América del Sur

Actividad ⁽¹⁾
(Variación interanual a tipos de cambio constantes. Datos a 30-06-2018)

⁽¹⁾ No incluye ni las adquisiciones ni las cesiones temporales de activos.

Margen de intereses sobre ATM
(Porcentaje. Tipos de cambio constantes)

Margen neto
(Millones de euros a tipos de cambio constantes)

⁽¹⁾ A tipos de cambio corrientes: 3,4%.

Resultado atribuido
(Millones de euros a tipos de cambio constantes)

⁽¹⁾ A tipos de cambio corrientes: 11,8%.

Composición de los préstamos y anticipos a la clientela no dudoso en gestión ⁽¹⁾
(30-06-2018)

⁽¹⁾ No incluye las adquisiciones temporales de activos.

Composición de los recursos de los clientes en gestión ⁽¹⁾
(30-06-2018)

⁽¹⁾ No incluye las cesiones temporales de activos.

Entorno macroeconómico y sectorial

Durante el primer trimestre del 2018, las economías de América del Sur intensificaron la fase de recuperación comenzada en el 2017. Este buen desempeño se debió al favorable comportamiento del consumo y de la inversión (excepto en Argentina, como consecuencia de la crisis de tipo de cambio). Los principales factores que explicaron esta dinámica fueron: i) el aumento del precio de las principales materias primas exportadas por la región y ii) la reducción de las tensiones políticas tras las elecciones en Colombia y Perú. Ambos puntos contribuyeron a la mejora de la confianza, tanto de los productores como de los consumidores, excepto en Argentina, donde la volatilidad del mercado, el aumento de la inflación y las protestas se han dejado notar en la disminución de los índices de confianza.

Con respecto a los precios, se está observando una tendencia a la baja de la inflación, en la región, por lo que lentamente se está consiguiendo la convergencia a los objetivos de los bancos centrales; a excepción de Argentina y Brasil, donde las depreciaciones registradas durante los últimos meses están creando presiones inflacionistas. Por otro lado, las señales de endurecimiento de la política monetaria de la Fed están generando tensiones en los mercados financieros de los países de la zona. Finalmente, en este contexto, los tipos de interés se han mantenido prácticamente estables en el trimestre, a excepción de Colombia, donde se produjo una bajada de 25 puntos básicos, y Argentina, cuyo Banco Central subió los tipos para frenar la volatilidad del tipo de cambio.

En cuanto a los sistemas bancarios de los países en los que BBVA está presente, el entorno macroeconómico y los reducidos niveles de bancarización permitieron que, en términos agregados (con lógicas diferencias entre países), los principales indicadores de rentabilidad y solvencia registraran unas cifras elevadas y la morosidad siguiera contenida. Adicionalmente, tanto el crédito como los depósitos mostraron crecimientos sostenidos.

Actividad

El 6 de julio del 2018, una vez obtenidas las preceptivas autorizaciones, BBVA completó la venta de su participación accionarial, directa e indirecta, en la entidad Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Chile (BBVA Chile), así como en otras sociedades de su grupo en Chile con actividades conexas con dicho negocio bancario (entre ellas, BBVA Seguros Vida, S.A.) a favor de The Bank of Nova Scotia. Dicha participación equivale a, aproximadamente, un 68,2% del capital social de BBVA Chile. Los impactos de esta operación se verán reflejados en los estados financieros del Grupo BBVA del tercer trimestre del año 2018.

Salvo que expresamente se comunique lo contrario, las tasas de variación que se comentan a continuación, tanto en actividad como en resultados, se hacen a tipos de cambio constantes e incluyen BBVA Chile. Estas tasas, junto con las de variación a tipos de cambio corrientes, se pueden observar en las tablas adjuntas de estados financieros e indicadores relevantes y de gestión.

Lo más relevante de la evolución en lo que va de año de la actividad del área a 30-6-2018 ha sido:

• La actividad crediticia (crédito a la clientela no dudoso en gestión) subió un 3,8% en el semestre y un 11,2% en el último año. Por países, el incremento más significativo se observó en Argentina (+22,4% en el semestre y +77,5% interanual). Por carteras, la evolución fue especialmente positiva en el segmento de hogares.
• En calidad crediticia de la cartera, ligero repunte de la tasa de mora, que cerró el semestre en el 3,7%, mientras que la cobertura se situó en el 91%.
• Los recursos de clientes se incrementaron un 3,4% en lo que va de año (+9,5% interanual), muy apoyados en el crecimiento de los recursos fuera de balance (+7,5% en el semestre), en el plazo (+4,3%) y, en menor medida, en los depósitos a la vista (+0,6%). Por países, positiva trayectoria de Argentina (+27,7%), Colombia (+4,7%) y Chile (+1,7%).

Resultado

Durante el primer semestre del 2018, América del Sur generó un resultado atribuido de 452 millones de euros, lo que representa un crecimiento interanual del 30,6% (+11,8% a tipos de cambio corrientes). Lo más relevante de la cuenta de resultados del área fue:

• Incremento interanual del margen bruto del 14,3%, gracias al buen desempeño de los ingresos de carácter más recurrente y a la mayor contribución de los ROF. En este sentido, el margen de intereses (+15,0% interanual) creció por encima del avance interanual de la inversión crediticia, gracias a un mayor volumen y a una adecuada gestión de precios. Las comisiones netas subieron un 12,7%.
• Ascenso de los gastos de explotación (+8,9%) por debajo del avance mostrado por el margen bruto del área, como resultado del control de costes llevado a cabo en todos los países. Por tanto, mejora del ratio de eficiencia.
• Descenso del deterioro del valor de activos financieros (-4,0%). En consecuencia, el coste de riesgo acumulado a cierre de junio se situó en el 1,30%.

Por países, las trayectorias registradas en el primer semestre del 2018 fueron las siguientes:

• En Argentina, crecimiento interanual del margen bruto del 50,4%. Este avance se sustentó tanto en la evolución de los ingresos de carácter más recurrente (impulsados por los mayores volúmenes de actividad) como en la positiva trayectoria de los ROF (principalmente por diferencias de cambio). Ascenso de gastos de explotación por debajo del mostrado por el margen bruto y aumento del deterioro de activos financieros. En consecuencia, significativo incremento interanual del resultado atribuido (+62,5%).
• En Chile, el resultado atribuido fue un 8,9% superior al del mismo período del ejercicio precedente gracias al favorable desempeño del margen de intereses (creció impulsado por la positiva evolución de la inversión crediticia y la adecuada gestión de los diferenciales de la clientela), las mayores comisiones y la disminución del deterioro de activos financieros.
• En Colombia, el incremento de los resultados se sustentó en el buen desempeño del margen de intereses (por positivo comportamiento tanto de actividad como de diferenciales de la clientela) y el aumento de las comisiones, lo cual impulsó el crecimiento del margen bruto (+7,0%) por encima del nivel de los gastos de explotación (+6,3%). Lo anterior, junto con la reducción del deterioro de activos financieros, repercutió en un ascenso interanual del resultado atribuido del 59,6%.
• En Perú, el resultado atribuido se incrementó un 10,4% en los últimos doce meses, apalancado en la buena evolución del margen de intereses (incremento de la inversión crediticia), unas mayores comisiones, unos gastos creciendo a un ritmo ligeramente inferior al del margen bruto y un descenso del deterioro de activos financieros.

Estados financieros e indicadores relevantes de gestión (Millones de euros y porcentaje)

América del Sur. Información por países (Millones de euros)