El Grupo BBVA obtuvo un beneficio atribuido en el ejercicio 2011 de 3.004 millones de euros, que incorpora un resultado negativo singular de 1.011 millones de euros neto de impuestos, ya que en el cuarto trimestre se registró un deterioro de fondo de comercio de Estados Unidos que recoge las menores perspectivas de crecimiento futuro de la economía y del negocio bancario en el país. Excluido este impacto el beneficio atribuido ascendió a 4.015 millones de euros, resultado que refleja la recurrencia, estabilidad y resistencia de los resultados del Banco en una coyuntura tan compleja como la actual.
A continuación se presenta la evolución de las cuentas de pérdidas y ganancias resumidas consolidadas del Grupo correspondientes a los ejercicios 2011 y 2010:
| Cuenta de pérdidas y ganancias | Millones de euros | ||
|---|---|---|---|
| 2011 | 2010 | % Variación 2011-2010 |
|
| MARGEN DE INTERESES | 13.160 | 13.320 | (1,2) |
| Rendimiento de instrumentos de capital | 562 | 529 | 6,3 |
| Resultados de entidades valoradas por el método de la participación | 600 | 335 | 79,2 |
| Comisiones netas | 4.560 | 4.537 | 0,5 |
| Resultados de operaciones financieras (neto) y diferencias de cambio (neto) | 1.479 | 1.894 | (21,9) |
| Otros productos y cargas de explotación | 205 | 295 | (30,6) |
| MARGEN BRUTO | 20.566 | 20.910 | (1,6) |
| Gastos de explotación | (9.951) | (8.967) | 11 |
| Gastos de administración | (9.104) | (8.207) | 10,9 |
| Amortización | (847) | (761) | 11,3 |
| MARGEN NETO | 10.615 | 11.942 | (11,1) |
| Pérdidas por deterioro de activos financieros (neto) | (4.226) | (4.718) | (10,4) |
| Dotaciones a provisiones (neto) | (510) | (482) | 5,7 |
| RESULTADO DE LA ACTIVIDAD DE EXPLOTACIÓN | 5.879 | 6.742 | (12,8) |
| Otros resultados | (2.109) | (320) | n.a |
| RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS | 3.770 | 6.422 | (41,3) |
| Impuesto sobre beneficios | (285) | (1.427) | (80,1) |
| RESULTADO DESPUÉS DE IMPUESTOS | 3.485 | 4.995 | (30,2) |
| Resultado atribuido intereses minoritarios | (481) | (389) | 23,8 |
| RESULTADO ATRIBUIDO A LA ENTIDAD DOMINANTE | 3.004 | 4.606 | (34,8) |
La explicación de las variaciones de los principales epígrafes de las cuentas de pérdidas y ganancias resumidas consolidadas es la siguiente:
El “Margen de intereses” del ejercicio 2011 se situó en 13.160 millones de euros, con una disminución del 1,2% frente a los 13.320 millones de euros del ejercicio 2010, que se convierte en un aumento del 1% si se excluye el impacto de las divisas.
La evolución del margen de intereses a lo largo del ejercicio 2011 es creciente. Este resultado se ve favorecido por varios factores: el aumento del volumen de actividad en los países emergentes, la aportación de Garanti y la adecuada gestión de diferenciales efectuada en todas las geografías. Además, esta tendencia creciente es producto de una cartera equilibrada por geografías, negocios, segmento de clientela y productos, en un entorno extremadamente complejo, con una actividad crediticia contenida en España, una nueva disminución del peso de las carteras de mayor riesgo y una creciente presión competitiva en emergentes.
El saldo del epígrafe “Rendimiento de instrumentos de capital” (dividendos) del ejercicio 2011 alcanzó los 562 millones de euros, con un ascenso del 6.3% frente a los 529 millones de euros del ejercicio 2010. Su principal componente, como en el ejercicio del año anterior, son los dividendos procedentes de la participación de BBVA en Telefónica.
El saldo del epígrafe “Resultado de entidades valoradas por el método de la participación” del ejercicio 2011 ascendió a 600 millones de euros, lo que supone un incremento del 79.2% frente a los 335 millones de euros del ejercicio 2010, principalmente debido al incremento de la aportación de China National Citic Bank (CNCB) a la cuenta de resultados del Grupo, por el crecimiento de su negocio bancario y aún más significativa mejora de sus resultados respecto al año anterior. En menor medida, también se debe en parte al aumento de nuestra participación en un 5% adicional en dicha entidad. El incremento de la participación en CNCB se produjo en el segundo trimestre del 2010 a través del ejercicio de la opción de compra.
