12. Activos financieros disponibles para la venta
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(*) El coste amortizado incluye determinadas plusvalías/minusvalías de cartera vinculadas a contratos de seguros en los que el tomador, en caso de rescate, asume el riesgo.
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12.1 Composición del saldo
La composición del saldo de este capítulo de los balances consolidados adjuntos, por tipos de instrumentos financieros, es la siguiente:
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| Activos financieros disponibles para la venta | Millones de Euros | ||
|---|---|---|---|
| 2012 | 2011 | 2010 | |
| Valores representativos de deuda | 67.648 | 53.050 | 51.064 |
| Pérdidas por deterioro | (105) | (136) | (189) |
| Subtotal | 67.543 | 52.914 | 50.875 |
| Instrumentos de capital | 4.193 | 5.663 | 6.010 |
| Pérdidas por deterioro | (236) | (433) | (429) |
| Subtotal | 3.957 | 5.230 | 5.581 |
| Total | 71.500 | 58.144 | 56.456 |
12.2 Valores representativos de deuda
El desglose del saldo del epígrafe “Valores representativos de deuda”, por tipos de instrumentos financieros, es:
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| Valores representativos de deuda disponibles para la venta 2012 | Millones de euros | |||
|---|---|---|---|---|
| Coste Amortizado (*) | Plusvalías no realizadas | Minusvalías no realizadas | Valor razonable |
|
| Valores españoles |
|
|
|
|
| Deuda del estado español y otras administraciones públicas españolas | 25.439 | 243 | (860) | 24.822 |
| Otros instrumentos de deuda | 9.604 | 145 | (120) | 9.629 |
| Emitidos por bancos centrales | - | - | - | - |
| Emitidos por entidades de crédito | 7.888 | 71 | (59) | 7.900 |
| Emitidos por otras entidades | 1.716 | 74 | (61) | 1.729 |
| Subtotal | 35.043 | 388 | (980) | 34.451 |
| Valores extranjeros |
|
|
|
|
| México | 8.251 | 964 | (1) | 9.214 |
| Deuda del estado mexicano y otras administraciones publicas mexicanas | 7.251 | 835 | - | 8.086 |
| Otros instrumentos de deuda | 1.000 | 129 | (1) | 1.128 |
| Emitidos por bancos centrales | - | - | - | - |
| Emitidos por entidades de crédito | 334 | 56 | (1) | 389 |
| Emitidos por otras entidades | 666 | 73 | - | 739 |
| Estados Unidos | 6.944 | 189 | (88) | 7.045 |
| Deuda del estado | 714 | 21 | (10) | 725 |
| Deuda del tesoro USA y otras agencias gubernamentales | 228 | 1 | (1) | 228 |
| Subdivisiones estatales y políticas | 486 | 20 | (9) | 497 |
| Otros instrumentos de deuda | 6.230 | 168 | (78) | 6.320 |
| Emitidos por bancos centrales | - | - | - | - |
| Emitidos por entidades de crédito | 151 | 11 | (7) | 155 |
| Emitidos por otras entidades | 6.079 | 157 | (71) | 6.165 |
| Otros países | 16.817 | 579 | (563) | 16.833 |
| Deuda de otros estados y otras administraciones públicas | 9.285 | 321 | (377) | 9.229 |
| Otros instrumentos de deuda | 7.532 | 258 | (186) | 7.604 |
| Emitidos por bancos centrales | 1.161 | 2 | (1) | 1.162 |
| Emitidos por entidades de crédito | 4.663 | 210 | (101) | 4.772 |
| Emitidos por otras entidades | 1.708 | 46 | (84) | 1.670 |
| Subtotal | 32.012 | 1.732 | (652) | 33.092 |
| Total | 67.055 | 2.120 | (1.632) | 67.543 |
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| Valores representativos de deuda disponibles para la venta 2011 | Millones de euros | |||
|---|---|---|---|---|
| Coste amortizado | Plusvalías no realizadas | Minusvalías no realizadas | Valor razonable |
|
| Valores españoles |
|
|
|
|
| Deuda del estado español y otras administraciones públicas españolas | 20.597 | 58 | (1.384) | 19.271 |
| Otros instrumentos de deuda | 4.426 | 125 | (300) | 4.251 |
