América del Sur

ACTIVIDAD ⁽¹⁾
(VARIACIÓN A TIPOS DE CAMBIO CONSTANTES RESPECTO AL 31-12-21)

⁽¹⁾ No incluye ni las adquisiciones ni las cesiones temporales de activos.

Margen de intereses sobre activos totales medios
(Porcentaje a tipos de cambio constantes)

Margen neto
(Millones de euros a tipos de cambio constantes)

⁽¹⁾ A tipos de cambio corrientes: +39,0%

Resultado atribuido
(Millones de euros a tipos de cambio constantes)

⁽¹⁾ A tipos de cambio corrientes: +87,4%

Estados financieros e indicadores relevantes de gestión (Millones de euros y porcentaje)

América del Sur. Información por países (Millones de euros)

Salvo que expresamente se comunique lo contrario, las tasas de variación que se comentan a continuación, tanto en actividad como en resultados se hacen a tipos de cambio constantes. Estas tasas, junto con las de variación a tipos de cambio corrientes, se pueden observar en las tablas adjuntas de estados financieros e indicadores relevantes y de gestión.

Actividad y resultados del área

Lo más relevante de la evolución de la actividad del área durante los primeros nueve meses del año 2022 ha sido:

• La actividad crediticia (crédito a la clientela no dudoso en gestión) registró una variación del +10,2% en los primeros nueve meses de 2022, con crecimiento en todos los segmentos, destacando la evolución de las carteras de empresas (+7,5%), consumo (+17,6%) y tarjetas de crédito (+36,5%).
• Los recursos de clientes en gestión se incrementaron (+12,6%) con respecto a los saldos de cierre de 2021, con crecimiento focalizado en los depósitos a plazo (+58,3%) en un entorno de subida de tipos de referencia en prácticamente toda la región y, en menor medida, por los recursos fuera de balance (+5,9%) y los depósitos a la vista (+2,0%).

Y en el trimestre, lo más relevante de la evolución de la actividad del área ha sido:

• La inversión crediticia (crédito a la clientela no dudoso en gestión) se situó por encima del trimestre anterior (+3,4%), con crecimiento en todos los segmentos a excepción de sector público, destacando la evolución de la cartera de empresas (+3,6%), consumo (+3,7%) y tarjetas de crédito (+9,3%).
• Con respecto a la calidad crediticia, la tasa de mora se situó en el 4,1% con una reducción de 4 puntos básicos en el trimestre, favorecida por el mencionado crecimiento de la actividad, principalmente por la reducción con origen en Colombia, fruto tanto de la mayor actividad como de una adecuada gestión de las recuperaciones y pases a fallidos. Por su parte, la tasa de cobertura del área alcanzó el 100%.
• Los recursos totales de la clientela se incrementaron en el trimestre favorecidos por el crecimiento de los depósitos a plazo (+16,9%) y de los recursos fuera de balance (+5,1%). Por su parte, los depósitos a la vista permanecieron estables en el trimestre (-0,1%).

América del Sur generó un resultado atribuido de 614 millones de euros en los primeros nueve meses de 2022, lo que representa una variación interanual del +98,3%, derivada principalmente de la mejor evolución de los ingresos recurrentes (+50,0%) y el ROF, que junto con unas menores necesidades de saneamientos crediticios compensaron holgadamente el crecimiento de los gastos en un entorno de elevada inflación en toda la región. A cierre de septiembre de 2022 el impacto acumulado derivado de la hiperinflación en Argentina en la línea de "Otros ingresos y cargas de explotación" del área se situó en -669 millones de euros, notablemente por encima de los -271 millones acumulados a cierre de septiembre de 2021 en esa misma línea.

En el tercer trimestre del año 2022 y excluyendo el efecto de la variación de los tipos de cambio, América del Sur generó un resultado atribuido de 217 millones de euros, un 11,4% por debajo del trimestre precedente, lo cual se explica principalmente por un ajuste más negativo por la inflación de Argentina.

A continuación se proporciona información más detallada sobre los países más representativos del área de negocio:

Argentina

Entorno macroeconómico y sectorial

En un contexto global menos favorable y ante la dificultad en corregir las actuales distorsiones macroeconómicas y cumplir los objetivos establecidos en el acuerdo de préstamos alcanzado en marzo de 2022 con el Fondo Monetario Internacional, la volatilidad en los mercados financieros ha aumentado significativamente, en particular en los mercados cambiario y de deuda pública en moneda local. Existe una elevada incertidumbre sobre la futura evolución de las políticas económicas, pero lo más probable según BBVA Research es que la inflación, que alcanzó el 83,0% en septiembre, aumente más en el futuro, y que el PIB crezca alrededor de 4,0% en 2022 (por encima de la previsión anterior del 2,5%, en buena parte debido al relativamente positivo dato de PIB del segundo trimestre, que sorprendió al alza) y se contraiga ligeramente en 2023.

