3. Información financiera

3.1 Grupo BBVA

3.1.1 Datos relevantes

DATOS RELEVANTES DEL GRUPO BBVA (CIFRAS CONSOLIDADAS)

	31-12-22	∆%	31-12-21	31-12-20
Balance (millones de euros)
Total activo	713.140	7,6	662.885	733.797
Préstamos y anticipos a la clientela bruto (1)	369.260	11,9	330.055	323.252
Depósitos de la clientela (1)	393.856	12,6	349.761	342.661
Total recursos de clientes (1)	544.028	9,5	496.954	471.928
Patrimonio neto	50.615	3,8	48.760	50.020
Cuenta de resultados (millones de euros)
Margen de intereses	19.153	30,4	14.686	14.592
Margen bruto	24.890	18,2	21.066	20.166
Margen neto	14.130	22,5	11.536	11.079
Resultado atribuido	6.420	38,0	4.653	1.305
Resultado atribuido ajustado (2)	6.621	30,6	5.069	2.729
La acción y ratios bursátiles
Número de acciones en circulación (millones)	6.030	(9,6)	6.668	6.668
Cotización (euros)	5,63	7,3	5,25	4,04
Beneficio (pérdida) por acción ajustado (euros) (2)	1,05	48,1	0,71	0,35
Beneficio (pérdida) por acción (euros) (2)	0,99	47,1	0,67	0,14
Valor contable por acción (euros) (2)	7,80	13,7	6,86	6,70
Valor contable tangible por acción (euros) (2)	7,44	14,1	6,52	6,05
Capitalización bursátil (millones de euros)	33.974	(3,0)	35.006	26.905
Rentabilidad por dividendo (dividendo/precio; %) (2)(3)	6,2		2,6	4,0
Ratios relevantes (%)
ROE ajustado (resultado atribuido/fondos propios medios +/- otro resultado global acumulado medio) (2)	14,6		11,4	6,1
ROTE ajustado (resultado atribuido/fondos propios medios sin activos intangibles medios +/- otro resultado global acumulado medio) (2)	15,3		12,0	6,5
ROA ajustado (resultado del ejercicio/activo total medio - ATM) (2)	1,00		0,94	0,54
RORWA ajustado (resultado del ejercicio/activos ponderados por riesgo medios - APR) (2)	2,14		2,01	1,16
Ratio de eficiencia (2)	43,2		45,2	45,1
Coste de riesgo (2)	0,91		0,93	1,55
Tasa de mora (2)	3,4		4,1	4,2
Tasa de cobertura (2)	81		75	82
Ratios de capital (%)
CET1 fully-loaded	12,61		12,75	11,73
CET1 phased-in (4)	12,68		12,98	12,15
Ratio de capital total phased-in (4)	15,98		17,24	16,46
Información adicional
Número de clientes (millones) (1)	89,3	8,6	82,2	78,8
Número de accionistas	801.216	(3,1)	826.835	879.226
Número de empleados	115.675	4,7	110.432	123.174
Número de oficinas	6.040	(0,7)	6.083	7.432
Número de cajeros automáticos	29.807	2,3	29.148	31.000

• ⁽¹⁾ Excluye BBVA USA y el resto de sociedades en Estados Unidos vendidas a PNC el 1 de junio de 2021 y BBVA Paraguay a 31-12-20.
• ⁽²⁾ Para más información, véase las Medidas Alternativas de Rendimiento al final de este informe.
• ⁽³⁾ Calculada a partir de los dividendos pagados en los últimos doce meses naturales dividida entre el precio de cierre del periodo.
• ⁽⁴⁾ Los ratios phased-in incluyen el tratamiento transitorio de la NIIF 9, calculado de acuerdo con las enmiendas al artículo 473 bis del Capital Requirements Regulation (CRR), introducidas por el Reglamento 2020/873 de la Unión Europea.

3.1.2 Entorno macroeconómico y regulatorio

Entorno y perspectivas macroeconómicas y sectoriales

La economía global se ha desacelerado a lo largo de 2022, en un entorno marcado por las fuertes presiones inflacionarias, un agresivo endurecimiento de las condiciones monetarias, el impacto negativo de la guerra en Ucrania y el menor crecimiento en China.

Pese a la tendencia de moderación, el crecimiento económico ha mostrado cierta resiliencia y ha sido, en general, mayor al esperado por la mayoría de analistas gracias al ahorro previamente acumulado, el proceso de normalización de la actividad tras las restricciones y disrupciones generadas por la pandemia de COVID-19, así como el dinamismo de los mercados laborales, que han contribuido a una mejora del consumo privado y del sector de servicios.

La inflación se ha mantenido en niveles elevados en 2022. Sin embargo, tras sorprender al alza durante la mayor parte del año, se ha empezado a moderar en los últimos meses, en línea con la tendencia de ralentización de la demanda agregada, la reciente moderación de los precios de la energía y el proceso de normalización de las cadenas de suministro globales. En términos anuales, la inflación ha alcanzado el 6,5% en Estados Unidos y 9,2% en la Eurozona a cierre del año.

En este contexto de presiones inflacionarias todavía elevadas, los bancos centrales han continuado endureciendo las condiciones monetarias. La Reserva Federal de Estados Unidos (en adelante, Fed) ha aumentado los tipos de interés de referencia hasta el 4,5% en diciembre (un nivel 425 puntos básicos superior al del inicio de 2022) y ha mantenido el proceso de ventas de activos para reducir el tamaño de su balance. Asimismo, ha indicado que las subidas de tipos de interés continuarán en los próximos meses, aunque a un ritmo más lento. En la Eurozona, el BCE ha subido los tipos de interés para sus operaciones de refinanciación hasta el 2,5% en diciembre (un nivel 250 puntos básicos superior al del inicio de 2022), ha endurecido las condiciones de sus provisiones de liquidez a los bancos a través de las operaciones TLTROs (operaciones de financiación a plazo más largo con objetivo específico) y ha indicado que pronto iniciará un programa de venta de sus activos. En relación a los tipos de interés de referencia durante el 2023, se esperan incrementos adicionales (como la subida de los 0,5 puntos básicos del BCE y de 0,25 puntos básicos de la FED, anunciados el 2 de febrero y el 1 de febrero de 2023, respectivamente), al mantenerse la inflación en niveles elevados. En un contexto de elevada incertidumbre, el escenario central de BBVA Research considera que la economía global se seguirá ralentizando en el futuro próximo, con eventuales episodios de recesión en la Eurozona y Estados Unidos. A esta ralentización del crecimiento contribuiría, principalmente, el significativo endurecimiento de las condiciones monetarias (los tipos de interés oficiales alcanzarían cerca de 5,0% en Estados Unidos y 3,75% en la Eurozona en los próximos meses, niveles claramente contractivos, que se mantendrían inalterados hasta, al menos, los meses finales del año 2023) y presiones inflacionarias todavía significativas, a pesar de las perspectivas de moderación.

Según BBVA Research, tras aumentar un 6,3% en 2021 y alrededor de 3,3% en 2022, el PIB global crecerá tan solo un 2,3% en 2023. En Estados Unidos el crecimiento se reduciría hasta el 1,9% en 2022 y el 0,5% en 2023, cuando el fuerte ajuste monetario generaría un ajuste del crecimiento a la baja. En la Eurozona, son probables ligeras caídas del PIB durante los próximos trimestres, fundamentalmente por las disrupciones creadas por la guerra en Ucrania, incluyendo los todavía elevados precios del gas. El crecimiento anual en la región sería de 3,2% en 2022 y -0,1% en 2023. En China, el crecimiento alcanzaría el 3,0% en 2022 y 5,0% en 2023, pero el aumento de las infecciones tras la reciente flexibilización de las políticas para contener el COVID-19 y las tensiones financieras provocadas por los desequilibrios en los mercados inmobiliarios podrían desencadenar un crecimiento económico menor al previsto.

La incertidumbre sigue elevada y los riesgos podrían sesgar el crecimiento a la baja. En particular, una mayor persistencia de la inflación podría desencadenar subidas aún más severas de los tipos de interés, y por lo tanto una recesión más profunda y generalizada, así como mayor volatilidad financiera.

CRECIMIENTO DEL PIB REAL E INFLACIÓN (PORCENTAJE DE CRECIMIENTO REAL)

		2022		2023
	PIB	INFLACIÓN	PIB	INFLACIÓN
Global	3,30	7,20	2,30	4,70
Eurozona	3,20	9,20	-0,10	2,90
España	5,50	5,70	1,40	4,00
Estados Unidos	1,90	6,50	0,50	3,20
México	3,0	7,80	0,60	4,00
América del Sur (1)	3,60	22,60	0,30	21,70
Turquía	5,50	64,30	3,00	42,00
China	3,00	1,80	5,00	2,50

Fuente: Estimaciones de BBVA Research. Inflación final del período.

(1) Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Paraguay, Perú y Uruguay

Evolución de los tipos de cambio

Las actuaciones por parte de los bancos centrales de cara a controlar la inflación (agravada por la guerra en Ucrania) y las incertidumbres políticas en algunos países han condicionado los mercados de divisas en 2022. El contexto ha beneficiado al dólar estadounidense, el cual se ha apreciado un 6,2% frente a un euro que se vio especialmente penalizado hasta octubre. Las divisas de Latinoamérica han presentado un comportamiento dispar en el año 2022. El peso mexicano y el sol peruano acumulan una apreciación frente al euro de un 11,0% y el peso chileno del 4,4%. Por su parte, el peso argentino acumula una depreciación del 38,3% y el peso colombiano del 12,1%. En relación a la lira turca, el entorno de elevada inflación y política monetaria muy laxa le ha seguido penalizando al perder un 23,7% frente al euro durante el año.

Para consultar información sobre las políticas de gestión del riesgo de tipo de cambio del Grupo BBVA, véase el capítulo “Gestión del riesgo” del presente informe.

TIPOS DE CAMBIO (EXPRESADOS EN DIVISA/EURO)

	Cambios finales			Cambios medios
	31-12-22	∆% sobre 31-12-21	∆% sobre 30-09-22	2022	∆% sobre 2021
Dólar estadounidense	1,0666	6,2	(8,6)	1,0532	12,3
Peso mexicano	20,8560	11,0	(5,8)	21,1889	13,2
Lira turca (1)	19,9649	(23,7)	(9,4)	—	—
Sol peruano	4,0572	11,0	(4,6)	4,0309	13,8
Peso argentino (1)	188,51	(38,3)	(23,9)	—	—
Peso chileno	916,75	4,4	2,7	917,69	(2,2)
Peso colombiano	5.130,56	(12,1)	(13,9)	4.469,08	(0,9)

• ⁽¹⁾ En aplicación de la NIC 21 "Efectos de las variaciones en los tipos de cambio de la moneda extranjera", la conversión de la cuenta de resultados de Turquía y Argentina se hace empleando el tipo de cambio final.

Entorno regulatorio

Entorno regulatorio 2022: foco en ESG, datos, criptoactivos

Durante el ejercicio 2022, el entorno regulatorio de la industria financiera ha venido marcado por un nuevo marco geopolítico provocado por la guerra entre Rusia y Ucrania y sus repercusiones, que ha agitado los mercados y al sistema financiero, y se ha materializado en un conjunto de sanciones económicas impuestas a Rusia, que han provocado, entre otros, que se ponga el foco en temas relacionados con el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo, y el papel de los criptoactivos.

Todo ello, en paralelo al desarrollo de los planes de trabajo ya fijados por los organismos regulatorios, que han estado centrados en tres líneas de trabajo: (I) el cambio climático; (II) fortalecer el marco prudencial del sistema financiero; y (III) la digitalización del sector bancario. Durante el año 2022 han destacado también las nuevas regulaciones y acuerdos en materia de datos y la intensificación del debate regulatorio global en torno a los criptoactivos, buscando soluciones que aborden su regulación, supervisión y vigilancia con un foco en la estabilidad financiera.

1. ESG: consolidación de taxonomía y desglose de información

En 2022 se ha consolidado la actividad regulatoria en materia ESG para el sistema bancario europeo y se han llevado a cabo desarrollos en otras áreas geográficas.

A nivel global, el BCBS publicó el documento de principios para una efectiva gestión y supervisión de riesgos relacionados con el cambio climático. Están diseñados para que puedan adaptarse a diferentes sistemas bancarios, de una manera proporcional, dependiendo del tamaño, la complejidad y el perfil de riesgos del sector. El documento establece 18 principios: 12 para los bancos (que cubren aspectos de gobierno corporativo, control interno, gestión de riesgos y reporting) y 6 para los supervisores (que deben asegurarse de disponer de recursos y capacidades adecuados para evaluar la gestión de los bancos).

Asimismo, existen otras iniciativas impulsadas por instituciones globales que están avanzando a pasos agigantados, como el nuevo International Sustainability Standards Board (en adelante, ISSB), creado en noviembre de 2021 por la Fundación de Estándares Internacionales de Reportes Financieros (IFRS, por sus siglas en inglés), que en 2022 ha publicado dos documentos sobre clima y cuestiones generales para comentarios, así como los borradores de estándares sectoriales. El ISSB se ha apoyado, para ello, en el grupo de trabajo sobre divulgación financiera relacionada con el clima (TCFD, por sus siglas en inglés) y en los estándares sectoriales del Sustainability Accounting Standards Board (SASB). El ISSB aspira a constituirse como un estándar global integral, por lo que está trabajando en colaboración con otras organizaciones y jurisdicciones internacionales para garantizar el desarrollo de un marco robusto internacionalmente aplicable y que sea la base sobre la que se sustenten los requerimientos de las distintas jurisdicciones. En este sentido, además de los marcos mencionados, cabría destacar especialmente las iniciativas del Global Reporting Initiative (GRI), Value Reporting Foundation, y WEF (IBC’s stakeholder capitalism metrics) con las que ISSB colabora activamente para alcanzar un modelo global de métricas.

Europa ha continuado integrando los conceptos de ESG en la regulación prudencial, en la supervisión y en los requerimientos de reporting. En cuanto a los estándares para el reporting de sostenibilidad, se ha asistido a la creación de varios: uno en Europa, cabe destacar la publicación de la Directiva sobre Información Corporativa en Materia de Sostenibilidad (CSRD, por sus siglas en inglés), para cuyo desarrollo ya se han enviado, el primer set de los “European Sustainability Reporting Standards, preparados por el European Financial Reporting Advisory Group (EFRAG) a la Comisión Europea; y otro en Estados Unidos, después de que la Securities and Exchange Commission (en adelante, SEC) publicase en marzo de 2022 el documento “The Enhancement and Standardization of Climate-Related Disclosures for Investors”.

En la regulación prudencial han continuado las discusiones en la negociación legislativa de los textos de la CRR III y CRD VI, donde se introducen las definiciones de los diferentes tipos de riesgos ESG. En cuanto a reporting, la CE ha publicado las Normas Técnicas de Regulación (RTS, por sus siglas en inglés), que complementan el Reglamento de Divulgación de Información sobre Finanzas Sostenibles (SFDR, por sus siglas en inglés). Por su parte, la CE ha adoptado las Normas Técnicas de Implementación (ITS, por sus siglas en inglés) sobre la información del Pilar 3 relativa a los riesgos ESG, con el objetivo de integrar todos los requisitos de información pertinentes. Estas ITS presentan las tablas, plantillas e instrucciones que las entidades deben utilizar para divulgar información cualitativa relevante sobre los riesgos ESG, e información cuantitativa sobre los riesgos relacionados con el cambio climático, incluidos los riesgos de transición y físicos y las medidas de mitigación. Las entidades tendrán que realizar la primera divulgación en 2023, con datos a cierre de diciembre de 2022. La primera divulgación será anual y posteriormente será semestral.

En cuanto a la taxonomía, se aprobó el acto delegado complementario sobre el clima (mitigación y adaptación) mediante el Reglamento Delegado 2021/2139 de 4 de junio de 2021, a fin de acelerar la descarbonización, y que posteriormente fue modificado por el Reglamento Delegado (UE) 2022/1214 de la Comisión de 9 de marzo de 2022, en el que se introducen requisitos de información específicos que las empresas deben cumplir en relación con sus actividades en los sectores del gas y la energía nuclear.

Adicionalmente, la CE ha publicado la propuesta de Directiva sobre la Diligencia Debida Corporativa en materia de Sostenibilidad que, durante 2022, ha estado negociándose en el Parlamento y el Consejo. Esta Directiva tiene por objeto garantizar que las empresas que operan en el mercado interior contribuyan a la transición hacia la sostenibilidad mediante la identificación, prevención y mitigación, cese y minimización de los impactos potenciales o reales adversos sobre los derechos humanos y el medio ambiente relacionados con la propia actividad de la empresa, la de sus filiales y la de su cadena de valor. Una vez adoptada, los Estados Miembros dispondrán de dos años para incorporar la Directiva a su legislación nacional.

Como reflejo de la importancia de los temas ESG en la supervisión, el BCE ha puesto en marcha el primer ejercicio de stress test bottom up para la supervisión del riesgo de cambio climático, para identificar las vulnerabilidades, las mejores prácticas y los retos a los que se enfrentan los bancos a la hora de gestionar el riesgo de cambio climático. En este sentido, no se trataba de un ejercicio de aprobado o suspenso, ni tiene implicaciones directas en los requisitos de capital, pues los resultados alimentarán el Proceso de Revisión y Evaluación Supervisora (SREP, por sus siglas en inglés) desde un punto de vista cualitativo. Las entidades de crédito participantes han recibido información individual sobre los resultados para que, en consecuencia, tomen medidas, en línea con las buenas prácticas que el BCE publicó en diciembre 2022.

2. Entorno y ámbito prudencial: fortaleciendo el sector

En el ámbito prudencial global destaca que el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (en adelante, BCBS, por sus siglas en inglés) ha abordado temáticas novedosas. En este sentido, entre otros, se han aprobado un conjunto de principios, para la gestión y supervisión eficaces de los riesgos financieros climáticos y se ha avanzado en el desarrollo del tratamiento prudencial de los criptoactivos con la publicación de su estándar final. Asimismo, el BCBS ha acordado una ruta para reflejar la evolución de la unión bancaria europea sobre la metodología de evaluación de las entidades de importancia sistémica mundial (en adelante, G-SIBs, por sus siglas en inglés). Además, el Comité ha seguido evaluando los riesgos y vulnerabilidades del sistema bancario mundial, incluidos los derivados del conflicto en Ucrania, y el marco regulatorio posterior a la crisis, centrándose en la efectividad de las reformas de Basilea III, sobre lo que se publicó un informe en diciembre de 2022.

