Turquía
Claves del periodo enero - marzo 2026
- Crecimiento de la actividad crediticia en el trimestre favorecido por los préstamos en lira turca
- Buen comportamiento de los ingresos recurrentes
- Mayor ajuste negativo por hiperinflación
- Favorable evolución del resultado atribuido
ACTIVIDAD (1)
(VARIACIÓN A TIPO DE CAMBIO CONSTANTE RESPECTO AL 31-12-25)
(1) No incluye ni las adquisiciones ni las cesiones temporales de activos.
MARGEN DE INTERESES SOBRE ACTIVOS TOTALES MEDIOS
(PORCENTAJE A TIPO DE CAMBIO CONSTANTE)
MARGEN NETO
(MILLONES DE EUROS A TIPO DE CAMBIO CORRIENTE)
RESULTADO ATRIBUIDO
(MILLONES DE EUROS A TIPO DE CAMBIO CORRIENTE)
| ESTADOS FINANCIEROS E INDICADORES RELEVANTES DE GESTIÓN (MILLONES DE EUROS Y PORCENTAJE) | ||||
|---|---|---|---|---|
| Cuentas de resultados | 1er Trim. 26 | 𝚫 % | 𝚫 % (1) | 1er Trim. 25 (2) |
| Margen de intereses | 1.121 | 59,9 | 93,4 | 701 |
| Comisiones netas | 565 | 2,7 | 26,9 | 549 |
| Resultados de operaciones financieras | 146 | 18,2 | 42,3 | 124 |
| Otros ingresos y cargas de explotación | (120) | 11,6 | (31,2) | (107) |
| Margen bruto | 1.712 | 35,1 | 79,5 | 1.267 |
| Gastos de explotación | (679) | 17,6 | 42,1 | (577) |
| Gastos de personal | (395) | 18,6 | 44,7 | (333) |
| Otros gastos de administración | (218) | 17,8 | 43,9 | (185) |
| Amortización | (66) | 11,5 | 23,4 | (59) |
| Margen neto | 1.033 | 49,8 | 117,1 | 690 |
| Deterioro de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados | (352) | 50,2 | 85,1 | (234) |
| Provisiones o reversión de provisiones y otros resultados | (16) | n.s. | n.s. | (2) |
| Resultado antes de impuestos | 666 | 46,9 | 135,6 | 453 |
| Impuesto sobre beneficios | (354) | 33,8 | 65,6 | (265) |
| Resultado del ejercicio | 312 | 65,2 | n.s. | 189 |
| Minoritarios | (49) | 60,5 | 280,1 | (31) |
| Resultado atribuido | 263 | 66,1 | n.s. | 158 |
| Balances | 31-03-26 | 𝚫 % | 𝚫 % (1) | 31-12-25 (2) |
| Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista | 9.593 | 5,9 | 6,7 | 9.061 |
| Activos financieros a valor razonable | 8.133 | 62,3 | 63,9 | 5.010 |
| De los que: Préstamos y anticipos | 19 | 7,4 | 8,8 | 18 |
| Activos financieros a coste amortizado | 71.519 | (0,7) | 0,3 | 72.047 |
| De los que: Préstamos y anticipos a la clientela | 56.952 | 6,0 | 7,1 | 53.745 |
| Activos tangibles | 2.047 | 7,5 | 8,3 | 1.905 |
| Otros activos | 2.922 | 9,0 | 9,9 | 2.680 |
| Total activo/pasivo | 94.215 | 3,9 | 4,9 | 90.702 |
| Pasivos financieros mantenidos para negociar y designados a valor razonable con cambios en resultados | 1.868 | 10,5 | 9,0 | 1.690 |
| Depósitos de bancos centrales y entidades de crédito | 3.317 | (6,9) | (6,2) | 3.565 |
| Depósitos de la clientela | 65.433 | 3,9 | 5,0 | 62.984 |
| Valores representativos de deuda emitidos | 7.270 | (3,1) | (1,9) | 7.502 |
| Otros pasivos | 6.937 | 21,2 | 22,0 | 5.726 |
| Capital regulatorio asignado | 9.390 | 1,7 | 2,9 | 9.235 |
| Indicadores relevantes y de gestión | 31-03-26 | 𝚫 % | 𝚫 % (1) | 31-12-25 |
| Préstamos y anticipos a la clientela no dudosos en gestión (3) | 56.115 | 5,7 | 6,9 | 53.080 |
| Riesgos dudosos | 3.130 | 12,0 | 13,5 | 2.793 |
| Depósitos de clientes en gestión (4) | 65.356 | 4,5 | 5,6 | 62.535 |
| Recursos fuera de balance (5) | 26.823 | 2,0 | 3,4 | 26.290 |
| Activos ponderados por riesgo | 74.171 | 3,7 | 4,9 | 71.551 |
| RORWA (6) | 1,7 | 1,4 | ||
| Ratio de eficiencia (%) | 39,6 | 44,4 | ||
| Tasa de mora (%) | 4,1 | 3,9 | ||
| Tasa de cobertura (%) | 74 | 76 | ||
| Coste de riesgo (%) | 2,53 | 1,94 | ||
| (1) A tipo de cambio constante. (2) Saldos reexpresados sin impactos significativos. Para más información, consúltese el apartado "Áreas de negocio". (3) No incluye las adquisiciones temporales de activos. (4) No incluye las cesiones temporales de activos. (5) Incluye fondos de inversión y fondos de pensiones. (6) Para más información sobre la metodología, así como el cálculo de la métrica a nivel Grupo consolidado, véase las Medidas Alternativas de Rendimiento de este informe. |
