Turquía
Claves
- Crecimiento de la actividad impulsado por los préstamos y depósitos en lira turca
- Excelente desempeño del ROF y comisiones netas
- Continúa la tendencia descendente del coste de riesgo
- Crecimiento del beneficio atribuido impulsado por menores pérdidas por deterioro de activos financieros en una comparativa fuertemente afectada por los efectos de la pandemia en 2020
Actividad (1)
(VARIACIÓN RESPECTO AL 31-12-20, A TIPO DE CAMBIO CONSTANTE)
(1) No incluye ni las adquisiciones ni las cesiones temporales de activos.
Margen de intereses sobre ATM
(PORCENTAJE A TIPO DE CAMBIO CONSTANTE)
Margen neto
(MILLONES DE EUROS A TIPO DE CAMBIO CONSTANTE)
(1) A tipo de cambio corriente: -19,0%
Resultado atribuido
(MILLONES DE EUROS A TIPO DE CAMBIO CONSTANTE)
(1) A tipo de cambio corriente: +16,1%
Estados financieros e indicadores relevantes de gestión (Millones de euros y porcentaje)
| Cuentas de resultados | Ene.-Sep.21 | ∆% | ∆% (1) | Ene.-Sep.20 |
|---|---|---|---|---|
| Margen de intereses | 1.651 | (25,6) | (4,9) | 2.218 |
| Comisiones netas | 443 | 13,2 | 44,6 | 391 |
| Resultados de operaciones financieras | 239 | 15,9 | 48,1 | 206 |
| Otros ingresos y cargas de explotación | 81 | 59,9 | 104,3 | 51 |
| Margen bruto | 2.414 | (15,8) | 7,6 | 2.866 |
| Gastos de explotación | (734) | (7,3) | 18,5 | (792) |
| Gastos de personal | (421) | (3,7) | 23,1 | (437) |
| Otros gastos de administración | (218) | (7,4) | 18,3 | (236) |
| Amortización | (95) | (20,3) | 1,9 | (119) |
| Margen neto | 1.680 | (19,0) | 3,5 | 2.075 |
| Deterioro de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados | (235) | (65,4) | (55,8) | (680) |
| Provisiones o reversión de provisiones y otros resultados | 59 | n.s. | n.s. | (70) |
| Resultado antes de impuestos | 1.504 | 13,5 | 45,1 | 1.325 |
| Impuesto sobre beneficios | (323) | 5,0 | 34,2 | (308) |
| Resultado del ejercicio | 1.181 | 16,1 | 48,4 | 1.017 |
| Minoritarios | (598) | 16,1 | 48,4 | (515) |
| Resultado atribuido | 583 | 16,1 | 48,4 | 503 |
| Balances | 30-09-21 | ∆% | ∆% (1) | 31-12-20 |
|---|---|---|---|---|
| Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista | 6.258 | 14,2 | 29,1 | 5.477 |
| Activos financieros a valor razonable | 5.417 | 1,6 | 14,8 | 5.332 |
| De los que: Préstamos y anticipos | 413 | (0,5) | 12,5 | 415 |
| Activos financieros a coste amortizado | 47.893 | 2,5 | 15,9 | 46.705 |
| De los que: Préstamos y anticipos a la clientela | 38.933 | 4,4 | 18,0 | 37.295 |
| Activos tangibles | 851 | (5,5) | 6,8 | 901 |
| Otros activos | 1.130 | (3,5) | 9,1 | 1.170 |
| Total activo/pasivo | 61.549 | 3,3 | 16,7 | 59.585 |
| Pasivos financieros mantenidos para negociar y designados a valor razonable con cambios en resultados | 1.999 | (14,4) | (3,3) | 2.336 |
| Depósitos de bancos centrales y entidades de crédito | 3.880 | 14,8 | 29,7 | 3.381 |
| Depósitos de la clientela | 41.282 | 4,9 | 18,5 | 39.353 |
| Valores representativos de deuda emitidos | 3.971 | (1,6) | 11,2 | 4.037 |
| Otros pasivos | 3.735 | (13,3) | (2,0) | 4.308 |
| Dotación de capital regulatorio | 6.682 | 8,3 | 22,4 | 6.170 |
| Indicadores relevantes y de gestión | 30-09-21 | ∆% | ∆% (1) | 31-12-20 |
|---|---|---|---|---|
| Préstamos y anticipos a la clientela no deteriorados en gestión (2) | 38.173 | 4,2 | 17,7 | 36.638 |
| Riesgos dudosos | 3.330 | 4,6 | 18,2 | 3.183 |
| Depósitos de clientes en gestión (3) | 41.280 | 4,9 | 18,6 | 39.346 |
| Recursos fuera de balance (4) | 4.565 | 33,3 | 50,6 | 3.425 |
| Activos ponderados por riesgo | 55.233 | 4,2 | 17,7 | 53.021 |
| Ratio de eficiencia (%) | 30,4 | 28,8 | ||
| Tasa de mora (%) | 6,5 | 6,6 | ||
| Tasa de cobertura (%) | 78 | 80 | ||
| Coste de riesgo (%) | 0,88 | 2,13 |
(1) A tipo de cambio constante.