En el ámbito prudencial europeo destaca la intensa negociación que ha tenido lugar en el Consejo y en el Parlamento sobre la transposición de las reglas internacionales de requisitos de capital conocidas como Basilea III. La propuesta que presentó a finales de 2021 la Comisión Europea (en adelante, CE), el “Paquete Bancario 2021”, busca que los bancos de la Unión Europea (en adelante, UE) sean más resilientes ante posibles crisis económicas futuras, a la vez que contribuyen a la recuperación de Europa frente a la pandemia del COVID-19 y a la transición hacia la neutralidad climática. Este paquete se compone de tres propuestas: (I) la propuesta de directiva de requerimientos de capital (CRD VI, que modifica la anterior CRD V); (II) la propuesta de reglamento de requerimientos de capital (CRR III, que modifica la CRRII); y (III) una propuesta legislativa independiente en el ámbito de la resolución (la "propuesta Daisy Chain"), que también modifica la CRR V.

La entrada en vigor de los cambios será gradual, y está prevista a partir de 2025. Los cambios relacionados con las Daisy Chain entraron en vigor el 14 de noviembre de 2022, e incluyen una serie de reformas relacionadas con el marco de resolución con especial impacto en bancos Multiple Point of Entry (en adelante, MPE), en los que capital y liquidez se gestionan de forma independiente en las filiales.

Adicionalmente, la Autoridad Bancaria Europea (EBA, por sus siglas en inglés) ha publicado el proyecto final de Normas Técnicas de Regulación (RTS, por sus siglas en inglés) relativo a la probabilidad de incumplimiento (PD, por sus siglas en inglés) y a las pérdidas en caso de incumplimiento (LGD) para el modelo de riesgo de las entidades que utilizan el nuevo método basado en modelos internos en el marco de la Revisión Fundamental de la Cartera de Negociación (FRTB, por sus siglas en inglés). En cuanto a los Non- Performing loans (NPLs), la EBA tras la publicación en 2022 de varias consultas relativas a las plantillas de información que las entidades deben elaborar, en diciembre 2022 publicó su ITS definitivo. La Comisión Europea tiene un plazo de 3 meses para adoptar el ITS de la EBA o proponer enmiendas. Se espera el visto bueno de la Comisión para el primer trimestre de 2023.

En España destaca la publicación, por el Banco de España (BdE), de la Circular 1/2022, a los establecimientos financieros de crédito, sobre liquidez, normas prudenciales y obligaciones de información, que modifica la Circular 1/2009 y la Circular 3/2019. El documento detalla la normativa de liquidez que es de aplicación a los establecimientos financieros de crédito, y adapta las obligaciones de información de las entidades de crédito en materias de solvencia y estructura accionarial a la actividad, modelo de negocio, tamaño e importancia relativa de estos establecimientos. Asi como la Circular 3/2022, de 30 de marzo abre en nueva ventana, del Banco de España, por la que se modifican la Circular 2/2016, de 2 de febrero, a las entidades de crédito, sobre supervisión y solvencia, que completa la adaptación del ordenamiento jurídico español a la Directiva 2013/36/UE y al Reglamento (UE) n.o 575/2013. Adicionalmente, en el marco de la incertidumbre económica mundial se publicó el Real Decreto-ley 6/2022, de medidas urgentes en respuesta a las consecuencias económicas y sociales de la guerra en Ucrania, para afrontar las consecuencias económicas y sociales de la guerra, con medidas a corto plazo y medidas que aceleren la acción a medio y largo plazo en materia de transición energética. Por último, destacamos la publicación de la Ley 18/2022, sobre la creación y crecimiento de empresas, que incluye medidas que abarcan desde la simplificación regulatoria hasta la reducción del capital social mínimo para constituir sociedades limitadas, pasando por el impulso a la inversión colectiva y al capital riesgo, o la mejora del acceso a financiación.

En 2022 ha continuado el debate regulatorio en torno al marco macroprudencial y los colchones de capital. En este sentido, el Banco Central Europeo (en adelante, BCE) confirmó que no prorrogará la relajación en los requerimientos de capital de Pilar 2 y el colchón de conservación del capital permitidos durante la pandemia del COVID-19 y que a partir del 1 de enero de 2023, las entidades de crédito volverán a operar con los niveles anteriores a la crisis.

Adicionalmente, finalizó la consulta que planteó la CE en noviembre de 2021 sobre la revisión del marco macroprudencial, incluido el diseño y funcionamiento de los colchones de capital, a lo que la EBA, el BCE y la Junta Europea de Riesgo Sistémico (en adelante, ESRB, por sus siglas en inglés) publicaron sus respectivas opiniones. Se espera la propuesta legislativa de la Comisión durante el primer trimestre de 2023.

Una novedad relevante es el reconocimiento de los progresos de la Unión Bancaria en la metodología de identificación de las G-SIBs. En mayo de 2022, el BCBS permitió el cálculo de un scoring paralelo de calificaciones para los G-SIBs, en el que se permite considerar como domésticas el 66% de las exposiciones transfronterizas dentro de la Unión Bancaria para las G-SIBs europeas. Este scoring paralelo permitirá ajustar, según criterio experto de las autoridades nacionales (NCAs), la asignación de los bancos en los diferentes niveles de capital requerido (los llamados buckets).

Los criterios Ambientales, Sociales y de Gobernanza (en adelante, ESG, por sus siglas en inglés) o de sostenibilidad también llegan al marco macroprudencial, pues son uno de los temas tratados en la consulta de la Comisión Europea, que preguntaba sobre la conveniencia de darles un tratamiento concreto. En julio de 2022, el BCE y el ESRB publicaron un informe conjunto sobre "el desafío macroprudencial del cambio climático", que proporciona consideraciones sobre la idoneidad de las herramientas macroprudenciales para abordar los riesgos relacionados con el clima. El Consejo de Estabilidad Financiera (en adelante, FSB, por sus siglas en inglés) también se ha pronunciado sobre esta posibilidad en su informe final sobre los enfoques de supervisión y regulación de los riesgos relacionados con el clima, valorando los pros y contras de esta posibilidad.

Sin embargo, durante el Eurogrupo se rechazó la propuesta de su presidente para desbloquear los avances en la Unión Bancaria, incluyendo un esquema europeo de seguros de depósitos (EDIS, por sus siglas en inglés). El consenso que se alcanzó fue en la necesidad de revisar ciertos aspectos del marco de gestión de crisis bancarias y de fondos de garantía, para los que se espera una propuesta legislativa para comienzos del 2023.

En este sentido destacan por parte de la EBA la publicación de las Directrices finales para la mejora de la capacidad de resolución de las entidades y las autoridades de resolución, que serán aplicables el 1 de enero de 2024. La Junta única de Resolución (SRB, por sus siglas en inglés) ha publicado sus guías operativas sobre la identificación y movilización de colateral en la resolución, que complementan el documento de “Expectativas para los Bancos”, y ayudan a comprender los requerimientos operacionales y legales que los bancos deben prever para maximizar la cantidad de activos que podrían movilizarse como garantía durante y después de la resolución. Por su parte, la CE publicó una consulta para evaluar el marco de ayudas de estado en el sistema bancario, que está estrechamente ligado al marco de gestión de crisis. Finalmente, la EBA ha publicado una consulta para revisar su guía sobre la metodología para el cálculo de contribuciones al Fondo de Garantía de Depósitos (FGD).

3. Mercados financieros y conducta

Durante el año 2022, Europa ha tratado de avanzar con pequeños pasos en consolidar el proyecto de la Unión de Mercado de Capitales (CMU, por sus siglas en inglés). Así, el Parlamento Europeo y el Consejo llegaron a un acuerdo sobre la regulación de fondos de inversión a largo plazo (European Long Term Investment Funds - ELTIFs), que hará más atractivos dichos fondos para inversores y reforzará su papel como fuente complementaria de financiación para las empresas de la UE. Esto supone un avance en el cumplimiento de los hitos del plan de CMU de la Comisión Europea ayudando a financiar las transiciones verde y digital.

El trabajo regulatorio en cuanto a la reforma de los tipos de interés de referencia (IBORs) ha pasado ya a la fase de implementación más operativa. Destaca que la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA, por sus siglas en inglés) ha sustituido, desde el 1 de enero de 2022, a la Financial Services and Markets Authority (FSMA) belga como supervisor del administrador del EURIBOR. Preside, además, el Colegio del EURIBOR, que reúne a todos los supervisores nacionales de los bancos del panel de contribuidores al índice. Adicionalmente, ESMA es el supervisor de los administradores de terceros países reconocidos por la UE en virtud del Reglamento Europeo de Índices de Referencia. La CE publicó diversas iniciativas para designar reemplazos legales para ciertas tasas del LIBOR en yenes y tasas LIBOR en libras esterlinas, pero éstas no se han concretado y se espera que la CE publique el documento final en 2023. Por su parte el administrador del EURIBOR, EMMI, comenzó oficialmente la publicación del índice EFTERM (euro forward-looking term rate) en noviembre, diseñado para servir como sustitutivo del EURIBOR cumpliendo con el Reglamento Europeo de Índices de Referencia. Por su parte, ESMA publicó una recomendación a los creadores de mercado para comenzar (si no lo han hecho ya) una comercialización activa de derivados sobre €STR. Finalmente, el Reino Unido ha retrasado la retirada del LIBOR GBP en los plazos de 1 y 6 meses hasta marzo de 2023, para dar más tiempo al mercado a realizar las transiciones necesarias, y en Estados Unidos siguen los trabajos para designar tasas de reemplazo del IBOR US en SOFR (Secured Overnight Financing Rate).

En cuanto a titulizaciones, la EBA ha publicado su proyecto final de RTS, en el que se especifican los requisitos para las entidades originadoras, las patrocinadoras y los prestamistas originarios en relación con la retención del riesgo. En España se destaca que el pasado 8 de julio de 2022 entró en vigor la nueva ley sobre cédulas, que traspone la directiva europea y que afecta tanto a las cédulas ya existentes como a las futuras emisiones.

En relación a la prestación de servicios de inversión, después de que la CE publicase sus propuestas de modificación de MiFIR⁴³ y MiFID II⁴⁴ en noviembre de 2021, durante el 2022 se siguieron debatiendo dichas modificaciones dentro del Parlamento Europeo y en el Consejo. A finales de diciembre se publicó el acuerdo al que había llegado el Consejo para las propuestas de cambios de ambos textos y se espera para 2023 el texto final del Parlamento Europeo. Las discusiones se han desviado de la propuesta original de la Comisión, acercando el marco europeo a la reforma que se está realizando en el Reino Unido, con una reducción de la carga operativa. A nivel nacional, la transposición de los cambios introducidos por el Quick Fix de MiFID II se han integrado dentro del proyecto de ley de los mercados de valores y de los servicios de inversión, cuyo texto final se espera en 2023.

Dentro de la normativa de MiFID II, destaca la publicación de una consulta de la ESMA sobre el perímetro de los centros de negociación. Asimismo, ESMA ha publicado un informe de supervisión para garantizar la convergencia en toda la UE de la supervisión de las entidades que utilizan agentes vinculados, y en particular de aquellas que tienen su sede fuera de la UE.

En el mercado de derivados, destaca la propuesta de las Autoridades Europeas de Supervisión (en adelante, ESAs, por sus siglas en inglés) para extender las exenciones intragrupo en las obligaciones de márgenes y liquidación centralizada a las operaciones con filiales de terceros países. También destaca la propuesta de ampliación de los colaterales elegibles para los derivados de energía liquidados en cámaras de compensación. Finalmente, la Comisión Europea publicó una nueva propuesta de modificación de European Market Infrastructure Regulation (EMIR, por sus siglas en inglés) con el objetivo principal de fomentar la liquidación centralizada dentro de la UE.

Por su parte, Europa sigue trabajando en tres líneas que considera claves: (I) la banca en la sombra (shadow banking); (II) la protección de los inversores minoristas; y (III) el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo (Anti-Money Laundering —AML, por sus siglas en inglés—/Combating the Financing of Terrorism —CFT, por sus siglas en inglés—).

En cuanto al primer punto, la EBA ha publicado su proyecto final de Normas Técnicas de Regulación (RTS, por sus siglas en inglés) que fija los criterios para identificar a las entidades del sector bancario paralelo a efectos de notificación de grandes riesgos. Las entidades que realizan actividades o servicios bancarios y que han sido autorizadas y supervisadas de acuerdo con el marco prudencial de la UE no se considerarán entidades del sector bancario paralelo.

En cuanto al segundo punto, las ESAs han publicado un documento que contiene su asesoramiento técnico a la CE sobre la revisión del Reglamento de los Productos de Inversión Minorista Empaquetados (PRIIPs, por sus siglas en inglés). Este documento alimentará la Estrategia de Inversión Minorista de la Comisión, y aborda cuestiones como la forma de adaptar mejor el documento de datos fundamentales para el inversor (DFI) a la era digital o la conveniencia de ampliar el ámbito de aplicación del Reglamento a otros productos financieros.

En cuanto al tercer punto, AML/CFT, la EBA ha publicado sus Directrices sobre políticas y procedimientos relativos a la gestión del cumplimiento y a la función y las atribuciones del responsable de cumplimiento AML/CFT, que abordan de forma exhaustiva, por primera vez en el ámbito de la UE, la estructura de gobernanza en su conjunto en materia de AML/CFT. Además, durante 2022 han continuado las negociaciones en el Parlamento y en el Consejo sobre el paquete de AML/CFT que publicó la CE, que entre otras propuestas lanza la idea de crear una autoridad europea de lavado de dinero. El Consejo de la Unión Europea acordó en diciembre su posición sobre los textos de nueva Directiva de AML y nuevo Reglamento de AML.

En Reino Unido se publicó el proyecto de ley de servicios financieros y mercados, que actualizará parte de su marco regulatorio tras su salida de la UE. Las nuevas normas se desvían de las europeas para promover la inversión, incluyendo una regulación específica para las actividades de criptomonedas.

4. La regulación en el entorno de la transformación digital del sector financiero: datos, cryptoactivos y el euro digital

En 2022 la digitalización continuó siendo una prioridad para las autoridades europeas, que han seguido avanzando en la implementación de la estrategia digital definida en 2020, y cuyos pilares fundamentales son el fortalecimiento del uso de los datos y el desarrollo y regulación de la inteligencia artificial. En relación con el primero, en 2022 la CE publicó la propuesta de Reglamento sobre normas armonizadas para el acceso y uso justo de los datos (Data Act), cuyo objetivo es garantizar la equidad en la asignación del valor derivado del uso de los datos entre los distintos actores de la economía de los datos y promover el acceso y uso de los mismos. A tal fin, se establecen en esta normativa nuevos derechos a individuos y empresas para el acceso y compartición de los datos generados en el uso de objetos conectados y, además, establece algunas condiciones generales que también se aplicarán a las obligaciones de intercambio de datos de futuras regulaciones. Asimismo, incluye otras medidas relacionadas con la facilitación a los usuarios del cambio de proveedores de servicios en la nube.

Respecto a las iniciativas legislativas ya puestas en marcha en 2021, tales como el Reglamento de Inteligencia artificial o la modificación del Reglamento de identificación electrónica y servicios de confianza en las transacciones electrónicas (eIDAS), que establecía la creación de monederos o wallets de identidad digital, la UE ha continuado con su negociación en 2022.

En cuanto al intercambio de datos a nivel internacional, durante el 2020 el Tribunal de Justicia de la Unión Europea invalidó el acuerdo anterior (Privacy Shield), que permitía las transferencias de datos personales entre la UE y Estados Unidos. En este sentido, hay que destacar que durante el año 2022 se alcanzó un acuerdo preliminar entre la UE y Estados Unidos sobre un nuevo marco para los flujos de datos transatlánticos.

La entrada de las grandes plataformas digitales —las llamadas BigTechs— en el sector financiero ha seguido siendo objeto de debate para las autoridades financieras de todo el mundo en este año. A nivel global, el BIS ha liderado una reflexión sobre la necesidad de introducir una regulación holística para estos nuevos proveedores y de reforzar la coordinación entre autoridades de distintos sectores y países. A nivel europeo, las Autoridades Europeas de Supervisión emitieron un informe con recomendaciones a la Comisión sobre cómo abordar la revisión del marco regulatorio y supervisor del sector financiero para asegurar que cumple con el principio “misma actividad, mismo riesgo, misma regulación”. Las recomendaciones incluyen revisar los requisitos de consolidación prudencial y considerar la necesidad de estructuras de supervisión complementarias para garantizar la regulación y supervisión eficaces de estos nuevos proveedores, que constituyen grupos de actividad mixta.

Por otro lado, en 2022 se ha aprobado el nuevo reglamento europeo de mercados digitales (DMA, por sus siglas en inglés), que establece obligaciones para las grandes plataformas digitales para evitar prácticas desleales o que reducen la competencia, destacando, entre otras obligaciones, permitir el acceso e interoperabilidad con funciones de software o hardware o proporcionar una portabilidad efectiva de los datos generados por los usuarios.

En relación a la regulación del open banking o finanzas abiertas, en Colombia la Unidad de Regulación Financiera ha propuesto nuevas reglas que permitirán el desarrollo de un marco amplio de compartición de datos financieros, de implementación voluntaria, donde la labor del regulador se centrará en establecer estándares, requisitos de seguridad y en fijar las responsabilidades de los actores.

A nivel europeo, la Comisión ha realizado durante el año 2022 varias consultas sobre el futuro marco de open finance, en relación al cual se espera una propuesta legislativa en el año 2023.

El año 2022 también ha sido muy relevante para el sector de los pagos. La estrategia de pagos minoristas que la CE publicó en 2020 tiene, entre otros, el objetivo de promover los pagos inmediatos y, para ello, la Comisión ha propuesto en octubre un nuevo Reglamento que permitirá al usuario iniciar transferencias instantáneas desde las mismas interfaces y con el mismo coste que las transferencias estándar. Asimismo, la CE realizó en 2022 varias consultas sobre la futura modificación de la PSD2, que se espera en 2023.

Otro ámbito que acaparó mucha atención de los organismos internacionales y los reguladores nacionales durante 2022 fue el de los criptoactivos. A nivel global, el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea publicó en diciembre el estándar final sobre el tratamiento prudencial de las exposiciones de los bancos a criptoactivos, clasificándolos en dos grupos y con un tratamiento regulatorio específico para cada uno de ellos. Adicionalmente, se impone un límite a la tenencia de determinados criptoactivos. Por otro lado, el FSB ha propuesto un marco para la regulación internacional de las actividades de criptoactivos, con recomendaciones generales para la regulación, supervisión y vigilancia de sus actividades y mercados, así como una revisión de las recomendaciones de alto nivel específicas para “stablecoins globales”. El objetivo es abordar con mayor eficacia los riesgos de estabilidad financiera asociados.

