Entorno sectorial
Los datos más recientes de actividad confirman la senda de recuperación de la economía de Estados Unidos. En este sentido, el PIB muestra un crecimiento del alrededor del 1% en el tercer trimestre y las últimas cifras disponibles ponen de manifiesto que la expansión ha permanecido en esa línea en el cuarto trimestre. Destaca la solidez del incremento del consumo y de la inversión en vivienda, mientras que el mercado de trabajo mantiene un moderado avance de la generación de empleo y una disminución progresiva de la tasa de paro. En este entorno, la Fed ha confirmado la reducción de la intensidad expansiva de su política monetaria a partir de comienzos de 2014 (proceso conocido como “tapering”). Por último, en el frente fiscal, los partidos han alcanzado un acuerdo para disminuir el drenaje esperado para 2014 y reducir las posibilidades de un nuevo cierre de la Administración Federal.
Por lo que se refiere al sistema bancario del país, el último trimestre confirma la senda de mejora observada a lo largo del ejercicio, con una evolución positiva tanto de los beneficios como de la tasa de mora del sector. En este sentido, las expectativas son de fortalecimiento del mercado de crédito, apreciándose un aumento de los préstamos al consumo y a empresas. En cuanto a la calidad crediticia, la morosidad ha descendido, con una tasa de mora del 3,8% al cierre de septiembre para los bancos comerciales, frente al 4,7% de finales de 2012. Por el lado del pasivo, el ritmo de crecimiento de los depósitos ha venido siendo moderado, tras el elevado avance observado en la segunda mitad de 2012, pero hay que destacar el aumento del ritmo de crecimiento de los depósitos nacionales en la segunda mitad del año. En términos de resultados, la mejora de los obtenidos por las entidades bancarias sigue apoyándose en unos mayores ingresos no financieros (los bajos tipos de interés continúan afectando negativamente al margen de intereses) y en unas menores necesidades de provisiones debidas a la mejora de la calidad crediticia de todas las carteras.
En cuanto a la evolución de los tipos de cambio, el dólar ha seguido depreciándose frente al euro en el último trimestre, lo que supone un impacto negativo en las variaciones de los estados financieros del Grupo, tanto en el trimestre como en el año.
Actividad y Resultados
La comparación interanual de los estados financieros de este área está afectada por la depreciación del tipo de cambio del dólar estadounidense frente al euro, lo que genera un impacto negativo, tanto en actividad como en la cuenta de resultados, por lo que en el análisis de la variación de algunas magnitudes se incluye una referencia a la tasa de variación a tipos de cambio constante.
Los resultados del área en el ejercicio 2013 han estado muy influenciados por el impacto que sobre los ingresos ha tenido el actual entorno de tipos de interés bajos, la contención de los gastos de explotación y el aumento del saneamiento crediticio, muy en línea con la evolución ascendente de la actividad.
Descargar Excel
| EE.UU | Millones de euros | ||
|---|---|---|---|
| 2013 | 2012 | % Variación | |
| MARGEN DE INTERESES | 1.407 | 1.551 | (9,3) |
| Comisiones netas | 557 | 581 | (4,0) |
| Resultados de operaciones financieras (neto) y diferencias de cambio (neto) | 139 | 153 | (8,6) |
| Otros ingresos netos | (3) | (41) | (93,9) |
| MARGEN BRUTO | 2.101 | 2.243 | (6,3) |
| Gastos de explotación | (1.475) | (1.506) | (2,1) |
| Gastos de administración | (1.296) | (1.321) | (1,9) |
| Gastos de personal | (812) | (840) | (3,4) |
| Otros gastos de administración | (484) | (481) | 0,7 |
| Amortizaciones | (179) | (185) | (3,0) |
| MARGEN NETO | 627 | 737 | (15,0) |
| Pérdidas por deterioro de activos financieros (neto) | (78) | (72) | 8,7 |
| Dotaciones a provisiones (neto) y otros resultados | (14) | (46) | (69,1) |
| RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS | 534 | 619 | (13,7) |
| Impuesto sobre beneficios | (144) | (177) | (18,5) |
| RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS | 390 | 442 | (11,8) |
| Resultado de operaciones corporativas | - | - | n.s. |
| RESULTADO DESPUÉS DE IMPUESTOS | 390 | 442 | (11,8) |
| Resultado atribuido a intereses minoritarios | - | - | - |
| RESULTADO ATRIBUIDO A LA ENTIDAD DOMINANTE | 390 | 443 | (11,8) |
Las variaciones de los principales epígrafes de la cuenta de resultados de esta área de negocio fueron:
El “Margen de intereses” al cierre de 2013 se situó en 1.407 millones de euros, con un descenso del 9,3% (del 6,3% a tipo de cambio constante), con respecto a los 1.551 millones de euros de 2012. Como se ha indicado, esta reducción del margen ha estado muy afectada por el escenario de tipos de interés bajos, que ha empañado el efecto positivo derivado de la mejora de la actividad en el año. Sin embargo esta tendencia empieza a revertirse y, en el último trimestre de 2013, el margen de intereses ya registra una mejora del 2,1%, a tipo de cambio constante, sobre el trimestre anterior.
El epígrafe “Comisiones netas” se redujo en un 4,0%, hasta 557 millones de euros a 31 de diciembre de 2013, frente a los 581 millones de euros al cierre de 2012. Si bien a tipo de cambios constante se mantienen prácticamente planas, con una ligera caída del 0,8%. La evolución de las mismas está muy influenciada por los cambios regulatorios y por la venta del negocio de seguros en 2012, que impactan negativamente.