| Emitidos por bancos centrales | - | - | - | - |
| Emitidos por entidades de crédito | 3.307 | 80 | (247) | 3.140 |
| Emitidos por otras entidades | 1.119 | 45 | (53) | 1.111 |
| Subtotal | 25.023 | 183 | (1.684) | 23.522 |
| Valores extranjeros |
|
|
|
|
| México | 4.815 | 176 | - | 4.991 |
| Deuda del estado mexicano y otras administraciones publicas mexicanas | 4.742 | 164 | - | 4.906 |
| Otros instrumentos de deuda | 73 | 12 | - | 85 |
| Emitidos por bancos centrales | - | - | - | - |
| Emitidos por entidades de crédito | 59 | 11 | - | 70 |
| Emitidos por otras entidades | 14 | 1 | - | 15 |
| Estados Unidos | 7.355 | 243 | (235) | 7.363 |
| Deuda del estado | 996 | 36 | (12) | 1.020 |
| Deuda del tesoro USA y otras agencias gubernamentales | 487 | 8 | (12) | 483 |
| Subdivisiones estatales y políticas | 509 | 28 | - | 537 |
| Otros instrumentos de deuda | 6.359 | 207 | (223) | 6.343 |
| Emitidos por bancos centrales | - | - | - | - |
| Emitidos por entidades de crédito | 631 | 22 | (36) | 617 |
| Emitidos por otras entidades | 5.728 | 185 | (187) | 5.726 |
| Otros países | 17.403 | 619 | (984) | 17.038 |
| Deuda de otros estados y otras administraciones públicas | 11.617 | 345 | (666) | 11.296 |
| Otros instrumentos de deuda | 5.786 | 274 | (318) | 5.742 |
| Emitidos por bancos centrales | 849 | 6 | - | 855 |
| Emitidos por entidades de crédito | 3.080 | 184 | (266) | 2.998 |
| Emitidos por otras entidades | 1.857 | 84 | (52) | 1.889 |
| Subtotal | 29.573 | 1.038 | (1.219) | 29.392 |
| Total | 54.596 | 1.221 | (2.903) | 52.914 |
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| Valores representativos de deuda disponibles para la venta 2010 | Milliones de euros | |||
|---|---|---|---|---|
| Coste amortizado | Plusvalías no realizadas | Minusvalías no realizadas | Valor razonable |
|
| Valores españoles |
|
|
|
|
| Deuda del estado español y otras administraciones públicas españolas | 16.543 | 58 | (1.264) | 15.337 |
| Otros instrumentos de deuda | 5.386 | 49 | (206) | 5.229 |
| Emitidos por bancos centrales | - | - | - | - |
| Emitidos por entidades de crédito | 4.222 | 24 | (156) | 4.090 |
| Emitidos por otras entidades | 1.164 | 25 | (50) | 1.139 |
| Subtotal | 21.929 | 107 | (1.470) | 20.566 |
| Valores extranjeros |
|
|
|
|
| México | 9.653 | 470 | (17) | 10.106 |
| Deuda del estado mexicano y otras administraciones publicas mexicanas | 8.990 | 441 | (14) | 9.417 |
| Otros instrumentos de deuda | 663 | 29 | (3) | 689 |
| Emitidos por bancos centrales | - | - | - | - |
| Emitidos por entidades de crédito | 553 | 28 | (2) | 579 |
| Emitidos por otras entidades | 110 | 1 | (1) | 110 |
| Estados Unidos | 6.850 | 216 | (234) | 6.832 |
| Deuda del estado | 767 | 13 | (9) | 771 |
| Deuda del tesoro USA y otras agencias gubernamentales | 580 | 6 | (8) | 578 |
| Subdivisiones estatales y políticas | 187 | 7 | (1) | 193 |
| Otros instrumentos de deuda | 6.083 | 203 | (225) | 6.061 |
| Emitidos por bancos centrales | - | - | - | - |
| Emitidos por entidades de crédito | 2.981 | 83 | (191) | 2.873 |
| Emitidos por otras entidades | 3.102 | 120 | (34) | 3.188 |
| Otros países | 13.606 | 394 | (629) | 13.371 |
| Deuda de otros estados y otras administraciones públicas | 6.743 | 169 | (371) | 6.541 |
| Otros instrumentos de deuda | 6.863 | 225 | (258) | 6.830 |
| Emitidos por bancos centrales | 944 | 1 | - | 945 |
| Emitidos por entidades de crédito | 4.431 | 177 | (188) | 4.420 |
| Emitidos por otras entidades | 1.488 | 47 | (70) | 1.465 |
| Subtotal | 30.109 | 1.080 | (880) | 30.309 |
| Total | 52.038 | 1.187 | (2.350) | 50.875 |