A nivel europeo, los colegisladores alcanzaron el 30 de junio de 2022 un acuerdo político sobre la regulación de criptoactivos (MiCA, por sus siglas en inglés), y el texto final está ahora en proceso de ser aprobado formalmente y comenzará a aplicarse en 2024. Abarca la emisión de criptoactivos no regulados anteriormente, en particular las stablecoins, y la prestación de servicios relacionados con criptoactivos (por ejemplo, la custodia o el intercambio).

Al mismo tiempo que avanza la regulación de los activos virtuales privados, los bancos centrales han intensificado su análisis sobre la emisión de monedas digitales oficiales (en adelante, CBDCs, por sus siglas en inglés). El Banco Central Europeo inició en octubre de 2021 un proceso de investigación de 2 años sobre un posible “euro digital”, una CBDC para pagos minoristas. En 2022, el BCE publicó un informe que confirma las primeras opciones de diseño del euro digital, incluyendo los casos de uso que deberá satisfacer, los mecanismos de transferencia, la disponibilidad online/offline, la privacidad y las herramientas para limitar la tenencia individual de euros digitales.

Paralelamente, la Comisión realizó también en este año una consulta sobre el euro digital y presentará una propuesta legislativa en el segundo trimestre de 2023 que servirá de base legal para el proyecto del BCE.

Finalmente, un hito relevante este año en el mundo de la ciberseguridad en Europa ha sido la publicación del texto definitivo del futuro reglamento sobre Resiliencia Operativa Digital (DORA), que establece un control exhaustivo de los proveedores, así como una revisión de sus riesgos y fija las bases para el intercambio de información relacionada con las ciberamenazas.

⁴³ Es el Reglamento UE 600/2014 relativo a los mercados de instrumentos financieros. Regula la transparencia pre y post negociación en relación con las autoridades competentes y los inversores, los requisitos y obligaciones de los proveedores de servicios de datos, establece la obligación de negociación de derivados en centros de negociación y ciertas acciones supervisoras.

⁴⁴ Es la Directiva 2014/65/EU relativa a los mercados de instrumentos financieros. Basada en la mejora de las reglas ya adoptadas por MiFID, regula las condiciones de autorización y funcionamiento de las Empresas de Servicios de Inversión (ESI), incluyendo la libertad de establecimiento y de prestación de servicios en la UE, así como la actividad de las empresas de terceros Estados; las condiciones de autorización y funcionamiento de los mercados regulados; la limitación de las posiciones y controles de la gestión de posiciones en derivados sobre materias primas; las normas de conducta y protección al inversor a seguir por las ESI; los servicios de suministro de datos, y los requerimientos de organización y conducta para los participantes en el mercado con el objetivo de mejorar la protección del inversor.

3.1.3 Resultados

El Grupo BBVA generó un resultado atribuido excluyendo impactos no recurrentes de 6.621 millones de euros en 2022, que supone un crecimiento del 30.6% con respecto al año anterior, y el mejor resultado de la historia del Grupo. Incluyendo dichos impactos no recurrentes, esto es, el impacto neto por -201 millones de euros derivado de la compra de oficinas en España a Merlin en junio de 2022 y -416 que corresponden al resultado de operaciones interrumpidas generado por BBVA USA y el resto de sociedades vendidas a PNC el 1 de junio de 2021 junto con los costes netos asociados al proceso de reestructuración de ese mismo año, el resultado atribuido del Grupo se incrementó un 38,0% en términos interanuales, situándose en 6.420 millones de euros.

CUENTAS DE RESULTADOS CONSOLIDADAS: EVOLUCIÓN TRIMESTRAL (MILLONES DE EUROS)

	2022				2021
	4° Trim.	3° Trim.	2° Trim.	1er Trim.	4° Trim.	3er Trim.	2° Trim.	1er Trim.
Margen de intereses	5.342	5.261	4.602	3.949	3.978	3.753	3.504	3.451
Comisiones netas	1.323	1.380	1.409	1.242	1.247	1.203	1.182	1.133
Resultados de operaciones financieras	269	573	516	580	438	387	503	581
Otros ingresos y cargas de explotación	(410)	(358)	(432)	(355)	(187)	(13)	(85)	(11)
Margen bruto	6.524	6.857	6.094	5.416	5.477	5.330	5.104	5.155
Gastos de explotación	(2.889)	(2.818)	(2.630)	(2.424)	(2.554)	(2.378)	(2.294)	(2.304)
Gastos de personal	(1.550)	(1.475)	(1.346)	(1.241)	(1.399)	(1.276)	(1.187)	(1.184)
Otros gastos de administración	(1.001)	(1.005)	(944)	(870)	(850)	(788)	(800)	(812)
Amortización	(338)	(338)	(340)	(313)	(305)	(314)	(307)	(309)
Margen neto	3.636	4.038	3.464	2.992	2.923	2.953	2.810	2.850
Deterioro de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados	(998)	(940)	(704)	(737)	(832)	(622)	(656)	(923)
Provisiones o reversión de provisiones	(50)	(129)	(64)	(48)	(40)	(50)	(23)	(151)
Otros resultados	(6)	19	(3)	20	7	19	(7)	(17)
Resultado antes de impuestos	2.581	2.988	2.694	2.227	2.058	2.299	2.124	1.759
Impuesto sobre beneficios	(856)	(1.004)	(697)	(904)	(487)	(640)	(591)	(489)
Resultado del ejercicio	1.724	1.984	1.997	1.324	1.571	1.659	1.533	1.270
Minoritarios	(147)	(143)	(120)	3	(230)	(259)	(239)	(237)
Resultado atribuido excluyendo impactos no recurrentes	1.578	1.841	1.877	1.326	1.341	1.400	1.294	1.033
Resultado de operaciones interrumpidas y Otros (1)	—	—	(201)	—	—	—	(593)	177
Resultado atribuido	1.578	1.841	1.675	1.326	1.341	1.400	701	1.210
Beneficio (pérdida) por acción ajustado (euros) (2)	0,25	0,29	0,30	0,21	0,19	0,20	0,18	0,14
Beneficio (pérdida) por acción (euros) (2)	0,24	0,28	0,25	0,19	0,20	0,20	0,09	0,17

⁽¹⁾ Incluye: (I) el impacto neto por la compra de oficinas en España en 2022 por -201 millones de euros; (II) los costes netos asociados al proceso de reestructuración en 2021 por -696 millones de euros; y (III) los resultados generados por BBVA USA y el resto de sociedades en Estados Unidos vendidas a PNC el 1 de junio de 2021 por +280 millones de euros.

⁽²⁾ Ajustado por remuneración de instrumentos de capital de nivel 1 adicional. Para más información, véase las Medidas Alternativas de Rendimiento al final de este informe.

CUENTAS DE RESULTADOS CONSOLIDADAS (MILLONES DE EUROS)

	2022	∆%	∆% a tipos de cambio constantes	2021
Margen de intereses	19.153	30,4	35,8	14.686
Comisiones netas	5.353	12,3	15,3	4.765
Resultados de operaciones financieras	1.938	1,5	9,4	1.910
Otros ingresos y cargas de explotación	(1.555)	n.s.	n.s.	(295)
Margen bruto	24.890	18,2	22,9	21.066
Gastos de explotación	(10.760)	12,9	15,5	(9.530)
Gastos de personal	(5.612)	11,2	14,8	(5.046)
Otros gastos de administración	(3.820)	17,6	19,1	(3.249)
Amortización	(1.328)	7,6	8,4	(1.234)
Margen neto	14.130	22,5	29,2	11.536
Deterioro de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados	(3.379)	11,4	12,9	(3.034)
Provisiones o reversión de provisiones	(291)	10,2	7,5	(264)
Otros resultados	30	n.s.	n.s.	2
Resultado antes de impuestos	10.490	27,3	36,7	8.240
Impuesto sobre beneficios	(3.462)	56,9	66,0	(2.207)
Resultado del ejercicio	7.028	16,5	25,7	6.034
Minoritarios	(407)	(57,8)	(30,3)	(965)
Resultado atribuido excluyendo impactos no recurrentes	6.621	30,6	32,3	5.069
Resultado de operaciones interrumpidas y Otros (1)	(201)	(51,6)	(47,7)	(416)
Resultado atribuido	6.420	38,0	39,0	4.653
Beneficio (pérdida) por acción ajustado (euros) (2)	1,05			0,71
Beneficio (pérdida) por acción (euros) (2)	0,99			0,67

⁽¹⁾ Incluye: (I) el impacto neto por la compra de oficinas en España en 2022 por -201 millones de euros; (II) los costes netos asociados al proceso de reestructuración en 2021 por -696 millones de euros; y (III) los resultados generados por BBVA USA y el resto de sociedades en Estados Unidos vendidas a PNC el 1 de junio de 2021 por +280 millones de euros.

⁽²⁾ Ajustado por remuneración de instrumentos de capital de nivel 1 adicional. Para más información, véase las Medidas Alternativas de Rendimiento al final de este informe.

El resultado atribuido al Grupo de año 2022 recoge la aplicación a las entidades del Grupo en Turquía de la NIC 29, “Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias" ⁴⁵.

Salvo que expresamente se indique lo contrario, para una mejor comprensión de la evolución de las principales partidas de la cuenta de resultados del Grupo, las tasas de variación que se muestran a continuación se comentan a tipos de cambio constantes. Al comparar dos fechas o períodos en el presente informe, a veces se excluye el impacto de las variaciones de los tipos de cambio de las divisas de los países en los que BBVA opera frente al euro, asumiendo que los tipos de cambio se mantienen constantes. Para ello, se utiliza el tipo de cambio promedio de la divisa de cada área geográfica del periodo más reciente para ambos periodos, salvo para aquellos países cuyas economías se hayan considerado hiperinflacionarias, para los que se emplea el tipo de cambio de cierre del periodo más reciente.

El margen de intereses acumulado a 31 de diciembre de 2022 se situó por encima del año anterior (+35,8%), con crecimiento en todas las áreas de negocio gracias a las mejoras del diferencial de la clientela y a los mayores volúmenes de inversión gestionada. Destaca la buena evolución de México especialmente y, en menor medida, América del Sur y Turquía.

Evolución positiva de la línea de comisiones netas, que en el año se incrementó un 15,3% por el favorable comportamiento de medios de pago y cuentas a la vista.

El ROF registró a cierre de diciembre de 2022 una variación interanual del +9,4%, con una favorable evolución en Turquía, América del Sur, España y México, que compensan los menores resultados registrados en el Centro Corporativo por la contribución negativa de las coberturas de tipo de cambio.

La línea de otros ingresos y cargas de explotación acumuló a 31 de diciembre de 2022 un resultado de -1.555 millones de euros, frente a los -295 millones de euros del año anterior, debido principalmente al ajuste más negativo por inflación de Argentina, al registro de este ajuste en las entidades del Grupo en Turquía en 2022 y a la mayor contribución de BBVA a los esquemas públicos de protección de los depósitos bancarios, principalmente en España.

En términos interanuales los gastos de explotación se incrementaron a nivel Grupo a un ritmo del 15,5%, por debajo de la inflación media de los países en los que BBVA desarrolla su actividad. Por áreas, únicamente España registró un descenso interanual, como resultado del proceso de reestructuración llevado a cabo en 2021.

A pesar de lo anterior, gracias al destacado crecimiento del margen bruto (+22,9%), el ratio de eficiencia, se situó en el 43,2% a 31 de diciembre de 2022 con una mejora de 277 puntos básicos con respecto al ratio registrado 12 meses antes. Por áreas, España, México y, en menor medida, América del Sur registraron una evolución favorable en términos de eficiencia.

El deterioro de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados (deterioro de activos financieros) se situó a cierre de diciembre de 2022 un 12,9% por encima del año anterior, con mayores dotaciones especialmente en América del Sur y Turquía.

La partida de provisiones o reversión de provisiones (en adelante, provisiones) acumuló a 31 de diciembre de 2022 un saldo negativo de 291 millones de euros y se situó un 7,5% por encima de la cifra acumulada en el año anterior, principalmente por el incremento de las provisiones para riesgos y compromisos contingentes en Turquía.

Por su parte, la línea de otros resultados cerró diciembre de 2022 con un saldo de 30 millones de euros, que comparan positivamente con el año anterior (2 millones de euros), principalmente en España y Turquía.

Como consecuencia de todo lo anterior, el Grupo BBVA generó un resultado atribuido excluyendo impactos no recurrentes de 6.621 millones de euros en el año 2022, con una variación interanual de +32,3%. Teniendo en cuenta los impactos no recurrentes, registrados en la línea "Resultado de operaciones interrumpidas y Otros", esto es: (I) -201 millones de euros registrados en el segundo trimestre de 2022 por la compra de oficinas en España; (II) +280 millones de euros por el resultado generado por BBVA USA y el resto de sociedades vendidas a PNC el 1 de junio de 2021; y (III) -696 millones de euros de los costes netos asociados al proceso de reestructuración registrados en el segundo trimestre de 2021, el resultado atribuido del Grupo acumulado a cierre de diciembre de 2022 se situó en 6.420 millones de euros, un 39,0% superior al alcanzado en el año 2021.

Los resultados atribuidos, en millones de euros, acumulados a cierre de diciembre de 2022 de las diferentes áreas de negocio que componen el Grupo fueron: 1.678 en España, 4.182 en México, 509 en Turquía, 734 en América del Sur y 240 en Resto de Negocios.

El excelente desempeño del Grupo en el año 2022 ha permitido además acelerar la creación de valor, como indica el crecimiento del valor contable por acción y dividendos, que se sitúa a cierre de 2022 un 19,5% por encima del año anterior.

(1) Para más información, véase las Medidas Alternativas de Rendimiento al final de este informe.

(2) Ajustado por remuneración de instrumentos de capital de nivel 1 adicional. Para más información, véase las Medidas Alternativas de Rendimiento al final de este informe.

Los indicadores de rentabilidad del Grupo mejoraron en términos interanuales, apoyados en la favorable evolución de los resultados.

(1) Excluye el impacto neto de la compra de oficinas en España en 2022, los costes netos asociados al proceso de reestructuración en 2021, la plusvalía neta de la operación de bancaseguros con Allianz en 2020, y los resultados generados por BBVA USA y el resto de sociedades en Estados Unidos vendidas a PNC el 1 de junio de 2021 en los periodos 2021 y 2020.

⁴⁵ La NIC 29 no se ha aplicado a las operaciones fuera de Turquía, en particular a los estados financieros de Garanti Bank en Rumanía y Garanti Bank International N.V. en los Países Bajos.

3.1.4 Balance y actividad

Lo más relevante de la evolución de las cifras de balance y actividad del Grupo a 31 de diciembre de 2022 se resume a continuación:

• La cifra de préstamos y anticipos a la clientela registró un crecimiento del 12,3% con respecto al cierre de diciembre de 2021 muy favorecido por la evolución de los préstamos a empresas (+18,8%) en todas las áreas de negocio y, en menor medida, por el comportamiento de los préstamos a particulares, (+7,5% a nivel Grupo), destacando México y Turquía, apoyados por el buen desempeño tanto de los préstamos al consumo como de las tarjetas de crédito (+21,7% en conjunto a nivel Grupo), y, en menor medida, de los préstamos hipotecarios (+0,8% a nivel Grupo) gracias a la positiva evolución en México.
• Los recursos de clientes presentaron un crecimiento del 9,5% con respecto al cierre de diciembre de 2021 gracias al buen desempeño de los depósitos de la clientela, que crecieron en todas las áreas geográficas, con crecimientos tanto de los depósitos a la vista como de los depósitos a plazo. Por su parte, los recursos fuera de balance registraron un incremento del 2,0% en el año 2022, con un crecimiento más destacado de los fondos de inversión en México y Turquía.

BALANCES CONSOLIDADOS (MILLONES DE EUROS)

	31-12-22	∆%	31-12-21
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista	79.756	17,6	67.799
Activos financieros mantenidos para negociar	110.671	(10,4)	123.493
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados	6.888	13,2	6.086
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	913	(16,4)	1.092
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en otro resultado global acumulado	58.980	(2,4)	60.421
Activos financieros a coste amortizado	422.061	13,3	372.676
Préstamos y anticipos en bancos centrales y entidades de crédito	20.431	7,8	18.957
Préstamos y anticipos a la clientela	358.023	12,3	318.939
Valores representativos de deuda	43.606	25,4	34.781
Inversiones en negocios conjuntos y asociadas	916	1,7	900
Activos tangibles	8.737	19,7	7.298
Activos intangibles	2.156	(1,9)	2.197
Otros activos	22.062	5,4	20.923
Total activo	713.140	7,6	662.885
Pasivos financieros mantenidos para negociar	95.611	4,9	91.135
Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	10.580	9,3	9.683
Pasivos financieros a coste amortizado	528.629	8,3	487.893
Depósitos de bancos centrales y entidades de crédito	65.258	(2,9)	67.185
Depósitos de la clientela	393.856	12,6	349.761
Valores representativos de deuda emitidos	55.429	(0,6)	55.763
Otros pasivos financieros	14.086	(7,2)	15.183
Pasivos amparados por contratos de seguros o reaseguro	11.848	9,0	10.865
Otros pasivos	15.858	9,0	14.549
Total pasivo	662.526	7,9	614.125
Intereses minoritarios	3.624	(25,3)	4.853
Otro resultado global acumulado	(17.432)	5,8	(16.476)
Fondos propios	64.422	6,7	60.383
Patrimonio neto	50.615	3,8	48.760
Total pasivo y patrimonio neto	713.140	7,6	662.885
Pro memoria:
Garantías concedidas	55.182	20,1	45.956

PRÉSTAMOS Y ANTICIPOS A LA CLIENTELA (MILLONES DE EUROS)

	31-12-22	∆%	31-12-21
Sector público	20.884	6,2	19.656
Particulares	157.432	7,5	146.433
Hipotecario	92.064	0,8	91.324
Consumo	36.116	16,4	31.026
Tarjetas de crédito	17.382	34,4	12.936
Otros préstamos	11.870	6,5	11.146
Empresas	177.451	18,8	149.309
Créditos dudosos	13.493	(7,9)	14.657
Préstamos y anticipos a la clientela bruto	369.260	11,9	330.055
Correcciones de valor (1)	(11.237)	1,1	(11.116)
Préstamos y anticipos a la clientela	358.023	12,3	318.939

• ⁽¹⁾ Las correcciones de valor incluyen los ajustes de valoración por riesgo de crédito a lo largo de la vida residual esperada en aquellos instrumentos financieros que han sido adquiridos (originadas principalmente en la adquisición de Catalunya Banc, S.A.). A 31 de diciembre de 2022 y 31 de diciembre de 2021 el saldo remanente era de 190 y 266 millones de euros, respectivamente.

