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Informe con Relevancia Prudencial 2014

4.6. Información sobre titulizaciones

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4.6.1. Características generales de las titulizaciones

4.6.1.1. Objetivos de la titulización

La actual política de titulización del Grupo observa un programa de emisión recurrente con una intencionada diversificación de activos titulizados, adecuando el volumen del mismo a las necesidades de recursos del Banco y a las condiciones de mercado.

Este programa se complementa con el resto de instrumentos de financiación y capital, diversificando de esta manera la apelación a los mercados mayoristas.

La definición de la estrategia y la materialización de las operaciones, al igual que en el resto de financiación mayorista y gestión del capital, es supervisado a nivel del Comité de Activos y Pasivos, obteniendo las autorizaciones internas pertinentes directamente del Consejo de Administración o, en su lugar, de la Comisión Delegada Permanente.

El objetivo principal de la titulización es servir como instrumento para la gestión eficiente del balance, principalmente como fuente de liquidez a un coste eficiente, obteniendo activos líquidos a través de colateral elegible, complementario al resto de instrumentos de financiación. Adicionalmente, existen otros objetivos más secundarios asociados al uso de instrumentos de titulización como son la liberación de capital regulatorio, a través de la transferencia de riesgo así como la liberación de potenciales excesos de provisiones genéricas, siempre que el volumen del tramo de primera pérdida y la consecución de la transferencia de riesgo lo permitan.

4.6.1.2. Funciones desempeñadas en proceso de titulización y grado de implicación

El grado de implicación del Grupo en sus fondos de titulización no se restringe habitualmente a una mera labor de cedente y administradora de la cartera titulizada.

GRAFICO 18: Funciones desempeñadas en proceso de titulización y grado de implicación del Grupo

Como se deduce del gráfico anterior, el Grupo ha asumido habitualmente roles adicionales tales como:

  • Agente de Pago.
  • Proveedor de la cuenta de tesorería.
  • Proveedor del préstamo subordinado y del préstamo para gastos iniciales, siendo el primero el que financia el tramo de primera pérdida y el segundo el que financia los gastos fijos del fondo.
  • Administrador de la cartera titulizada.

El Grupo no ha asumido el papel de espónsor de titulizaciones originadas por terceras entidades.

El Grupo mantiene en su balance los tramos de primera pérdida de todas las titulizaciones realizadas.

Cabe destacar que el Grupo no ha modificado su modelo de generación de operaciones de titulización desde el deterioro de los mercados de crédito acaecido a partir de julio de 2007. En este sentido:

  • No se han realizado transferencias de riesgo a través de titulizaciones sintéticas. Todas las operaciones han sido titulizaciones estándar con estructuras sencillas en las que los subyacentes eran préstamos o arrendamientos financieros.
  • No se ha visto envuelto en estructuras recurrentes tales como conduits o SIVs, sino que todas sus emisiones han sido singulares, sin compromisos forzosos de recarga de activos ni de sustitución de créditos.

4.6.1.3. Métodos empleados para el cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo en sus actividades de titulización.

Los métodos empleados para el cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo en titulizaciones son:

  • El método Estándar de Titulización: Cuando se utilice este método para las exposiciones titulizadas, en su totalidad o de manera predominante si se trata de una cartera mixta.
  • El método IRB de Titulización: Cuando se utilicen modelos internos para las exposiciones titulizadas, en su totalidad o de manera predominante. Dentro de las alternativas del método IRB, se utiliza el método basado en calificaciones externas.

4.6.2. Transferencia del riesgo en actividades de titulización

Una titulización cumple con los criterios de transferencia significativa y efectiva de riesgo y, por tanto, está dentro del marco de solvencia de las titulizaciones, cuando cumple las condiciones establecidas en los artículos 244.2 y 243.2 de la normativa de solvencia.

4.6.3. Titulizaciones inversoras o retenidas

A continuación, se muestran los importes en términos de EAD de las posiciones de titulización inversoras o retenidas por tipo de exposición, tramos y bandas de ponderación que corresponden a titulizaciones. Para el caso de las titulizaciones originadas, sólo se incluyen aquellas en las que el Grupo cumple los criterios de transferencia de riesgo a 31 de diciembre de 2014 y 2013.

