Turquía
Claves
- Actividad impulsada por los préstamos y depósitos en lira turca
- Crecimiento interanual de los ingresos recurrentes y el ROF
- Reducción interanual del coste de riesgo
- Crecimiento del beneficio atribuido impulsado por mayores ingresos y menores pérdidas por deterioro
ACTIVIDAD (1)
(VARIACIÓN A TIPO DE CAMBIO CONSTANTE RESPECTO AL 31-12-20)
(1) No incluye ni las adquisiciones ni las cesiones temporales de activos.
Margen de intereses sobre ATM
(PORCENTAJE A TIPO DE CAMBIO CONSTANTE)
Margen neto
(MILLONES DE EUROS A TIPO DE CAMBIO CONSTANTE)
(1) A tipo de cambio corriente: -5,1%.
Resultado atribuido
(MILLONES DE EUROS A TIPO DE CAMBIO CONSTANTE)
(1) A tipo de cambio corriente: +31,3%.
Estados financieros e indicadores relevantes de gestión (Millones de euros y porcentaje)
| Cuentas de resultados | 2021 | ∆% | ∆% (1) | 2020 |
|---|---|---|---|---|
| Margen de intereses | 2.370 | (14,8) | 11,2 | 2.783 |
| Comisiones netas | 564 | 10,6 | 44,4 | 510 |
| Resultados de operaciones financieras | 413 | 81,9 | 137,4 | 227 |
| Otros ingresos y cargas de explotación | 74 | 39,4 | 81,9 | 53 |
| Margen bruto | 3.422 | (4,2) | 25,0 | 3.573 |
| Gastos de explotación | (1.008) | (2,1) | 27,8 | (1.029) |
| Gastos de personal | (523) | 5,8 | 38,0 | (561) |
| Otros gastos de administración | (297) | (7,0) | 21,4 | (319) |
| Amortización | (118) | (20,8) | 3,3 | (150) |
| Margen neto | 2.414 | (5,1) | 23,8 | 2.544 |
| Deterioro de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados | (494) | (44,8) | (27,9) | (895) |
| Provisiones o reversión de provisiones y otros resultados | 33 | n.s. | n.s. | (127) |
| Resultado antes de impuestos | 1.953 | 28,3 | 67,4 | 1.522 |
| Impuesto sobre beneficios | (455) | 19,9 | 56,5 | (380) |
| Resultado del ejercicio | 1.498 | 31,1 | 71,1 | 1.142 |
| Minoritarios | (758) | 30,9 | 70,8 | (579) |
| Resultado atribuido | 740 | 31,3 | 71,4 | 563 |
| Balances | 31-12-21 | ∆% | ∆% (1) | 31-12-20 |
|---|---|---|---|---|
| Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista | 7.764 | 41,7 | 136,9 | 5.477 |
| Activos financieros a valor razonable | 5.289 | (0,8) | 65,8 | 5.332 |
| De los que: Préstamos y anticipos | 295 | (29,0) | 18,7 | 415 |
| Activos financieros a coste amortizado | 41.544 | (11,1) | 48,7 | 46.705 |
| De los que: Préstamos y anticipos a la clientela | 31.414 | (15,8) | 40,8 | 37.295 |
| Activos tangibles | 623 | (30,8) | 15,7 | 901 |
| Otros activos | 1.025 | (12,4) | 46,4 | 1.170 |
| Total activo/pasivo | 56.245 | (5,6) | 57,8 | 59.585 |
| Pasivos financieros mantenidos para negociar y designados a valor razonable con cambios en resultados | 2.272 | (2,7) | 62,6 | 2.336 |
| Depósitos de bancos centrales y entidades de crédito | 4.087 | 20,9 | 102,1 | 3.381 |
| Depósitos de la clientela | 38.341 | (2,6) | 62,9 | 39.353 |
| Valores representativos de deuda emitidos | 3.618 | (10,4) | 49,8 | 4.037 |
| Otros pasivos | 2.166 | (49,7) | (16,0) | 4.308 |
| Dotación de capital regulatorio | 5.761 | (6,6) | 56,1 | 6.170 |
| Indicadores relevantes y de gestión | 31-12-21 | ∆% | ∆% (1) | 31-12-20 |
|---|---|---|---|---|
| Préstamos y anticipos a la clientela no deteriorados en gestión (2) | 30.610 | (16,5) | 39,7 | 36.638 |
| Riesgos dudosos | 2.995 | (5,9) | 57,3 | 3.183 |
| Depósitos de clientes en gestión (3) | 38.335 | (2,6) | 62,9 | 39.346 |
| Recursos fuera de balance (4) | 3.895 | 13,7 | 90,1 | 3.425 |
| Activos ponderados por riesgo | 49.718 | (6,2) | 56,7 | 53.021 |
| Ratio de eficiencia (%) | 29,5 | 28,8 | ||
| Tasa de mora (%) | 7,1 | 6,6 | ||
| Tasa de cobertura (%) | 75 | 80 | ||
| Coste de riesgo (%) | 1,33 | 2,13 |
(1) A tipo de cambio constante.
