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12. Activos financieros disponibles para la venta

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12.1 Composición del saldo

La composición del saldo de este capítulo de los balances consolidados adjuntos, por tipos de instrumentos financieros, es la siguiente:

Activos financieros disponibles para la venta Millones de euros
2011 2010 2009
Valores representativos de deuda 53.050 51.064 57.293
Pérdidas por deterioro (136) (189) (222)
Subtotal 52.914 50.875 57.071
Instrumentos de capital 5.663 6.010 6.676
Pérdidas por deterioro (433) (429) (226)
Subtotal 5.230 5.581 6.450
Total 58.144 56.456 63.521

12.2 Valores representativos de deuda

El desglose del saldo del epígrafe “Valores representativos de deuda”, por tipos de instrumentos financieros, es:

2011 Millones de euros
Coste Amortizado Plusvalías no realizadas Minusvalías no realizadas Valor
razonable
Valores españoles



Deuda del estado español y otras administraciones públicas españoals 20.597 58 (1.384) 19.271
Otros instrumentos de deuda 4.426 125 (300) 4.251
Emitidos por bancos centrales - - - -
Emitidos por entidades de crédito 3.307 80 (247) 3.140
Emitidos por otras entidades 1.119 45 (53) 1.111
Subtotal 25.023 183 (1.684) 23.522
Valores extranjeros


 
México 4.815 176 - 4.991
Deuda del estado mexicano y otras administraciones publicas mexicanas 4.742 164 - 4.906
Otros instrumentos de deuda 73 12 - 85
Emitidos por bancos centrales - - - -
Emitidos por entidades de crédito 59 11 - 70
Emitidos por otras entidades 14 1 - 15
Estados Unidos 7.355 243 (235) 7.363
Deuda del estado 996 36 (12) 1.020
Deuda del tesoro USA y otras agencias gubernamentales 487 8 (12) 483
Subdivisiones estatales y políticas 509 28 - 537
Otros instrumentos de deuda 6.359 207 (223) 6.343
Emitidos por bancos centrales - - - -
Emitidos por entidades de crédito 631 22 (36) 617
Emitidos por otras entidades 5.728 185 (187) 5.726
Otros países 17.403 619 (984) 17.038
Deuda de otros estados y otras administraciones públicas 11.617 345 (666) 11.296
Otros instrumentos de deuda 5.786 274 (318) 5.742
Emitidos por bancos centrales 849 6 - 855
Emitidos por entidades de crédito 3.080 184 (266) 2.998
Emitidos por otras entidades 1.857 84 (52) 1.889
Subtotal 29.573 1.038 (1.219) 29.392
Total 54.596 1.221 (2.903) 52.914

Una parte significativa del incremento de “Otros países” se debe a la incorporación del grupo Garanti al Grupo BBVA.

2010 Millones de euros
Coste amortizado Plusvalías no realizadas Minusvalías no realizadas Valor
razonable
Valores españoles



Deuda del estado español y otras administraciones públicas españolas 16.543 58 (1.264) 15.337
Otros instrumentos de deuda 5.386 49 (206) 5.229
Emitidos por bancos centrales - - - -
Emitidos por entidades de crédito 4.222 24 (156) 4.090
Emitidos por otras entidades 1.164 25 (50) 1.139
Subtotal 21.929 107 (1.470) 20.566
Valores extranjeros



México 9.653 470 (17) 10.106
Deuda del estado mexicano y otras administraciones publicas mexicanas 8.990 441 (14) 9.417
Otros instrumentos de deuda 663 29 (3) 689
Emitidos por bancos centrales - - - -
Emitidos por entidades de crédito 553 28 (2) 579
Emitidos por otras entidades 110 1 (1) 110
Estados Unidos 6.850 216 (234) 6.832
Deuda del estado 767 13 (9) 771
Deuda del tesoro USA y otras agencias gubernamentales 580 6 (8) 578
Subdivisiones estatales y políticas 187 7 (1) 193
Otros instrumentos de deuda 6.083 203 (225) 6.061
Emitidos por bancos centrales - - - -
Emitidos por entidades de crédito 2.981 83 (191) 2.873
Emitidos por otras entidades 3.102 120 (34) 3.188
Otros países 13.606 394 (629) 13.371
Deuda de otros estados y otras administraciones públicas 6.743 169 (371) 6.541
Otros instrumentos de deuda 6.863 225 (258) 6.830
Emitidos por bancos centrales 944 1 - 945
Emitidos por entidades de crédito 4.431 177 (188) 4.420
Emitidos por otras entidades 1.488 47 (70) 1.465
Subtotal 30.109 1.080 (880) 30.309
Total 52.038 1.187 (2.350) 50.875

El decremento del saldo del epígrafe “Valores representativos de deuda” en el ejercicio 2010 se debió, principalmente, a la venta de títulos y las variaciones en las valoraciones de estas carteras.