El saldo del epígrafe “Comisiones netas” del ejercicio 2011 alcanzó los 4.560 millones de euros, con un ligero incremento del 0,5% frente a los 4.537 millones de euros del ejercicio 2010. Esta muestra de estabilidad es muy relevante si se considera el entorno en que se consiguió: de limitaciones normativas que entraron en vigor en las franquicias americanas, de menor actividad en España y de bonificación de ciertas comisiones por aumento de la vinculación de la base de clientela. Cabe destacar que las que mejor evolución mostraron son las relacionadas con los servicios bancarios (+1,3% interanual), mientras que las procedentes del negocio de fondos sufrieron un descenso del 1,5% en el mismo período ocasionado por el impacto que la trayectoria de los mercados tuvieron sobre el patrimonio de los fondos administrados y por la preferencia de los clientes por otros productos de pasivo, como los depósitos a plazo y los pagarés.
El saldo de los epígrafes “Resultados de operaciones financieras (neto)” y “Diferencias de cambio (neto)” del ejercicio 2011 se situó en 1.479 millones de euros con una disminución del 21,9% respecto a los 1.894 millones de euros del ejercicio anterior, Esta caída se debe a que los resultados del tercer trimestre del ejercicio 2011 fueron negativos debido a la pérdida de valor de los activos, la menor actividad con clientes y la ausencia de resultados por venta de carteras.
El saldo de los epígrafes “Otros productos y cargas de explotación” del ejercicio 2011 alcanzó los 205 millones de euros, con una disminución del 30,6% frente a los 295 millones de euros de resultado del ejercicio 2010 . Este descenso se explica por el efecto de la hiperinflación de Venezuela y por la mayor aportación al fondo de garantía de depósitos. Por su parte, los ingresos procedentes de la actividad de seguros aumentaron un 12,7% pero no compensan los factores anteriores.
Por todo lo anterior, el “Margen bruto” del ejercicio 2011 alcanzó 20.566 millones de euros que supone un descenso del 1,6% si se compara con los 20.910 millones de euros del ejercicio 2010. Sin considerar el ROF y los dividendos, dicho margen tiene un comportamiento plano con un ligero ascenso, lo que pone de manifiesto la resistencia de los ingresos recurrentes en una coyuntura económica y financiera tan compleja.
El saldo de los “Gastos de explotación” del ejercicio 2011 se situó en 9.951 millones de euros, con un incremento del 11% frente a los 8.967 millones de euros del ejercicio 2010. Explicado en por la incorporación de Garanti por el proceso inversor en el que BBVA está inmerso, y por el esfuerzo realizado en la formación de la plantilla para fomentar el talento de la entidad. Con todo y con ello, el ratio de eficiencia cerró diciembre en un nivel diferencial, un 48,4%, uno de los más bajos del sector a nivel mundial.
A 31 de diciembre de 2011 el número de empleados ascendía a 110.645, un 3,4% superior a la cifra de diciembre de 2010. Por su parte, la red de oficinas alcanzó las 7.457 unidades, con una subida de 96 sucursales más que al cierre del ejercicio 2010. Las oficinas continuaron estables en España en un momento en el que el sector acaba de comenzar un proceso de reducción de sucursales, que BBVA empezó a finales de 2006 y culminó a lo largo de 2009. Por el contrario, aumentaron en los países emergentes (fundamentalmente en México y en los de América del Sur) fruto de los procesos de expansión puestos en marcha en ellos con el objetivo de aprovechar las oportunidades de crecimiento que están ofreciendo sus mercados. Por último, el número de cajeros automáticos siguió su tendencia ascendente, cerrando el mes de diciembre de 2011 en las 18.794 unidades, es decir, 1.739 por encima del cierre de 2010. Del mismo modo que en el caso de las oficinas, el aumento se enfocó principalmente en los países emergentes, mientras que en los desarrollados siguieron sin variaciones significativas, aunque las inversiones en este caso se focalizaron en su renovación y modernización.
El saldo del epígrafe “Amortización” del ejercicio 2011 se situó en 847 millones de euros, con un incremento del 11,3% frente a los 761 millones de euros del ejercicio 2010, debido en gran parte a la amortización de los activos intangibles de Garanti.