RECURSOS DE CLIENTES (MILLONES DE EUROS)

	31-12-22	∆%	31-12-21
Depósitos de la clientela	393.856	12,6	349.761
Depósitos a la vista	316.082	7,9	293.015
Depósitos a plazo	75.098	36,4	55.059
Otros depósitos	2.676	58,6	1.687
Otros recursos de clientes	150.172	2,0	147.192
Fondos y sociedades de inversión y carteras gestionadas (1)	108.936	2,5	106.235
Fondos de pensiones	38.653	(0,3)	38.763
Otros recursos fuera de balance	2.582	17,7	2.195
Total recursos de clientes	544.028	9,5	496.954

• ⁽¹⁾ Incluye las carteras gestionadas en España, México, Colombia y Perú.

3.1.5 Solvencia

Base de capital

El ratio CET1 fully-loaded consolidado se situó en el 12,61% a 31 de diciembre de 2022, lo que supone una reducción de -14 puntos básicos con respecto a 2021, siendo el ratio CET1 phased-in de 12,68% lo que supone una reducción de -30 puntos básicos respecto a 2021. La diferencia entre el ratio CET1 fully-loaded y el ratio CET1 phased-in se explica principalmente por el efecto de los ajustes transitorios para el tratamiento en los indicadores de solvencia de los impactos de NIIF 9.

Estos ratios incorporan los efectos de las operaciones corporativas llevadas a cabo durante el año, con un impacto conjunto de -38 puntos básicos de CET1. Estas operaciones son el acuerdo alcanzado con Neon Payments Limited en el primer trimestre de 2022, la OPA voluntaria sobre Garanti BBVA y la adquisición a Merlin del 100% de Tree en el segundo trimestre de 2022. Adicionalmente, estos ratios incluyen el efecto positivo de la reversión parcial del impacto del programa de recompra de acciones, así como la compensación en patrimonio de los efectos de la hiperinflación en resultados. Excluyendo estos impactos, durante el ejercicio se ha registrado una generación orgánica de resultado, que netos de remuneración al accionista y retribución de los Contingent Convertible bonds (CoCos, por sus siglas en inglés) han contribuido en +106 puntos básicos al ratio CET1 y han permitido compensar el crecimiento de los APR, y la evolución de los mercados así como los efectos supervisores.

Los activos ponderados por riesgo (APR) fully-loaded se incrementan en, aproximadamente, 30.000 millones de euros, recogiendo el crecimiento orgánico de la actividad, así como de los efectos supervisores comentados anteriormente.

El capital de nivel 1 adicional (AT1) fully-loaded se situó a cierre de diciembre de 2022 en el 1,54% (1,54% phased-in) que incluye el efecto de reducción de 500 millones de euros por la amortización anticipada de una emisión de CoCos que databa de 2017.

El ratio Tier 2 fully-loaded se situó en el 1,79% que supone una reducción de -58 puntos básicos respecto a 2021, explicado principalmente por el efecto de incremento de APR durante el ejercicio y la menor computabilidad de provisiones de modelos internos de crédito. En cuanto al ratio tier 2 phased-in, se situó en 1,76%, siendo la diferencia con respecto al ratio Tier 2 fully-loaded, principalmente por el tratamiento transitorio de determinadas emisiones subordinadas.

Por lo que respecta a los requerimientos mínimos de capital, el BCE comunicó al Grupo el mantenimiento del requerimiento de Pilar 2 en el 1,5% (del que como mínimo 0,84% debiera ser satisfecho con CET1) a partir del 1 de marzo de 2022. Por lo tanto, BBVA debía mantener una ratio de capital CET1 del 8,60% y una ratio de capital total del 12,76% a nivel consolidado, que, una vez actualizado con el requerimiento de colchón anticíclico a 31 de diciembre de 2022, son del 8,63% y 12,79%, respectivamente.

Adicionalmente, tras la última decisión de SREP (proceso de revisión y evaluación supervisora por sus siglas en inglés), el BCE ha comunicado al Grupo que, con efecto 1 de enero de 2023, deberá mantener a nivel consolidado un ratio de capital total del 13,00% y un ratio de capital CET1 del 8,75% que incluyen un requerimiento de Pilar 2 a nivel consolidado del 1,71% (un mínimo del 0,96% deberá ser satisfecho con CET1), del que 0,21% (0,12% deberá ser satisfecho con CET1) viene determinado sobre la base de las expectativas de provisiones prudenciales del BCE, que a partir del 1 de enero 2023 dejarán de tratarse como deducción de CET1 con un efecto positivo de 19 puntos básicos sobre el CET1 fully-loaded a cierre de diciembre de 2022, lo que equivaldría a un ratio proforma del 12,80%.

Como consecuencia de lo anterior, el ratio total de fondos propios fully-loaded se sitúa en el 15,94%, siendo el ratio total phased-in 15,98%.

BASE DE CAPITAL (MILLONES DE EUROS)

	CRD IV phased-in			CRD IV fully-loaded
	31-12-22 (1) (2)	31-12-21	31-12-20	31-12-22 (1) (2)	31-12-21	31-12-20
Capital de nivel 1 ordinario (CET1)	42.740	39.949	42.931	42.486	39.184	41.345
Capital de nivel 1 (Tier 1)	47.933	45.686	49.597	47.678	44.922	48.012
Capital de nivel 2 (Tier 2)	5.930	7.383	8.547	6.023	7.283	8.101
Capital total (Tier 1+Tier 2)	53.863	53.069	58.145	53.701	52.205	56.112
Activos ponderados por riesgo	337.102	307.795	353.273	336.920	307.335	352.622
CET1 (%)	12,68	12,98	12,15	12,61	12,75	11,73
Tier 1 (%)	14,22	14,84	14,04	14,15	14,62	13,62
Tier 2 (%)	1,76	2,40	2,42	1,79	2,37	2,30
Ratio de capital total (%)	15,98	17,24	16,46	15,94	16,99	15,91

• ⁽¹⁾ A 31 de diciembre de 2022, la diferencia entre los ratios phased-in y fully-loaded surge por el tratamiento transitorio de determinados elementos de capital, principalmente el impacto de la NIIF 9, al que el Grupo BBVA se ha adherido de manera voluntaria (de acuerdo con el artículo 473bis de la CRR y las posteriores enmiendas introducidas por el Reglamento 2020/873 de la Unión Europea).
• ⁽²⁾ Datos provisionales.

En cuanto a los requisitos de Minimum Requirement for Own Funds and Eligible Liabilities (en adelante, "MREL"), el 8 de marzo de 2022, BBVA hizo público que había recibido una nueva comunicación de Banco de España sobre su requisito mínimo de fondos propios y pasivos admisibles (MREL) establecido por la Junta Única de Resolución (en adelante, "JUR"), que deroga y reemplaza el requisito MREL anterior comunicado en mayo de 2021.

De acuerdo con esta nueva comunicación, BBVA debe mantener, a partir del 1 de enero de 2022, un volumen de fondos propios y pasivos admisibles igual al 21,46% del total de APR de su grupo de resolución, a nivel subconsolidado (el "MREL en APR"), de los que un 13,5% del total de APR del grupo de resolución de BBVA debe satisfacerse con instrumentos subordinados (el "requisito de subordinación de MREL en APR"). El MREL en APR y el requisito de subordinación de MREL en APR no incluyen el requisito combinado de colchones de capital que, conforme a la normativa aplicable y los criterios de supervisión, se sitúa actualmente en el 3,26% (lo que sitúa el MREL en APR incluyendo el requisito combinado de colchones de capital en el 24,72%, y el requisito de subordinación MREL en APR incluyendo el requisito combinado de colchones de capital en el 16,76%). A 31 de diciembre de 2022, el ratio MREL en APR se sitúa en 26,45%, cumpliendo con el citado requisito MREL. Por último, a 31 de diciembre de 2022 el ratio MREL en RA (ratio de apalancamiento) se sitúa en 11,14% y los ratios de subordinación en términos de APR y en términos de exposición del ratio de apalancamiento, se sitúan en el 21,74% y 9,16%, respectivamente.

Con el objetivo de reforzar el cumplimiento de dichos requisitos, BBVA ha realizado varias emisiones de deuda durante el año 2022. Para más información sobre estas emisiones, véase la sección “Riesgos estructurales”, dentro del capítulo “4. Gestión de riesgos”.

En noviembre de 2015 (con efecto 1 de enero 2017) BBVA dejó de integrar la lista de bancos con importancia sistémica global (Global Systemically Important Banks —G-SIBs, por sus siglas en inglés—). Dicha lista es elaborada anualmente por el Consejo de Estabilidad Financiera (Financial Stability Board —FSB, por sus siglas en inglés—) en base a un conjunto de indicadores cuantitativos que pueden consultarse, junto con la metodología de evaluación, en el enlace www.bis.org/bcbs/gsib/. En noviembre de 2021, BBVA, a nivel consolidado, fue identificada, de nuevo, como Otra Entidad de Importancia Sistémica (en adelante OEIS) por el Banco de España, que requiere el mantenimiento, como colchón para OEIS, de elementos de capital de nivel 1 ordinario por un importe igual al 0,75% del importe total de su exposición al riesgo en base consolidada. Tras la actualización de la lista de entidades en noviembre de 2022, BBVA permanece identificado como OEIS. Igualmente, tras la preceptiva revisión anual en julio de 2022 de las designaciones de las denominadas OEIS, el Banco de España mantiene la obligación para BBVA de mantener un colchón de capital del 0,75% para 2023.

Por último, el ratio leverage (o ratio de apalancamiento) del Grupo se sitúa a 31 de diciembre de 2022 en el 6,5% con criterio fully-loaded 6,5% phased-in)⁴⁶.

Ratings

Durante el año 2022, el rating de BBVA ha continuado demostrando su fortaleza y todas las agencias han mantenido la calificación que otorgan en la categoría A. En marzo, S&P cambió la perspectiva de negativa a estable del rating de BBVA (confirmando su calificación en A), después de realizar una acción similar en el rating soberano español. Tras las revisiones periódicas de BBVA, Fitch y DBRS Morningstar confirmaron sus respectivos ratings en A- (mayo y diciembre) y A (high) (marzo) respectivamente, ambos con perspectiva estable. Por su parte, Moody’s ha mantenido sin cambios en el periodo el rating de BBVA en A3 (con perspectiva estable). La siguiente tabla muestra las calificaciones crediticias y perspectivas otorgadas por las agencias:

RATINGS

Agencia de rating	Largo plazo (1)	Corto plazo	Perspectiva
DBRS	A (high)	R-1 (middle)	Estable
Fitch	A-	F-2	Estable
Moody’s	A3	P-2	Estable
Standard & Poor’s	A	A-1	Estable

• ⁽¹⁾ Ratings asignados a la deuda senior preferente a largo plazo. Adicionalmente, Moody's y Fitch asignan un rating a los depósitos a largo plazo de BBVA de A2 y A-, respectivamente.

⁴⁶ Ratio leverage del Grupo es provisional a fecha de publicación de este informe. El 1 de abril de 2022 finalizó el periodo de exclusión temporal de ciertas posiciones con bancos centrales.

3.1.6 La acción BBVA

Los principales índices han mostrado un comportamiento negativo en el año 2022. En Europa, el índice Stoxx Europe 600 bajó un 12,9% respecto al cierre de diciembre del año anterior, y en España el Ibex 35 bajó un 5,6% en el mismo horizonte temporal, mostrando un mejor comportamiento relativo. En Estados Unidos, el índice S&P 500 también cayó un 19,4%.

Por lo que se refiere a los índices del sector bancario, su evolución en el año 2022 ha sido mejor a la de los índices generales en Europa. El índice Stoxx Europe 600 Banks, que incluye a los bancos del Reino Unido, y el Euro Stoxx Banks, índice de bancos de la Eurozona, cayeron un 3,2% y 4,6% respectivamente, mientras que en Estados Unidos, el índice sectorial S&P Regional Banks bajó un 17,0% en el período.

Por su parte, la cotización de la acción BBVA se incrementó un 7,3% en el año, por encima de su índice sectorial, cerrando el mes de diciembre de 2022 en 5,63 euros.

La acción y ratios bursátiles

La acción BBVA y ratios bursátiles

	31-12-22	31-12-21
Número de accionistas	801.216	826.835
Número de acciones en circulación	6.030.116.564	6.667.886.580
Contratación media diaria (número de acciones)	22.956.058	22.901.565
Contratación media diaria (millones de euros)	115	118
Cotización máxima (euros)	6,12	6,29
Cotización mínima (euros)	3,97	3,74
Cotización última (euros)	5,63	5,25
Valor contable por acción (euros) (1)	7,80	6,86
Valor contable tangible por acción (euros) (1)	7,44	6,52
Capitalización bursátil (millones de euros)	33.974	35.006
Rentabilidad por dividendo (dividendo/precio; %) (2)	6,2	2,6

• ⁽¹⁾ El cálculo a 31-12-21 considera 112 millones de acciones adquiridas, dentro del programa de recompra de acciones, entre el 22 de noviembre y el 31 de diciembre de 2021 y la estimación del número de acciones pendientes de recompra a 31 de diciembre de 2021 del primer tramo aprobado por el Consejo de Administración de BBVA en octubre de 2021 (1.500 millones de euros), en ejecución a cierre de dicho ejercicio.
• ⁽²⁾ Calculada a partir de la remuneración al accionista de los últimos doce meses naturales dividida entre el precio de cierre del periodo.

DISTRIBUCIÓN ESTRUCTURAL DEL ACCIONARIADO (31-12-22)

	Accionistas		Acciones en circulación
Tramos de acciones	Número	%	Número	%
Hasta 500	330.991	41,3	61.765.540	1,0
De 501 a 5.000	367.730	45,9	653.340.057	10,8
De 5.001 a 10.000	55.066	6,9	387.127.400	6,4
De 10.001 a 50.000	42.731	5,3	815.962.950	13,5
De 50.001 a 100.000	3.014	0,4	205.137.227	3,4
De 100.001 a 500.000	1.401	0,2	251.980.588	4,2
De 500.001 en adelante	283	0,04	3.654.802.802	60,6
Total	801.216	100	6.030.116.564	100

Programa de recompra de acciones

En cuanto al programa de recompra de acciones iniciado por la Entidad en 2021, el 19 de agosto de 2022, BBVA comunicó la finalización de la ejecución del segundo segmento del segundo tramo al haberse alcanzado el número máximo de acciones fijadas en los términos y condiciones anunciadas el 19 de noviembre de 2021. Así, el Banco finalizó su programa marco de recompra, habiendo adquirido un total de 637.770.016 acciones, por un importe de 3.160 millones de euros.

A continuación se resumen los aspectos más relevantes del programa de recompra. Para más información, consúltese la Nota 4 "Sistema de retribución a los accionistas” de las Cuentas Anuales consolidadas adjuntas.

EJECUCIÓN DEL PROGRAMA DE RECOMPRA DE ACCIONES

Tramo	Segmento	Fecha cierre	Número de acciones	% del capital social *	Desembolso (millones de euros)
PRIMER TRAMO		3 de marzo	281.218.710	4,2	1.500
SEGUNDO TRAMO	Primer segmento	16 de mayo	206.554.498	3,1	1.000
	Segundo segmento	19 de agosto	149.996.808	2,3	660
Total			637.770.016	9,6	3.160

• * A la fecha de cierre del tramo.

AMORTIZACIÓN DE ACCIONES

Tramo	Fecha	Número de acciones amortizadas
PRIMER TRAMO	15 de junio	281.218.710
SEGUNDO TRAMO	30 de septiembre	356.551.306
Total		637.770.016

Índices bursátiles

Los títulos de BBVA forman parte de los principales índices bursátiles, entre ellos el Euro Stoxx 50, del que BBVA vuelve a formar parte desde el 20 de septiembre, sólo un año después de su salida, gracias al buen comportamiento de la acción. Este hito —salir y entrar en el índice al año siguiente— no lo había llevado a cabo ninguna compañía al menos durante la última década. Además de estos índices, BBVA forma parte de los principales índices de sostenibilidad, como el Dow Jones Sustainability Index (DJSI), el FTSE4Good o los índices MSCI ESG. Para más información sobre este asunto, consúltese la sección “2.3.8 Índices y ratings de sostenibilidad” del presente informe.

A cierre de diciembre de 2022, el peso de los títulos de la acción BBVA en los índices Ibex 35, Euro Stoxx 50 y Stoxx Europe 600, es del 7,75%, 1,20% y 0,37% respectivamente. También forman parte de varios índices sectoriales, entre los que destacan el Stoxx Europe 600 Banks, que incluye el Reino Unido, con un peso del 4,52%, y el índice de la eurozona Euro Stoxx Banks con un peso del 7,87%.

3.2 Áreas de negocio

En este apartado se presentan los datos más relevantes de las diferentes áreas de negocio del Grupo. En concreto, se muestra un resumen de las cuentas de resultados y balances, cifras de actividad y los ratios más significativos de cada una de ellas.

La estructura de las áreas de negocio reportadas por el Grupo BBVA a 31 de diciembre de 2022 coincide con la presentada a cierre del ejercicio 2021.

A continuación se detalla la composición de las áreas de negocio del Grupo BBVA:

• España incorpora fundamentalmente la actividad bancaria, de seguros y de gestión de activos que el Grupo realiza en este país, incluyendo la parte proporcional de los resultados de la sociedad surgida a finales de 2020 del acuerdo de bancaseguros alcanzado con Allianz.
• México incluye los negocios bancarios, de seguros y de gestión de activos en este país, así como la actividad que BBVA México desarrolla a través de su agencia en Houston.
• Turquía reporta la actividad del grupo Garanti BBVA que se desarrolla básicamente en este país y, en menor medida, en Rumanía y Países Bajos.
• En relación a este área de negocio, tras la finalización el 18 de mayo de 2022 del periodo de aceptación de la oferta pública de adquisición de carácter voluntario (en adelante, OPA) que el Grupo BBVA formuló sobre la totalidad del capital social de Garanti BBVA que no poseía, la participación del Grupo se incrementó hasta el 85,97% desde el 49,85% previo a la OPA.
• América del Sur incluye la actividad bancaria, financiera, de seguros y de gestión de activos que se desarrolla, principalmente, en Argentina, Chile, Colombia, Perú, Uruguay y Venezuela.
• Resto de Negocios incorpora principalmente la actividad mayorista desarrollada en Europa (excluida España), Estados Unidos y las sucursales de BBVA en Asia.