2009 Millones de euros
Coste amortizado Plusvalías no realizadas Minusvalías no realizadas Valor
razonable
Valores españoles



Deuda del estado español y otras administraciones públicas españolas 18.312 309 (70) 18.551
Otros instrumentos de deuda 6.265 178 (125) 6.318
Subtotal 24.577 487 (195) 24.869
Valores extranjeros


 
Estados Unidos 6.804 174 (173) 6.805
Deuda del estado 628 11 (2) 637
Deuda del Tesoro USA y otras agencias gubernamentales 414 4 (2) 416
Subdivisiones estatales y políticas 214 7 - 221
Otros instrumentos de deuda 6.176 163 (171) 6.168
Otros países 25.064 893 (560) 25.397
Deuda de otros estados y otras administraciones públicas 17.058 697 (392) 17.363
Otros instrumentos de deuda 8.006 196 (168) 8.034
Subtotal 31.868 1.067 (733) 32.202
Total 56.445 1.554 (928) 57.071

A 31 de diciembre de 2011, la distribución, atendiendo a la calidad crediticia (ratings) de los emisores de los valores representativos de deuda de la cartera disponible para la venta, era la siguiente:

Activos financieros disponibles para la venta
Valores representativos de deuda por rating
Valor razonable
(Millones de euros)
%
AAA 3.022 5,7%
AA+ 5.742 10,9%
AA 1.242 2,3%
AA- 18.711 35,4%
A+ 735 1,4%
A 2.320 4,4%
A- 949 1,8%
Con rating igual o inferior a BBB+ 14.212 26,9%
Sin clasificar 5.981 11,3%
Total 52.914 100,0%

12.3 Instrumentos de capital

El desglose del saldo del epígrafe “Instrumentos de capital” a 31 de diciembre de 2011, 2010 y 2009, es:

2011 Millones de euros
Coste amortizado Plusvalías no realizadas Minusvalías no realizadas Valor
razonable
Instrumentos de capital cotizados



Acciones de sociedades españolas cotizadas 3.802 468 (2) 4.268
Entidades de crédito 2 - - 2
Otras entidades 3.800 468 (2) 4.266
Acciones de sociedades en el extranjero cotizadas 361 5 (91) 275
Estados Unidos 41 - (12) 29
Mexico - - - -
Otros países 320 5 (79) 246
Subtotal 4.163 473 (93) 4.543
Instrumentos de capital no cotizados - - - -
Acciones de sociedades españolas no cotizadas 36 - - 36
Entidades de crédito 1 - - 1
Otras entidades 35 - - 35
Acciones de sociedades en el extranjero no cotizadas 638 13 - 651
Estados Unidos 560 2 - 562
Mexico 1 - - 1
Otros países 77 11 - 88
Subtotal 674 13 - 687
Total 4.837 486 (93) 5.230
2010 Millones de euros
Coste amortizado Plusvalías no realizadas Minusvalías no realizadas Valor
razonable
Instrumentos de capital cotizados



Acciones de sociedades españolas cotizadas 3.378 1.212 (7) 4.583
Entidades de crédito 3 - - 3
Otras entidades 3.375 1.212 (7) 4.580
Acciones de sociedades en el extranjero cotizadas 270 8 (25) 253
Estados Unidos 12 1 - 13
Otros países 258 7 (25) 240
Subtotal 3.648 1.220 (32) 4.836
Instrumentos de capital no cotizados



Acciones de sociedades españolas no cotizadas 25 - - 25
Entidades de crédito 1 - - 1
Otras entidades 24 - - 24
Acciones de sociedades en el extranjero no cotizadas 657 63 - 720
Estados Unidos 594 55 - 649
Otros países 63 8 - 71
Subtotal 682 63 - 745
Total 4.330 1.283 (32) 5.581
2009 Millones de euros
Coste amortizado Plusvalías no realizadas Minusvalías no realizadas Valor
razonable
Instrumentos de capital cotizados



Acciones de sociedades españolas cotizadas 3.657 1.738 (12) 5.383
Entidades de crédito - - - -
Otras entidades 3.657 1.738 (12) 5.383
Acciones de sociedades en el extranjero cotizadas 266 12 (28) 250
Estados Unidos 16 - (8) 8
Otros países 250 12 (20) 242
Subtotal 3.923 1.750 (40) 5.633
Instrumentos de capital no cotizados        
Acciones de sociedades españolas no cotizadas 26 - - 26
Entidades de crédito 1 - - 1
Otras entidades 25 - - 25
Acciones de sociedades en el extranjero no cotizadas 682 109 - 791
Estados Unidos 625 104 - 729
Otros países 57 5 - 62
Subtotal 708 109 - 817
Total 4.631 1.859 (40) 6.450

12.4 Plusvalías/minusvalías

El movimiento de las plusvalías/minusvalías (netas de impuestos) registradas en el epígrafe “Ajustes por valoración - Activos financieros disponibles para la venta” de los balances consolidados adjuntos fue el siguiente:

Movimiento de ajustes por valoración - Activos financieros disponibles para la venta Millones de euros
2011 2010 2009
Saldo inicial 333 1.951 931
Ganancias y pérdidas por valoración (1.349) (1.952) 1.520
Impuesto sobre beneficios y otros 264 540 (483)
Importes transferidos a resultados 70 (206) (18)
Saldo final (682) 333 1.951
De los que:      
Valores representativos de deuda (1.027) (746) 456
Instrumentos de capital 345 1.079 1.495

Las minusvalías registradas en el epígrafe “Ajustes por valoración - Activos financieros disponibles para la venta” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 2011 corresponden, principalmente, a valores representativos de deuda del estado español.

El 38,9% de las minusvalías registradas en el epígrafe “Ajustes por valoración - Activos financieros disponibles para la venta” con origen en los valores representativos de deuda estaban generadas en más de doce meses. Sin embargo, no se ha estimado deterioro ya que, después de haberse analizado las minusvalías no realizadas, se puede concluir que las mismas eran temporales debido a que: se han cumplido las fechas de pago de intereses de todos los valores de renta fija; no hay evidencias de que el emisor no continúe cumpliendo con sus obligaciones de pago ni de que los futuros pagos, tanto de principal como intereses, no sean suficientes para recuperar el coste de los valores de renta fija.

Las minusvalías registradas en el epígrafe “Pérdidas por deterioro de activos financieros (neto) - Activos financieros disponibles para la venta” de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas ascendieron a 25, 155 y 277 millones de euros en los ejercicios 2011, 2010 y 2009, respectivamente (Nota 49).

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