(2) No incluye las adquisiciones temporales de activos.
(3) No incluye las cesiones temporales de activos.
(4) Incluye fondos de inversión y fondos de pensiones.
Entorno macroeconómico y sectorial
Los indicadores de actividad económica siguen mostrando fortaleza, sugiriendo que en 2021 el PIB podría crecer un 9,5%, según la estimación de BBVA Research. El dinamismo económico, así como la reciente depreciación de la lira turca y los precios de algunas materias primas, han contribuido a que la inflación anual aumente hasta el 19,6% a cierre de septiembre de 2021. Pese a las presiones inflacionarias, el Banco Central de Turquía ha recortado los tipos de interés de referencia en 100 puntos básicos hasta el 18,0% en septiembre de 2021.
Respecto al sistema bancario, con datos a agosto de 2021, el volumen total de crédito en el sistema aumentó un 9,3% desde diciembre de 2020 (+8,1% en liras turcas y +11,8% en moneda extranjera), mientras que los depósitos crecieron un 13,2%, incluyendo estas tasas de crecimiento el efecto de la inflación. En cuanto al ratio de mora del sistema, se situó en el 3,67% a cierre de agosto de 2021 (4,08% a cierre de 2020).
Salvo que expresamente se comunique lo contrario, las tasas de variación que se comentan a continuación, tanto de actividad como de resultados, se hacen a tipo de cambio constante. Estas tasas, junto con las de variación a tipo de cambio corriente, se pueden observar en las tablas adjuntas de estados financieros e indicadores relevantes y de gestión.
Actividad
Lo más relevante de la evolución de la actividad del área durante los primeros nueve meses de 2021 ha sido:
- La inversión crediticia (crédito a la clientela no dudoso en gestión) se incrementó un 17,7% entre enero y septiembre de 2021 motivada por el crecimiento de los préstamos en lira turca (+22,3%), favorecidos por los créditos al consumo, gracias a la fuerte originación de los llamados General Purpose Loans y también a las tarjetas de crédito, a las hipotecas y a los préstamos a empresas. Los préstamos en moneda extranjera (en dólares estadounidenses) se redujeron durante los primeros nueve meses de 2021 (-8,2%).
- En términos de calidad de activos, la tasa de mora disminuyó 81 puntos básicos con respecto a la de junio de 2021 hasta situarse en el 6,5%, debido a unas entradas en mora contenidas junto con fuertes recuperaciones de la cartera mayorista y con un incremento de la actividad focalizada en la cartera minorista. La cobertura se situó en el 78% a 30 de septiembre de 2021, con un incremento de 863 puntos básicos en el trimestre, fruto mayoritariamente del buen comportamiento del saldo de dudoso.
- Los depósitos de la clientela en gestión (67% del pasivo total del área a 30 de septiembre de 2021) continuaron siendo la principal fuente de financiación del balance y crecieron un 18,6%. Cabe resaltar la positiva evolución de los depósitos a la vista en liras turcas (+29,9%), que representan un 27% del total de depósitos de la clientela en la moneda local, así como los depósitos a plazo (+16,2%). Por su parte, la evolución de los recursos fuera de balance también fue destacada (+50,6%). En línea con la tendencia del sector, los depósitos en moneda extranjera disminuyeron un 2,0%.