TABLA 39: Importes en términos de EAD de las posiciones de titulización inversoras o retenidas
2014

(Millones de euros)

Tipo Tituliz Tipo Exposición Tramo EAD desglosada por tramos ECAI (1) Total
Estándar Avanzado
20% 40%;50%;
100%;225%;
350%;650%
1250% Total Estándar RW<15% 15%<RW<1250% 1250% Total Avanzado
Inversora Exposición Balance Preferente 2058 0 0 2058 63 0 0 63 2121


Intermedio 0 325 0 325 0 793 0 793 1117


1ª Pérdidas 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Exposición
Fuera
Balance
Preferente 0 0 0 0 0 0 0 0 0


Intermedio 0 0 0 0 0 0 0 0 0


1ª Pérdidas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
TOTAL

2058 325 0 2383 63 793 0 856 3239
Retenida Exposición Balance Preferente 3 0 0 3 22 0 0 22 25


Intermedio 0 45 0 45 0 0 0 0 45


1ª Pérdidas 0 0 135 135 0 0 145 145 280

Exposición Fuera Balance Preferente 0 0 0 0 0 0 0 0 0


Intermedio 0 0 0 0 0 0 0 0 0


1ª Pérdidas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
TOTAL

3 45 135 183 22 0 145 167 351
(1) Se excluyen las deducidas de Recursos Propios
2013

(Millones de euros)

Tipo Tituliz Tipo Exposición Tramo EAD desglosada por tramos ECAI (1) Total
Estándar Avanzado
20% 40%;50%;
100%;225%;
350%;650%
1250% Total Estándar RW<15% 15%<RW<1250% 1250% Total Avanzado
Inversora Exposición Balance Preferente 4.291 0 0 4.291 11 0 0 11 4302


Intermedio 0 116 0 116 0 761 0 761 878


1ª Pérdidas 0 0 6 6 0 0 10 10 16

Exposición
Fuera
Balance
Preferente 0 0 0 0 0 0 0 0 0


Intermedio 0 0 0 0 0 0 0 0 0


1ª Pérdidas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
TOTAL

4.291 116 6 4.413 11 761 10 782 5195
Retenida Exposición Balance Preferente 11 0 0 11 28 0 0 28 39


Intermedio 0 89 0 89 0 25 0 25 113


1ª Pérdidas 0 0 197 197 0 0 75 75 272

Exposición Fuera Balance Preferente 0 0 0 0 0 0 0 0 0


Intermedio 0 0 0 0 0 0 0 0 0


1ª Pérdidas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
TOTAL

11 89 197 297 28 25 75 128 424
(1) Se excluyen las deducidas de Recursos Propios

A continuación se detallan los APRs por modelo así como las principales variaciones acontecidas durante el periodo:

TABLA 40: Distribución de las titulizaciones sujetas a ponderación de riesgo y deducidas de recursos propios

(Millones €)

Riesgo de Titulizaciones
Categoría Modelo APR's
1. Sujetas a ponderación de Riesgo Estandar 1.065
Avanzado 712
Subtotal 1
1.777
2. Deducidas de RRPP Estandar 1.738
Avanzado 237
Subtotal 2
1.975
TOTAL
3.752
TABLA 41: Variaciones en términos de APRs de las titulizaciones inversoras o retenidas
Riesgo de Titulizaciones
APR’s Dic 13
2.913
Efectos Actividad -448
Cambios en RW -620
Cambios regulatorios 0
Tipo de cambio 0
Otros -67
APR’s Dic 14
1.777

La variación de APRs se debe a:

  • Actividad: Amortización de titulizaciones, principalmente inversoras de Estados Unidos.
  • Cambios en RW: Mejora de la calidad crediticia asociada a las titulizaciones de Estados Unidos (470 millones aproximadamente) y caída generalizada del techo máximo de las titulizaciones (originadoras) que pasan a consumir por el límite fijado por la normativa aplicable correspondiente a los activos subyacentes, suponiendo un impacto (principalmente en España) de aproximadamente 150 millones de euros.