Los saldos del sistema continúan impulsados por una elevada inflación. A cierre de agosto de 2022, el crédito total se aceleró tras crecer un 67,6% con respecto al mismo mes de 2021, favorecido tanto por las carteras de consumo como de empresas, alcanzando crecimientos del 73,8% y 65,4% interanual respectivamente. Mientras, los depósitos moderan su crecimiento respecto a meses previos al crecer un 42,6% interanual en agosto de 2022. Finalmente, la tasa de mora sigue retrocediendo hasta llegar al 3,1% en julio de 2022 (210 puntos básicos menos que el mismo mes de 2021).

Actividad y resultados

• La actividad crediticia aumentó un 51,6% con respecto al cierre de diciembre de 2021, cifra que está muy por debajo de la inflación, con crecimiento tanto en el segmento de empresas (+62,6%) como en el segmento minorista (+44,6%), destacando en este último las tarjetas de crédito (+43,6%) y, en menor medida, los créditos al consumo (+49,8%). En el trimestre, la tasa de mora se situó en el 1,5%, con incremento del saldo dudoso con respecto al trimestre anterior por mayores entradas en el segmento minorista y la cartera mayorista afectada por un cliente singular, si bien la tasa se sitúa por debajo del cierre de 2021. Por su parte, la tasa de cobertura disminuyó hasta el 165% por el mencionado incremento del saldo de dudosos en el trimestre.
• Los recursos en balance crecieron un 50,1% en los primeros nueve meses de 2022, gracias principalmente a la evolución de los depósitos a plazo, y los recursos fuera de balance (fondos de inversión) crecieron un 67,8% en el mismo horizonte temporal.
• El resultado atribuido acumulado a cierre de septiembre de 2022 se situó en 156 millones de euros, muy por encima del registrado en los primeros nueve meses de 2021, principalmente gracias al impulso de la cartera de valores y, en menor medida, al impacto de la subida de tasas, recogiéndose ambos efectos en el margen de intereses. La evolución interanual de las comisiones también resultó favorable, destacando medios de pago, así como la evolución del ROF. Lo anterior fue compensado por un ajuste más negativo por inflación y mayores gastos. En el tercer trimestre de 2022 destaca en positivo el crecimiento del ROF, producto de una mayor operativa de trading de títulos y de futuros, que junto con un ajuste por inflación menos negativo y el control de los gastos de explotación, contribuyen a compensar el menor desempeño de los ingresos recurrentes.

Colombia

Entorno macroeconómico y sectorial

La actividad económica, en general, y la demanda interna, en particular, han mostrado mayor dinamismo del previsto en los últimos meses, con lo que el crecimiento en 2022 podría situarse en el 7,6%, por encima de la previsión anterior del 6,8% de BBVA Research. Asimismo, la elevada inflación ha contribuido a que el Banco de la República suba los tipos de interés hasta el 10,0% en octubre, desde el 1,75% en agosto de 2021. En este contexto, BBVA Research estima que, en un contexto de probables subidas adicionales de los tipos de interés, la inflación se mantendrá relativamente elevada en 2022 (9,9%, en promedio) y algo menos en 2023 (9,1%, en promedio), y que el crecimiento se desacelerará significativamente hasta cerca del 0,7% en 2023 (siete décimas menos que la previsión anterior).

El crecimiento del crédito total del sistema bancario se situó en el 14,9% interanual en junio de 2022, y continúa impulsado por los préstamos a hogares. El crecimiento del crédito a empresas se aceleró hasta el 12,3% interanual en el mismo mes. Asimismo, los depósitos totales mostraron un crecimiento del 13,6% interanual a cierre de junio de 2022, caracterizado por una recuperación en los recursos a plazo y una moderación en el crecimiento de los recursos vista. La tasa de mora del sistema retrocede levemente al 3,71% en junio de 2022, una caída de 94 puntos básicos desde el mismo mes de 2021.

Actividad y resultados

• La actividad crediticia continuó acelerando su tasa de crecimiento con respecto al cierre de 2021 al 16,5%, con un comportamiento más dinámico en la cartera mayorista (+24,7%), gracias al comportamiento del segmento empresarial. En cuanto a la calidad de los activos, la tasa de mora se situó en el 4,2% a cierre de los primeros nueve meses de 2022 lo que supone una reducción de 16 puntos básicos en el trimestre motivado por un incremento de la cartera de préstamos junto con un ligero descenso del saldo dudoso. Por su parte, la tasa de cobertura se incrementó en el trimestre hasta el 107%.
• Los depósitos de la clientela en gestión se incrementaron un 11,0% durante los primeros nueve meses de 2022, resultado del crecimiento del plazo (+37,2%) -derivado de las sucesivas subidas de tasas realizadas por el banco central-, que compensó la caída de los depósitos a la vista (-1,5%) y de los recursos fuera de balance (-5,7%). Entre julio y septiembre los depósitos de la clientela se redujeron un 2,1%, con crecimiento de los depósitos a plazo que no logró compensar la reducción de los saldos depositados a la vista. Por su parte, los recursos fuera de balance se incrementaron un 2,1% en el mismo horizonte temporal.
• El resultado atribuido de los primeros nueve meses de 2022 se situó en 207 millones de euros, o lo que es lo mismo un 29,9% por encima del alcanzado en el mismo periodo del año anterior, gracias al impulso de los ingresos recurrentes y del ROF, así como a las menores dotaciones por deterioro de activos financieros. Lo anterior, compensó el incremento de los gastos de explotación y del impuesto sobre beneficios por la subida de la tasa fiscal del 34% al 38%. En el tercer trimestre de 2022, las subidas de tasas de referencia realizadas por el banco central (250 puntos básicos entre julio y septiembre) han impactado negativamente en el margen de intereses -vía remuneración del pasivo-. Por su parte, las comisiones mostraron un ligero incremento en el trimestre (+3,5%) y el ROF evolucionó favorablemente (+8,9%) gracias a las valoraciones de la cartera de derivados y a las ganancias realizadas por la mesa de tesorería. Por último, se registró un incremento de las dotaciones por deterioro de activos financieros (+7,0%) y de los gastos de explotación (+9,4%).

