La estimación del riesgo de crédito en instrumentos financieros OTC se realiza a través de simulación de Monte Carlo, que permite determinar no sólo el valor actual de la exposición con cada una de las contrapartes, sino también su posible evolución futura ante fluctuaciones de las variables de mercado.
El modelo combina los factores de riesgo de crédito para producir distribuciones de pérdidas crediticias futuras, permitiendo captar el efecto cartera; esto es, diversificación por plazo (la exposición derivada de las distintas operaciones presenta máximos potenciales en diferentes momentos del tiempo) y correlación (la relación entre las exposiciones, factores de riesgo, etc., son normalmente diferentes de uno). Asimismo, también considera el uso de técnicas de mitigación del riesgo de crédito, como son la existencia de acuerdos legales de compensación (netting) y colateral.
La cifra de exposición máxima en riesgo de crédito en derivados con contrapartidas en el Grupo se sitúa, a 31-12-2012, en 60.796 millones de euros, experimentando un aumento sobre el cierre del año anterior del 4%. (Excluyendo las contrapartidas intra-grupo, el riesgo máximo en derivados es de 59.755 millones). Por su parte, la exposición máxima al riesgo de crédito en derivados en BBVA, S.A. se estima en 55.516 millones (55.081 millones si no se consideran contrapartidas intra-grupo). La reducción global en BBVA, S.A. en términos de exposición debida a los acuerdos contractuales de netting y colateral es de 42.375 millones.
De este modo, el riesgo neto en derivados de BBVA, S.A. a 31 de diciembre de 2012 es de 13.123 millones de euros. Si no se tiene en cuenta la exposición con contrapartidas intra-grupo, el riesgo neto en derivados de BBVA, S.A. a finales de 2012 es de 12.707 millones.
Riesgo de contrapartida por tipo de producto y por sector. Exposición máxima en BBVA, S.A. sin contrapartidas intra-grupo
(Millones de euros)
Descargar Excel
|
|
Derivados | Depos | Repos | Resto | Total |
|---|---|---|---|---|---|
| Sector financiero | 4.788 | 231 | 162 | 53 | 5.234 |
| Corporativa | 5.245 | - | - | (50) | 5.195 |
| Soberanos | 80 | 17 | - | 3 | 100 |
| Redes | 2.594 | - | - | - | 2.594 |
| Total | 12.707 | 248 | 162 | 6 | 13.123 |
En el cuadro anterior se puede apreciar la distribución por sectores y por producto de los importes de la exposición máxima en riesgo de crédito con instrumentos financieros en BBVA, S.A. La exposición se concentra fundamentalmente en entidades financieras (40%) y en corporates (40%).
En el cuadro siguiente se puede apreciar la distribución por plazos de los importes de exposición máxima con instrumentos financieros. El índice de maduración se sitúa en 3,5 años.
Vector de maduración por rating y tramos en BBVA, S.A. (excluidas contrapartidas intra-grupo. Datos a diciembre de 2012)
(Millones de euros)
Descargar Excel
|
|
Hasta 3 meses | Hasta 12 meses | Hasta 3 años | Hasta 5 años | Hasta 10 años | Mayor a 10 años |
|---|---|---|---|---|---|---|
| AAA | - | 108 | - | - | 439 | 681 |
| AA | 19 | 45 | 133 | 75 | 75 | 37 |
| A | 1.171 | 808 | 758 | 310 | 612 | 370 |
| BBB | 136 | 960 | 717 | 218 | 368 | 288 |
| Non investment grade | 94 | 430 | 549 | 329 | 336 | 510 |
| NR | 5 | 24 | 60 | 36 | 44 | 36 |
| D | - | 6 | 12 | 15 | 115 | 174 |
El riesgo de contrapartida asumido en esta actividad se realiza con entidades con una alta calidad crediticia (igual o superior a A– en el 41% de los casos).
37 Distribución por ratings de la exposición máxima en BBVA, S.A. (sin contrapartidas intra-grupo)
Por zonas geográficas, la exposición máxima de BBVA, S.A. se concentra en contrapartidas en Europa (82%) y en Estados Unidos (9%), que suponen el 91% del total.
38 Distribución por zonas geográficas de la exposición máxima en BBVA, S.A. (sin contrapartidas intra-grupo)