El Centro Corporativo ejerce funciones centralizadas del Grupo, las cuales incluyen: los costes de las unidades centrales que tienen una función corporativa; la gestión de las posiciones estructurales de tipo de cambio; carteras cuya gestión no está vinculada a relaciones con la clientela, tales como las participaciones industriales y financieras; las participaciones en empresas tecnológicas a través de fondos y vehículos de inversión; ciertos activos y pasivos por impuestos; fondos por compromisos con empleados; fondos de comercio y otros intangibles así como la financiación de dichas carteras y activos. Adicionalmente incluye los resultados generados por BBVA USA y el resto de sociedades incluidas en el acuerdo de venta a PNC hasta el cierre de la operación el 1 de junio de 2021, presentándose dichos resultados en una única línea denominada “Resultados después de impuestos de actividades interrumpidas”. Por último, los costes asociados al proceso de reestructuración de BBVA, S.A. llevado a cabo en España en el primer semestre de 2021 están incluidos en este agregado y se encuentran registrados en la línea "Costes netos asociados al proceso de reestructuración".

Además de estos desgloses geográficos, se proporciona información complementaria del conjunto de los negocios mayoristas, Corporate & Investment Banking (CIB), desarrollados por BBVA en los países donde opera. Por las características de los clientes a los que atiende, el tipo de productos que ofrece y los riesgos que asume, se considera un agregado relevante para una mejor comprensión de la actividad y resultados del Grupo.

Para la elaboración de la información por áreas de negocio se parte de las unidades de mínimo nivel y/o sociedades jurídicas que componen el Grupo y se asignan a las distintas áreas en función de la zona geográfica o grupo societario principal en los que desarrollan su actividad. En relación a la información de las áreas de negocio, en el primer trimestre de 2022 el Grupo cambió el criterio de asignación de ciertos gastos relacionados con proyectos tecnológicos globales entre el Centro Corporativo y las áreas de negocio, por lo que, para garantizar que las comparaciones interanuales son homogéneas, las cifras correspondientes al ejercicio 2021 han sido reexpresadas, sin que esto haya afectado a la información financiera consolidada del Grupo. También en el primer trimestre de 2022 se trasladó un equipo de renta variable de la unidad de Global Markets desde España a Nueva York, con el correspondiente traspaso de los costes asociados a este traslado desde el área de España a Resto de Negocios.

Por lo que respecta a la imputación de fondos propios, en las áreas de negocio, se utiliza un sistema de asignación de capital en base al capital regulatorio consumido.

Finalmente cabe mencionar que, como viene siendo habitual, en el caso de las áreas de negocio de México, Turquía, América del Sur y Resto de Negocios, y, adicionalmente, CIB, además de las tasas de variación a tipos de cambio corrientes, se incluyen las resultantes de aplicar tipos de cambio constantes.

PRINCIPALES PARTIDAS DE LA CUENTA DE RESULTADOS POR ÁREAS DE NEGOCIO (MILLONES DE EUROS)

		Áreas de negocio
	Grupo BBVA	España	México	Turquía	América del Sur	Resto de Negocios	∑ Áreas de negocio	Centro Corporativo
2022
Margen de intereses	19.153	3.784	8.378	2.631	4.137	332	19.263	(109)
Margen bruto	24.890	6.145	10.839	3.185	4.261	790	25.219	(329)
Margen neto	14.130	3.226	7.406	2.119	2.284	276	15.311	(1.181)
Resultado antes de impuestos	10.490	2.625	5.690	1.644	1.429	277	11.665	(1.175)
Resultado atribuido excluyendo impactos no recurrentes (1)	6.621	1.879	4.182	509	734	240	7.544	(922)
Resultado atribuido	6.420	1.678	4.182	509	734	240	7.342	(922)
2021 (2)
Margen de intereses	14.686	3.501	5.836	2.370	2.859	283	14.849	(163)
Margen bruto	21.066	5.890	7.603	3.422	3.162	776	20.854	212
Margen neto	11.536	2.847	4.921	2.412	1.639	323	12.143	(607)
Resultado antes de impuestos	8.240	2.075	3.505	1.952	940	346	8.817	(577)
Resultado atribuido excluyendo impactos no recurrentes (1)	5.069	1.548	2.551	739	476	276	5.590	(522)
Resultado atribuido	4.653	1.548	2.551	739	476	276	5.590	(938)

• ⁽¹⁾ Los impactos no recurrentes incluyen: (I) el impacto neto por la compra de oficinas en España en 2022; (II) los costes netos asociados al proceso de reestructuración en 2021; y (III) los resultados después de impuestos de operaciones interrumpidas derivado de la venta de BBVA USA y el resto de sociedades en Estados Unidos a PNC el 1 de junio de 2021.
• ⁽²⁾ Saldos reexpresados.

PRINCIPALES PARTIDAS DE BALANCE Y ACTIVOS PONDERADOS POR RIESGO POR ÁREAS DE NEGOCIO (MILLONES DE EUROS)

		Áreas de negocio
	Grupo BBVA	España	México	Turquía	América del Sur	Resto de Negocios	∑ Áreas de negocio	Centro Corporativo	Eliminaciones
31-12-22
Préstamos y anticipos a la clientela	358.023	174.031	71.754	37.443	38.526	37.375	359.128	278	(1.383)
Depósitos de la clientela	393.856	220.471	77.750	46.339	40.042	9.827	394.430	187	(760)
Recursos fuera de balance	150.172	86.759	38.196	6.936	17.760	520	150.170	2	—
Total activo/pasivo	713.140	427.193	143.405	66.043	62.067	49.952	748.660	22.719	(58.239)
APRs	337.102	114.474	71.738	56.275	46.834	35.064	324.385	12.718	—
31-12-21
Préstamos y anticipos a la clientela	318.939	171.081	55.809	31.414	34.608	26.965	319.877	1.006	(1.945)
Depósitos de la clientela	349.761	206.663	64.003	38.341	36.340	6.266	351.613	175	(2.027)
Recursos fuera de balance	147.192	94.095	32.380	3.895	16.223	597	147.190	2	—
Total activo/pasivo	662.885	413.430	118.106	56.245	56.124	40.328	684.233	30.835	(52.182)
APRs	307.795	113.797	64.573	49.718	43.334	29.280	300.703	7.092	—

3.2.1 España

Claves

• Crecimiento de la inversión en los segmentos más rentables en 2022
• Crecimiento del margen neto a doble dígito
• Mejora significativa de la eficiencia en el año
• Sólidos indicadores de riesgo, con reducción del saldo de dudosos y de la tasa de mora en 2022

ESTADOS FINANCIEROS E INDICADORES RELEVANTES DE GESTIÓN (MILLONES DE EUROS Y PORCENTAJE)

Cuentas de resultados	2022	∆%	2021 (1)
Margen de intereses	3.784	8,1	3.501
Comisiones netas	2.156	(1,8)	2.195
Resultados de operaciones financieras	396	30,1	304
Otros ingresos y cargas de explotación	(191)	75,1	(109)
De los que: Actividad de seguros (2)	378	5,8	357
Margen bruto	6.145	4,3	5.890
Gastos de explotación	(2.919)	(4,1)	(3.043)
Gastos de personal	(1.608)	(7,4)	(1.738)
Otros gastos de administración	(907)	3,7	(875)
Amortización	(404)	(6,3)	(431)
Margen neto	3.226	13,3	2.847
Deterioro de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados	(522)	4,0	(503)
Provisiones o reversión de provisiones y otros resultados	(78)	(71,2)	(270)
Resultado antes de impuestos	2.625	26,6	2.075
Impuesto sobre beneficios	(743)	41,8	(524)
Resultado del ejercicio	1.882	21,4	1.551
Minoritarios	(3)	38,3	(2)
Resultado atribuido excluyendo impactos no recurrentes	1.879	21,4	1.548
Impacto neto de la compra de oficinas en España	(201)	—	—
Resultado atribuido	1.678	8,4	1.548

• ⁽¹⁾ Saldos reexpresados. Para más información, consúltese el apartado "Áreas de negocio".


• ⁽²⁾ Incluye las primas recibidas netas de las reservas técnicas estimadas de seguros.

Balances	31-12-22	∆%	31-12-21
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista	49.185	86,4	26.386
Activos financieros a valor razonable	126.413	(13,1)	145.546
De los que: Préstamos y anticipos	41.926	(17,2)	50.633
Activos financieros a coste amortizado	204.588	2,5	199.646
De los que: Préstamos y anticipos a la clientela	174.031	1,7	171.081
Posiciones inter-áreas activo	38.924	14,6	33.972
Activos tangibles	2.990	18,0	2.534
Otros activos	5.093	(4,7)	5.346
Total activo/pasivo	427.193	3,3	413.430
Pasivos financieros mantenidos para negociar y designados a valor razonable con cambios en resultados	84.619	4,0	81.376
Depósitos de bancos centrales y entidades de crédito	51.702	(5,6)	54.759
Depósitos de la clientela	220.471	6,7	206.663
Valores representativos de deuda emitidos	40.782	6,7	38.224
Posiciones inter-áreas pasivo	—	—	—
Otros pasivos	16.495	(10,4)	18.406
Dotación de capital regulatorio	13.123	(6,3)	14.002

Indicadores relevantes y de gestión	31-12-22	∆%	31-12-21
Préstamos y anticipos a la clientela no dudosos en gestión (1)	171.268	1,8	168.235
Riesgos dudosos	7.891	(6,6)	8.450
Depósitos de clientes en gestión (2)	219.592	6,6	205.908
Recursos fuera de balance (3)	86.759	(7,8)	94.095
Activos ponderados por riesgo	114.474	0,6	113.797
Ratio de eficiencia (%)	47,5		51,7
Tasa de mora (%)	3,9		4,2
Tasa de cobertura (%)	61		62
Coste de riesgo (%)	0,28		0,30

• ⁽¹⁾ No incluye las adquisiciones temporales de activos.
• ⁽²⁾ No incluye las cesiones temporales de activos.
• ⁽³⁾ Incluye fondos de inversión, carteras gestionadas y fondos de pensiones.

Entorno macroeconómico y sectorial

Pese a la guerra en Ucrania y el proceso en marcha de endurecimiento de las condiciones monetarias, la actividad económica ha seguido mostrando dinamismo en la segunda mitad del año 2022, mientras que la inflación ha dado señales recientes de desaceleración, en línea con los menores precios de la energía, favorecidos por las expectativas que los inventarios actuales de gas son lo suficientemente elevados para evitar un escenario de escasez en el invierno de 2022-23. El PIB de España aumentó un 5,5% en 2022, noventa puntos básicos por encima de la previsión de BBVA Research. Las subidas de los tipos de interés por parte del BCE, las disrupciones en el mercado del gas y la desaceleración global y europea previsiblemente provocarán una moderación económica y el PIB de 2023 crecería alrededor de 1,4%, 0,2 puntos porcentuales más de lo previamente esperado por BBVA Research. La inflación, que ha cerrado el año en 5,7% tras superar el umbral de 10,0% a mediados del año, se moderará hasta alrededor de 3,5% en el promedio de 2023, todavía por encima del objetivo de 2% del BCE.

En cuanto al sistema bancario, con datos a cierre de noviembre de 2022, el volumen de crédito al sector privado se mantuvo estable, con un ligero crecimiento del 0,4% interanual, impulsado principalmente por las hipotecas y el crédito a empresas no inmobiliarias. Los depósitos de clientes (vista y plazo) crecieron un 2,8% interanual a cierre de noviembre de 2022, sin que por el momento se vea ningún trasvase hacia los depósitos a plazo. La tasa de mora continuó disminuyendo, hasta situarse en el 3,68% en noviembre de 2022, 61 puntos básicos por debajo del mismo mes de 2021. Adicionalmente, señalar que el sistema mantiene holgados niveles de solvencia y liquidez.

Actividad

Lo más relevante de la evolución de la actividad del área durante 2022 fue:

• Crecimiento de la inversión crediticia en el año (+1,8% con respecto al cierre de 2021) sustentado en gran medida al crecimiento de los segmentos empresariales, especialmente de los créditos a medianas empresas (+11,0%) y a corporaciones (+8,4%), así como a los mayores saldos en consumo (+9,1% incluyendo tarjetas).
• En calidad crediticia, la tasa de mora se redujo 28 puntos básicos en el año y se situó en el 3,9%, principalmente derivado de la venta de carteras minoristas y, en menor medida, de mayores recuperaciones y la gestión de fallidos. Por su parte, la tasa de cobertura se mantuvo prácticamente estable en el año, situándose en el 61% a cierre de diciembre de 2022.
• Los recursos totales de la clientela registraron una variación del +2,1%, lo que sitúa estos saldos por primera vez en los últimos doce meses por encima del cierre del año 2021 con un comportamiento dispar por productos: los depósitos de clientes en gestión se incrementaron un 6,6% en 2022, con crecimiento de los depósitos a la vista y, en menor medida, de los depósitos a plazo, sin que se observe por el momento un trasvase desde los saldos a la vista hacia el plazo. Por su parte, los recursos fuera de balance (fondos de inversión y de pensiones) se redujeron un 7,8 % lastrados por la evolución de los mercados en 2022.

Resultados

España generó un resultado atribuido de 1.678 millones de euros en el año 2022, un 8,4% por encima del resultado alcanzado en el año anterior debido al dinamismo del margen de intereses y al mayor resultado por operaciones financieras (ROF), que junto con unos menores gastos de explotación y provisiones marcan la evolución interanual. Este resultado incluye el impacto neto de -201 millones de euros por la compra de oficinas a Merlin, registrado en el segundo trimestre del año. Si se excluye dicho impacto, el resultado atribuido del área acumulado a cierre del año 2022 se sitúa en 1.879 millones de euros, un 21,4 % por encima del resultado atribuido del año anterior.

Lo más destacado de la evolución interanual de la cuenta de resultados del área a cierre de diciembre de 2022 ha sido:

• El margen de intereses registró un incremento del 8,1%, apoyado en una mejora del diferencial de la clientela en un entorno de aumento de los tipos de interés, y del crecimiento de la actividad.
• Las comisiones resultaron inferiores a las del año anterior (-1,8%), afectadas por una menor aportación de las comisiones de gestión de activos, que han estado impactadas por la evolución de los mercados en el ejercicio 2022.
• El ROF se situó un 30,1% por encima del alcanzado en el mismo periodo del año anterior, debido principalmente a la mayor contribución del área de Global Markets.
• La línea de otros ingresos y cargas de explotación compara negativamente con el año anterior, debido principalmente a la mayor aportación al Fondo Único de Resolución (FUR) y al Fondo de Garantía de Depósitos (en adelante FGD), que fue parcialmente compensada por el buen desempeño del negocio de seguros (+5,8%).
• Reducción de los gastos de explotación (-4,1%), principalmente por los menores gastos de personal, como resultado del proceso de reestructuración llevado a cabo en 2021.
• Resultado del crecimiento del margen bruto y de la reducción de los gastos, el ratio de eficiencia se situó en el 47,5%, lo que supone una significativa mejora con respecto al 51,7% registrado a cierre de diciembre de 2021.
• El deterioro de activos financieros se situó un 4,0% por encima del registrado en 2021, debido a mayores necesidades en la cartera de valores representativos de deuda (liberación en 2021), que se compensan parcialmente con saneamientos crediticios ligeramente inferiores. Como resultado de lo anterior, el coste de riesgo acumulado a cierre de diciembre de 2022 se sitúo en el 0,28%, por debajo del 0,30% a cierre de diciembre de 2021. En el cuarto trimestre, además de las necesidades propias de los flujos recurrentes del periodo, el saneamiento crediticio del trimestre recoge el efecto de la actualización de las previsiones macroeconómicas, afectadas por el impacto de la guerra de Ucrania, los costes de la energía y la evolución de los tipos de interés e inflación sobre las pérdidas esperadas así como el registro de provisiones adicionales en determinadas carteras y sectores más vulnerables al entorno macroeconómico vigente, lo que explica el aumento del coste de riesgo con respecto al tercer trimestre del año.
• La partida de provisiones y otros resultados cerró el año 2022 en -78 millones de euros, que comparan muy favorablemente con el año anterior, gracias, entre otros factores, a la actualización de provisiones para pensiones y otros compromisos con el personal.

3.2.2 México

Claves

• Crecimiento equilibrado y a doble dígito de la cartera mayorista y minorista en el año
• Evolución muy positiva de los ingresos recurrentes por mayor actividad y mejora de los diferenciales
• Mejora de los indicadores de riesgo y destacada evolución del ratio de eficiencia
• Constante incremento del resultado atribuido trimestral

ESTADOS FINANCIEROS E INDICADORES RELEVANTES DE GESTIÓN (MILLONES DE EUROS Y PORCENTAJE)

Cuentas de resultados	2022	∆%	∆% (1)	2021 (2)
Margen de intereses	8.378	43,6	26,8	5.836
Comisiones netas	1.621	33,9	18,3	1.211
Resultados de operaciones financieras	439	19,9	5,9	366
Otros ingresos y cargas de explotación	400	110,9	86,3	190
Margen bruto	10.839	42,6	25,9	7.603
Gastos de explotación	(3.432)	28,0	13,0	(2.682)
Gastos de personal	(1.576)	31,4	16,1	(1.199)
Otros gastos de administración	(1.459)	26,0	11,3	(1.157)
Amortización	(398)	22,0	7,8	(326)
Margen neto	7.406	50,5	33,0	4.921
Deterioro de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados	(1.693)	17,5	3,8	(1.440)
Provisiones o reversión de provisiones y otros resultados	(24)	n.s.	n.s.	24
Resultado antes de impuestos	5.690	62,3	43,4	3.505
Impuesto sobre beneficios	(1.507)	58,1	39,7	(953)
Resultado del ejercicio	4.182	63,9	44,8	2.552
Minoritarios	(1)	60,7	42,0	(0)
Resultado atribuido	4.182	63,9	44,8	2.551

• ⁽¹⁾ A tipo de cambio constante.
• ⁽²⁾ Saldos reexpresados. Para más información, consúltese el apartado "Áreas de negocio".