A 31 de diciembre de 2012, la distribución, atendiendo a la calidad crediticia (ratings) de los emisores de los valores representativos de deuda de la cartera disponible para la venta, era la siguiente:
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| Activos financieros disponibles para la venta Valores representativos de deuda por rating |
2012 | 2011 | ||
|---|---|---|---|---|
|
|
Valor razonable (Millones de euros) |
% | Valor razonable (Millones de euros) |
% |
| AAA | 1.436 | 2,1% | 3.022 | 5,7% |
| AA+ | 5.873 | 8,7% | 5.742 | 10,9% |
| AA | 214 | 0,3% | 1.242 | 2,3% |
| AA- | 1.690 | 2,5% | 18.711 | 35,4% |
| A+ | 741 | 1,1% | 735 | 1,4% |
| A | 1.125 | 1,7% | 2.320 | 4,4% |
| A- | 6.521 | 9,7% | 949 | 1,8% |
| Con rating igual o inferior a BBB+ | 41.153 | 60,9% | 14.212 | 26,9% |
| Sin clasificar | 8.790 | 13,0% | 5.980 | 11,2% |
| Total | 67.543 | 100,0% | 52.913 | 100,0% |
12.3 Instrumentos de capital
El desglose del saldo del epígrafe “Instrumentos de capital” 31 de diciembre de 2012, 2011 y 2010, es:
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| Instrumentos de capital disponibles para la venta 2012 |
Millones de euros | |||
|---|---|---|---|---|
| Coste amortizado | Plusvalías no realizadas | Minusvalías no realizadas | Valor razonable |
|
| Instrumentos de capital cotizados |
|
|
|
|
| Acciones de sociedades españolas cotizadas | 3.301 | 122 | (380) | 3.043 |
| Entidades de crédito | 2 | - | - | 2 |
| Otras entidades | 3.299 | 122 | (380) | 3.041 |
| Acciones de sociedades en el extranjero cotizadas | 297 | 10 | (45) | 262 |
| Estados Unidos | 32 | 1 | (4) | 29 |
| Mexico | - | - | - | - |
| Otros países | 265 | 9 | (41) | 233 |
| Subtotal | 3.598 | 132 | (425) | 3.305 |
| Instrumentos de capital no cotizados | - | - | - | - |
| Acciones de sociedades españolas no cotizadas | 76 | 2 | (4) | 74 |
| Entidades de crédito | 3 | - | - | 3 |
| Otras entidades | 73 | 2 | (4) | 71 |
| Acciones de sociedades en el extranjero no cotizadas | 571 | 7 | - | 578 |
| Estados Unidos | 474 | - | - | 474 |
| Mexico | (1) | - | - | (1) |
| Otros países | 98 | 7 | - | 105 |
| Subtotal | 647 | 9 | (4) | 652 |
| Total | 4.245 | 141 | (429) | 3.957 |
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| Instrumentos de capital disponibles para la venta 2011 |
Millones de euros | |||
|---|---|---|---|---|
| Coste amortizado | Plusvalías no realizadas | Minusvalías no realizadas | Valor razonable |
|
| Instrumentos de capital cotizados |
|
|
|
|
| Acciones de sociedades españolas cotizadas | 3.802 | 468 | (2) | 4.268 |
| Entidades de crédito | 2 | - | - | 2 |
| Otras entidades | 3.800 | 468 | (2) | 4.266 |
| Acciones de sociedades en el extranjero cotizadas | 361 | 5 | (91) | 275 |
| Estados Unidos | 41 | - | (12) | 29 |
| Mexico | - | - | - | - |
| Otros países | 320 | 5 | (79) | 246 |
| Subtotal | 4.163 | 473 | (93) | 4.543 |
| Instrumentos de capital no cotizados |
|
|
|
|
| Acciones de sociedades españolas no cotizadas | 36 | - | - | 36 |
| Entidades de crédito | 1 | - | - | 1 |
| Otras entidades | 35 | - | - | 35 |
| Acciones de sociedades en el extranjero no cotizadas | 638 | 13 | - | 651 |
| Estados Unidos | 560 | 2 | - | 562 |
| Mexico | 1 | - | - | 1 |
| Otros países | 77 | 11 | - | 88 |
| Subtotal | 674 | 13 | - | 687 |
| Total | 4.837 | 486 | (93) | 5.230 |
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| Instrumentos de capital disponibles para la venta 2010 |
Millones de euros | |||
|---|---|---|---|---|
| Coste amortizado | Plusvalías no realizadas | Minusvalías no realizadas | Valor razonable |
|
| Instrumentos de capital cotizados |
|
|
|
|
| Acciones de sociedades españolas cotizadas | 3.378 | 1.212 | (7) | 4.583 |