(2) No incluye las adquisiciones temporales de activos.
(3) No incluye las cesiones temporales de activos.
(4) Incluye fondos de inversión y fondos de pensiones.
Entorno macroeconómico y sectorial
Los indicadores de actividad económica sugieren que el PIB ha continuado creciendo con fuerza en el cuarto trimestre de 2021, respaldando una revisión de la estimación de crecimiento para el 2021 de BBVA Research desde el 9,5% hasta el entorno del 10,8%. La fortaleza de la demanda, así como la fuerte depreciación de la lira turca tras los recortes de los tipos de interés anunciados en los últimos meses han contribuido a que la inflación anual aumente muy significativamente hasta el 36,1% en diciembre de 2021. De acuerdo a las estimaciones de BBVA Research, el crecimiento podría moderarse hasta alrededor de 3,5% en el 2022. No obstante, el entorno económico es altamente inestable dada la combinación de una elevada inflación (en promedio 2022 podría estar alrededor del 50%), el entorno de tipos reales muy negativos, la presión sobre la lira turca y las elevadas necesidades de financiación externa.
Respecto al sistema bancario, con datos a diciembre de 2021, el volumen total de crédito en el sistema aumentó un 37% desde diciembre de 2020 expresado en moneda local (+20% en la cartera de liras turcas y -5% en la cartera de crédito en moneda extranjera), mientras que los depósitos crecieron un 54%, incluyendo estas tasas de crecimiento el efecto de la inflación y la depreciación de la lira turca. La dolarización de los depósitos aumentó hasta el 64,5% (55,3% el año anterior y 55,1% a septiembre de 2021), en gran medida por la depreciación de la lira. En cuanto a la tasa de mora del sistema, se situó en el 3,16% a cierre de 2021 (4,05% a cierre de 2020 y 3,59% a septiembre de 2021).
Salvo que expresamente se comunique lo contrario, las tasas de variación que se comentan a continuación, tanto de actividad como de resultados, se hacen a tipo de cambio constante. Estas tasas, junto con las de variación a tipo de cambio corriente, se pueden observar en las tablas adjuntas de estados financieros e indicadores relevantes y de gestión
Actividad
Lo más relevante de la evolución de la actividad del área durante el año 2021 ha sido:
- La inversión crediticia (crédito a la clientela no dudoso en gestión) se incrementó un 39,7% entre enero y diciembre de 2021 motivada por el crecimiento de los préstamos en lira turca (+28,1%). Este crecimiento estuvo favorecido por los créditos al consumo, gracias a la fuerte originación de los llamados General Purpose Loans y también a las tarjetas de crédito, a las hipotecas y a los préstamos a empresas. Los préstamos denominados en moneda extranjera (en dólares estadounidenses) mostraron una contracción durante el año 2021 (-13,3%).
- En términos de calidad de activos, la tasa de mora se incrementó 57 puntos básicos con respecto a la alcanzada a cierre de septiembre de 2021 hasta situarse en el 7,1%. En el trimestre se observan dinámicas positivas en recuperaciones y repagos así como fallidos parciales en clientes mayoristas y ventas de cartera minorista; todo ello prácticamente compensa unas mayores entradas en mora explicadas fundamentalmente por la reclasificación originada por la implementación de la nueva definición de default. La cobertura se situó en el 75% a 31 de diciembre de 2021, lo que supone una disminución de 311 puntos básicos en el trimestre, fruto mayoritariamente de la evolución del saldo de dudosos.
- Los depósitos de la clientela en gestión (68% del pasivo total del área a 31 de diciembre de 2021) continuaron siendo la principal fuente de financiación del balance y crecieron un 62,9%. Destaca la positiva evolución de los depósitos a la vista en liras turcas (+41,8%), que representan un 29% del total de depósitos de la clientela en la moneda local, así como los depósitos a plazo (+18,7%). Los depósitos en moneda extranjera (en dólares estadounidenses) se incrementaron un 5,1%. Por su parte, la evolución de los recursos fuera de balance también fue destacada (+90,1%).