Balances	31-12-22	∆%	∆% (1)	31-12-21
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista	13.228	1,9	(8,2)	12.985
Activos financieros a valor razonable	40.356	14,9	3,5	35.126
De los que: Préstamos y anticipos	1.507	80,4	62,6	835
Activos financieros a coste amortizado	84.465	29,3	16,5	65.311
De los que: Préstamos y anticipos a la clientela	71.754	28,6	15,9	55.809
Activos tangibles	1.969	13,8	2,5	1.731
Otros activos	3.387	14,7	3,4	2.953
Total activo/pasivo	143.405	21,4	9,4	118.106
Pasivos financieros mantenidos para negociar y designados a valor razonable con cambios en resultados	25.840	30,2	17,3	19.843
Depósitos de bancos centrales y entidades de crédito	4.402	34,7	21,4	3.268
Depósitos de la clientela	77.750	21,5	9,5	64.003
Valores representativos de deuda emitidos	7.758	(2,8)	(12,4)	7.984
Otros pasivos	17.825	13,0	1,8	15.779
Dotación de capital regulatorio	9.831	36,0	22,6	7.229

Indicadores relevantes y de gestión	31-12-22	∆%	∆% (1)	31-12-21
Préstamos y anticipos a la clientela no dudosos en gestión (2)	72.311	29,3	16,5	55.926
Riesgos dudosos	1.939	0,9	(9,0)	1.921
Depósitos de clientes en gestión (3)	76.785	21,2	9,2	63.349
Recursos fuera de balance (4)	38.196	18,0	6,3	32.380
Activos ponderados por riesgo	71.738	11,1	0,1	64.573
Ratio de eficiencia (%)	31,7			35,3
Tasa de mora (%)	2,5			3,2
Tasa de cobertura (%)	129			106
Coste de riesgo (%)	2,47			2,67

• ⁽¹⁾ A tipo de cambio constante.
• ⁽²⁾ No incluye las adquisiciones temporales de activos.
• ⁽³⁾ No incluye las cesiones temporales de activos.
• ⁽⁴⁾ Incluye fondos de inversión, carteras gestionadas y otros recursos fuera de balance.

Entorno macroeconómico y sectorial

El crecimiento económico ha sorprendido al alza en la segunda mitad de 2022, manteniendo el relativo dinamismo observado en la primera mitad del año. El crecimiento del PIB en el año sería de alrededor de 3,0%, según BBVA Research (un punto porcentual por encima de la previsión anterior). Para 2023 se mantienen las perspectivas de moderación de la actividad económica: se espera que el PIB se expanda un 0,6% en 2023 (sin cambios respecto a la previsión anterior). A la ralentización del crecimiento económico previsiblemente contribuirán la desaceleración de la economía de Estados Unidos, la elevada inflación que, tras cerrar 2022 en 7,8%, podría promediar alrededor de 5,1% en 2023, y los altos tipos de interés oficiales, que pronto podrían alcanzar el 10,75%.

En cuanto al sistema bancario, con datos a cierre de noviembre de 2022 el volumen de crédito aumentó un 12,8% en términos interanuales, con un mayor impulso de la cartera de consumo (+17,5%) en relación a las hipotecas y a las empresas (+12,0% y +11,3%, respectivamente). El crecimiento de los depósitos totales se moderó levemente hasta un 8,8% interanual en noviembre de 2022, donde se destaca la incipiente recomposición hacia los recursos a plazo (+11,1% interanual). La morosidad del sistema se mantiene estable en torno a 2,35% en noviembre de 2022 y los indicadores de capital, por su parte, son holgados.

Salvo que expresamente se comunique lo contrario, las tasas de variación que se comentan a continuación, tanto en actividad como en resultados, se hacen a tipo de cambio constante. Estas tasas, junto con las de variación a tipo de cambio corriente, se pueden observar en las tablas adjuntas de estados financieros e indicadores relevantes y de gestión.

Actividad

Lo más relevante de la evolución de la actividad del área durante el año 2022 ha sido:

• La inversión crediticia (crédito a la clientela no dudoso en gestión) registró un crecimiento del 16,5% entre enero y diciembre de 2022, con crecimiento equilibrado de la cartera mayorista y minorista. La cartera mayorista, que incluye empresas de mayor tamaño y sector público, registró un crecimiento del 15,7% debido a los esfuerzos comerciales para atraer y vincular a nuevos clientes. Por su parte, el segmento minorista aceleró su ritmo de crecimiento hasta una tasa del 15,3%. Dentro de este segmento destacaron los créditos al consumo (+16,0%), los hipotecarios (+11,2%) y las tarjetas de crédito (+20,7%), con una destacada evolución de las últimas en el cuarto trimestre. Lo anterior, ha permitido mantener una composición estable de la actividad crediticia con un reparto equitativo entre el crédito mayorista y minorista.
• En cuanto a los indicadores de calidad crediticia, la tasa de mora se situó a cierre de diciembre de 2022 en el 2,5%, lo que supone una mejora de 68 puntos básicos en el año, principalmente por el incremento de la actividad crediticia anteriormente mencionada, y las mayores recuperaciones de la cartera mayorista. Por su parte, la tasa de cobertura se situó a cierre de diciembre de 2022 en el 129%, lo que supone un incremento con respecto al ratio de diciembre de 2021 (106%) por los mayores fondos de cobertura.
• Los depósitos de clientes en gestión se incrementaron durante el año 2022 (+9,2%). Esta evolución se explica tanto por el crecimiento de los depósitos a plazo, como de los depósitos a la vista. Por su parte, los recursos fuera de balance crecieron a una tasa del 6,3% entre enero y diciembre de 2022.

Resultados

BBVA alcanzó en México un resultado atribuido de 4.182 millones de euros durante 2022, lo que supone un incremento del 44,8% con respecto a 2021, principalmente como resultado del crecimiento de los ingresos recurrentes (margen de intereses y comisiones), por el fuerte dinamismo de la inversión crediticia y la mejora continuada del diferencial de la clientela, que más que compensan el crecimiento de los gastos en un contexto de crecimiento y fuerte actividad. Los saneamientos crediticios por su parte se mantienen contenidos en el ejercicio.

Lo más relevante en la evolución interanual de la cuenta de resultados a cierre de diciembre de 2022 se resume a continuación:

• El margen de intereses registró un incremento del 26,8%, por el fuerte dinamismo de la inversión crediticia y una efectiva gestión de precios, en un contexto de subida de tipos, con una mejora del rendimiento del crédito y un coste de los depósitos que se mantiene contenido en el ejercicio.
• Las comisiones netas se incrementaron un 18,3% gracias al mayor nivel de transacciones por parte de los clientes, especialmente en tarjetas de crédito, así como a los ingresos derivados de la gestión de fondos de inversión.
• Crecimiento del ROF del 5,9%, debido principalmente a los buenos resultados de la unidad de Global Markets y a la operativa en divisas.
• La línea de otros ingresos y cargas de explotación registró un crecimiento del 86,3% que se explica por los mayores resultados del negocio de seguros, producto del dinamismo de la actividad, así como, de la liberación de provisiones matemáticas en un contexto de mayores tipos de interés.
• Incremento de los gastos de explotación (+13,0%), principalmente por mayores gastos de personal, debido a los incrementos salariales en un entorno de mayor inflación, y mayores incentivos a las fuerzas de ventas y retribución variable en un contexto de fuerte impulso de la actividad. Los gastos generales también se incrementaron, en un entorno de crecimiento de precios en el que ciertos gastos están indexados a la inflación, así como por mayores gastos de marketing y tecnología. A pesar de lo anterior, mejora significativa de 361 puntos básicos en el ratio de eficiencia, que se situó en el 31,7% frente al 35,3% registrado doce meses antes.
• Los saneamientos crediticios aumentan ligeramente en el ejercicio (+3,8%) principalmente debido a las mayores necesidades de saneamiento de la cartera minorista, en un entorno de mayor crecimiento. No obstante, el coste de riesgo acumulado a cierre de diciembre de 2022, se situó en el 2,47%, aún por debajo del registrado doce meses antes.

3.2.3 Turquía

Claves

• Aceleración de la cartera en moneda local y reducción de la exposición a carteras en moneda extranjera
• Resultado atribuido impactado por el ajuste de hiperinflación desde el 1 de enero de 2022, parcialmente compensado por las buenas dinámicas del negocio
• Fortaleza de los indicadores de riesgo

ESTADOS FINANCIEROS E INDICADORES RELEVANTES DE GESTIÓN (MILLONES DE EUROS Y PORCENTAJE)

Cuentas de resultados	2022	∆%	∆% (1)	2021(2)
Margen de intereses	2.631	11,0	110,9	2.370
Comisiones netas	587	4,0	97,5	564
Resultados de operaciones financieras	741	79,4	240,9	413
Otros ingresos y cargas de explotación	(774)	n.s.	n.s.	74
Margen bruto	3.185	(6,9)	76,9	3.422
Gastos de explotación	(1.067)	5,6	100,7	(1.010)
Gastos de personal	(593)	—	90,0	(593)
Otros gastos de administración	(345)	15,8	120,0	(298)
Amortización	(129)	8,6	106,4	(118)
Margen neto	2.119	(12,2)	66,9	2.412
Deterioro de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados	(387)	(21,8)	48,7	(494)
Provisiones o reversión de provisiones y otros resultados	(88)	n.s.	n.s.	33
Resultado antes de impuestos	1.644	(15,8)	60,1	1.952
Impuesto sobre beneficios	(1.105)	143,1	n.s.	(455)
Resultado del ejercicio	538	(64,0)	(31,6)	1.497
Minoritarios	(29)	(96,2)	(92,7)	(758)
Resultado atribuido	509	(31,0)	31,0	739

• ⁽¹⁾ A tipo de cambio constante.
• ⁽²⁾ Saldos reexpresados por reasignación de ciertos gastos tecnológicos. Para más información, consúltese el apartado "Áreas de negocio".

Balances	31-12-22	∆%	∆% (1)	31-12-21
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista	6.061	(21,9)	2,3	7.764
Activos financieros a valor razonable	5.203	(1,6)	28,9	5.289
De los que: Préstamos y anticipos	3	(99,0)	(98,7)	295
Activos financieros a coste amortizado	51.621	24,3	62,9	41.544
De los que: Préstamos y anticipos a la clientela	37.443	19,2	56,2	31.414
Activos tangibles	1.213	94,6	155,0	623
Otros activos	1.944	89,8	148,7	1.025
Total activo/pasivo	66.043	17,4	53,9	56.245
Pasivos financieros mantenidos para negociar y designados a valor razonable con cambios en resultados	2.138	(5,9)	23,3	2.272
Depósitos de bancos centrales y entidades de crédito	2.872	(29,7)	(7,9)	4.087
Depósitos de la clientela	46.339	20,9	58,4	38.341
Valores representativos de deuda emitidos	3.236	(10,6)	17,2	3.618
Otros pasivos	4.748	119,2	187,3	2.166
Dotación de capital regulatorio	6.711	16,5	52,7	5.761

Indicadores relevantes y de gestión	31-12-22	∆%	∆% (1)	31-12-21
Préstamos y anticipos a la clientela no dudosos en gestión (2)	37.191	21,5	59,2	30.610
Riesgos dudosos	2.597	(13,3)	13,7	2.995
Depósitos de clientes en gestión (3)	45.592	18,9	55,9	38.335
Recursos fuera de balance (4)	6.936	78,1	133,4	3.895
Activos ponderados por riesgo	56.275	13,2	48,3	49.718
Ratio de eficiencia (%)	33,5			29,5
Tasa de mora (%)	5,1			7,1
Tasa de cobertura (%)	90			75
Coste de riesgo (%)	0,94			1,33

• ⁽¹⁾ A tipo de cambio constante.
• ⁽²⁾ No incluye las adquisiciones temporales de activos.
• ⁽³⁾ No incluye las cesiones temporales de activos.
• ⁽⁴⁾ Incluye fondos de inversión y fondos de pensiones.

Entorno macroeconómico y sectorial

Tras sorprender al alza en la primera mitad del año, en un entorno marcado por crecientes estímulos fiscales y monetarios, la actividad económica ha perdido dinamismo en la segunda mitad del año. Así, BBVA Research espera que el crecimiento del PIB en 2022 sea del 5,5%, medio punto porcentual menos de lo previsto hace tres meses. Asimismo, la relativa fortaleza de la demanda, los elevados precios de las materias primas, así como la fuerte depreciación de la lira turca en un contexto de tipos de interés negativos en términos reales (aún más después de los recortes de los tipos de interés anunciados por el banco central) han contribuido a mantener la inflación en niveles particularmente elevados (64,3% en diciembre). De acuerdo a las estimaciones de BBVA Research, el crecimiento podría moderarse hasta el 3,0% en 2023 (cinco décimas inferior a la previsión anterior), reduciendo, en cierta medida, las elevadas presiones sobre la inflación y las cuentas externas. No obstante, el entorno económico es altamente inestable, dada la combinación de una elevada inflación, unos tipos de interés reales muy negativos, la incertidumbre sobre la política económica, la presión sobre la lira turca, las elevadas necesidades de financiación externa y el actual contexto global y regional.

En cuanto al sistema bancario turco, con datos a noviembre de 2022 en los que sigue siendo claro el efecto de la inflación, el volumen total de crédito en el sistema aumentó un 54,1% interanual, una moderación con respecto a meses previos. El stock de crédito sigue siendo impulsado por la aceleración del crédito al consumo (+67,6% interanual) mientras el crédito a empresas creció ligeramente menos (+53,4% interanual). Los depósitos totales se desaceleraron, sobre todo el saldo a vista, tras crecer un 62,8% interanual en noviembre de 2022. Se aceleró el crecimiento de los depósitos en liras turcas (+120,5%) mientras que los depósitos en dólares crecieron mucho más lentamente (+30,0%), reduciendo la dolarización hasta el 47% a finales de 2022 (versus 65% a finales de 2021, impulsado por las medidas regulatorias anunciadas a lo largo del año para fomentar el crecimiento de depósitos en lira turca). En cuanto a la tasa de mora del sistema, se situó en el 2,16% a noviembre de 2022 (106 puntos básicos menos que el mismo mes de 2021).

Salvo que expresamente se comunique lo contrario, las tasas de variación que se comentan a continuación, tanto de actividad como de resultados, se hacen a tipo de cambio constante. Para la conversión de estas cifras se emplea el tipo de cambio a 31 de diciembre de 2022. Estas tasas, junto con las de variación a tipo de cambio corriente, se pueden observar en las tablas adjuntas de estados financieros e indicadores relevantes y de gestión.

Actividad

Lo más relevante de la evolución de la actividad del área durante el año 2022 ha sido:

• La inversión crediticia (crédito a la clientela no dudoso en gestión) se incrementó un 59,2% entre enero y diciembre de 2022, motivada por el crecimiento de los préstamos en lira turca (+79,5%). Este crecimiento estuvo favorecido principalmente por el comportamiento de las tarjetas de crédito, los préstamos a empresas y, en menor medida, por los créditos al consumo. En relación a los préstamos denominados en moneda extranjera (en dólares estadounidenses) continúa el desapalancamiento (-16,3%), favorecido por las medidas regulatorias.
• En términos de calidad de activos, la tasa de mora se redujo 200 puntos básicos con respecto a la alcanzada a cierre de diciembre de 2021 hasta situarse en el 5,1%, debido a principalmente a mayores recuperaciones y la reclasificación un gran cliente de Stage 3 a Stage 2, ambas en la cartera mayorista, así como a un aumento de la actividad (en particular, de préstamos al consumo y tarjetas de crédito en liras turcas). Como resultado de lo anterior el ratio de cobertura mejoró en el año situándose en el 90% a 31 de diciembre de 2022.
• Los depósitos de la clientela (70% del pasivo total del área a 31 de diciembre de 2022) continuaron siendo la principal fuente de financiación del balance y crecieron un 55,9%. Destaca la positiva evolución de los depósitos a plazo en liras turcas (+141,8%), que representan un 72,9% del total de depósitos de la clientela en moneda local, así como los depósitos a la vista (+123,3%). Los saldos depositados en moneda extranjera (en dólares estadounidenses) continuaron su senda descendente y disminuyeron un 22,8%, observándose una transferencia de depósitos a plazo en moneda extranjera a moneda local bajo un esquema de protección de tipo de cambio impulsado por el regulador. Por su parte, los recursos fuera de balance crecieron un 133,4%.

Resultados

Turquía generó un resultado atribuido de 509 millones de euros en el año 2022. Este resultado recoge el impacto de la aplicación de contabilidad por hiperinflación en Turquía, con efectos desde el 1 de enero de 2022 e incluye, entre otros, la pérdida de la posición monetaria neta por un importe bruto de 2.323 millones de euros, compensada parcialmente con el impacto bruto de los ingresos derivados de los bonos ligados a la inflación (CPI linkers) por 1.490 millones de euros, ambos registrados en la línea de "Otros ingresos y cargas de explotación", así como la incorporación del impacto de la aplicación del tipo de cambio puntual a 31 de diciembre de 2022. El resultado atribuido acumulado a cierre de 2022 recoge igualmente un menor descuento de intereses minoritarios debido al incremento de la participación del Grupo BBVA en Garanti BBVA, una vez finalizado el periodo de aceptación de la oferta pública de adquisición de carácter voluntario (en adelante, OPA) que el Grupo formuló sobre la totalidad del capital social que no poseía. Estos resultados no son comparables con el año 2021, al haberse aplicado la contabilidad por hiperinflación desde el 1 de enero de 2022.

En cuanto a los resultados del área en 2022:

• El margen de intereses registró un favorable comportamiento, favorecido por la mejora del diferencial de la clientela y los mayores volúmenes de préstamos en liras turcas.
• En la línea de comisiones netas, positivo desempeño de las comisiones de medios de pago, transferencias e intermediación.
• Los ingresos procedentes del ROF recogen principalmente los obtenidos por la unidad de Global Markets junto con resultados positivos por las posiciones en divisas.
• La línea de otros ingresos y cargas de explotación incluye, entre otros, la mencionada pérdida de valor de la posición monetaria neta por la tasa de inflación del país. Cabe resaltar que dicha pérdida se ve parcialmente compensada por los ingresos derivados de los bonos ligados a la inflación (CPI linkers). Al margen de lo anterior, mayor contribución al Fondo de Garantía de Depósitos e ingresos de las filiales de Garanti BBVA.
• Los gastos de explotación recogen el impacto de la actualización salarial en los gastos de personal y en generales, el impacto de la inflación en varias partidas.
• En cuanto al deterioro de activos financieros, se incrementaron, por mayores requerimientos en la cartera de renta fija (afectada por downgrade soberano) e incremento de provisiones, tanto bajo análisis colectivo por crecimiento de la cartera como bajo análisis individualizado. Por su parte, el coste de riesgo acumulado a cierre de diciembre de 2022 registró un descenso hasta situarse en el 0,94%, desde el 1,33% acumulado a cierre del año anterior, favorecido por el crecimiento de la actividad crediticia.
• La línea de provisiones y otros resultados cerró diciembre de 2022 con una pérdida de 88 millones de euros, principalmente debido a las provisiones para riesgos y compromisos contingentes en 2022.