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Entorno macroeconómico y sectorial
La actividad económica se ha mantenido resiliente durante el último trimestre de 2025 gracias a las aportaciones del consumo privado y del sector servicios, que permitieron situar el crecimiento económico del conjunto del año en el 3,6%. Los conflictos en Oriente Medio supone un factor de riesgo relevante para la economía turca dada su proximidad a la zona del conflicto, las presiones al alza sobre los precios energéticos, la reducción del turismo y la inestabilidad financiera asociada. Para 2026, BBVA Research mantiene su previsión de ligera mejora del crecimiento hasta tasas del 4%, condicionada a la duración e intensidad del conflicto y a la gestión interna de las políticas monetaria y fiscal. En lo que respecta al entorno de precios, la inflación general ha permanecido próxima al 31% en los tres primeros meses de 2026 (30,9% en marzo) y, aunque se prevé que se desacelere gradualmente a medida que avance el año y se resuelva la crisis en Oriente Medio, podría cerrar el ejercicio en el 28,5% (3,5 puntos superior a la del escenario previo). Ello podría facilitar unas condiciones monetarias más laxas y una reducción de los tipos de interés de referencia hasta niveles del 35% (3 puntos por encima del escenario previo), frente al 37% de marzo.
El sistema bancario turco sigue afectado por el impacto de la inflación. El volumen total de crédito en el sistema aumentó un 55,1% interanual a cierre de febrero de 2026, en valores similares a los meses previos. El stock de crédito sigue estando impulsado por las carteras de crédito al consumo y mediante tarjetas de crédito (+47,4% interanual) y especialmente por el crédito a empresas (+59,6% interanual). Los depósitos totales mantienen la fortaleza de los últimos meses y crecen un 40,9% interanual a cierre de febrero de 2026, con mayor crecimiento en los depósitos en dólares (+63,13%) que en liras (+29,4%). La dolarización del sistema aumentó ligeramente hasta el 39,5% en febrero de 2026, desde el 34,2% un año antes. En cuanto a la tasa de mora del sistema, ha aumentado ligeramente en febrero de 2026 hasta el 2,81%. Por su parte, los indicadores de capital se mantienen en niveles holgados a la misma fecha.
Salvo que expresamente se comunique lo contrario, las tasas de variación que se comentan a continuación, tanto de actividad como de resultados, se hacen a tipo de cambio constante. Estas tasas, junto con las de variación a tipo de cambio corriente, se pueden observar en las tablas adjuntas de estados financieros e indicadores relevantes y de gestión. Para la conversión de estas cifras se emplea el tipo de cambio puntual a 31 de marzo de 2026, el cual refleja la fuerte depreciación experimentada por la lira turca en los últimos doce meses. Igualmente se ven afectados el balance, los Activos Ponderados por Riesgo (APR) y el patrimonio. Adicionalmente, la actividad, resultados e indicadores relevantes y de gestión del área incluyen, en continuidad, la contribución de las filiales en Rumanía incluidas en el acuerdo de venta descrito en la sección "Aspectos destacados".
Actividad18
Lo más relevante de la evolución de la actividad del área en el primer trimestre del año 2026 ha sido:
La inversión crediticia (crédito a la clientela no dudoso en gestión) se incrementó un 6,9% (por debajo de la tasa de inflación trimestral, situada en 10,0%), motivada por el crecimiento de los préstamos en lira turca (+7,1%), ya que los préstamos en dólares permanecieron estables (+0,2%). Dentro de los préstamos en lira turca, continuaron impulsando el crecimiento las tarjetas de crédito, los préstamos al consumo y los préstamos a empresas.