Lo más relevante de la evolución de la actividad del área en el cuarto trimestre de 2021 ha sido:
- El crecimiento de la inversión crediticia (crédito a la clientela no dudoso en gestión) se situó por encima del trimestre anterior (+18,6%), explicado por el crecimiento de los préstamos en lira turca (+4,7%), mientras que los préstamos en moneda extranjera (en dólares estadounidenses) incrementaron su ritmo de contracción en el trimestre (-5,6%). Dentro de los préstamos en lira turca destaca el crecimiento de los préstamos al consumo y de las tarjetas de crédito .
- Los recursos totales en gestión mostraron una evolución trimestral positiva (+36,3%) impulsados por el crecimiento de los depósitos denominados, tanto en moneda extranjera como en moneda local.
Resultados
El resultado atribuido generado por Turquía durante el año 2021 se situó en 740 millones de euros, un 71,4% por encima del alcanzado el año anterior, que registró un fuerte incremento del deterioro de activos financieros derivado de la pandemia de COVID-19 y también apoyado por una mayor contribución de los ingresos recurrentes y del ROF en 2021. Teniendo en cuenta el efecto de la depreciación de la lira turca en el período, los resultados generados por Turquía se incrementaron un 31,3%.
Los aspectos más relevantes de la evolución interanual de la cuenta de resultados del área a cierre de diciembre de 2021 fueron:
- El margen de intereses se incrementó un 11,2%, fundamentalmente debido a los mayores volúmenes de préstamos y a la mayor contribución de los bonos ligados a la inflación y a pesar de la contracción del diferencial de la clientela y el aumento de los costes de financiación.
- Las comisiones netas registraron un crecimiento significativo (+44,4%) impulsado principalmente por el positivo desempeño de las comisiones de medios de pago, transferencias, intermediación y avales.
- La evolución del ROF fue muy positiva (+137,4%), principalmente por las ganancias de la unidad de Global Markets, así como por aquellas derivadas de transacciones con valores.
- Otros ingresos y cargas de explotación se incrementaron un 81,9% en 2021, principalmente por la mayor contribución de las filiales de Garanti BBVA, destacando la operativa de renting.
- Los gastos de explotación crecieron un 27,8%, impactados por la mayor tasa de inflación media anual (por encima del 19%), por la depreciación de la lira turca y la recuperación de la actividad. Además, en 2020 hubo una reducción de algunos gastos discrecionales debido al COVID-19, la cual está afectando a la comparativa interanual. A pesar de lo anterior, el ratio de eficiencia continuó en niveles bajos (29,5%).
- En cuanto al deterioro de activos financieros, disminuyeron un 27,9% frente a los registrados en 2020, debido fundamentalmente al impacto negativo registrado por el deterioro del escenario macroeconómico por el COVID-19 tras la irrupción de la pandemia en marzo de 2020, así como a la mejora del mismo en 2021. En el cuarto trimestre de 2021 se ha aumentado la cobertura de clientes sensibles al tipo de cambio y se han recogido unas mayores necesidades de provisiones tras un recalibrado de los modelos de riesgo mayorista, recogiendo una mayor sensibilidad a la evolución de la divisa. Como resultado de lo anterior, el coste de riesgo acumulado a cierre de diciembre de 2021 ha disminuido hasta el 1,33% frente al 2,13% registrado un año antes.
- La línea de provisiones y otros resultados cerró diciembre en +33 millones de euros, frente a los -127 millones de euros registrados en el mismo período del año anterior, principalmente gracias a las menores provisiones para fondos especiales y pasivos y compromisos contingentes y a las plusvalías por ventas de activos inmobiliarios.
En el último trimestre de 2021 y excluyendo el efecto de la variación del tipo de cambio, Turquía generó un resultado atribuido de 200 millones de euros, o lo que es lo mismo, un 5,0% por encima del trimestre anterior, principalmente por la buena evolución del margen de intereses, que se incrementó un 44,0%, impulsado por el incremento del diferencial de la clientela debido al menor coste de financiación de la lira turca y una mayor contribución de los bonos ligados a la inflación. Además, la depreciación de la lira turca también respaldó el margen de intereses en el trimestre debido a la posición en divisa del balance. Todo lo anterior fue parcialmente compensado por el incremento del deterioro de activos financieros en el trimestre, el aumento de los gastos de explotación (+45,8%) y el ajuste al alza en la tasa fiscal efectiva, derivado de la reforma tributaria de abril de 2021.