4.6.4. Titulizaciones originadas

4.6.4.1. Agencias de calificación empleadas

Para las emisiones realizadas en el Grupo, las agencias de calificación que han intervenido en las emisiones que cumplen los criterios de transferencia del riesgo y entran dentro del marco de solvencia de titulizaciones son, con carácter general, Fitch, Moody´s , S&P Y DBRS.

En todos los fondos de titulización, las agencias han evaluado el riesgo de toda la estructura de la emisión:

  • Otorgando ratings a todos los tramos de bonos.
  • Estableciendo el volumen de la mejora de crédito.
  • Estableciendo los triggers necesarios (finalización anticipada del período de restitución, amortización a prorrata de las clases AAA, amortización a prorrata de las series subordinadas al AAA y amortización del fondo de reserva, entre otros).

En todas y cada una de las emisiones, además del rating inicial, las agencias realizan el seguimiento periódico trimestral.

4.6.4.2. Desglose de saldos titulizados por tipo de activo

A continuación, se muestran el saldo vivo, las exposiciones deterioradas y en mora y las pérdidas por deterioro reconocidas en el periodo correspondiente a los activos subyacentes de titulizaciones originadas en las que se cumplen los criterios de transferencia de riesgo, desglosadas por tipo de activo a 31 de diciembre de 2014 y 2013.

TABLA 42: Desglose de saldos titulizados por tipo de activo
2014

(Millones de euros)

Tipo activo Saldo vivo Del que: Exposiciones en mora (1) Pérdidas por deterioro del período
Hipotecas comerciales y residenciales 155 24 1
Tarjetas de crédito 0 0 0
Arrendamientos financieros 206 26 1
Préstamos a empresas o PYMES 296 46 7
Préstamos al consumo 142 11 22
Derechos de cobro 0 0 0
Posiciones en titulizaciones 0 0 0
Otros 0 0 0
TOTAL 798 108 32
(1) Incluye el total de exposiciones deterioradas por razón de morosidad o por razones distintas a la morosidad.
2013

(Millones de euros)

Tipo activo Saldo vivo Del que: Exposiciones en mora (1) Pérdidas por deterioro del período
Hipotecas comerciales y residenciales 182 15 61
Tarjetas de crédito 0 0 0
Arrendamientos financieros 286 30 5
Préstamos a empresas o PYMES 435 54 7
Préstamos al consumo 309 25 20
Derechos de cobro 0 0 0
Posiciones en titulizaciones 0 0 0
Otros 0 0 0
TOTAL 1.212 124 93
(1) Incluye el total de exposiciones deterioradas por razón de morosidad o por razones distintas a la morosidad.

Durante los ejercicios 2014 y 2013 no se han originado titulizaciones que cumplan los criterios de transferencia según los requerimientos de la normativa de solvencia y, por tanto, no se han reconocido resultados.

BBVA ha sido estructurador de todas las operaciones originadas desde el año 2006 (sin incluir las operaciones de Unnim).

A continuación, se muestra el saldo vivo correspondiente a los activos subyacentes de titulizaciones originadas por el Grupo, en las que no se cumplen los criterios de transferencia de riesgo y que, por tanto, no entran en el marco de solvencia de titulizaciones sino que el cálculo de capital de las exposiciones se realiza como si no se hubieran titulizado:

TABLA 43: Saldo vivo de los activos subyacentes de titulizaciones originadas por el Grupo en las que no se cumplen los criterios de transferencia de riesgo

(Millones de euros)

Tipo activo Saldo vivo
2014 2013
Hipotecas comerciales y residenciales 22.916 19.404
Tarjetas de crédito 0 0
Arrendamientos financieros 14 25
Préstamos a empresas o PYMES 2.525 3.760
Préstamos al consumo 1.071 1.209
Derechos de cobro 0 0
Posiciones en titulizaciones 58 0
Cédulas Hipotecarias 0 0
Otros 0 75
TOTAL 26.584 24.474

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