En términos de calidad de activos, la tasa de mora se incrementó 25 puntos básicos con respecto a la alcanzada a cierre de diciembre hasta situarse en el 4,1%, principalmente como resultado del incremento de saldos dudosos en la cartera minorista, parcialmente compensado por ventas de cartera deteriorada y recuperaciones. Por otro lado, la tasa de cobertura registró un descenso de 246 puntos básicos en el trimestre afectado por el incremento de las entradas en mora, situándose en el 74% a 31 de marzo de 2026.
En la favorable evolución de los recursos de la clientela en el trimestre (+4,7%) destacó el crecimiento de los depósitos a plazo en lira turca (+6,4%), que compensó con holgura el descenso de los depósitos a la vista en moneda local. Por su parte, los depósitos en dólares estadounidenses se incrementaron un 2,9%, con crecimiento tanto de los saldos a la vista como a plazo.
Resultados
Turquía alcanzó un resultado atribuido de 263 millones de euros en el primer trimestre de 2026, que compara muy favorablemente con el resultado del mismo periodo del año anterior, como resultado principalmente del buen comportamiento de los ingresos recurrentes del negocio bancario (margen de intereses y comisiones).
Como se ha comentado anteriormente, la comparativa interanual de la cuenta de resultados acumulada a cierre de marzo de 2026 a tipo de cambio corriente se ve afectada por la depreciación de la lira turca durante los últimos doce meses (-19,8%), con una caída menos acusada en el trimestre (-1,3%). Para aislar este efecto, se resumen a continuación los aspectos más relevantes de la evolución de los resultados del primer trimestre de 2026 a tipo de cambio constante:
El margen de intereses experimentó un crecimiento interanual, impulsado principalmente por el dinamismo de la actividad crediticia y por la mejora del diferencial de la clientela en liras turcas. Adicionalmente, ha tenido lugar un incremento de la remuneración de ciertas reservas en lira turca por parte del banco central desde febrero de 2025 y un descenso del coste de la financiación mayorista.
Las comisiones netas registraron un aumento, impulsadas por el sólido desempeño de las comisiones asociadas a medios de pago, seguido por las relacionadas con la gestión de activos, los seguros, los avales y la actividad de intermediación, que compensaron el incremento de las comisiones pagadas por captación de nóminas.
Incremento del ROF, con origen en mayores resultados de Global Markets y derivados, parcialmente compensados por mayores pérdidas por la posición en divisas.
La línea de otros ingresos y cargas de explotación mostró un saldo de -120 millones de euros, que compara favorablemente con el mismo periodo del año anterior. Esta línea incorpora, entre otros, la pérdida sobre la posición monetaria neta junto con su compensación parcial por los ingresos derivados de los bonos ligados a la inflación (CPI linkers). Considerando tipo de cambio corriente, el impacto neto de ambos efectos fue más negativo a cierre del primer trimestre de 2026, en comparación con el mismo periodo del año 2025. Esta línea también incluye los resultados de determinadas filiales de Garanti BBVA y la evolución del negocio de seguros, cuya aportación se incrementó en ambos casos.
Los gastos de explotación continuaron creciendo, debido principalmente al incremento de la retribución fija a la plantilla, asociadas a las revisiones salariales en el contexto de elevada inflación. Por su parte los gastos generales también crecieron, destacando los mayores gastos en tecnología.
En cuanto al deterioro de activos financieros se registraron mayores dotaciones, lo cual se explica por el crecimiento de la actividad y por mayores requerimientos de las carteras minoristas. Por su parte, el coste de riesgo acumulado a 31 de marzo de 2026 se situó en el 2,53%, con un incremento de 7 puntos básicos con respecto al estanco del trimestre anterior.
La línea de provisiones y otros resultados cerró marzo de 2026 en -16 millones de euros, reflejando una evolución desfavorable frente al mismo periodo del año anterior, debido a mayores provisiones para riesgos y compromisos contingentes.
18 Las tasas de variación de préstamos en lira turca y en moneda extranjera (dólares estadounidenses) están calculadas en base a los datos de actividad locales y se refieren únicamente a Garanti Bank y excluyen por tanto las filiales que Garanti BBVA tiene, principalmente en Rumanía y Países Bajos.
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