia
Base de capital
El ratio CET1 fully-loaded de BBVA se situó en el 11,3% al cierre de diciembre del 2018. En el tercer trimestre del 2018, la venta de la participación en BBVA Chile generó un impacto positivo en el ratio CET1 fully-loaded de 50 puntos básicos. Adicionalmente, la operación de traspaso del negocio inmobiliario de BBVA en España a Cerberus no ha tenido un impacto material en el ratio. Cabe destacar que este ratio incluye el impacto de -31 puntos básicos por la primera aplicación de la norma NIIF 9 que entró en vigor el 1 de enero del 2018. En este sentido, el Parlamento y la Comisión Europea han establecido un mecanismo de adecuación progresiva del impacto de dicha norma NIIF 9 sobre los ratios de capital. El Grupo ha comunicado al organismo supervisor su adhesión a dicha disposición.
Los activos ponderados por riesgo (APR) han disminuido en el año, principalmente debido a la venta de BBVA Chile y a la depreciación de las divisas frente al euro. El Grupo realizó tres titulizaciones en el 2018, cuyo impacto en capital, a través de liberación de activos ponderados por riesgo ha sido positivo por un importe de 971 millones de euros. Además, BBVA recibió autorización por parte del Banco Central Europeo (BCE) para la actualización del cálculo de los APR por riesgo de tipo de cambio estructural bajo modelo estándar.
Evolución de los ratios de capital fully-loaded (Porcentaje)
Base de capital (Millones de euros)
| CRD IV phased-in | CRD IV fully-loaded | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 31-12-18 (1) | 31-12-17 | 30-09-18 | 31-12-18 (1) | 31-17-17 | 30-09-18 | |
| Capital de nivel 1 ordinario (CET1) | 40.311 | 42.341 | 39.662 | 39.569 | 40.061 | 38.925 |
| Capital de nivel 1 (Tier 1) | 45.945 | 46.980 | 45.765 | 45.044 | 46.316 | 44.868 |
| Capital de nivel 2 (Tier 2) | 8.754 | 9.134 | 8.847 | 8.859 | 8.891 | 8.670 |
| Capital total (Tier 1+Tier 2) | 54.699 | 56.114 | 54.612 | 53.903 | 55.207 | 53.538 |
| Activos ponderados por riesgo | 348.254 | 361.686 | 343.051 | 348.795 | 361.686 | 343.271 |
| CET1 (%) | 11,6 | 11,7 | 11,6 | 11,3 | 11,1 | 11,3 |
| Tier 1 (%) | 13,2 | 13,0 | 13,3 | 12,9 | 12,8 | 13,1 |
| Tier 2 (%) | 2,5 | 2,5 | 2,6 | 2,5 | 2,5 | 2,5 |
| Ratio de capital total (%) | 15,7 | 15,5 | 15,9 | 15,5 | 15,3 | 15,6 |
- Nota general: A 31 de diciembre y 30 de septiembre del 2018, la principal diferencia entre los ratios phased-in y fully-loaded surge por el tratamiento transitorio del impacto de la NIIF9, al que el Grupo BBVA se ha adherido de manera voluntaria (de acuerdo con el artículo 473bis de la CRR).
- (1) Datos provisionales. Excluye la emision de febrero del 2014 de 1.500 millones de euros de AT1 y que será amortizada anticipadamente en febrero del 2019.
En cuanto a emisiones de capital, en la primera parte del año el Grupo computó una nueva emisión de participaciones preferentes eventualmente convertibles en acciones ordinarias (CoCos) como instrumento AT1 por importe de 1.000 millones de dólares estadounidenses realizada en noviembre del 2017, mientras que canceló anticipadamente en el mes de mayo otro instrumento AT1 por un importe de 1.500 millones de dólares estadounidenses emitido en 2013. Ya en la segunda parte del año, el Grupo realizó en septiembre una nueva emisión de participaciones preferentes eventualmente convertibles por un importe de 1.000 millones de euros y más recientemente -en enero del 2019- ha anunciado que ejercitará la opción de amortización anticipada del instrumento AT1 emitido en febrero del 2014 por un importe de 1.500 millones de euros.
Por su parte el Grupo ha continuado con su programa para cumplir con los requerimientos de MREL -publicados en Mayo del 2018- mediante el cierre de dos emisiones cotizadas de deuda non-preferred, por un total de 2.500 millones de euros. BBVA estima que actualmente cumple con dicho requisito MREL.
En relación con la remuneración al accionista, el 10 de octubre del 2018 se distribuyó un dividendo en efectivo por un importe de 0,10 euros brutos por acción a cuenta del ejercicio 2018. Asimismo, BBVA abonó, el 10 de abril del 2018, el dividendo complementario del ejercicio 2017 por un importe de 0,15 euros brutos por acción, igualmente en efectivo. Ambas distribuciones se encuentran alineadas con la política de dividendos de Grupo, consistente en mantener un ratio de pay-out en el 35-40% del beneficio recurrente.
Por su parte, el ratio CET1 phased-in se situó en el 11,6% a 31-12-2018, teniendo en cuenta el efecto de la norma NIIF 9. El Tier 1 alcanzó el 13,2% y el Tier 2 el 2,5%, dando como resultado un ratio total de capital del 15,7%. Estos niveles se sitúan por encima de los requerimientos establecidos por el regulador en su carta SREP y colchones sistémicos aplicables en el 2018 para el Grupo BBVA. Este requerimiento, desde el 1 de enero del 2018, es en términos phased-in, del 8,438% para el ratio CET1 y del 11,938% para el ratio total. Su variación con respecto al del 2017 se explica por la progresiva implementación de los colchones de conservación de capital y el de otras entidades de importancia sistémica. El requerimiento regulatorio para el 2018 en visión fully-loaded permaneció sin cambios frente al año anterior (CET1 del 9,25% y ratio total del 12,75%).
Por último, el ratio leverage del Grupo mantuvo una posición sólida, con un 6,4% con criterio fully-loaded (6,5% phased-in), cifra que sigue siendo la mayor de su peer group.
Ratings
Durante la primera mitad del año 2018, Moody’s, S&P y DBRS mejoraron en un escalón el rating de BBVA, a A3, A- y A (high), respectivamente. En el segundo semestre del 2018, las tres principales agencias Moody’s, S&P y Fitch confirmaron el rating de BBVA (A3, A- y A- respectivamente) aunque tanto S&P como Fitch situaron su perspectiva en negativa por la evolución de la economía en Turquía (ambas agencias) y México (Fitch). En la actualidad, todas las agencias asignan un rating en la categoría A, circunstancia que no ocurría desde mediados del 2012, reconociendo así la fortaleza y robustez del modelo de negocio de BBVA.
Ratings
| Agencia de rating | Largo plazo | Corto plazo | Perspectiva |
|---|---|---|---|
| DBRS | A (high) | R-1 (middle) | Estable |
| Fitch | A- | F-2 | Negativa |
| Moody’s (1) | A3 | P-2 | Estable |
| Scope Ratings | A+ | S-1+ | Estable |
| Standard & Poor’s | A- | A-2 | Negativa |
- (1) Adicionalmente, Moody's asigna un rating a los depósitos a largo plazo de BBVA de A2.