El riesgo de mercado del Grupo continúa en niveles bajos si se compara con las magnitudes de riesgos gestionadas por BBVA, especialmente las de riesgo de crédito. Ello es consecuencia de la naturaleza del negocio y de la política del Grupo, con apenas posiciones propias. Durante el año 2010, el riesgo de mercado de la cartera de negociación del Grupo BBVA ha ascendido ligeramente respecto a ejercicios anteriores, situándose, en términos de capital económico promedio, en 353 millones de euros.
El principal factor de riesgo en el Grupo continúa siendo el ligado a los tipos de interés, con un peso del 61% del total a finales de 2010 (esta cifra incorpora el riesgo de spread). El de renta variable representa un 9%, con lo que reduce su proporción con respecto a la misma fecha del ejercicio anterior. En cambio, el riesgo cambiario aumenta ligeramente su peso hasta el 7%. Por último, el riesgo de volatilidad permanece estable y supone un 24% del riesgo total de la cartera.
Por áreas geográficas, en promedio anual, el 64,5% del riesgo de mercado corresponde a la tesorería de Global Markets Europa y el 35,5% a los bancos americanos del Grupo, del cual un 23,0% se concentra en México.
El contraste de backtesting realizado con resultados de gestión para el riesgo de mercado en la sociedad matriz (que es donde se concentra la mayor parte del riesgo de mercado del Grupo), siguiendo los principios enunciados por Basilea, compara cada día los resultados obtenidos con el nivel de riesgos estimado por el modelo, mostrando un correcto funcionamiento del modelo de medición de riesgos a lo largo de todo 2010 (gráfico 40).