Por todo lo anterior, el “Margen neto” del ejercicio 2011 alcanzó 10.615 millones de euros, con un decremento del 11,1% frente a los 11.942 millones de euros del ejercicio 2010.
El saldo del epígrafe “Pérdidas por deterioro de activos financieros (neto)” del ejercicio 2011 fue de 4.226 millones de euros, con una disminución del 10,4% frente a los 4.718 millones de euros del ejercicio 2010. La prima de riesgo del Grupo mejora 14 puntos básicos situándose en un 1,2% sin que la cobertura se resienta, ya que al 31 de diciembre de 2011 alcanzó un 61%, prácticamente el mismo nivel que al cierre del ejercicio anterior (62%).
El saldo del epígrafe “Dotaciones a provisiones (neto)” del ejercicio 2011 se situó en 510 millones de euros, con un aumento del 5.7% frente a los 482 millones de euros del ejercicio 2010, e incluyen básicamente prejubilaciones, otras aportaciones a fondos de pensiones y provisiones por riesgos de firma.
El saldo de los “Otros resultados” del ejercicio 2011 alcanzó unas pérdidas de 2.109 millones de euros, lo que compara con unas pérdidas de 320 millones de euros del ejercicio 2010. Este epígrafe recoge el deterioro del fondo de comercio en Estados Unidos por importe de 1.444 millones de euros y 665 millones de euros correspondientes al saneamiento de inmuebles y activos recuperados con el objetivo de seguir manteniendo la cobertura en niveles superiores al 30%. En el ejercicio 2010 los resultados procedían en gran parte de la actualización del valor de los activos adjudicados o adquiridos en España.
Por todo lo anterior, el “Resultado antes de impuestos” del ejercicio 2011 ascendió a 3.770 millones de euros, con un a disminución del 41,3% frente a los 6.422 millones de euros del ejercicio 2010.
El saldo de “Impuestos sobre beneficios” del ejercicio 2011 fue de 285 millones de euros, con un decremento del 80,1% frente a los 1.427 millones de euros del ejercicio 2010 explicado por mayores ingresos con baja o nula tasa fiscal (sobre todo dividendos y resultados CNCB) y al creciente peso de los resultados de América y Garanti con tasas fiscales efectivas reducidas.
Por ello, el “Resultado después de impuestos” del ejercicio 2011 se situó en 3.485 millones de euros, con una disminución del 30,2% frente a los 4.995 millones de euros del ejercicio 2010.
El “Resultado atribuido a intereses minoritarios” del ejercicio 2011 fue de 481 millones de euros, con un aumento del 23,8% frente a los 389 millones de euros del ejercicio 2010 debido al crecimiento en el resultado de Venezuela, Argentina y Chile.
Por último, el “Resultado atribuido a la entidad dominante” del ejercicio 2011 alcanzó los 3.004 millones de euros, con una disminución del 34,8% frente a los 4.606 millones de euros del ejercicio 2010. Sin tener en cuenta el resultado singular procedente del deterioro del valor del fondo de comercio de Estados Unidos, el resultado atribuido ascendió a 4.015 millones de euros.
| Grupo BBVA | 2011 | 2010 |
|---|---|---|
| BPA (Beneficio por Acción) | 0,64 | 1,14 |
| ROE (Return on Equity) | 8,0 | 15,8 |
| ROA (Return on Asset) | 0,61 | 0,89 |
| Ratio de eficiencia (%) | 48,4 | 42,9 |
| Tasa de mora (%) | 4,0 | 4,1 |
| Tasa de cobertura (%) | 61 | 62 |
| Prima de riesgo (%) | 1,2 | 1,3 |
El beneficio por acción (BPA) del ejercicio 2011 fue de 0,64 euros por acción (0,85 sin singulares), frente a los 1,14 euros por acción del ejercicio 2010 (una vez corregido por los efectos de las ampliaciones de capital llevadas a cabo en noviembre de 2010, abril de 2011 y octubre de 2011).
El incremento de los fondos propios del Grupo hace que el valor contable por acción suba un 2,2% interanual hasta los 8,35 euros. La rentabilidad sobre recursos propios (ROE) del ejercicio 2011 se situó en el 8% (10,6% sin singulares) frente al 15,8% del ejercicio 2010.
La rentabilidad sobre activos totales medios (ROA) del ejercicio 2011 fue del 0,61% (0,79% sin singulares), siendo la del ejercicio 2010 del 0,89%.
El ratio de eficiencia del ejercicio 2011 fue del 48,4% frente al 42,9% del ejercicio 2010.