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cuentas anuales 2014

10. Carteras de negociación (deudora y acreedora)

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10.1 Composición del saldo

La composición del saldo de estos capítulos de los balances consolidados adjuntos es:

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Cartera de negociación (deudora y acreedora) Millones de euros
2014 2013 2012
ACTIVOS-


Crédito de la clientela 128 106 244
Valores representativos de deuda 33.883 29.602 28.020
Instrumentos de capital 5.017 4.766 2.915
Derivados de negociación 44.229 37.638 48.650
Total 83.258 72.112 79.829
PASIVOS-


Derivados de negociación 45.052 38.119 49.254
Posiciones cortas de valores 11.747 7.529 6.580
Total 56.798 45.648 55.834

10.2 Valores representativos de deuda

El desglose del saldo, por tipo de instrumentos, de este epígrafe de los balances consolidados adjuntos es:

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Cartera de negociación
Valores representativos de deuda por emisor
Millones de euros
2014 2013 2012
Emitidos por bancos centrales 193 291 334
Deuda pública española 6.332 5.251 4.968
Deuda pública extranjera 21.688 19.154 18.068
Emitidos por entidades financieras españolas 879 596 456
Emitidos por entidades financieras extranjeras 2.169 2.138 2.089
Otros valores representativos de deuda 2.623 2.172 2.106
Total 33.883 29.602 28.020

10.3 Instrumentos de capital

La composición del saldo de este epígrafe de los balances consolidados adjuntos es:

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Cartera de negociación
Instrumentos de capital por emisor
Millones de euros
2014 2013 2012
Acciones de sociedades españolas


Entidades de crédito 865 497 162
Otros sectores 1.677 2.255 1.108
Subtotal 2.541 2.752 1.270
Acciones de sociedades extranjeras


Entidades de crédito 107 80 75
Otros sectores 2.368 1.934 1.570
Subtotal 2.476 2.015 1.645
Total 5.017 4.766 2.915

10.4 Derivados de negociación

La cartera de derivados de negociación surge de la necesidad del Grupo de gestionar los riesgos en que incurre en el curso normal de su actividad así como la comercialización de estos productos a los clientes. A 31 de diciembre de 2014, 2013 y 2012, los derivados de negociación estaban, en su mayor parte, contratados en mercados no organizados, tenían sus contrapartidas en entidades de crédito no residentes en España y estaban relacionados con riesgos de cambio, de tipo de interés y de acciones. A continuación se presenta un desglose, posiciones netas por tipo de operaciones, del valor razonable de los derivados financieros de negociación registrados en los balances consolidados adjuntos, distinguiendo entre los contratados en mercados organizados y no organizados:

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Derivados financieros de negociación 2014 Millones de euros
Riesgo de cambio Riesgo de tipo de interés Riesgo sobre acciones Riesgo sobre metales preciosos Riesgo sobre mercaderías Riesgo de crédito Otros riesgos Total
Mercados organizados







Futuros financieros 2 - 1 - - - - 3
Opciones 1 (2) 315 - (15) - 1 300
Otros productos (3) (156) - - (6) - - (164)
Subtotal - (158) 316 - (21) - 1 139
Mercados no organizados







Entidades de crédito







Operaciones de plazo (118) (118) 24 - - - - (212)
Acuerdos sobre tipo de interés futuro (FRA) - (469) - - - - - (469)
Permutas 96 (663) (961) - 1 (44) - (1.571)
Opciones (5) (233) (342) - 1 - - (580)
Otros productos (771) - - - - - - (771)
Subtotal (798) (1.483) (1.279) - 2 (44) - (3.602)
Otras entidades financieras







Operaciones de plazo (6) (62) (8) - - - - (75)
Acuerdos sobre tipo de interés futuro (FRA) - (248) - - - - - (248)
Permutas 117 (641) (166) - - 254 - (436)
Opciones (36) (52) (460) - 6 (166) - (708)
Otros productos 403 - - - - - - 403
Subtotal 478 (1.003) (634) - 6 88 - (1.064)
Resto de sectores







Operaciones de plazo (13) 171 47 - - - - 204
Acuerdos sobre tipo de interés futuro (FRA) - 682 - - - - - 682
Permutas 185 2.635 - - - - - 2.820
Opciones (87) 48 157 - 4 - - 121
Otros productos (122) - - - - - - (122)
Subtotal (37) 3.536 204 - 4 - - 3.705
Subtotal (357) 1.050 (1.709) - 12 44 - (961)
Total (357) 892 (1.393) - (9) 44 1 (823)
De los que:







Derivados de negociación activos 11.409 29.504 2.752 - 14 548 1 44.229
Derivados de negociación pasivos (11.766) (28.613) (4.145) - (23) (504) (1) (45.052)
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Derivados financieros de negociación 2013 Millones de euros
Riesgo de cambio Riesgo de tipo de interés Riesgo sobre acciones Riesgo sobre metales preciosos Riesgo sobre mercaderías Riesgo de crédito Otros riesgos Total
Mercados organizados







Futuros financieros - - 1 - - - - 1
Opciones 1 - 72 - - - 1 74
Otros productos - - - - - - - -
Subtotal 1 - 73 - - - 1 75
Mercados no organizados







Entidades de crédito







Operaciones de plazo (554) 40 - - - - - (514)
Acuerdos sobre tipo de interés futuro (FRA) - (63) - - - - - (63)
Permutas 83 (1.394) 9 - 5 - - (1.297)
Opciones 179 (100) (457) (1) (2) - - (381)
Otros productos - (10) - - - (45) - (55)
Subtotal (292) (1.527) (448) (1) 3 (45) - (2.310)
Otras entidades financieras







Operaciones de plazo (137) - - - - - 1 (136)
Acuerdos sobre tipo de interés futuro (FRA) - (10) - - - - - (10)
Permutas - 25 12 - - - - 37
Opciones 29 (108) (320) - - - - (399)
Otros productos - - - - - 39 - 39
Subtotal (108) (93) (308) - - 39 1 (469)
Resto de sectores







Operaciones de plazo 176 - - - - - - 176
Acuerdos sobre tipo de interés futuro (FRA) - 136 - - - - - 136
Permutas 48 1.357 28 - 3 - - 1.436
Opciones (24) (7) 449 (2) (3) - - 413
Otros productos 3 57 - - - - - 60
Subtotal 203 1.543 477 (2) - - - 2.221
Subtotal (197) (77) (279) (3) 3 (6) 1 (556)
Total (196) (77) (206) (3) 3 (6) 2 (481)
De los que:







Derivados de negociación activos 6.389 27.719 3.073 1 20 430 6 37.638
Derivados de negociación pasivos (6.585) (27.797) (3.279) (4) (15) (436) (3) (38.119)
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Derivados financieros de negociación 2012 Millones de euros
Riesgo de cambio Riesgo de tipo de interés Riesgo sobre acciones Riesgo sobre metales preciosos Riesgo sobre mercaderías Riesgo de crédito Otros riesgos Total
Mercados organizados







Futuros financieros - - 1 - - - - 1
Opciones (4) - (111) 1 2 - - (112)
Otros productos - - - - - - - -
Subtotal (4) - (110) 1 2 - - (111)
Mercados no organizados







Entidades de crédito







Operaciones de plazo (1.108) 109 - - - - - (999)
Acuerdos sobre tipo de interés futuro (FRA) - (203) - - - - - (203)
Permutas 70 (2.848) 83 - 12 - - (2.683)
Opciones 8 212 109 - (4) - 1 326
Otros productos - (3) - - - (92) - (95)
Subtotal (1.030) (2.733) 192 - 8 (92) 1 (3.654)
Otras entidades financieras







Operaciones de plazo (22) - - - - - - (22)
Acuerdos sobre tipo de interés futuro (FRA) - (28) - - - - - (28)
Permutas - 842 (21) - - - - 821
Opciones - (4) (366) - - - - (370)
Otros productos - (5) - - - 108 - 103
Subtotal (22) 805 (387) - - 108 - 504
Resto de sectores







Operaciones de plazo 235 1 - - - - - 236
Acuerdos sobre tipo de interés futuro (FRA) - 302 - - - - - 302
Permutas (16) 1.639 153 - (1) - - 1.775
Opciones (60) 84 250 (3) - - (4) 267
Otros productos (3) 80 - - - - - 77
Subtotal 156 2.106 403 (3) (1) - (4) 2.657
Subtotal (896) 178 209 (3) 6 16 (3) (493)
Total (900) 178 99 (3) 8 16 (3) (604)
De los que:







Derivados de negociación activos 5.722 38.974 3.314 8 76 531 26 48.650
Derivados de negociación pasivos (6.622) (38.795) (3.215) (10) (68) (515) (29) (49.254)
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