3.2.4 América del Sur

Claves

• Crecimiento de la actividad crediticia y los recursos de la clientela
• Mejora de la tasa de mora y de la cobertura
• Favorable comportamiento de los ingresos recurrentes
• Mejora del ratio de eficiencia

ESTADOS FINANCIEROS E INDICADORES RELEVANTES DE GESTIÓN (MILLONES DE EUROS Y PORCENTAJE)

Cuentas de resultados	2022	∆%	∆% (1)	2021(2)
Margen de intereses	4.137	44,7	57,7	2.859
Comisiones netas	778	32,2	38,7	589
Resultados de operaciones financieras	447	37,7	40,9	324
Otros ingresos y cargas de explotación	(1.102)	80,4	94,9	(611)
Margen bruto	4.261	34,8	45,1	3.162
Gastos de explotación	(1.977)	29,8	39,2	(1.522)
Gastos de personal	(947)	30,7	40,5	(724)
Otros gastos de administración	(860)	31,7	43,6	(653)
Amortización	(170)	17,3	15,9	(145)
Margen neto	2.284	39,3	50,5	1.639
Deterioro de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados	(762)	22,4	21,9	(622)
Provisiones o reversión de provisiones y otros resultados	(94)	21,8	23,4	(77)
Resultado antes de impuestos	1.429	52,0	74,9	940
Impuesto sobre beneficios	(345)	23,0	39,7	(281)
Resultado del ejercicio	1.083	64,3	90,2	659
Minoritarios	(349)	90,1	115,9	(184)
Resultado atribuido	734	54,4	80,0	476

• ⁽¹⁾ A tipos de cambio constantes.
• ⁽²⁾ Saldos reexpresados. Para más información, consúltese el apartado "Áreas de negocio".

Balances	31-12-22	∆%	∆% (1)	31-12-21
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista	7.695	(10,0)	(4,7)	8.549
Activos financieros a valor razonable	10.563	47,2	56,3	7.175
De los que: Préstamos y anticipos	152	(3,3)	10,0	157
Activos financieros a coste amortizado	40.755	8,0	11,6	37.747
De los que: Préstamos y anticipos a la clientela	38.526	11,3	13,4	34.608
Activos tangibles	1.088	21,6	24,5	895
Otros activos	1.966	11,8	20,0	1.758
Total activo/pasivo	62.067	10,6	15,3	56.124
Pasivos financieros mantenidos para negociar y designados a valor razonable con cambios en resultados	2.813	49,4	62,0	1.884
Depósitos de bancos centrales y entidades de crédito	5.610	2,0	(4,3)	5.501
Depósitos de la clientela	40.042	10,2	15,7	36.340
Valores representativos de deuda emitidos	2.956	(8,0)	(8,1)	3.215
Otros pasivos	4.770	13,4	30,7	4.207
Dotación de capital regulatorio	5.874	18,0	23,0	4.977

Indicadores relevantes y de gestión	31-12-22	∆%	∆% (1)	31-12-21
Préstamos y anticipos a la clientela no dudosos en gestión (2)	38.566	11,5	13,7	34.583
Riesgos dudosos	1.835	1,3	1,3	1.813
Depósitos de clientes en gestión (3)	40.074	10,2	15,7	36.364
Recursos fuera de balance (4)	17.760	9,5	10,3	16.223
Activos ponderados por riesgo	46.834	8,1	12,6	43.334
Ratio de eficiencia (%)	46,4			48,2
Tasa de mora (%)	4,1			4,5
Tasa de cobertura (%)	101			99
Coste de riesgo (%)	1,69			1,65

• ⁽¹⁾ A tipos de cambio constantes.
• ⁽²⁾ No incluye las adquisiciones temporales de activos.
• ⁽³⁾ No incluye las cesiones temporales de activos e incluye determinados valores negociables.
• ⁽⁴⁾ Incluye fondos de inversión, carteras gestionadas en Colombia y Perú y fondos de pensiones.

AMÉRICA DEL SUR. INFORMACIÓN POR PAÍSES (MILLONES DE EUROS)

	Margen neto				Resultado atribuido
País	2022	∆%	∆% (1)	2021 (2)	2022	∆%	∆% (1)	2021 (2)
Argentina	468	84,4	n.s.	254	185	218,0	n.s.	58
Colombia	605	7,8	8,9	561	238	6,6	7,6	223
Perú	932	37,3	20,7	679	206	74,3	53,1	118
Otros países (3)	279	91,6	82,8	145	106	38,3	32,6	76
Total	2.284	39,3	50,5	1.639	734	54,4	80,0	476

• ⁽¹⁾ A tipos de cambio constantes.
• ⁽²⁾ Saldos reexpresados. Para más información, consúltese el apartado "Áreas de negocio".
• ⁽³⁾ Bolivia, Chile (Forum), Uruguay y Venezuela. Adicionalmente, incluye eliminaciones y otras imputaciones.

AMÉRICA DEL SUR. INDICADORES RELEVANTES Y DE GESTIÓN POR PAÍSES (MILLONES DE EUROS)

	Argentina		Colombia		Perú
	31-12-22	31-12-21	31-12-22	31-12-21	31-12-22	31-12-21
Préstamos y anticipos a la clientela no dudosos en gestión (1) (2)	3.900	2.058	13.292	10.840	16.943	17.267
Riesgos dudosos (1)	64	50	600	613	1.054	1.073
Depósitos de clientes en gestión (1) (3)	6.964	3.755	13.061	11.261	16.219	15.483
Recursos fuera de balance (1) (4)	2.303	1.059	2.046	2.088	1.453	1.813
Activos ponderados por riesgo	8.089	6.775	15.279	14.262	17.936	18.016
Ratio de eficiencia (%)	61,3	69,0	40,6	37,0	37,2	38,2
Tasa de mora (%)	1,6	2,3	4,2	5,0	4,9	4,9
Tasa de cobertura (%)	173	146	106	103	91	89
Coste de riesgo (%)	2,59	2,20	1,56	1,85	1,58	1,59

• ⁽¹⁾ Cifras a tipos de cambio constantes.
• ⁽²⁾ No incluye las adquisiciones temporales de activos.
• ⁽³⁾ No incluye las cesiones temporales de activos e incluye determinados valores negociables.
• ⁽⁴⁾ Incluye fondos de inversión y carteras gestionadas (en Colombia y Perú).

Salvo que expresamente se comunique lo contrario, las tasas de variación que se comentan a continuación, tanto en actividad como en resultados se hacen a tipos de cambio constantes. Estas tasas, junto con las de variación a tipos de cambio corrientes, se pueden observar en las tablas adjuntas de estados financieros e indicadores relevantes y de gestión.

Actividad y resultados del área

Lo más relevante de la evolución de la actividad del área durante el año 2022 ha sido:

• La actividad crediticia (crédito a la clientela no dudoso en gestión) registró una variación del +13,7%, con crecimiento en todos los segmentos, destacando la evolución de las carteras de empresas (+10,0%), consumo (+20,3%) y tarjetas de crédito (+56,3%).
• Con respecto a la calidad crediticia, la tasa de mora se situó en el 4,1% a cierre de diciembre de 2022, lo que supone una mejora con respecto al año anterior, principalmente debido al incremento de la actividad. Por su parte, la tasa de cobertura se situó en el 101% a 31 de diciembre de 2022, con un ligero incremento con respecto al 99% del cierre del año anterior.
• Los recursos de clientes en gestión se incrementaron (+14,0%) con respecto a los saldos de cierre de 2021, con mayor contribución de los depósitos a plazo (+69,0%) en un entorno de subida de tipos de referencia y, en menor medida, por los recursos fuera de balance (+10,3%).

América del Sur generó un resultado atribuido de 734 millones de euros en el año 2022, lo que representa una variación interanual del +80,0%, derivada principalmente de la mejor evolución de los ingresos recurrentes (+54,3%) y el ROF, que compensaron holgadamente el crecimiento de los gastos, que en un entorno de elevada inflación en toda la región, crecen por debajo del margen bruto, del mayor ajuste por inflación en Argentina y de las mayores necesidades por deterioro de activos financieros. En cuanto al mencionado impacto por inflación de Argentina, a cierre de diciembre de 2022 se situó en -819 millones de euros, notablemente por encima de los -395 millones acumulados a cierre de diciembre de 2021 , registrados en ambos casos en la línea de "Otros ingresos y cargas de explotación" de la cuenta de resultados del área.

A continuación se proporciona información más detallada sobre los países más representativos del área de negocio:

Argentina

Entorno macroeconómico y sectorial

A pesar del contexto global menos favorable y del entorno local marcado por la dificultad en corregir las actuales distorsiones macroeconómicas y cumplir los objetivos establecidos en el acuerdo alcanzado en marzo con el Fondo Monetario Internacional, la actividad económica ha mostrado cierto dinamismo en 2022. La evidencia disponible sugiere, según BBVA Research, que el PIB habría crecido cerca del 5,0% en 2022, un punto porcentual más de lo previsto anteriormente. Asimismo, el entorno global, la inflación elevada (94,8% en diciembre y, previsiblemente, alrededor de 99% en 2023, en promedio), la volatilidad financiera, la incertidumbre sobre la evolución de la política económica y el limitado margen para adoptar nuevas medidas de estímulo respaldan las expectativas de ligera contracción del PIB en 2023.

El saldo del sistema continúa creciendo a un ritmo estable pero sigue siendo impulsado por una elevada inflación. A cierre de noviembre de 2022, el crédito total creció un 64,0% con respecto al mismo mes de 2021, favorecido tanto por las carteras de consumo como de empresas, alcanzando crecimientos del 66,7% y 65,6% interanual, respectivamente. Mientras, los depósitos aceleran su crecimiento respecto a meses previos al crecer un 94,1% interanual en noviembre de 2022. Finalmente, la tasa de mora se mantuvo estable en el 3,1% en octubre de 2022 (181 puntos básicos menos que el mismo mes de 2021).

Actividad y resultados

• En el conjunto del año, el saldo de inversión gestionada aumentó un 89,6%, cifra que está muy por debajo de la inflación, con crecimiento tanto en el segmento de empresas (+117,2%) como en el segmento minorista (+71,8%), destacando en este último las tarjetas de crédito (+74,6%) y, en menor medida, los créditos al consumo (+69,0%). En cuanto a calidad crediticia, la tasa de mora se situó en el 1,6% y la tasa de cobertura cerró 2022 en el 173%.
• Los recursos en balance crecieron un 85,5% en el año 2022, principalmente debido a la evolución de los depósitos a plazo, tanto del segmento minorista como mayorista, seguidos por los depósitos a la vista, y con crecimiento también de los fondos de inversión.
• El resultado atribuido acumulado a cierre de diciembre de 2022 se situó en 185 millones de euros, muy por encima del registrado en 2021, explicado fundamentalmente por el fuerte crecimiento del margen de intereses, derivado del crecimiento de actividad y una mayor aportación de las carteras de títulos en un contexto de mayores tipos de interés. La evolución interanual de las comisiones y del ROF también resultó favorable. Lo anterior fue parcialmente compensado por un ajuste más negativo por inflación en el año y mayores gastos y saneamientos, fundamentalmente asociados a la cartera de renta fija.

Colombia

Entorno macroeconómico y sectorial

La actividad económica, en general, y la demanda interna, en particular, han mostrado mayor dinamismo del previsto en los últimos meses, con lo que el crecimiento en 2022 podría situarse en el 8,0%, por encima de la previsión anterior del 7,6% de BBVA Research. Asimismo, la elevada inflación (13,1% en diciembre) ha contribuido a que el Banco de la República suba los tipos de interés hasta el 12,0% en diciembre. En este contexto, y tomando en cuenta la volatilidad financiera y la incertidumbre sobre la política económica, BBVA Research estima que los tipos de interés se ajustarán adicionalmente al alza en el corto plazo, hasta alrededor del 13,0%, la inflación se mantendrá relativamente elevada en 2023 (11,7%, en promedio) y que el crecimiento se desacelerará significativamente hasta cerca del 0,7% en 2023 (sin cambios respecto a la previsión anterior).

El crecimiento del crédito total del sistema bancario se situó en el 17,5% interanual en octubre de 2022, y continúa impulsado por los préstamos a hogares, sobre todo consumo. El crecimiento del crédito a empresas se aceleró hasta el 16,3% interanual en el mismo mes. Asimismo, los depósitos totales mostraron un crecimiento del 15,1% interanual a cierre de octubre de 2022, caracterizado por una fuerte recomposición hacia recursos a plazo (alza de 39,3% interanual) y una desaceleración en el crecimiento de los recursos vista (hasta el 4,9% interanual). La tasa de mora del sistema se mantiene estable en torno a 3,70% en octubre de 2022, una caída de 60 puntos básicos desde el mismo mes de 2021.

Actividad y resultados

• La actividad crediticia mostró una evolución positiva durante todo el ejercicio, acelerando trimestre tras trimestre su tasa de crecimiento con respecto al cierre de 2021, alcanzando un crecimiento interanual del 22,6% a cierre de 2022. Destacó el comportamiento más dinámico en la cartera mayorista (+37,9%), gracias al segmento empresarial, si bien la cartera minorista también mostró una favorable evolución (+13,4%). En cuanto a la calidad de los activos, la tasa de mora cerró diciembre de 2022 en el 4,2% y la tasa de cobertura en el 106%.
• Los depósitos de la clientela en gestión se incrementaron un 16,0% durante el año 2022, resultado del crecimiento del plazo (+54,0%), derivado de las sucesivas subidas de tasas realizadas por el banco central.
• El resultado atribuido acumulado a cierre de 2022 se situó en 238 millones de euros, o lo que es lo mismo un 7,6% por encima del alcanzado en el año anterior, favorecido por la evolución de los ingresos recurrentes y el ROF, así como un nivel contenido en las dotaciones por deterioro de activos financieros. Lo anterior, compensó el incremento de los gastos de explotación y del impuesto sobre beneficios por la subida de la tasa fiscal del 34% al 38%.

Perú

Entorno macroeconómico y sectorial

En un contexto marcado por la inestabilidad política, que podría llegar a tener un impacto negativo sobre la actividad económica, los indicadores recientes sugieren que el PIB podría haber crecido cerca de 2,7% en 2022, cuatro décimas por encima de la previsión anterior de BBVA Research. Asimismo, la incertidumbre sobre las políticas futuras, la elevada inflación, los altos tipos de interés y la ralentización económica global impactarán negativamente sobre el crecimiento hacia delante. Así, BBVA Research prevé que el crecimiento se sitúe alrededor del 2,5% en 2023, sin cambios respecto a su previsión anterior. La inflación se mantendría alta en 2023 (alrededor de 6,4%, en promedio), mientras los tipos de interés oficiales alcanzarían alrededor de 8,0% en los próximos meses.

El crecimiento del crédito total del sistema bancario continuó moderándose, y alcanzó el 3,1% interanual en noviembre de 2022. La mayor desaceleración se sigue observando en el crédito a empresas, con una contracción de saldo hasta el -2,9% interanual. En contraste, persiste el dinamismo del crédito al consumo, cuyo saldo creció un 24,2% interanual en noviembre de 2022, mientras la cartera hipotecaria mantuvo un ritmo estable de crecimiento en torno al 8,0% interanual. Los depósitos totales del sistema continuaron contrayéndose moderadamente (-0,4% interanual en noviembre 2022), con una mayor recomposición hacia depósitos a plazo (24,9% interanual) en detrimento de los depósitos a la vista (-8,9% interanual). Por su parte, la tasa de mora del sistema se deterioró ligeramente hasta el 3,19% en noviembre de 2022 (15 puntos básicos por encima del mismo mes de 2021).

Actividad y resultados

• La variación interanual de la actividad crediticia se situó a cierre de diciembre de 2022 en el -1,9%, con una evolución desfavorable del segmento de empresas (-8,1%), principalmente por la dificultad para compensar las amortizaciones del programa "Reactiva Perú". Al margen de lo anterior, comportamiento muy dinámico de los créditos al consumo (+26,3%) y las tarjetas de crédito (+43,2%). En cuanto a la calidad de los activos, la tasa de mora se situó en el 4,9% a cierre de diciembre de 2022 y la tasa de cobertura cerró el año en el 91%.
• Los recursos de clientes en gestión se incrementaron un 2,2% durante el año 2022, debido al favorable comportamiento de los depósitos a plazo (+84,9%), favorecidos por la subida de tasas de referencia por parte del banco central, que compensó los menores saldos en los depósitos a la vista (-10,9%) y de los recursos fuera de balance (-19,9%).
• El resultado atribuido de BBVA Perú se situó a cierre de diciembre de 2022 en 206 millones de euros, un 53,1% por encima del alcanzado a cierre del año anterior. Durante el año 2022 los ingresos recurrentes crecieron un 20,4%, gracias al favorable comportamiento del margen de intereses, que se benefició del incremento del diferencial de la clientela, y, en menor medida, de las comisiones. Por la parte baja de la cuenta de resultados, se registró un incremento en los gastos de explotación (+15,8%, que no ha supuesto un deterioro del ratio de eficiencia, que mejoró 96 puntos básicos en el año) y un descenso en el nivel de dotaciones por deterioro de activos financieros (-1,4%).

3.2.5 Resto de Negocios

Claves

• Crecimiento de la inversión y de los recursos en 2022
• Fortaleza del margen de intereses, que crece a doble dígito
• Mejora de los indicadores de riesgo en el año
• El coste de riesgo se mantiene en niveles muy bajos

ESTADOS FINANCIEROS E INDICADORES RELEVANTES DE GESTIÓN (MILLONES DE EUROS Y PORCENTAJE)

Cuentas de resultados	2022	∆%	∆% (1)	2021 (2)
Margen de intereses	332	17,4	15,5	283
Comisiones netas	243	0,3	(4,1)	242
Resultados de operaciones financieras	208	(11,7)	(13,9)	236
Otros ingresos y cargas de explotación	7	(57,7)	(59,2)	16
Margen bruto	790	1,7	(1,1)	776
Gastos de explotación	(513)	13,4	9,4	(453)
Gastos de personal	(262)	11,9	7,5	(234)
Otros gastos de administración	(228)	15,1	11,6	(198)
Amortización	(23)	12,6	9,9	(20)
Margen neto	276	(14,6)	(16,2)	323
Deterioro de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados	(13)	n.s.	n.s.	27
Provisiones o reversión de provisiones y otros resultados	14	n.s.	n.s.	(4)
Resultado antes de impuestos	277	(20,0)	(21,6)	346
Impuesto sobre beneficios	(37)	(46,6)	(47,3)	(70)
Resultado del ejercicio	240	(13,3)	(15,1)	276
Minoritarios	—	—	—	—
Resultado atribuido	240	(13,3)	(15,1)	276

• ⁽¹⁾ A tipos de cambio constantes.
• ⁽²⁾ Saldos reexpresados. Para más información, consúltese el apartado "Áreas de negocio".