Lo más relevante de la evolución de la actividad del área en el tercer trimestre de 2021 ha sido:
- La inversión crediticia (crédito a la clientela no dudoso en gestión) se situó por encima del trimestre anterior (+6,3%) gracias a la evolución de los préstamos en lira turca, destacando los créditos al consumo (+9,8%) y las tarjetas de crédito (+13,0%), con un comportamiento plano en la cartera de empresas entre julio y septiembre.
- Los recursos totales de gestión mostraron una evolución trimestral positiva (+4,5%), destacando el crecimiento de los depósitos a la vista, tanto en moneda local como en moneda extranjera, así como el crecimiento de los recursos fuera de balance.
Resultados
El resultado atribuido generado por Turquía durante los primeros nueve meses de 2021 se situó en 583 millones de euros, un 48,4% por encima del alcanzado el mismo período del año anterior, que registró un fuerte incremento del deterioro de activos financieros derivado de la pandemia de COVID-19. Teniendo en cuenta el efecto de la depreciación de la lira turca en el período, los resultados generados por Turquía, se incrementaron un 16,1%.
Los aspectos más relevantes de la evolución interanual de la cuenta de resultados del área a cierre de septiembre de 2021 fueron:
- El margen de intereses disminuyó un 4,9%, fundamentalmente debido a la contracción del diferencial de la clientela y al aumento de los costes de financiación, a pesar del mayor volumen de créditos y la mayor contribución de los bonos ligados a la inflación.
- Las comisiones netas crecieron significativamente (+44,6% interanual) impulsado principalmente por el positivo desempeño de las comisiones de intermediación y medios de pago.
- La evolución del ROF fue muy positiva (+48,1%), principalmente por el impacto positivo de la actividad de trading en moneda extranjera, por las ganancias de la unidad de Global Markets y por transacciones con valores.
- Otros ingresos y cargas de explotación se incrementaron un 104,3% entre enero y septiembre de 2021, en comparación con el mismo período de 2020, gracias principalmente a la mayor contribución de las filiales de Garanti BBVA, destacando la operativa de renting.
- Los gastos de explotación se incrementaron un 18,5%, impactados por la mayor tasa de inflación media anual, por la depreciación de la lira turca y la recuperación de la actividad. Además, en 2020 hubo una reducción de algunos gastos discrecionales debido al COVID-19, la cual está afectando a la comparativa interanual. A pesar de lo anterior, el ratio de eficiencia continuó en niveles bajos (30,4%).
- En cuanto al deterioro de activos financieros, disminuyeron un 55,8% frente a los registrados entre enero y septiembre de 2020, debido fundamentalmente al impacto negativo registrado por el deterioro del escenario macroeconómico por el COVID-19 tras la irrupción de la pandemia en marzo de 2020, así como a la mejora del mismo en 2021. A cierre de septiembre de 2021, se han registrado además recuperaciones y repagos de clientes puntuales. Como resultado de lo anterior, el coste de riesgo acumulado a cierre de septiembre de 2021 disminuyó hasta el 0,88%.
- La línea de provisiones y otros resultados cerró septiembre en 59 millones de euros, frente a los -70 millones de euros registrados en el mismo período del año anterior, principalmente gracias a las plusvalías por ventas de activos inmobiliarios y las menores provisiones para fondos especiales y pasivos y compromisos contingentes.
En el trimestre y excluyendo el efecto de la variación del tipo de cambio, Turquía generó un resultado atribuido de 207 millones de euros, o lo que es lo mismo, un 2,6% por encima del trimestre anterior, principalmente por la buena evolución del margen de intereses, que se incrementó un 19,7%, impulsado por los préstamos en liras turcas, una mejora en el diferencial de la clientela y una mayor contribución de los bonos ligados a la inflación. Lo anterior fue parcialmente compensado por el incremento del deterioro de activos financieros en el trimestre (+35,9%) y el ajuste al alza en la tasa fiscal efectiva, derivado de la reforma tributaria de abril de 2021.