Los “Resultados de operaciones financieras (neto)” y “Diferencias de cambio (neto)” totalizan 139 millones de euros en 2013, con una caída del 8,6% sobre los 153 millones al cierre de 2012.
El epígrafe de “Otros ingresos netos” registra un resultado negativo de 3 millones de euros en el ejercicio 2013, inferiores a las pérdidas de 41 millones de euros en 2012 que se debieron principalmente a una aportación extraordinariamente alta a la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) en el primer semestre de dicho año.
Por todo lo anterior, el “Margen bruto” se situó en 2.101 millones de euros a 31 de diciembre de 2013, con un descenso del 6,3% frente a los 2.243 millones de euros de 2012. A tipo de cambio constante la caída es del 3,1%.
En cuanto a los “Gastos de explotación” el área continúa gestionando sus gastos de explotación de una forma eficiente, aplicando una estricta política de contención de costes. El saldo de este epígrafe es de 1.475 millones de euros en 2013, lo que supone una reducción del 2,1% frente a los 1.506 millones de euros del mismo período del año anterior. Si bien a tipo de cambio constante se registra un aumento del 1,3%.
De esta forma, el “Margen neto” del ejercicio 2013 ascendió a 627 millones de euros, con un decremento del 15,0% (del 12,1% a tipo de cambio constante), frente a los 737 millones de euros de 2012.
El saldo de “Pérdidas por deterioro de activos financieros (neto)” se situó en 78 millones de euros a 31 de diciembre de 2013, lo que supone unas dotaciones superiores en un 8,7% a los 72 millones de euros al cierre de 2012. A tipo de cambio constante el incremento es del 12,7% y se debe, sobre todo, a la ausencia de recuperaciones y atípicos relevantes (si los hubo en 2012). Descontados estos efectos, el crecimiento de esta rúbrica está en línea con el de la actividad. Al cierre de 2013 la prima de riesgo acumulada se sitúa en 0,21% en comparación con el 0,19% del ejercicio 2012.
El saldo de los epígrafes “Dotaciones a provisiones (neto)” y “Otros resultados”, al cierre de 2013 totalizó 14 millones de euros, lo que supone una significativa reducción respecto a los 46 millones de euros del mismo periodo de 2012, año en el que se registraron mayores provisiones por avales y por cartas de crédito.
Con todo lo anterior, el “Resultado antes de impuestos”, a 31 de diciembre de 2013 asciende 534 millones de euros, frente a 619 millones de euros en 2012, lo que supone una disminución del 13,7% (del 10,8% a tipo de cambio constante).
El saldo de “Impuestos sobre beneficios” de 2013 fue de 144 millones de euros de ingresos, frente a los 177 millones de euros de 2012.
Por todo ello el área genera un “Resultado atribuido a la entidad dominante” de 390 millones de euros a 31 de diciembre de 2013, con una caída del 11,8% (del 8,8% a tipo de cambio constate), frente a los 443 millones de euros en el mismo período de 2012.
Descargar Excel
| EE.UU | Millones de euros | ||
|---|---|---|---|
| 2013 | 2012 | % Variación | |
| Activos totales | 53.042 | 53.892 | (1,6) |
| Crédito a la clientela bruto | 38.067 | 36.892 | 3,2 |
| Depósitos de clientes en gestión (*) | 38.448 | 37.721 | 1,9 |
| Recursos fuera de balance | 7.130 | 6.729 | 6,0 |
| Dotación de capital | 2.488 | 2.638 | (5,7) |
| Ratio de eficiencia (%) | 70,2 | 67,1 |
|
| Tasa de mora (%) | 1,2 | 2,4 |
|
| Tasa de cobertura (%) | 138 | 90 |
|
| Prima de riesgo (%) | 0,21 | 0,19 |
|
(*) No incluye las cesiones temporales de activos
La actividad del área mantiene una senda ascendente a lo largo del ejercicio 2013, con un comportamiento muy favorable en el último trimestre del año en todas las carteras de crédito y en las modalidades de recursos de clientes de menor coste, como son las cuentas corrientes y de ahorro.
A 31 de diciembre de 2013, el saldo de crédito a la clientela bruto se situó en 38.067 millones de euros, con un aumento del 3,2% respecto a los 36.892 millones de euros a 31 de diciembre de 2012. Este ascenso es generalizado en todas las carteras del banco. En este sentido, y a tipo de cambio constante, la financiación a empresas (commercial) crece un 14,7% desde finales de 2012 y el crédito hipotecario (residential real estate) un 10,1%. También se aprecia un incremento en los préstamos al consumo (+5,9% en 2013), así como una recuperación de la cartera de promotor – constructión real estate – en el último trimestre, si bien esta última presenta un retroceso respecto a diciembre de 2012 (-4,6%).
En cuanto al saldo de depósitos de la clientela, totalizó 38.448 millones de euros al cierre de 2013, con un aumento del 1,9% frente a los 37.721 millones de euros a 31 de diciembre de 2012. A tipo de cambio constante el crecimiento es del 6,5%. Este favorable comportamiento se debe a la buena evolución de las modalidades de menor coste, representadas por las cuentas corrientes y de ahorro, que a tipo de cambio constante registran un incremento del 7,2% en el año. Por el contrario el plazo disminuye un 7,4% (3,2% a tipo de cambio constante).