| Entidades de crédito | 3 | - | - | 3 |
| Otras entidades | 3.375 | 1.212 | (7) | 4.580 |
| Acciones de sociedades en el extranjero cotizadas | 270 | 8 | (25) | 253 |
| Estados Unidos | 12 | 1 | - | 13 |
| Otros países | 258 | 7 | (25) | 240 |
| Subtotal | 3.648 | 1.220 | (32) | 4.836 |
| Instrumentos de capital no cotizados |
|
|
|
|
| Acciones de sociedades españolas no cotizadas | 25 | - | - | 25 |
| Entidades de crédito | 1 | - | - | 1 |
| Otras entidades | 24 | - | - | 24 |
| Acciones de sociedades en el extranjero no cotizadas | 657 | 63 | - | 720 |
| Estados Unidos | 594 | 55 | - | 649 |
| Otros países | 63 | 8 | - | 71 |
| Subtotal | 682 | 63 | - | 745 |
| Total | 4.330 | 1.283 | (32) | 5.581 |
12.4 Plusvalías/minusvalías
El movimiento de las plusvalías/minusvalías (netas de impuestos) registradas en el epígrafe “Ajustes por valoración - Activos financieros disponibles para la venta” de los balances consolidados adjuntos fue el siguiente:
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| Movimiento de ajustes por valoración - Activos financieros disponibles para la venta | Millones de euros | ||
|---|---|---|---|
| 2012 | 2011 | 2010 | |
| Saldo inicial | (682) | 333 | 1.951 |
| Ganancias y pérdidas por valoración | 646 | (1.349) | (1.952) |
| Impuesto sobre beneficios y otros | (227) | 264 | 540 |
| Importes transferidos a resultados | 118 | 70 | (206) |
| Saldo final | (145) | (682) | 333 |
| De los que: |
|
|
|
| Valores representativos de deuda | 13 | (1.027) | (746) |
| Instrumentos de capital | (158) | 345 | 1.079 |
Las minusvalías registradas en el epígrafe “Ajustes por valoración - Activos financieros disponibles para la venta” del balance consolidado del ejercicio 2012 corresponden, principalmente, a valores representativos de deuda del estado español e instrumentos de capital de sociedades españolas cotizadas.
- A 31 de diciembre de 2012, el 15,2 % de las minusvalías latentes registradas en el epígrafe “Ajustes por valoración - Activos financieros disponibles para la venta” con origen en los valores representativos de deuda estaban generadas en más de doce meses. Sin embargo, no se ha considerado la existencia de deterioro ya que, después de haberse analizado las minusvalías no realizadas, se puede concluir que las mismas eran temporales debido a las siguientes razones: se han cumplido las fechas de pago de intereses de todos los valores de renta fija; y no hay evidencias de que el emisor no continúe cumpliendo con sus obligaciones de pago ni de que los futuros pagos, tanto de principal como intereses, no sean suficientes para recuperar el coste de los valores de renta fija.
- A 31 de diciembre de 2012, el Grupo ha analizado las minusvalías latentes registradas en el epígrafe “Ajustes por valoración - Activos financieros disponibles para la venta” con origen en los instrumentos de capital generadas en un período temporal de más de 12 meses y con caída de más del 20% en su cotización, como primera aproximación a una evaluación de la existencias de posible deterioro. A 31 de diciembre de 2012, las minusvalías latentes registradas en el epígrafe “Ajustes por valoración - Activos financieros disponibles para la venta” con origen en los instrumentos de capital generadas en un período temporal de más de 18 meses o con caída de más del 40% en su cotización, no eran significativas.
Las minusvalías registradas en el epígrafe “Pérdidas por deterioro de activos financieros (neto) - Activos financieros disponibles para la venta” de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas ascendieron a 43, 25 y 155 millones de euros en los ejercicios 2012, 2011 y 2010, respectivamente (Nota 49).