Balances	31-12-22	∆%	∆% (1)	31-12-21
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista	4.015	1,1	(4,5)	3.970
Activos financieros a valor razonable	5.090	(10,4)	(15,2)	5.682
De los que: Préstamos y anticipos	4.230	(9,8)	(15,1)	4.691
Activos financieros a coste amortizado	40.425	33,4	31,4	30.315
De los que: Préstamos y anticipos a la clientela	37.375	38,6	36,5	26.965
Posiciones inter-áreas activo	—	—	—	—
Activos tangibles	78	12,0	11,0	70
Otros activos	343	17,9	15,1	291
Total activo/pasivo	49.952	23,9	20,8	40.328
Pasivos financieros mantenidos para negociar y designados a valor razonable con cambios en resultados	4.397	(13,1)	(18,1)	5.060
Depósitos de bancos centrales y entidades de crédito	2.745	60,6	55,1	1.709
Depósitos de la clientela	9.827	56,8	52,8	6.266
Valores representativos de deuda emitidos	1.561	33,9	31,5	1.166
Posiciones inter-áreas pasivo	26.061	18,0	16,0	22.085
Otros pasivos	1.013	34,2	31,2	755
Dotación de capital regulatorio	4.348	32,3	29,9	3.287

Indicadores relevantes y de gestión	31-12-22	∆%	∆% (1)	31-12-21
Préstamos y anticipos a la clientela no dudosos en gestión (2)	37.431	38,6	36,5	27.000
Riesgos dudosos	192	(26,2)	(26,2)	261
Depósitos de clientes en gestión (3)	9.827	56,8	52,8	6.266
Recursos fuera de balance (4)	520	(12,9)	(12,9)	597
Activos ponderados por riesgo	35.064	19,8	17,6	29.280
Ratio de eficiencia (%)	65,0			58,4
Tasa de mora (%)	0,4			0,7
Tasa de cobertura (%)	131			116
Coste de riesgo (%)	0,04			(0,11)

⁽¹⁾ A tipos de cambio constantes.

⁽²⁾ No incluye las adquisiciones temporales de activos.

⁽³⁾ No incluye las cesiones temporales de activos.

⁽⁴⁾ Incluye fondos de pensiones.

Salvo que expresamente se comunique lo contrario, las tasas de variación que se comentan a continuación, tanto en actividad como en resultados, se hacen a tipos de cambio constantes. Estas tasas, junto con las de variación a tipos de cambio corrientes, se pueden observar en las tablas adjuntas de estados financieros e indicadores relevantes y de gestión. Los comentarios que se refieren a Europa excluyen a España.

Actividad

Lo más relevante de la evolución de la actividad de Resto de Negocios del Grupo BBVA entre enero y diciembre de 2022 fue:

• La inversión crediticia (crédito a la clientela no dudoso en gestión) registró un aumento (+36,5%), con un comportamiento favorable, principalmente de la sucursal en Nueva York y, en menor medida, de las sucursales en Europa y Asia.
• En cuanto a los indicadores de calidad de activos, la tasa de mora se redujo 31 puntos básicos en el año hasta situarse en el 0,4% principalmente gracias al incremento de la actividad. Por su parte, la tasa de cobertura cerró el año en el 131%, por encima del 116% registrado a cierre de diciembre de 2021.
• Los recursos de clientes en gestión crecieron un 47,2%, con crecimiento de los depósitos a plazo, principalmente de Europa y de la sucursal de Nueva York, que compensó holgadamente el descenso de los depósitos a la vista y los recursos fuera de balance.

Resultados

Buen comportamiento del margen de intereses, que sin embargo se ve compensado por menores comisiones y ROF, lo que junto con el incremento de gastos en un contexto de mayor inflación y una normalización de los saneamientos crediticios se traduce en una menor aportación de la unidad a los resultados del Grupo en 2022.

En cuanto a la evolución interanual de la cuenta de resultados del área a cierre de diciembre de 2022:

• El margen de intereses presentó un crecimiento del 15,5%, con un comportamiento positivo en Europa y la sucursal de Nueva York.
• Las comisiones netas disminuyeron un -4,1% debido a las menores comisiones registradas por BBVA Securities, que compensaron la buena evolución en Europa y, especialmente en Nueva York.
• La línea de ROF registró una variación del -13,9%, principalmente por los menores resultados del negocio en Estados Unidos.
• Disminución de la aportación de la línea de otros ingresos y cargas de explotación, resultado de la evolución de BBVA Securities.
• Incremento de los gastos de explotación del 9,4% originado principalmente por los mayores gastos de personal en Europa y en la sucursal de Nueva York, parcialmente compensados por los menores gastos registrados por BBVA Securities.
• La línea de deterioro de activos financieros cerró diciembre de 2022 con una ligera dotación frente a la liberación del año anterior, con origen principalmente en la sucursal de Nueva York.
• Favorable comportamiento de la línea de provisiones o reversión de provisiones y otros resultados centrado en las menores dotaciones en Nueva York.
• Así, el resultado atribuido del área acumulado entre enero y diciembre de 2022 se situó en 240 millones de euros (-15,1% interanual).

3.2.6 Centro Corporativo

ESTADOS FINANCIEROS (MILLONES DE EUROS Y PORCENTAJE)

Cuentas de resultados	2022	∆%	2021 (1)
Margen de intereses	(109)	(33,0)	(163)
Comisiones netas	(31)	(11,9)	(36)
Resultados de operaciones financieras	(294)	n.s.	266
Otros ingresos y cargas de explotación	105	(27,7)	146
Margen bruto	(329)	n.s.	212
Gastos de explotación	(852)	4,0	(820)
Gastos de personal	(625)	12,1	(558)
Otros gastos de administración	(21)	(68,7)	(68)
Amortización	(206)	6,2	(194)
Margen neto	(1.181)	94,6	(607)
Deterioro de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados	(2)	6,1	(2)
Provisiones o reversión de provisiones y otros resultados	8	(73,4)	32
Resultado antes de impuestos	(1.175)	103,5	(577)
Impuesto sobre beneficios	277	265,3	76
Resultado del ejercicio	(898)	79,1	(501)
Minoritarios	(25)	21,9	(20)
Resultado atribuido excluyendo impactos no recurrentes	(922)	76,9	(522)
Resultado después de impuestos de actividades interrumpidas (2)	—	—	280
Costes netos asociados al proceso de reestructuración	—	—	(696)
Resultado atribuido	(922)	(1,6)	(938)

• ⁽¹⁾ Saldos reexpresados. Para más información, consúltese el apartado "Áreas de negocio".
• ⁽²⁾ Incluyen los resultados generados por BBVA USA y el resto de sociedades en Estados Unidos vendidas a PNC el 1 de junio de 2021.

Balances	31-12-22	∆%	31-12-21
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista	856	(91,1)	9.609
Activos financieros a valor razonable	2.390	13,9	2.099
De los que: Préstamos y anticipos	—	n.s.	—
Activos financieros a coste amortizado	3.262	49,9	2.175
De los que: Préstamos y anticipos a la clientela	278	(72,4)	1.006
Posiciones inter-áreas activo	—	—	—
Activos tangibles	1.863	(5,1)	1.964
Otros activos	14.349	(4,3)	14.988
Total activo/pasivo	22.719	(26,3)	30.835
Pasivos financieros mantenidos para negociar y designados a valor razonable con cambios en resultados	108	29,1	84
Depósitos de bancos centrales y entidades de crédito	682	(17,4)	825
Depósitos de la clientela	187	6,6	175
Valores representativos de deuda emitidos	(863)	n.s.	1.556
Posiciones inter-áreas pasivo	7.865	1,4	7.758
Otros pasivos	4.012	(42,1)	6.932
Dotación de capital regulatorio	(39.887)	13,1	(35.257)
Patrimonio neto	50.615	3,8	48.760

Resultados

El Centro Corporativo registró en el año 2022 un resultado atribuido de -922 millones de euros frente a los -938 millones de euros registrados en el mismo periodo del año anterior, que incluía los costes netos asociados al proceso de reestructuración en España llevado a cabo por el Grupo en 2021, además de los resultados generados por los negocios que el Grupo tenía en Estados Unidos hasta su venta a PNC el 1 de junio de ese mismo año.

Al margen de lo mencionado anteriormente, lo más relevante de la evolución interanual de este agregado se resume a continuación:

• La línea de ROF registró entre enero y diciembre de 2022 un resultado negativo de 294 millones de euros que contrasta con las ganancias por 266 millones de euros del mismo periodo del año anterior, principalmente por una contribución negativa de las coberturas de tipo de cambio como consecuencia de una evolución mejor de la esperada de las divisas y una contribución muy positiva de la cartera de participaciones del Grupo en 2021.
• Los gastos de explotación permanecieron contenidos (+4,0%), principalmente por menores gastos en informática.

3.2.7 Información adicional: Corporate & Investment Banking

Claves

• Crecimiento de la inversión crediticia y los recursos durante todo el año
• Favorable evolución de los ingresos recurrentes y el ROF, con crecimiento a doble dígito en todas las lineas de negocio
• Mejora de la eficiencia

ESTADOS FINANCIEROS E INDICADORES RELEVANTES DE GESTIÓN (MILLONES DE EUROS Y PORCENTAJE)

Cuentas de resultados	2022 (1)	∆%	∆% (2)	2021 (3)
Margen de intereses	1.952	23,9	31,3	1.576
Comisiones netas	917	15,5	20,0	794
Resultados de operaciones financieras	1.182	30,6	50,1	905
Otros ingresos y cargas de explotación	(43)	6,9	4,2	(40)
Margen bruto	4.008	23,9	33,7	3.235
Gastos de explotación	(1.125)	12,7	13,4	(999)
Gastos de personal	(535)	12,9	12,3	(474)
Otros gastos de administración	(485)	16,4	19,3	(417)
Amortización	(105)	(2,3)	(3,7)	(107)
Margen neto	2.883	28,9	43,8	2.236
Deterioro de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados	(104)	51,0	110,3	(69)
Provisiones o reversión de provisiones y otros resultados	(12)	0,9	(8,9)	(12)
Resultado antes de impuestos	2.767	28,4	42,4	2.156
Impuesto sobre beneficios	(779)	32,2	45,6	(589)
Resultado del ejercicio	1.988	26,9	41,2	1.567
Minoritarios	(253)	(22,6)	10,9	(327)
Resultado atribuido	1.736	40,0	47,1	1.240

• ⁽¹⁾ Para la conversión de la cuenta de resultados en aquellos países en los que se aplica contabilidad por hiperinflación, se emplea el tipo de cambio puntual a 31 de diciembre de 2022.
• ⁽²⁾ A tipos de cambio constantes.
• ⁽³⁾ Saldos reexpresados. Para más información, consúltese el apartado "Áreas de negocio".

Balances	31-12-22	∆%	∆% (1)	31-12-21
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista	5.524	7,8	4,9	5.125
Activos financieros a valor razonable	117.958	(10,4)	(11,5)	131.711
De los que: Préstamos y anticipos	45.360	(17,9)	(18,2)	55.232
Activos financieros a coste amortizado	89.440	23,6	23,6	72.363
De los que: Préstamos y anticipos a la clientela	77.208	24,4	24,5	62.042
Posiciones inter-áreas activo	—	—	—	—
Activos tangibles	52	20,6	18,6	43
Otros activos	862	n.s.	n.s.	110
Total activo/pasivo	213.836	2,1	1,4	209.352
Pasivos financieros mantenidos para negociar y designados a valor razonable con cambios en resultados	98.790	3,7	2,4	95.283
Depósitos de bancos centrales y entidades de crédito	20.987	62,9	61,7	12.884
Depósitos de la clientela	48.180	25,6	25,0	38.360
Valores representativos de deuda emitidos	5.292	(7,9)	(12,3)	5.746
Posiciones inter-áreas pasivo	25.576	(42,1)	(41,9)	44.196
Otros pasivos	4.157	43,3	45,6	2.901
Dotación de capital regulatorio	10.855	8,7	8,3	9.983

Indicadores relevantes y de gestión	31-12-22	∆%	∆% (1)	31-12-21
Préstamos y anticipos a la clientela no dudosos en gestión (2)	77.291	25,5	25,3	61.588
Riesgos dudosos	753	(46,9)	(37,6)	1.417
Depósitos de clientes en gestión (3)	47.270	26,2	25,6	37.445
Recursos fuera de balance (4)	1.750	33,2	62,5	1.314
Ratio de eficiencia (%)	28,1			30,9

• ⁽¹⁾ A tipo de cambio constante.
• ⁽²⁾ No incluye las adquisiciones temporales de activos.
• ⁽³⁾ No incluye las cesiones temporales de activos.
• ⁽⁴⁾ Incluye fondos de inversión, carteras gestionadas y otros recursos fuera de balance.

Salvo que expresamente se comunique lo contrario, las tasas de variación que se comentan a continuación, tanto en actividad como en resultados, se hacen a tipos de cambio constantes. Para la conversión de estas cifras en aquellos países en los que se aplica contabilidad por hiperinflación, se emplea el tipo de cambio puntual a 31 de diciembre de 2022. Estas tasas, junto con las de variación a tipos de cambio corrientes, se pueden observar en las tablas adjuntas de estados financieros e indicadores relevantes y de gestión.

Actividad

Lo más relevante de la evolución de la actividad del área en 2022 ha sido:

• La inversión crediticia (crédito a la clientela no dudoso en gestión) continuó creciendo a doble dígito y acumula un crecimiento del 25,3%, con una evolución positiva en todas las áreas geográficas, salvo en el caso de Perú. Destaca tanto Investment Banking & Finance (financiación de proyectos y operaciones singulares corporativas en Estados Unidos) como Global Transactional Banking donde el negocio de Factoring y Confirming ha mostrado unas dinámicas muy positivas.
• Los recursos de clientes se incrementaron +26,6% gracias a la gestión activa del área tanto en depósitos a la vista como depósitos a plazo. Los depósitos de clientes mayoristas del Grupo continúan siendo una palanca relevante para la gestión de la liquidez de BBVA.

Resultados

CIB generó un resultado atribuido de 1.736 millones de euros en 2022. Estos resultados, que no recogen la aplicación de contabilidad por hiperinflación, suponen un 47,1% más en la comparativa interanual, gracias al crecimiento de los ingresos recurrentes y el ROF, que compensaron con holgura los mayores gastos y dotaciones por deterioro de activos financieros. Igualmente cabe resaltar que todas las líneas de negocio del área de CIB registraron crecimiento de doble dígito con respecto a 2021, tanto en ingresos como a nivel de resultado atribuido.

La aportación por áreas de negocio, excluyendo el Centro Corporativo, sobre el resultado atribuido acumulado de CIB a cierre de diciembre de 2022 fue la siguiente: 25% España, 28% México, 21% Turquía, 14% América del Sur y 12% Resto de Negocios.

Lo más relevante de la evolución interanual de la cuenta de resultados de este agregado se resume a continuación:

• El margen de intereses se situó un 31,3% por encima del 2021, con una buena evolución de todas las lineas de negocio, destacando el desempeño de Global Transactional Banking. Este excelente resultado se materializa gracias a la buena evolución de la actividad crediticia mencionada anteriormente y ampliación de la oferta a nuestros clientes.
• Las comisiones netas registraron un crecimiento del 20,0%, con evolución positiva de todas las lineas de negocio, especialmente en Global Transactional Banking. Destacan operaciones de financiación de proyectos (project finance) y buena actividad en el ámbito de garantías.
• Buen comportamiento del ROF (+50,1%), principalmente gracias al desempeño de la unidad de Global Markets, impulsada por los ingresos generados por la actividad comercial en mercados emergentes y el trading intradía de las posiciones en divisa.
• Los gastos de explotación se incrementaron un 13,4%, en una comparativa interanual afectada por los planes de contención implementados por CIB en 2021, además de por el elevado entorno inflacionista, si bien el área sigue centrando sus esfuerzos en la gestión de los gastos discrecionales. A pesar de lo anterior, el ratio de eficiencia se situó en 28,1%, lo que supone una mejora con respecto al mismo periodo del año anterior.
• Las dotaciones por deterioro de activos financieros, se incrementaron, con mayores dotaciones en Turquía.
• Por último la línea de provisiones y otros resultados registró un resultado negativo por 12 millones de euros (-8,9% en términos interanuales), destacando en la comparativa anual la liberación de provisiones por riesgos y compromisos contingentes realizadas en la sucursal de Nueva York.

3.3 Hechos posteriores

El 1 de febrero de 2023 se anunció que estaba previsto proponer a los órganos sociales correspondientes un reparto en efectivo por importe de 0,31 euros brutos por acción en abril como dividendo complementario del ejercicio 2022 y la ejecución de un programa de recompra de acciones de BBVA por importe de 422 millones de euros, sujeto a la obtención de las autorizaciones regulatorias correspondientes y a la comunicación de los términos y condiciones concretos del programa antes del inicio de su ejecución (ver Nota 4 de los presentes estados financieros consolidados).

En relación con el reciente terremoto sucedido en Turquía, en estos primeros momentos, el Grupo está trabajando en la definición de algunas medidas de urgencia que ayuden a paliar los efectos de la crisis humanitaria producida por esta catástrofe.

Se han aplicado los protocolos internos necesarios para monitorizar la situación y comenzar a evaluar los impactos directos y futuros para el Grupo que puedan derivarse de la misma. La exposición directa del Grupo en las zonas afectadas por el seísmo no es significativa y, hasta la fecha de formulación de estas Cuentas Anuales consolidadas, no se han identificado impactos relevantes en la continuidad futura de las operaciones y los negocios del Grupo en Turquía. No obstante, no es posible realizar en estos momentos una previsión de los impactos futuros que puedan derivarse de esta situación. Dichos impactos, en su caso, se registrarán en los estados financieros del Grupo en un momento posterior.

Desde el 1 de enero de 2023 hasta la fecha de formulación de las Cuentas Anuales consolidadas adjuntas no se han producido otros hechos, no mencionados anteriormente en las notas a los presentes estados financieros consolidados, que afecten de forma significativa a los resultados del Grupo o a la situación patrimonial del mismo.