Perú

Entorno macroeconómico y sectorial

Los indicadores de actividad han sorprendido positivamente respecto a lo esperado en los primeros meses del año, en parte debido al proceso de reapertura económica tras las restricciones de movilidad por la pandemia, el alto nivel de ahorro privado y las medidas de estímulo fiscal. Asimismo, la elevada inflación, el endurecimiento de las condiciones monetarias y la ralentización económica global pesarán negativamente sobre el crecimiento hacia delante. Así, BBVA Research prevé que el crecimiento se sitúe alrededor del 2,3% en 2022, sin cambios respecto a su previsión anterior, y del 2,5% en 2023, tres décimas menos que lo esperado hace tres meses. La inflación se mantendrá alta en 2022 (alrededor de 7,7%, en promedio), pero no tanto en 2023 (alrededor de 5,3%, en promedio), en parte debido al endurecimiento de las condiciones monetarias locales.

El crecimiento del crédito total del sistema bancario se moderó hasta el 5,3% interanual en julio de 2022. La fuerte desaceleración del crédito a empresas continúa, con un saldo plano (+0,3% interanual) en este segmento. Sigue compensando el fuerte dinamismo del crédito al consumo, cuyo saldo creció un 25,0% interanual en julio. La cartera de vivienda ha mantenido un ritmo de crecimiento estable respecto a meses previos, alcanzando un aumento de 8,5% interanual en dicho mes. Los depósitos totales del sistema se reducen moderadamente (-1,1% interanual en julio), con una mayor contracción en los depósitos a la vista (-6,2% interanual), que contrasta con el fuerte repunte de los depósitos a plazo (+13,6% interanual) que vuelven a crecer tras dos años de caída en sus saldos. Por su parte, la tasa de mora del sistema retrocede levemente y alcanza el 3,07% en agosto de 2022 (3 puntos básicos por debajo del mismo mes de 2021).

Actividad y resultados

• La actividad crediticia se mantuvo plana entre enero y septiembre de 2022 (-0,7%), con un comportamiento muy dinámico de los créditos al consumo (+23,2%) y las tarjetas de crédito (+31,6%), que no logra compensar el desapalancamiento de los préstamos a empresas (-4,9%) en un entorno de elevada competencia que está dificultando compensar las amortizaciones del programa "Reactiva Perú". En el trimestre, la tasa de mora cae ligeramente hasta situarse en el 4,9% con un ligero descenso del saldo dudoso a tipo de cambio constante por la gestión de créditos fallidos. Por su parte, la tasa de cobertura se situó en el 89%, en línea con el trimestre precedente.
• Los recursos de clientes en gestión se incrementaron un 8,7% en los primeros nueve meses de 2022, debido al fuerte impulso de los depósitos a plazo (+89,1%), favorecidos por la subida de tasas de referencia por parte del banco central, que compensó los menores saldos en los depósitos a la vista (-2,9%) y de los recursos fuera de balance (-20,2%).
• El resultado atribuido de BBVA Perú se situó a cierre de septiembre de 2022 en 168 millones de euros, un 96,5% por encima del alcanzado a cierre del mismo mes del año anterior. Durante los primeros nueve meses de 2022 los ingresos recurrentes crecieron un 20,0%, gracias al favorable comportamiento del margen de intereses, que se benefició del incremento del diferencial de la clientela, los ingresos de valores negociables y los derivados del exceso de liquidez, y de las comisiones. Lo anterior, junto con las menores dotaciones por deterioro de activos financieros (-34,8%), compensa el incremento de los gastos de explotación (+15,0%). En el tercer trimestre, BBVA Perú continúa mostrando una destacada evolución en el margen de intereses (+9,4%), gracias al mayor rendimiento de los excedentes de liquidez, apoyado por las mayores tasas de referencia y a una positiva evolución de la actividad, que se ven compensadas por unos mayores requerimientos de provisiones crediticias y gastos de explotación, que hacen que el resultado generado entre julio y septiembre resulte un 25,8% inferior al del trimestre precedente.